曉程科技再遭問(wèn)詢函：太陽(yáng)能發(fā)電業(yè)務(wù)毛利率何以高達(dá)98%？

9月25日晚間，深交所官網(wǎng)披露針對(duì)曉程科技的《半年報(bào)問(wèn)詢函》，要求該公司就七個(gè)方面的問(wèn)題進(jìn)行書(shū)面說(shuō)明，重點(diǎn)關(guān)注的話題包括曉程科技太陽(yáng)能發(fā)電超高毛利率、貨幣資金余額驟降等方面。回復(fù)期限限定于10月10日前。

創(chuàng)業(yè)板公司管理部在半年報(bào)審查過(guò)程中發(fā)現(xiàn)如下問(wèn)題
　　1．報(bào)告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品情況變化較大
　?。?）太陽(yáng)能發(fā)電業(yè)務(wù)毛利率98％，較去年同期增長(zhǎng)14．21％，公司結(jié)合可比公司情況說(shuō)明此業(yè)務(wù)毛利率在2017年發(fā)電穩(wěn)定后仍出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的原因及合理性；
　?。?）黃金銷售業(yè)務(wù)收入1，084．76萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)84倍，但毛利率較上年同期下降35．77％，較2018年全年增長(zhǎng)54．88％。結(jié)合黃金銷售業(yè)務(wù)開(kāi)展情況說(shuō)明此業(yè)務(wù)毛利率波動(dòng)較大的原因及合理性；
　　（3）電能表產(chǎn)品收入與毛利率均大幅下滑，其中收入同比下滑81．12％，由公司第一大業(yè)務(wù)降為第三大業(yè)務(wù)，毛利率同比下降29．78％，詳細(xì)說(shuō)明此業(yè)務(wù)報(bào)告期內(nèi)收入與毛利率大幅下降的原因及合理性，并說(shuō)明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是否已發(fā)生變更。
　　2．報(bào)告期末，公司貨幣資金余額1，786．80萬(wàn)元，因償還債券本金及利息較期初減少81．69％，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債余額1，499．93萬(wàn)元。報(bào)告期內(nèi)新增短期借款9，300萬(wàn)元。公司結(jié)合公司現(xiàn)金流狀況、還款安排、項(xiàng)目建設(shè)需要等因素，分析公司是否存在短期償債風(fēng)險(xiǎn)。
　　3．報(bào)告期末，公司固定資產(chǎn)和在建工程期末余額達(dá)20，520．65萬(wàn)元，固定資產(chǎn)和在建工程期末余額與收入的比值達(dá)4．89，根據(jù)申萬(wàn)行業(yè)分類，該指標(biāo)在246家電子行業(yè)上市公司中排名第8。公司說(shuō)明固定資產(chǎn)和在建工程的地點(diǎn)、用途、所屬項(xiàng)目或子公司；提供在建工程中前五大供應(yīng)商的名稱和采購(gòu)金額，并說(shuō)明其與上市公司和大股東是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或任何形式的業(yè)務(wù)和資金往來(lái)。
　　4．報(bào)告期末，公司存貨中發(fā)出商品賬面余額10，710．73萬(wàn)元，較期初增長(zhǎng)82．42％。要求公司補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)出商品的產(chǎn)品類型，對(duì)應(yīng)客戶情況，發(fā)貨和結(jié)算時(shí)間，未確認(rèn)收入原因，發(fā)出商品賬面價(jià)值較高且與公司歷史運(yùn)營(yíng)情況存在較大差異的原因及合理性。
　　5．報(bào)告期內(nèi)，公司收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2，484．63萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)約18倍，其中收到往來(lái)款1，232．85萬(wàn)元，去年同期收到往來(lái)款金額為0。公司補(bǔ)充說(shuō)明上述往來(lái)款的形成原因、涉及的具體交易事項(xiàng)、收款時(shí)間及對(duì)手方與上市公司是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
　　6．報(bào)告期內(nèi)，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用176．30萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)136．21％，其中融資收益－994．31萬(wàn)元，同比減少200．05％，匯兌收益1，399．38萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)690．03％。公司
　?。?）結(jié)合長(zhǎng)期應(yīng)收款變動(dòng)情況說(shuō)明融資收益計(jì)算過(guò)程；
　?。?）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)匯率具體變動(dòng)情況說(shuō)明匯兌損益的具體明細(xì)項(xiàng)目及計(jì)算過(guò)程。
　　7．公司就“降低線損與相關(guān)電網(wǎng)改造項(xiàng)目”所涉新區(qū)結(jié)算方法及前欠款項(xiàng)清償事項(xiàng)，詳細(xì)說(shuō)明截至回函之日與加納國(guó)家電力公司溝通的進(jìn)展情況。

