申港電新：疫情對(duì)光伏組件出口影響分析

:2019年，受歐洲需求釋放以及新興市場(chǎng)的影響，我國(guó)光伏組件出口量大增。當(dāng)前受到新冠肺炎疫情的影響，海外出口將在短期內(nèi)受挫，日本、印度影響最大，歐洲影響在Q2~3有望恢復(fù)，總體2020年全球總裝機(jī)仍將保持增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)裝機(jī)量在130GW以上。

自2017年起，我國(guó)光伏組件出口水平連續(xù)快速增長(zhǎng)，2019年出口量達(dá)到63.5GW，同比增長(zhǎng)61.6%。主要受惠于2018年8月歐洲MIP取消，中國(guó)組件可直接出口歐洲，2019年歐洲整體需求增加，我國(guó)出口至歐洲的光伏組件數(shù)量達(dá)到22.8GW，占我國(guó)組件總出口的34％。

（來(lái)源：微信公眾號(hào)“新能源深度研究”作者：賀朝暉）

我國(guó)對(duì)荷蘭、西班牙、烏克蘭、德國(guó)等國(guó)家的組件出口量均大幅增長(zhǎng)，其中荷蘭作為轉(zhuǎn)口大港，成為最大出口市場(chǎng)，2019年出口達(dá)8.5GW，占總出口比例13%，同比增長(zhǎng)482.2%。此外，受益于越南630項(xiàng)目搶裝、中南美與中東等新興市場(chǎng)政策與項(xiàng)目的支持，海外市場(chǎng)需求整體良好。

我國(guó)光伏組件的出口水平受季度影響非常微弱，全年基本保持平穩(wěn)狀態(tài)。2020年1月我國(guó)光伏組件出口總量為4.45GW，受春節(jié)影響同比小幅下降11.3%，環(huán)比基本持平。疫情對(duì)出口水平的影響將從2月份開始顯現(xiàn)，主要來(lái)源于復(fù)工延遲、開工率下降帶來(lái)的生產(chǎn)效率降低，以及物流受阻、產(chǎn)業(yè)鏈無(wú)法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，而且由于3月印度、日本等國(guó)因財(cái)年結(jié)束而出現(xiàn)搶裝，對(duì)3月全球裝機(jī)影響較大。

我國(guó)光伏政策已經(jīng)落地，2020年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)已確定。預(yù)計(jì)疫情對(duì)我國(guó)光伏組件生產(chǎn)的影響將在Q2基本得到恢復(fù)，國(guó)內(nèi)積壓訂單將集中快速出貨，Q1裝機(jī)缺口將大批量轉(zhuǎn)到Q2，對(duì)全球需求總量影響較弱。

但隨著新冠疫情逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)際性事件，海外需求將會(huì)因此受挫，同時(shí)海外疫情高峰相較國(guó)內(nèi)有所延遲，給予國(guó)內(nèi)企業(yè)充分調(diào)整時(shí)間的同時(shí)，訂單需求方面亦存在不利反應(yīng)，影響組件對(duì)外出口的出貨量。

荷蘭、日本和印度是2019年我國(guó)光伏組件海外排名前三的出口市場(chǎng)，其中日本和印度長(zhǎng)年保持較高出貨水平，荷蘭則是自歐洲放開MIP后迅速增長(zhǎng)的歐洲國(guó)家代表。從季節(jié)波動(dòng)情況來(lái)看，日本沒(méi)有顯著波動(dòng)趨勢(shì)，而印度的季節(jié)特征十分突出，Q1及Q3是出口高峰期，受當(dāng)前疫情影響較為嚴(yán)重。

荷蘭擁有歐洲最大的港口，對(duì)荷蘭的組件出口并不能反映當(dāng)?shù)匦枨笏?，更重要的是作為我?guó)對(duì)歐洲出口組件的中轉(zhuǎn)地，反映歐洲整體需求水平的變化趨勢(shì)。

