光伏業(yè)務(wù)營(yíng)收占比上升至47% 通威股份擬募資60億再擴(kuò)張

:光伏巨頭通威股份擬再次融資補(bǔ)血。

4月21日，通威股份發(fā)布2020年度非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案，計(jì)劃募集總額不超過(guò)60億元的資金，用于投資眉山和金堂合計(jì)15GW的高效電池項(xiàng)目，此外還有18億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

自2020年以來(lái)，通威股份加快產(chǎn)能擴(kuò)張步伐，宣布擬投資建設(shè)成都金堂年產(chǎn)30 GW高效太陽(yáng)能電池及配套項(xiàng)目、3.5萬(wàn)噸四川樂(lè)山高純晶硅二期項(xiàng)目及4萬(wàn)噸云南保山高純晶硅項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資金額約275億元。

按照通威股份在2020年2月公布的發(fā)展規(guī)劃，其高純晶硅產(chǎn)能和太陽(yáng)能電池產(chǎn)能將從2019年底的8萬(wàn)噸、20GW，擴(kuò)大至2023年的22萬(wàn)-29萬(wàn)噸、80-100GW，均意在實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。

但擴(kuò)產(chǎn)背后需要雄厚的資本支持，除計(jì)劃非公開(kāi)發(fā)行股票外，通威股份還一同披露了申請(qǐng)發(fā)行超短期融資券、增加年度合作金融機(jī)構(gòu)綜合授信額度等措施，以填補(bǔ)資金缺口。

同時(shí)發(fā)布的2019年年報(bào)及2020年一季報(bào)顯示，通威股份在2019年全年實(shí)現(xiàn)了凈利30.51%的穩(wěn)定增長(zhǎng)，但2020年一季度受疫情影響，雖然營(yíng)業(yè)收入增加，但凈利潤(rùn)較上年同期減少近30%。

有接近通威股份高層的人士表示，由于春節(jié)后國(guó)內(nèi)疫情的爆發(fā)導(dǎo)致復(fù)工延遲，一季度影響了約8000余萬(wàn)元的毛利，而這也無(wú)法通過(guò)其他環(huán)節(jié)分?jǐn)偂?/p>

光伏業(yè)務(wù)營(yíng)收占比大幅提升

年報(bào)顯示，通威股份在2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入375.55億元，同比增長(zhǎng)36.39%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)26.35億元，同比增長(zhǎng)30.51%。

其中，在營(yíng)業(yè)收入占比上，光伏業(yè)務(wù)板塊的貢獻(xiàn)份額已從2016年的28.34%上升至47.40%，實(shí)現(xiàn)與通威股份原本農(nóng)牧業(yè)務(wù)的分庭抗禮。

從光伏板塊細(xì)分，通威股份的太陽(yáng)能電池及組件實(shí)現(xiàn)銷售收入122.71億元，同比增長(zhǎng)60.56%；銷量13.33GW，同比增長(zhǎng)106.92%；實(shí)現(xiàn)毛利率20.33%，較上年增加1.52%。高晶純硅及化工部分收入51.79億元，同比增長(zhǎng)56.11%，但毛利率較上年減少7.27%，達(dá)到28.40%的現(xiàn)值。

對(duì)于高晶純硅業(yè)務(wù)，通威股份表示，雖然公司的生產(chǎn)成本不斷下降，但由于2019年市場(chǎng)價(jià)格同期下降30%-40%，兩相抵消最終導(dǎo)致毛利率下滑。

就目前產(chǎn)能狀況及產(chǎn)能利用率而言，通威股份披露，高純晶硅產(chǎn)能目前8萬(wàn)噸，在建產(chǎn)能7.5萬(wàn)噸，全年平均產(chǎn)能利用率92.46%；太陽(yáng)能電池方面產(chǎn)能規(guī)模為20GW，多晶電池與單晶電池的產(chǎn)能利用率均超過(guò)112%。

據(jù)記者了解，通威股份在2020年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)9萬(wàn)噸高純晶硅產(chǎn)銷量及太陽(yáng)能電池20GW產(chǎn)銷量，啟動(dòng)的兩項(xiàng)高純晶硅項(xiàng)目預(yù)計(jì)分別在2021年9月前及11月前竣工投產(chǎn)，電池方面的眉山后續(xù)項(xiàng)目和成都金堂項(xiàng)目也將根據(jù)市場(chǎng)情況推進(jìn)，預(yù)計(jì)2020年底產(chǎn)能將達(dá)到30-40GW。

而由于海外市場(chǎng)占比不高，受國(guó)內(nèi)疫情影響，通威股份的2020年一季報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收78.25億元，同比增長(zhǎng)26.85%；而凈利潤(rùn)僅為3.44億元，同比減少29.79%。

5年投資凈流出逾200億

不斷的擴(kuò)產(chǎn)步伐離不開(kāi)資本加持，據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，通威股份自2004年上市以來(lái)，籌資總額超過(guò)331億元，其中直接融資約260億元。

但通威股份的現(xiàn)金流情況仍并不充裕。年報(bào)顯示，從2016年起至2020年一季度，通威股份的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流凈流入合計(jì)112.39億元，投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流則為凈流出208.88億元，兩者合計(jì)凈流出96.49億元。

在此背景下，通威股份再次拋出非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案，擬募集不超過(guò)60億元的資金，其中約18億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

據(jù)天眼查顯示，通威股份目前的實(shí)控人為劉漢元，實(shí)際控制的股權(quán)比例為46.62%。而如果增發(fā)順利實(shí)施，其持股比例將下降至38.85%。

通威股份對(duì)此表示，截至2020年3月末，公司的資產(chǎn)負(fù)債率為55.72%，較高的資產(chǎn)負(fù)債率在一定程度上制約了公司的融資能力，并對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)生一定不利影響。

而在談到相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，通威股份也著重提出了應(yīng)收賬款收回風(fēng)險(xiǎn)和募集資金投資項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后新增產(chǎn)能無(wú)法消化的風(fēng)險(xiǎn)。

通威股份稱，公司的應(yīng)收賬款凈額逐年上漲、并在2019年末達(dá)到16.7億元的新高，主要來(lái)自于公司光伏電站運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生的應(yīng)收電價(jià)補(bǔ)貼。而新增產(chǎn)能的消化需要依托于公司產(chǎn)品未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力、公司的銷售拓展能力以及光伏行業(yè)的發(fā)展情況等，具有一定不確定性。

除通過(guò)增發(fā)方式融資外，通威股份還宣布，擬申請(qǐng)注冊(cè)、發(fā)行超短期融資券，發(fā)行規(guī)模不超過(guò)50億元，期限不超過(guò)270天，以保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)流動(dòng)資金的需求。

同時(shí)，通威股份2020年擬向合作金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)總額不超過(guò)400億元人民幣（或等值外幣）的綜合授信額度，用于辦理各類融資，以滿足日常經(jīng)營(yíng)與戰(zhàn)略發(fā)展所需資金。而這一數(shù)字在上年度為200億元。