美國(guó)汽油供需失衡加劇

　　在新冠肺炎疫情導(dǎo)致航班數(shù)量驟降且本土交通需求低迷的背景下，美國(guó)成品油市場(chǎng)正朝著供過(guò)于求的方向發(fā)展。盡管?chē)?guó)際油價(jià)暴跌間接拉低了煉油商的采購(gòu)成本，但消費(fèi)終端需求持續(xù)萎縮，仍然很難給盈利帶來(lái)支撐。進(jìn)入3月，美國(guó)精煉利潤(rùn)、汽油價(jià)格以及成品油需求均出現(xiàn)嚴(yán)重縮水，作為全球最大汽油消費(fèi)市場(chǎng)，其穩(wěn)定性已岌岌可危。

　　下游煉化利潤(rùn)正在萎縮

　　路透社匯編數(shù)據(jù)顯示，3月16日美國(guó)汽油精煉利潤(rùn)暴跌95%，收于每桶0.28美元，為2008年12月以來(lái)最低水平。由于新冠肺炎疫情蔓延，導(dǎo)致出行需求銳減，美國(guó)當(dāng)前汽油銷(xiāo)售利潤(rùn)甚至已經(jīng)小于零。

　　一般情況下，汽油的利潤(rùn)率會(huì)隨著行車(chē)季節(jié)的臨近而增加，而用于取暖的燃料油的利潤(rùn)率則在冬季增加。彭博社指出，利潤(rùn)率急劇下降意味著煉油廠可能需要削減加工量或暫時(shí)關(guān)閉以節(jié)省成本，盡管低油價(jià)環(huán)境可能緩解煉油商的投入成本，但消費(fèi)者需求驟減正在抵消這一優(yōu)勢(shì)。

　　美國(guó)能源信息署（EIA）的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)是全球最大的汽車(chē)燃料消費(fèi)國(guó)，截至3月11日，精煉油庫(kù)存連續(xù)8周錄得減少，創(chuàng)1994年1月以來(lái)最大降幅。

　　值得關(guān)注的是，美國(guó)基準(zhǔn)汽油期貨價(jià)格也出現(xiàn)驟降。3月16日，美國(guó)紐約商品交易所（Nymex）汽油期貨價(jià)格下跌超23%，至0.6899美元/加侖，創(chuàng)2005年以來(lái)最低水平，幾乎與WTI平價(jià)，甚至盤(pán)中還出現(xiàn)了2009年以來(lái)首次短暫跌破WTI平價(jià)的情況。

　　道瓊斯數(shù)據(jù)顯示，鑒于需求缺口預(yù)期走強(qiáng)，Nymex汽油期貨價(jià)格早在3月第二周就已經(jīng)跌破1美元關(guān)口，3月10日較WTI溢價(jià)近每桶18美元，當(dāng)日Nymex柴油和航空燃油價(jià)格也跌至2016年初以來(lái)的盤(pán)中新低。

　　大宗商品數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和咨詢(xún)機(jī)構(gòu)ClipperData商品研究主管Matthew Smith表示：“國(guó)際油價(jià)已經(jīng)跌得足夠厲害，美成品油價(jià)格下跌速度更快意味著需求預(yù)期發(fā)生了巨大變化?！?/p>

　　《華爾街日?qǐng)?bào)》援引不具名華爾街分析師的話(huà)稱(chēng)，還沒(méi)有看到最糟糕的情況，美成品油市場(chǎng)還有進(jìn)一步下行空間，“沒(méi)有人知道會(huì)跌多深”。

　　多州汽油價(jià)跌破2美元/加侖

　　燃料價(jià)格和數(shù)據(jù)服務(wù)商O(píng)PIS對(duì)超過(guò)1.5萬(wàn)個(gè)美國(guó)本土加油站進(jìn)行定期調(diào)查發(fā)現(xiàn)，截至3月7日的一周中，美國(guó)汽油零售量比去年同期下降了3.2%，其中西部地區(qū)銷(xiāo)售量下降了5.3%，華盛頓州汽油銷(xiāo)售量同比下降了8.2%。

　　汽油價(jià)格跟蹤機(jī)構(gòu)GasBuddy指出，3月9日，全美平均汽油價(jià)格跌至2.36美元/加侖以下，較兩周前下跌逾5%。GasBuddy石油分析主管Patrick DeHaan接受《今日美國(guó)》采訪時(shí)表示，美國(guó)當(dāng)前汽油價(jià)格已經(jīng)是一年來(lái)最低水平，不排除未來(lái)幾周內(nèi)全國(guó)汽油均價(jià)跌破每加侖2美元的可能性。