近年來(lái)日本裝機(jī)量基本維持平穩(wěn)，整體趨勢(shì)與我國(guó)對(duì)其出口水平一致。受日本財(cái)年制度的影響，每年的1~3月份是日本光伏每年裝機(jī)的小高峰，目前日本疫情的加劇直接導(dǎo)致光伏項(xiàng)目開工率不足、裝機(jī)量下降。

日本光伏組件的海外進(jìn)口占比自2018年起不斷增加，2019 Q4達(dá)到85.2%，同比增長(zhǎng)11.1 pct。海外占比增長(zhǎng)的同時(shí)，裝機(jī)量的季節(jié)波動(dòng)逐漸被拉平，整體裝機(jī)水平呈現(xiàn)出穩(wěn)中有升的趨勢(shì)。

2019年，我國(guó)對(duì)日本出口數(shù)量5.74GW，同比增長(zhǎng)12.7%，從歷年月度出口數(shù)量來(lái)看，沒(méi)有明顯的季節(jié)波動(dòng)。日本受到疫情的影響，短期內(nèi)需求將大幅縮減，預(yù)計(jì)將在Q2有所恢復(fù)，整體需求向好的基礎(chǔ)上，長(zhǎng)期以來(lái)相對(duì)平穩(wěn)的出口數(shù)量趨勢(shì)將在年中迎來(lái)高峰。

2019年印度裝機(jī)量為7.31GW，同比下降11.5%，截至2019年底完成累計(jì)裝機(jī)35.7GW，其中分布式屋頂光伏4.4GW，占比12.3%，集中式31.3GW，占比87.7%，距離2022年完成100GW總裝機(jī)水平的目標(biāo)還有相當(dāng)?shù)木嚯x。

我國(guó)對(duì)印度的出口水平，在經(jīng)過(guò)2015~17年連續(xù)三年的高速增長(zhǎng)后，在印度關(guān)稅保護(hù)政策的影響下，開始出現(xiàn)下降趨勢(shì)，但仍整體維持較高水平。2019年我國(guó)對(duì)印度光伏組件出口量為5.79GW，同比下降12.1%，且具有明顯的季節(jié)性特征，Q1是出口大高峰，Q3是小高峰，新冠疫情將導(dǎo)致Q1高峰的推遲。

2020年1月，我國(guó)對(duì)印度出口量顯著低于往年平均水平，據(jù)推測(cè)原因來(lái)自于2020年1月30日之后印度的保護(hù)性關(guān)稅SGD將有20%下降至15%。此外，在SGD于2020年7月29日結(jié)束之后，政府?dāng)M計(jì)劃針對(duì)光伏海關(guān)編碼85414011, 85414012（光伏電池及封裝成組件的電池）等產(chǎn)品課征最高20%的基本關(guān)稅（Basic Customs Duty），該關(guān)稅并未表明特定國(guó)家，或?qū)⑦m用所有從海外進(jìn)口光伏產(chǎn)品的關(guān)稅。

在疫情及新關(guān)稅政策的雙重影響下，我們預(yù)計(jì)我國(guó)對(duì)印度光伏組件出口高峰將推遲至5~7月，高峰期將較往年有所拉長(zhǎng)，之后的8~9月份市場(chǎng)將進(jìn)入修正期，Q3或?qū)⑻厥庑缘爻蔀槌隹谟《鹊尽?/p>

美國(guó)光伏裝機(jī)水平在2017年前經(jīng)歷了高速增長(zhǎng)期后，無(wú)論是每年新增裝機(jī)數(shù)量，還是光伏發(fā)電比例，都趨于穩(wěn)定。但其裝機(jī)量的波動(dòng)仍具有顯著的季節(jié)性特征，Q1~3裝機(jī)量相對(duì)較少，Q4是裝機(jī)高峰期?？紤]到美國(guó)當(dāng)前疫情等級(jí)以及Q1是傳統(tǒng)裝機(jī)低谷期，此次疫情對(duì)美國(guó)光伏市場(chǎng)影響有限。

