資本 | 晶澳科技增募52億 光伏補(bǔ)貼迎來最后一年

4月10日，晶澳科技（002459）發(fā)布定增公告，公司擬定增募資不超52億元，具體用途上，37億元用于年產(chǎn)5GW高效電池和10GW高效組件及配套項(xiàng)目；15億元用于補(bǔ)充流動資金。

晶澳科技加碼高效電池、組件項(xiàng)目

晶澳科技是一家高性能光伏產(chǎn)品制造商，產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋硅片、電池、組件及光伏電站。本次募集資金投資項(xiàng)目之一為年產(chǎn)5GW高效電池和10GW高效組件及配套項(xiàng)目，主要生產(chǎn)高效單晶PERC雙面電池和高效單晶PERC雙面組件。

晶澳科技稱，本項(xiàng)目的實(shí)施有利于公司提高產(chǎn)能規(guī)模和市場占有率，進(jìn)一步強(qiáng)化規(guī)模效應(yīng)，提升企業(yè)競爭力，有利于未來的可持續(xù)發(fā)展。

晶澳科技3月29日剛剛發(fā)布了2019年年報(bào)，2019年度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入211．55億元，同比增長7．67％；其中第四季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入76．38億元，環(huán)比增長64．30％。2019年實(shí)現(xiàn)盈利為12．52億元，同比增長74．09％；其中第四季實(shí)現(xiàn)盈利5．55億元，環(huán)比增長83．9％。該成績也被部分分析機(jī)構(gòu)評價(jià)為好于預(yù)期。

光伏補(bǔ)貼最后一年 是福還是禍

2019年新增裝機(jī)遠(yuǎn)不及預(yù)期。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2019年我國光伏新增裝機(jī)30．1GW，同比下降32％，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期，主要原因是補(bǔ)貼政策公布時(shí)間較晚、電網(wǎng)接入意愿不足、運(yùn)營商經(jīng)營壓力加大等。

國內(nèi)補(bǔ)貼額度確定，競價(jià)項(xiàng)目準(zhǔn)備時(shí)間延長。2020年3月10日，國家能源局發(fā)布了《關(guān)于2020年風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》?！锻ㄖ访鞔_了2020年新建光伏發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)貼預(yù)算總額度為15億元，其中5億元用于戶用光伏，10億元用于補(bǔ)貼競價(jià)項(xiàng)目（集中式＋工商業(yè)分布式）。《通知》落地時(shí)間相對2019年提前約兩個(gè)半月，超市場預(yù)期。雖然受到新冠疫情影響，但今年的競價(jià)項(xiàng)目申報(bào)截止時(shí)間仍比去年提前約半個(gè)月。

我們認(rèn)為，光伏補(bǔ)貼政策的提前落地留給了企業(yè)充分的準(zhǔn)備時(shí)間，且執(zhí)行規(guī)則與2019年基本相同，或?qū)⒂行П苊獬霈F(xiàn)因?yàn)闇?zhǔn)備時(shí)間倉促導(dǎo)致項(xiàng)目質(zhì)量差而無法推進(jìn)的問題。

2020年4月2日，國家發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于2020年光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)政策有關(guān)事項(xiàng)的通知》。該《通知》明確I－III類資源區(qū)新增集中式電站指導(dǎo)價(jià)分別為0．35元／kWh、0．4元／kWh、0．49元／kWh， “自發(fā)自用、余量上網(wǎng)” 的分布式補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為0．05元／kWh，“全額上網(wǎng)” 的分布式項(xiàng)目指導(dǎo)價(jià)與集中式電站相同，戶用項(xiàng)目為0．08元／kWh。本次補(bǔ)貼退坡幅度得當(dāng)，確保了項(xiàng)目的性價(jià)比，有望調(diào)動申報(bào)積極性，提高項(xiàng)目落地率。