　　OPIS負(fù)責(zé)人Fred Rozell表示，當(dāng)前全美汽油平均價(jià)格為2.38美元/加侖，但有多州已經(jīng)跌破2美元。

　　美國(guó)廣播公司新聞網(wǎng)報(bào)道稱(chēng)，德克薩斯州率先跌破2美元。3月6日該州汽油平均價(jià)格為1.99美元/加侖。3月11日，北卡羅來(lái)納州部分地區(qū)創(chuàng)下了1.77美元/加侖的汽油價(jià)格，該州均價(jià)是2.20美元/加侖。3月13日，弗吉尼亞州首府里士滿(mǎn)汽油價(jià)格跌至每加侖1.93美元，這是2016年底以來(lái)首次跌破2美元，該州均價(jià)為2.09美元/加侖，低于一周前的2.18美元和一年前的2.30美元。此外，俄亥俄州汽油均價(jià)也接近每加侖2美元的底端。

　　全球頂級(jí)投行摩根士丹利指出，總體而言，汽油價(jià)格下跌可能最終使美國(guó)消費(fèi)者增加總計(jì)1250億美元的可支配收入。然而，低油價(jià)給總體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的損失可能會(huì)超過(guò)低廉汽油價(jià)格帶來(lái)的好處，特別是在新冠肺炎疫情期間美汽油消費(fèi)大幅下滑的情況下。

　　低價(jià)未能刺激需求增長(zhǎng)

　　摩根士丹利在一份報(bào)告中指出，綜合考慮，年初以來(lái)累積的油價(jià)跌幅將在短期內(nèi)提振美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值15-35個(gè)基點(diǎn)，但疫情期間人均汽油消費(fèi)則正在加速下降。顯然，走低的汽油價(jià)格未能刺激美國(guó)本土的需求。

　　《金融時(shí)報(bào)》指出，一直以來(lái)，每年2-3月是美國(guó)汽油需求增加的時(shí)間段，但新冠肺炎疫情卻改變了這一情況。西雅圖是美國(guó)西海岸新冠肺炎疫情較為嚴(yán)重的地區(qū)，這使得總部位于此地的亞馬遜、微軟等公司不得不啟動(dòng)遠(yuǎn)程辦公。西雅圖郊區(qū)一家加油站的經(jīng)理表示，汽油銷(xiāo)售速度“比平常慢得多”。

　　3月16日高峰時(shí)段，紐約市交通擁堵率比去年平均水平下降了37%，芝加哥則下降了24%。GasBuddy石油分析師Allison Mac表示，GasBuddy運(yùn)營(yíng)的汽油支付服務(wù)在截至3月1日的一周中，在美交易數(shù)額較此前一周減少了5.6%，華盛頓州的降幅甚至高達(dá)12%。

　　華盛頓州運(yùn)輸部數(shù)據(jù)顯示，3月第二周，5號(hào)州際公路埃弗里特市向北25英里路段交通量下降了4%，5號(hào)州際公路輔助線405號(hào)州際公路的擁擠路段交通量則下降了8%，405一直是美國(guó)最繁忙的公路。馬薩諸塞州交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)顯示，波士頓市區(qū)的交通堵塞和延誤情況急劇下降。

　　EIA指出，加油量下降是新冠肺炎疫情產(chǎn)生的影響的一部分，這將使得今年全球石油消費(fèi)都出現(xiàn)了下滑，這將是10年來(lái)的首次。去年，美國(guó)人均汽油消耗量為930萬(wàn)桶/日，幾乎占全球石油供應(yīng)的1/10，其中約一半用于通勤。

　　“目前，人們還需要驅(qū)車(chē)前往商場(chǎng)購(gòu)物以增加庫(kù)存，校車(chē)也需要按時(shí)接送學(xué)生，這些是維持當(dāng)前汽油消費(fèi)的基本需求。”能源咨詢(xún)公司伍德麥肯茲分析師Ann-Louise Hittle表示，“然而，一旦疫情在美國(guó)加速擴(kuò)散，這些需求可能也會(huì)大幅減少?！?/p>

　　EIA日前略微提高了對(duì)今年美本土汽油需求的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)僅比去年增加1萬(wàn)桶/日。挪威獨(dú)立能源研究機(jī)構(gòu)雷斯塔能源指出，美國(guó)日均汽油消耗量約900萬(wàn)桶，預(yù)計(jì)未來(lái)3-4周內(nèi)日均需求量將下降約200萬(wàn)至250萬(wàn)桶。