在問(wèn)詢函中，監(jiān)管首先關(guān)注到曉程科技太陽(yáng)能發(fā)電業(yè)務(wù)超高毛利率問(wèn)題。根據(jù)曉程科技披露，該公司太陽(yáng)能發(fā)電業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)98％，同比增長(zhǎng)14．21％。

據(jù)了解，曉程科技太陽(yáng)能發(fā)電項(xiàng)目于2016年開(kāi)始正常運(yùn)營(yíng)，當(dāng)年毛利率僅為40．87％，此后兩年分別達(dá)到79．85％和81．92％。該公司曾表示，2017年發(fā)電穩(wěn)定后，毛利變動(dòng)幅度較小。

而在2019年半年中，太陽(yáng)能發(fā)電業(yè)務(wù)已經(jīng)占到曉程科技主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例達(dá)到43％；超過(guò)電子信息行業(yè)，成為曉程科技第一大業(yè)務(wù)板塊。

面對(duì)超高的毛利率水平，監(jiān)管方面要求曉程科技結(jié)合可比公司情況說(shuō)明此業(yè)務(wù)毛利率在2017年發(fā)電穩(wěn)定后，仍出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的原因及合理性。

除了光伏發(fā)電業(yè)務(wù)高毛利率之外，曉程科技黃金銷售收入大增84倍，但毛利率大降36％；電能表收入大降81％等產(chǎn)品方面的問(wèn)題，也引起監(jiān)管關(guān)注。

除了產(chǎn)品問(wèn)題，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也是監(jiān)管問(wèn)詢的重要方面。2019上半年，曉程科技貨幣資金余額僅為1786．8萬(wàn)元，而2017年其貨幣資金尚有3．38億元。監(jiān)管方面要求，曉程科技結(jié)合上市公司現(xiàn)金流狀況、還款安排、項(xiàng)目建設(shè)需要等因素，分析曉程科技是否存在短期償債風(fēng)險(xiǎn)。

此外，監(jiān)管方面還要求曉程科技說(shuō)明固定資產(chǎn)和在建工程、發(fā)出商品賬面價(jià)值較高，且與上市公司歷史運(yùn)營(yíng)情況存在較大差異的原因、往來(lái)款突增的形成原因等疑點(diǎn)問(wèn)題。

與此同時(shí)，曉程科技實(shí)控人程毅近年來(lái)卻在大舉減持公司股份。

2018年11月，曉程科技曾發(fā)布公告，持股占比當(dāng)時(shí)為26．92％的股東、同時(shí)也是曉程科技實(shí)控人的程毅，計(jì)劃在六個(gè)月內(nèi)以大宗交易和集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份過(guò)不超822萬(wàn)股，即減持不超3％股份。在計(jì)劃減持的6個(gè)月期間內(nèi)，曉程科技先是宣布2018年年報(bào)錄得僅431萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，緊接著2019年上半年凈利潤(rùn)大幅虧損4601萬(wàn)元。

2019年6月6日，程毅減持計(jì)劃到期，最終減持了曉程科技股份548萬(wàn)股。雖然沒(méi)有超過(guò)此前披露的計(jì)劃減持股份數(shù)量上限，但同日便發(fā)布減持預(yù)披露公告，擬從2019年6月13日起的6個(gè)月內(nèi)再度減持1500萬(wàn)股。根據(jù)9月上旬最新披露的減持公告顯示，程毅最新減持股份數(shù)量為548萬(wàn)股，正好與上一輪最終減持公司股份的數(shù)量一致。

面對(duì)一系列的問(wèn)詢和質(zhì)疑，到底真相如何，個(gè)中原因，也許只有等待上市公司正式回復(fù)之后才能窺見(jiàn)一二了。