2020年美國(guó)光伏有望迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)。美國(guó)能源部的能源信息管理局(EIA)發(fā)布對(duì)2020年市場(chǎng)裝機(jī)預(yù)測(cè)，2020年美國(guó)將安裝13.4 GW的公共事業(yè)光伏，以及5.1 GW的分布式光伏，比2019年增加95%。

歐洲是我國(guó)光伏出口的第一大市場(chǎng)，新冠疫情對(duì)歐洲各國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及行業(yè)展會(huì)都產(chǎn)生了不同程度的影響。原定于下周在德國(guó)杜塞爾多夫舉行的歐洲儲(chǔ)能展覽會(huì)在本周初被取消，原定于3月17~20日在意大利米蘭舉行的可再生能源和其他能源技術(shù)的貿(mào)易展覽會(huì)Mostra Convegno Expocomfort將推遲至九月初舉辦，原定于3月在荷蘭阿姆斯特丹舉行的太陽(yáng)能解決方案展覽會(huì)將推遲到9月7~9日舉行。

2019年，歐洲新增光伏裝機(jī)16.7GW，同比增長(zhǎng)104%，其中西班牙裝機(jī)4.7GW，占比28%，同比增長(zhǎng)1525%。德國(guó)光伏裝機(jī)3.94GW，同比增長(zhǎng)79.5%，位列第二，同期我國(guó)對(duì)其出口量1.7GW，占總裝機(jī)量比例為43%。從累計(jì)裝機(jī)量來(lái)看，德國(guó)以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)位于首位。截至2019年底，德國(guó)光伏累計(jì)裝機(jī)量為49.9GW，歐洲累計(jì)裝機(jī)131.9GW，占全歐洲比例為37.8%。

從德國(guó)光伏裝機(jī)季度數(shù)據(jù)來(lái)看，雖然處于持續(xù)的波動(dòng)增長(zhǎng)狀態(tài)，但并沒(méi)有顯著季節(jié)性特征，靈活度較高。雖然當(dāng)前疫情對(duì)歐洲各國(guó)帶來(lái)不同程度的沖擊，但依舊看好長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)歐洲2020年新增裝機(jī)量仍有望突破20GW。

我國(guó)組件出口行業(yè)集中度較低，企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)激烈。2019年出口數(shù)量排名前五位的企業(yè)無(wú)顯著差距，分別為晶科、天合光能、晶澳、阿特斯、東方日升，市占率皆在在8%~13%之間。

2019年光伏組件出口金額總額為164.36億美元，其中晶科、晶澳、天合光能位列前三，分別占比13.6%、10%和9.8%。各企業(yè)出口金額占比情況與出口數(shù)量基本一致，說(shuō)明企業(yè)間出口單價(jià)相差不大，個(gè)別企業(yè)與市場(chǎng)平均水平有所偏離。

歐洲、日本、印度是中國(guó)光伏組件出口的三大需求市場(chǎng)，受新冠疫情及關(guān)稅政策的影響，短期內(nèi)將受到不同程度的打擊，一方面來(lái)自于我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)工推遲，另一方面來(lái)自于需求市場(chǎng)的縮減。

隨著國(guó)內(nèi)疫情逐步得到控制，企業(yè)陸續(xù)開工，生產(chǎn)正在有序恢復(fù)，經(jīng)過(guò)Q1的低谷期后，生產(chǎn)量和裝機(jī)量都將從4月起集中大批量釋放。海外需求方面的情況則相對(duì)復(fù)雜，Q1是日本和印度需求的傳統(tǒng)高峰期，在國(guó)內(nèi)供給和海外當(dāng)?shù)匦枨蟮摹半p低”情況下，出口數(shù)量將大幅縮減。同時(shí)由于海外疫情高峰來(lái)臨相對(duì)較晚、不確定性較高，需求的恢復(fù)也相應(yīng)延遲，出口水平預(yù)計(jì)將在Q2~3開始復(fù)蘇。我們看好組件出口占比較高的頭部企業(yè)晶澳科技、東方日升、隆基股份，在Q1疫情影響最高峰過(guò)后逐步恢復(fù)海外出口，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)回暖。