光伏進(jìn)入平價(jià)時(shí)代 國內(nèi)需求有望恢復(fù)

:從全球來看，光伏裝機(jī)增長空間巨大。根據(jù)彭博新能源數(shù)據(jù)，2018年全球光伏新增裝機(jī)108GW，同比增長9%，其中幾大傳統(tǒng)裝機(jī)大國因?yàn)檎咦儎拥仍?，裝機(jī)持平或有所下滑。除了這些傳統(tǒng)新增裝機(jī)集中的區(qū)域外，新興市場由于裝機(jī)成本下降帶來的需求提升十分顯著，已經(jīng)成為光伏新增裝機(jī)的重要區(qū)域，支撐了2018年光伏裝機(jī)的穩(wěn)中有升。在墨西哥，沙特等日照條件極好的地區(qū)，光伏招標(biāo)電價(jià)已經(jīng)大幅低于火電。光伏裝機(jī)成本仍然在快速下降中，日照條件好的區(qū)域已經(jīng)陸續(xù)進(jìn)入平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代，帶給光伏裝機(jī)巨大的增長空間。

2018年美國光伏201法案生效，在既有反傾銷與反補(bǔ)貼稅率基礎(chǔ)之上執(zhí)行30%組件與電池稅率，因此2018年美國光伏裝機(jī)平穩(wěn)，裝機(jī)10.6GW，與2017年持平。在4年內(nèi)201關(guān)稅每年退坡5%，最終稅率為15%。美國投資稅收抵免（ITC）逐漸退坡，2019年TIC為30%，2020年將退坡至26%，2021年退坡至22%，再之后為15%，ITC要求在年底前開工并完成一定數(shù)量采購才可享受本年度的抵免率，因此美國2019-2022年的光伏裝機(jī)將受ITC退坡刺激以及201關(guān)稅逐漸降低而不斷增長，年均裝機(jī)有望達(dá)到15GW以上。

美國在2019年6月中旬，美國聯(lián)邦貿(mào)易部門裁定雙面組件將不再受201條款約束，下半年又取消豁免，但預(yù)計(jì)美未來2-3年裝機(jī)增長依舊較為強(qiáng)勁。印度2018年全年新增8.3GW，較2017年下降1.3GW。2018年8月起印度對光伏電池與組件征收保障性關(guān)稅，首年稅率25%，導(dǎo)致光伏建設(shè)成本提升，運(yùn)營商招標(biāo)積極性下降。印度國內(nèi)自有產(chǎn)能有限，在征收25%關(guān)稅的情況下，依舊需要大量從中國進(jìn)口組件。2018年8月征收關(guān)稅后至2019年10月，國內(nèi)對印度每個(gè)月平均出口組件數(shù)量為502MW，在印度裝機(jī)中占比預(yù)計(jì)仍能達(dá)到60%以上。2019年8月后印度關(guān)稅降至20%，關(guān)稅下降和組件成本下降將驅(qū)動印度市場重回增長。

日本2018年光伏裝機(jī)6.6GW，日本市場光伏成本較高，對日本光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響最大的政策是FIT（可再生能源固定價(jià)格收購制度），近年來收購價(jià)格不斷下調(diào)，2017年開始2MW以上的電站收購價(jià)格要通過招標(biāo)確定，2019年的政策將需要參與投標(biāo)的電站由2MW以上擴(kuò)大至500KW以上，未來補(bǔ)貼仍將持續(xù)削減，預(yù)計(jì)未來日本裝機(jī)將穩(wěn)定在6-7GW。

歐洲市場中荷蘭、德國、西班牙等國2018年裝機(jī)都有顯著回暖，2018年歐洲裝機(jī)達(dá)到11.3GW，同比增長21%，其中歐盟28國的裝機(jī)達(dá)到8.2GW，同比增長37%。2018年9月MIP政策取消后，歐洲市場組件價(jià)格向市場價(jià)下降靠攏，驅(qū)動歐洲市場裝機(jī)快速增長。德國2018年新增裝機(jī)2.95GW，同比增長67%，這是德國自2013年以來首次裝機(jī)達(dá)到2.5GW以上。在成本下降的推動下，荷蘭成為歐洲裝機(jī)的中堅(jiān)力量。2018年荷蘭裝機(jī)達(dá)到1.5GW，連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)50%的同比增速。荷蘭過往裝機(jī)更偏向于居民屋頂，2018年在新增裝機(jī)中的占比為40%。但荷蘭對工商業(yè)屋頂和地面電站采取了SDE+補(bǔ)貼方案，在2018年的兩輪SDE+中，光伏獲得的配額達(dá)4.6GW，將有效支撐裝機(jī)高增長。2019年1-5月，中國對荷蘭出口光伏組件合計(jì)已達(dá)3.8GW，成為國內(nèi)組件最大出口國。西班牙在金融危機(jī)后暫停了可再生能源補(bǔ)貼，使得項(xiàng)目電價(jià)不具備施工條件，因此2018年前西班牙已經(jīng)合計(jì)累積了超過30GW的PPA項(xiàng)目。在組件價(jià)格大幅下跌后，累積項(xiàng)目收益率大幅提升，因此存量累積項(xiàng)目將推動西班牙裝機(jī)高速增長，未來5年年均裝機(jī)有望達(dá)到4GW以上。為了實(shí)現(xiàn)2020年可再生能源目標(biāo)，歐盟各國對于可再生能源的發(fā)展將加速，歐洲光伏協(xié)會預(yù)計(jì)2020年歐洲光伏裝機(jī)將達(dá)到20.4GW，同比增長81%。

目前光伏產(chǎn)業(yè)處在快速發(fā)展和變革期，政策的擾動對行業(yè)影響巨大，2018年531新政對于光伏行業(yè)是急剎車，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格平均下降30%以上，國內(nèi)裝機(jī)緊縮，行業(yè)洗牌加速。在政策大起大落帶來行業(yè)景氣劇烈波動后，政策層面明確了對于光伏行業(yè)支持態(tài)度不變，但對于政策的制定更加市場化，與行業(yè)內(nèi)的企業(yè)進(jìn)行充分溝通，整體的政策基調(diào)為穩(wěn)中有進(jìn)。梳理近期的主要行業(yè)政策變動也明確看到行業(yè)整體悲觀預(yù)期修復(fù)，預(yù)期光伏行業(yè)發(fā)展向好，政策基調(diào)穩(wěn)中求進(jìn)。

原標(biāo)題:光伏進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，國內(nèi)需求有望恢復(fù)