煤炭港口競(jìng)爭(zhēng)格局進(jìn)入深度調(diào)整期

2019年進(jìn)入尾聲，全年表現(xiàn)較為冷清的港口煤炭市場(chǎng)仍未活躍起來(lái)。在價(jià)格上，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格連續(xù)多期表現(xiàn)平淡；在發(fā)運(yùn)上，煤炭市場(chǎng)各環(huán)節(jié)庫(kù)存累積，下游拉運(yùn)積極性不高，港口吞吐量下滑。一直擔(dān)當(dāng)煤炭市場(chǎng)“蓄水池”的煤炭港口，交易功能已逐漸減弱，港口競(jìng)爭(zhēng)格局也進(jìn)入深度調(diào)整期。

港口價(jià)格上調(diào)預(yù)期未達(dá)成

環(huán)渤海港口一直被視為煤炭交易市場(chǎng)的晴雨表和煤炭?jī)r(jià)格風(fēng)向標(biāo)。12月4日，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)周評(píng)，11月27日至12月3日，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于551元/噸，環(huán)比下行9元/噸。

臨近年底，出于兌現(xiàn)進(jìn)口煤平控政策的考慮，國(guó)內(nèi)多數(shù)海關(guān)都加大了對(duì)進(jìn)口煤的限制，加上天氣轉(zhuǎn)冷下游電廠日耗上升，釋放一定的補(bǔ)庫(kù)增量空間，業(yè)內(nèi)由此預(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煤價(jià)格將止跌企穩(wěn)?，F(xiàn)在看來(lái)，這一預(yù)期尚未達(dá)成。

對(duì)此，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)在周評(píng)中作出解釋，由于臨近年度煤炭交易會(huì)，各方等待觀望情緒偏重。11月28日，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)2020年煤炭中長(zhǎng)期合同簽訂履行有關(guān)工作的通知》，對(duì)“535元/噸的基準(zhǔn)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)”和“基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”的長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制并未作出調(diào)整，因此，在新的年度長(zhǎng)協(xié)定價(jià)方案落地前，買賣雙方各持預(yù)期，市場(chǎng)交投放緩，主流成交價(jià)格重心偏低，也拉動(dòng)本期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)下行。

北方港方面，由于已進(jìn)入供暖季，前期因冬儲(chǔ)需求出現(xiàn)的階段性緊張局面大大緩解，供應(yīng)和運(yùn)力均恢復(fù)正常，錦州港等港口動(dòng)力煤價(jià)格也開(kāi)始回調(diào)。

南方港方面，進(jìn)入冬季后火電繼續(xù)參與深度調(diào)峰，電廠日耗有所提升，但庫(kù)存消耗有限，終端補(bǔ)庫(kù)較為溫和，疊加國(guó)內(nèi)各環(huán)節(jié)煤炭庫(kù)存均偏高的情況，南方港口動(dòng)力煤價(jià)格大幅上漲動(dòng)力顯不足。

港口煤炭市場(chǎng)供需將收縮

與往年相比，今年的港口煤炭市場(chǎng)交易情況顯得相對(duì)冷清，錨地船舶明顯減少。與此同時(shí)，港口煤炭庫(kù)存保持高位。

“今年以來(lái)，港口煤炭市場(chǎng)整體供需格局先緊后松，年內(nèi)庫(kù)存屢創(chuàng)新高，基于貨源階段性偏緊、產(chǎn)地發(fā)運(yùn)港口煤價(jià)倒掛矛盾持續(xù)，港口煤種出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性失衡。”秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)研究員肖紅在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，前期市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)煤暢銷，在需求緊俏的時(shí)候，由于資源有限，港口供應(yīng)不上；后期低熱值煤源又因?yàn)楫a(chǎn)地發(fā)運(yùn)價(jià)格倒掛太多，煤礦發(fā)運(yùn)意愿較低。

不過(guò)，今年后半程，港口煤炭市場(chǎng)供需表現(xiàn)出收縮傾向。一是安監(jiān)政策顯效，集港貨源預(yù)期收縮。“國(guó)家和各地方多次下達(dá)煤礦安全檢查政策，12月政策或集中顯效，煤礦生產(chǎn)形勢(shì)不容樂(lè)觀，再加上天氣轉(zhuǎn)冷，雨雪惡劣天氣將制約煤炭生產(chǎn)和運(yùn)輸作業(yè)，產(chǎn)地煤炭外運(yùn)或受到一定限制，尤其是在發(fā)運(yùn)成本倒掛矛盾持續(xù)下，集港貨源將有所收縮。”肖紅說(shuō)道。

