愛旭科技2019凈利同比上漲69% 未來發(fā)展面臨“四大風(fēng)險(xiǎn)”

2月26日，愛旭科技發(fā)表了2019年年報(bào)。

2019年，愛旭科技營收60.69億，同比上漲47.74%，凈利潤5.85億，同比上漲69.61%。2019年，愛旭科技PERC電池產(chǎn)能初步釋放，外銷6.79GW，單價(jià)0.98元/W，毛利率17.51%。

根據(jù)年報(bào)所示，公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，經(jīng)營活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額15.87億，短期借款僅4.2億。公司資產(chǎn)合計(jì)81.66億，負(fù)債合計(jì)56億，資產(chǎn)負(fù)債率為68.58%，繼續(xù)加碼自主研發(fā)，研發(fā)投入2.21億元，同比上漲9.85%。

愛旭科技發(fā)布年報(bào)的同時(shí)，公司再出兩記重拳股權(quán)激勵(lì)和定增擴(kuò)產(chǎn)。

股權(quán)激勵(lì)方面，公司擬以11.22元的行權(quán)價(jià)格向公司287名董事、高管、核心骨干定向發(fā)行3600萬份A股股票期權(quán)（每份期權(quán)可購買1股），約占總股本的1.97%。其中首次授予2925.4萬份占本次激勵(lì)計(jì)劃的81.26%。股權(quán)激勵(lì)在授予后間隔12個(gè)月的等待期，將分別在第 2、3、4、5 年當(dāng)年分別行權(quán)25%，董事高管的禁售期為6個(gè)月。

定增擴(kuò)產(chǎn)方面，公司公告，擬向不超過35名的特定持有者，定向增發(fā)募集不超過25億元，用于1）義烏三期4.3GW 高效晶硅電池項(xiàng)目（14.5億元，總投資19億元）；2）光伏研發(fā)中心（4億元，總投資7億元）；3）補(bǔ)充流動(dòng)資金（7.5億元）。發(fā)行價(jià)格不低于發(fā)行期首日前20個(gè)交易日均價(jià)的80%，將由發(fā)行對象申報(bào)競價(jià)確定；限售期為6個(gè)月。

另外，由于公司通過借殼ST新梅上市，目前公司在A股名稱為ST愛旭，公司已向上交所申請撤銷股票其他風(fēng)險(xiǎn)警示，上海證券交易所將于收到公司申請之日后的五個(gè)交易日內(nèi)，根據(jù)實(shí)際情況決定是否撤銷對公司股票實(shí)施的其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

值得一提的是，愛旭科技在年報(bào)中還坦誠了公司及整個(gè)光伏行業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其應(yīng)對策略。

首先是政策風(fēng)險(xiǎn)近年來，隨著國家“531新政”和“19號文”的推出以及行業(yè)技術(shù)的進(jìn)步，使得光伏發(fā)電度電成本日趨降低，太陽能光伏行業(yè)對于補(bǔ)貼等相關(guān)政策的依賴逐漸減弱。但“平價(jià)上網(wǎng)”以及“特高壓”項(xiàng)目等政策的具體實(shí)施及相關(guān)配套政策的落實(shí)仍存在變化風(fēng)險(xiǎn)，如未來相關(guān)政策發(fā)生變化將可能導(dǎo)致行業(yè)短期內(nèi)經(jīng)營出現(xiàn)較大波動(dòng)。

針對上述風(fēng)險(xiǎn)，愛旭科技表示，將時(shí)刻關(guān)注并研究最新的行業(yè)政策和動(dòng)態(tài)，通過不斷地自我革新來適應(yīng)未來市場的發(fā)展，引領(lǐng)行業(yè)進(jìn)步。

其次是市場競爭風(fēng)險(xiǎn)國內(nèi)光伏企業(yè)數(shù)量眾多，“531新政”加快了淘汰落后產(chǎn)能的步伐，一定程度上提高了行業(yè)集中度，同時(shí)也加劇了行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)的競爭程度。但如果未來行業(yè)競爭格局發(fā)生重大變化，公司有可能將面臨喪失競爭優(yōu)勢和市場份額下降的風(fēng)險(xiǎn)。

針對這一風(fēng)險(xiǎn)，愛旭科技表示，公司將通過持續(xù)的技術(shù)改進(jìn)、工藝優(yōu)化、產(chǎn)品迭代，在技術(shù)工藝交流、產(chǎn)品服務(wù)上保持與客戶同步，與客戶共同探討發(fā)展方向，推動(dòng)整個(gè)行業(yè)產(chǎn)品向更高轉(zhuǎn)換效率的方向發(fā)展。

第三，價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)太陽能光伏發(fā)電行業(yè)受市場需求變動(dòng)、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、產(chǎn)業(yè)政策變化和產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)發(fā)展不均衡等因素的影響，相關(guān)原材料及產(chǎn)成品的價(jià)格容易出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)。如果未來原材料及產(chǎn)成品價(jià)格出現(xiàn)超預(yù)期的急劇波動(dòng)，將可能對公司經(jīng)營業(yè)績帶來不利影響。

對此，愛旭科技表示將加強(qiáng)采購和銷售合同、流程等管理控制，提高存貨管理水平，控制原材料和庫存產(chǎn)品數(shù)量，防范原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司也努力創(chuàng)新行業(yè)技術(shù)，不斷推出新產(chǎn)品，提高產(chǎn)品品質(zhì)，保持公司產(chǎn)品價(jià)格在市場上的持續(xù)競爭力。

第四，技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)雖然PERC技術(shù)目前在綜合性能方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢，但光伏行業(yè)各種類型技術(shù)的發(fā)展具有不確定性，整體技術(shù)迭代速度較快，如果未來其他技術(shù)路線出現(xiàn)重大突破，在量產(chǎn)效率大幅提高的同時(shí)成本也大幅下降，則現(xiàn)有PERC電池技術(shù)將面臨較大沖擊甚至有被替代的風(fēng)險(xiǎn)，將對公司的經(jīng)營帶來重大不利影響。

面對這一風(fēng)險(xiǎn)，愛旭科技希望未來持續(xù)推動(dòng)行業(yè)技術(shù)革新，從單面PERC升級至雙面、SE-PERC、方單晶、166mm、210mm高效電池等多品類產(chǎn)品，形成了“雙面、雙測、雙分檔”技術(shù)。在不斷發(fā)展和挖掘管式PERC+技術(shù)的同時(shí)，公司也在持續(xù)聚焦和研發(fā)如TOPCON、HIT、IBC、HBC、疊層電池等行業(yè)新興技術(shù)。