請系緊安全帶 電網(wǎng)大投資時代宣告結(jié)束！

:作為全球最大的公用事業(yè)企業(yè)，年營收超過2.5萬億元、總資產(chǎn)近4萬億元的國家電網(wǎng)公司一直位居世界500強前列，每年斥數(shù)千億元巨資投資電網(wǎng)建設(shè)，采購數(shù)額巨大，其一舉一動都會對電力相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生巨大影響。

（來源：微信公眾號“能見Eknower”作者：大飛）

十年來，做電網(wǎng)生意的數(shù)千家電力設(shè)備供應(yīng)商，雖說面臨的競爭愈加激烈，但是相對于其他能源行業(yè)投資動輒大起大落，日子也算波瀾不驚，部分企業(yè)可能還過得很滋潤。

但是寧靜的生活終被一紙文件打破了。

近日，國家電網(wǎng)下發(fā)了《關(guān)于進一步嚴格控制電網(wǎng)投資的通知》。文中提出了“三嚴禁、二不得、二不再”的投資建設(shè)思路。以產(chǎn)出定投入，嚴控電網(wǎng)投資規(guī)模；聚焦效率效益，加強電網(wǎng)投資管理。此舉標志著，電網(wǎng)大投資時代正式宣告結(jié)束。

一石激起千層浪，整個電力行業(yè)對此熱議不斷。

其實早在去年，能見就預(yù)言電網(wǎng)大投資時代宣告結(jié)束！竟一語成讖。電網(wǎng)削減投資的痕跡早已顯現(xiàn)，根據(jù)國家能源局的數(shù)據(jù)，2018年上半年，我國電網(wǎng)工程投資金額為2036億元，同比大幅下滑15.1%。

今年一季度電網(wǎng)投資驟降，創(chuàng)歷年最大降幅。2019年一季度，全國電網(wǎng)工程完成投資502億元，同比下降23.5%。

2019年1-10月，全國電網(wǎng)工程投資金額為3415億元，同比下降10.5%。

這些都是過去多年來從未發(fā)生過的現(xiàn)象。

電網(wǎng)投資與電源投資不匹配

國網(wǎng)縮減電網(wǎng)投資固然與當前電力體制改革是分不開的，但與電源投資多年來不匹配也有重大關(guān)系。

多年來，我國電網(wǎng)投資總體一直保持較快增長。2009年，我國電網(wǎng)投資首次超過電源投資。2011年后至今，電網(wǎng)投資額始終大幅超過電源投資額。

特別是2011年后，得益于電網(wǎng)骨干網(wǎng)架的大規(guī)模投資，上馬了多條特高壓項目，“十二五”電網(wǎng)投資持續(xù)保持較高的增速。2013年～2016年，全國電網(wǎng)建設(shè)投資分別為3894億元、4119億元、4640億元、5431億元，呈逐年上漲趨勢。

而與之相對的是，過去幾年來電源投資卻在持續(xù)下滑。在國家“去杠桿”等政策影響下，電力企業(yè)投資能力受限。2015年～2018年，全國電源建設(shè)投資分別為3936億元、3408億元、2900億元、2721億元，呈逐年下降趨勢。

來源：wind 制圖：能見

電源投資的持續(xù)下滑，極大的影響了電網(wǎng)投資的積極性。再加上由于東部電力增長需求不達預(yù)期，以及“本地電”對“外來電”的排斥，曾被寄予厚望的特高壓輸電利用效率也變得非常低。

與此同時，隨著電力體制改革的推進，電網(wǎng)作為壟斷售電商的地位被打破，電網(wǎng)利潤大幅縮減。再加上2018年、2019年《政府工作報告》兩次提出降低一般工商業(yè)電價10%，后續(xù)又出臺多項舉措均和電網(wǎng)公司利潤息息相關(guān)。

受電力改革、降低一般工商業(yè)電價和電量增速放緩等多因素影響，今年國網(wǎng)公司面臨前所未有的壓力，營收增速全面下滑，整體利潤大幅萎縮，已經(jīng)面臨虧損的境遇，旗下省級公司虧損面不斷擴大，預(yù)計累計虧損金額超過百億元。

而國家電網(wǎng)作為中央國有企業(yè)，既要滿足國資委對國有企業(yè)的經(jīng)營考核進一步提高的要求，還要面對政策性降價和監(jiān)管性降價的雙重降價壓力。

這些都是電網(wǎng)大投資時代結(jié)束的原因所在。

設(shè)備廠商首當其沖

毫無疑問，電網(wǎng)縮減投資的影響是深遠的，沖擊最大的就是設(shè)備廠商。

長期以來，變壓器、斷路器、絕緣子、開關(guān)、電線電纜、測量表計、繼電保護等傳統(tǒng)電力設(shè)備制造業(yè)是伴隨國網(wǎng)公司的“高投資、重資產(chǎn)、快增長”而發(fā)展起來，已經(jīng)習慣于電網(wǎng)持續(xù)增長的投資風格和慣性，并寄生于此。

但是現(xiàn)在，電網(wǎng)這艘大船不僅下調(diào)了航速，而且調(diào)整了方向，要從高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。

電網(wǎng)投資持續(xù)增長的時代結(jié)束了。隨之而來的是，電力制造業(yè)所配置的產(chǎn)能過剩的局面將進一步加劇，原有的以電網(wǎng)集采為目標的產(chǎn)品生產(chǎn)、設(shè)計、銷售模式也將遇到巨大的挑戰(zhàn)。

以特高壓設(shè)備龍頭上市公司平高電氣（600312）為例，由于2018年上半年國家特高壓項目建設(shè)速度放緩，其2018年上半年凈虧損為1.31億元，同比降低137.33%，股價也是一落千丈。曾經(jīng)，這家公司伴隨特高壓的大規(guī)模建設(shè)，業(yè)績?nèi)缛罩刑?，甚?016年公司實現(xiàn)凈利潤高達12.2億元。

雖然2018年9月國家重啟特高壓，計劃批復(fù)12條特高壓工程，讓平高電氣這樣的特高壓為主的設(shè)備廠商可能會迎來兩三年蜜月期，但是此輪特高壓投資只有兩三年周期，一旦結(jié)束，高壓設(shè)備廠商的訂單必將面臨斷崖式下跌局面。

接下來，這些廠商不得不重新審視自己將面臨的境遇，盡早進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

不過，挑戰(zhàn)與機遇也是并存的。雖然電網(wǎng)投資整體開始下滑，但是在某一些領(lǐng)域的投資還會持續(xù)增長，主要體現(xiàn)在泛在電力物聯(lián)網(wǎng)方面，如綜合能源服務(wù)、信息化、智能化、大數(shù)據(jù)等方面。

那些曾經(jīng)圍繞電網(wǎng)的“中心化、資產(chǎn)化”構(gòu)建的傳統(tǒng)電力產(chǎn)業(yè)鏈，要么適應(yīng)電網(wǎng)投資風格的轉(zhuǎn)變，要么面臨被淘汰局面。

原標題:請系緊安全帶，電網(wǎng)大投資時代宣告結(jié)束！