二是終端采購(gòu)需求釋放有限，仍多以剛性補(bǔ)庫(kù)為主。12月份，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍面臨較大下行壓力，工業(yè)用電增速或持續(xù)低迷，而居民用電進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，電力需求或震蕩走強(qiáng)。但在偏高庫(kù)存支撐和買方市場(chǎng)壓制下，煤炭采購(gòu)需求釋放力度有限，終端仍以剛性采購(gòu)需求為主。

三是冬季惡劣天氣制約煤炭運(yùn)輸，中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存有望向下消耗。“綜合看來(lái)，未來(lái)一段時(shí)間，港口煤炭市場(chǎng)供需偏寬格局收縮，煤炭或現(xiàn)時(shí)段性結(jié)構(gòu)偏緊。”肖紅分析道。

港口交易功能轉(zhuǎn)弱

基于我國(guó)煤炭供需格局向西北集中，煤炭產(chǎn)需“北煤南運(yùn)、西煤東調(diào)”的現(xiàn)實(shí)，港口市場(chǎng)一直承擔(dān)著“蓄水池”功能。“但今年以來(lái)，受多方面因素共同作用，港口‘蓄水池’作用逐漸減弱。”肖紅表示。一方面，終端高庫(kù)存常態(tài)化運(yùn)行使得傳統(tǒng)采購(gòu)模式發(fā)生改變，采購(gòu)“里程”縮短，交易逐步南移。她進(jìn)一步解釋道，今年以來(lái)，煤炭終端市場(chǎng)北上采購(gòu)多以長(zhǎng)協(xié)煤剛性采購(gòu)為主，庫(kù)存布局逐步南移，貿(mào)易商逐步轉(zhuǎn)戰(zhàn)江內(nèi)市場(chǎng)。如此一來(lái)，在階段性或時(shí)段性采購(gòu)放量的時(shí)候，短時(shí)、短距即可以完成補(bǔ)庫(kù)需求。因此，今年江內(nèi)港口的價(jià)格波動(dòng)比北方港口更加頻繁。另一方面，北方港口同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇，新碼頭處于投產(chǎn)成長(zhǎng)期，各港下水煤份額進(jìn)入深度調(diào)整期。“今年煤炭港口格局發(fā)生較大變動(dòng)，主要表現(xiàn)在黃驊港吞吐量再次趕超秦皇島港，生產(chǎn)格局加深向唐山地區(qū)傾斜，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)下港口競(jìng)價(jià)模式再現(xiàn)。”肖紅介紹道，1~10月，秦港股份下轄的秦皇島港、曹妃甸煤碼頭二期及滄州渤海合計(jì)完成煤炭下水約1.91億噸，占環(huán)渤海港口總下水量的32%。其中，老牌龍頭港秦皇島港完成煤炭下水1.62億噸，占比為27.1%。黃驊港則完成1.66億噸，占總下水量的27.9%，再次超過(guò)秦皇島港。

此外，煤炭中長(zhǎng)期合同簽訂和履約制度完善，長(zhǎng)協(xié)煤穩(wěn)供需、穩(wěn)價(jià)格“壓艙石”作用凸顯；產(chǎn)地發(fā)運(yùn)港口煤價(jià)倒掛矛盾持續(xù)，港口發(fā)運(yùn)結(jié)構(gòu)深度調(diào)整，貿(mào)易商陸續(xù)退出市場(chǎng)；清潔能源高速發(fā)展擠壓火電市場(chǎng)份額，火電參與深度調(diào)峰，電煤消費(fèi)淡旺季特征逐漸模糊，采購(gòu)需求呈階段性釋放……“綜合多方面因素，目前港口煤炭市場(chǎng)與上下游聯(lián)動(dòng)性較差，在偏高的社會(huì)庫(kù)存和行業(yè)庫(kù)存支撐下，港口多為流通中轉(zhuǎn)，交易功能已逐漸減弱。”肖紅介紹道。