國內(nèi)外光伏市場分析！

:光伏成本持續(xù)下降，性價比大幅提升

光伏成本持續(xù)快速下降。光伏發(fā)電成本持續(xù)快速下降，2010-2018年主要市場平均降幅基本在70%-80%之間;中國光伏組件價格自2010年來已從約20元/W降至2元/W以內(nèi)，系統(tǒng)成本從約50元/W降至4元/W左右，對應降幅約90%，且仍將處于下降通道。據(jù)CPIA預測，2020年光伏地面電站平均LCOE有望降至0.4元/度，分布式光伏系統(tǒng)平均LCOE有望降至0.35元/度。我們認為，隨著新技術工藝的不斷推廣應用和非技術成本的持續(xù)壓縮，光伏成本下降有望超預期。

（來源：微信公眾號“光伏測試網(wǎng)”ID：TestPV）

光伏發(fā)電成本已初具平價競爭力。截至2018年底，光伏發(fā)電平均LCOE已降至44-84美元/MWh，與傳統(tǒng)火電相比已初具平價可行性。未來傳統(tǒng)火電成本或?qū)⒖傮w保持穩(wěn)定，而光伏發(fā)電成本每年有望維持10%左右的降幅，有望于2025年成為度電成本最低的新增發(fā)電技術，引領電力能源革命。

國內(nèi)光伏增長回穩(wěn)，加速開啟平價時代

國內(nèi)光伏裝機受政策出臺延后影響有所下滑。2019年1-11月，國內(nèi)新增光伏裝機18.96GW，同比下降約50%;其中集中式電站裝機8.45GW，同比下降約56%，分布式光伏裝機10.51GW，同比下降約44%。2019年光伏新增裝機整體低于預期，主要是因為5月底光伏建設政策和7月競價項目出臺之前，行業(yè)政策不明朗，項目指標未明確，光伏開發(fā)商基本處于觀望狀態(tài)，新增裝機多源于上年結(jié)轉(zhuǎn)項目，幾乎無新的地面電站開工。由于政策落定后項目材料審核批復等前期準備工作尚需時日，同時項目從招投標、到中標確定組件采購合同、再到發(fā)貨也需要一段時間，因此8-11月國內(nèi)光伏裝機未見明顯的增長。

2020年光伏政策有望提前出臺，2020Q1或?qū)⒌静坏１M管2019年國內(nèi)光伏裝機增長受政策“遲到”影響有所低于預期，但2019年光伏競價政策的制定為行業(yè)積累了豐富的經(jīng)驗并達到了多方共識，筆者預計新的光伏裝機政策出臺時間將大幅早于2019年，2020年國內(nèi)光伏市場裝機增長的連貫性將更強，當期需求有望實現(xiàn)穩(wěn)中有進。同時，疊加2019年結(jié)轉(zhuǎn)競價項目大部分將于2020H1集中并網(wǎng)，預計2020Q1將出現(xiàn)淡季不淡的情況，行業(yè)裝機和企業(yè)出貨規(guī)?；?qū)⒊A期。

預計2019/2020年國內(nèi)光伏裝機規(guī)模分別約28/45GW，行業(yè)增長穩(wěn)中有進。2020年將是大部分新增光伏項目享有電價補貼的最后一年，國內(nèi)光伏行業(yè)增長動能將完成由補貼政策拉動向內(nèi)生競爭力持續(xù)推動切換，實現(xiàn)從周期投資屬性向內(nèi)生成長屬性的過渡，行業(yè)裝機有望迎來穩(wěn)步增長，預計2019/2020年國內(nèi)光伏裝機規(guī)模有望分別達28/45GW左右。

海外市場需求釋放，引領全球光伏增長

海外光伏需求崛起，新興市場持續(xù)涌現(xiàn)。受益于“531”政策后光伏產(chǎn)品價格大幅下降，海外光伏項目平均建設成本下降20%以上，性價比大幅提升，且隨著歐洲等地光伏貿(mào)易壁壘逐步破除，2H18起具備平價上網(wǎng)競爭力的海外市場裝機需求迎來加速釋放，越南、荷蘭、西班牙、烏克蘭、埃及等新興GW級市場不斷涌現(xiàn)，形成傳統(tǒng)市場與新興市場相結(jié)合的多元化市場。

光伏組件出口規(guī)模高增長，預計2019年海外光伏裝機規(guī)模有望達85GW。中國組件產(chǎn)能占全球產(chǎn)能八成左右，組件出口數(shù)據(jù)可充分反映出海外市場增長活力。據(jù)Solarzoom統(tǒng)計，2019年1-11月中國光伏組件出口規(guī)模約61.9GW，同比增長48.9%，預計2019全年組件出口規(guī)模有望達65-70GW。同時考慮國內(nèi)企業(yè)海外產(chǎn)能仍維持較高利用率，預計全年海外光伏總裝機量約85GW，同比增速超40%。

受歐盟取消光伏“雙反”政策疊及可再生能源配比考核節(jié)點臨近帶動，歐洲光伏市場需求明顯復蘇，2019年對歐洲主要市場荷蘭、西班牙、德國的組件出口大幅增長;同時越南、日本、美國等國由于光伏支持政策的推出或FIT退坡時點臨近，市場維持高景氣度?？傮w來看，組件出口市場集中度繼續(xù)下降，形成傳統(tǒng)市場和新興市場結(jié)合的多元化市場。

單晶硅片滲透率加速提升。隨著單晶電池組件性價比和海外市場接受度持續(xù)提升，單晶技術滲透率加速上升。據(jù)Solarzoom統(tǒng)計，2019年1-11月光伏組件出口金額中單晶占比已增至約60%，我們預計2020年將加速提升至90%左右，成為市場絕對主流。

預計2019/2020年全球光伏裝機有望達113/145GW。隨著光伏發(fā)電性價比的持續(xù)提升，具備光伏平價競爭力的新興市場持續(xù)涌現(xiàn)，遍地開花，且抵抗單一市場波動的成長韌性將進一步增強。我們預計2019年全球裝機GW級光伏市場國家有望達20個，2019/2020年全球新增裝機有望達113/145GW左右。

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