光伏供應(yīng)鏈價(jià)格仍需謹(jǐn)慎

:今年上半年受到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)遲滯影響，部分廠商已經(jīng)下修財(cái)測(cè)目標(biāo)，而尚未調(diào)整的企業(yè)，對(duì)于能否達(dá)到預(yù)期營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)也持保留態(tài)度。隨著近期國(guó)家電投等項(xiàng)目釋放出，下半年市場(chǎng)逐漸開始啟動(dòng)，這也是近日光伏股票齊漲上量的原因之一。但行業(yè)是否已經(jīng)渡過低潮？下半年和明年第一季度，市場(chǎng)真的會(huì)重回火爆嗎？供應(yīng)鏈價(jià)格走勢(shì)如何？

（來源：微信公眾號(hào)“光伏們”）

目前來看，下半年光伏市場(chǎng)仍存在一些不確定性，主要體現(xiàn)在國(guó)內(nèi)競(jìng)價(jià)項(xiàng)目能否如期建成、平價(jià)項(xiàng)目能有多少規(guī)模落地以及海外需求能否持續(xù)高亢等方面。但整體來看，未來幾年國(guó)內(nèi)總年裝機(jī)量將趨于穩(wěn)定，季度性波動(dòng)仍會(huì)持續(xù)存在，主要是受政策變動(dòng)的影響。

在供應(yīng)鏈端，下半年國(guó)內(nèi)需求看似加大，但價(jià)格主要受市場(chǎng)供需關(guān)系影響，目前看來能否反彈、反彈力度多大尚待觀察。

目前來看，預(yù)計(jì)下游電池片和輔料價(jià)格暫時(shí)維穩(wěn)，多晶產(chǎn)品受到印度本地制造政策的影響需求減少，而單晶產(chǎn)品受歐洲高效電池需求與美國(guó)市場(chǎng)開始備貨啟動(dòng)需求，間接帶動(dòng)了第三地電池廠全面提升產(chǎn)能利用率。

組件方面，由于國(guó)內(nèi)最后一季度發(fā)貨反彈的基礎(chǔ)存在不確定性，目前主流價(jià)格仍以企穩(wěn)行情為主。另外據(jù)了解，下游開發(fā)企業(yè)為降低自身風(fēng)險(xiǎn)，壓價(jià)力度不減，但一線制造商不愿意利潤(rùn)再度遭受擠壓，寧愿縮量保利。

可以肯定的是，海外市場(chǎng)仍是國(guó)內(nèi)一線企業(yè)出貨的重要支撐。從上半年我國(guó)光伏出口情況來看，我國(guó)光伏組件出口市場(chǎng)由美國(guó)、印度等傳統(tǒng)市場(chǎng)向越南、巴基斯坦、荷蘭等新興市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。但海外市場(chǎng)也存在一定的不確定性。首先，越南、巴基斯坦等新興市場(chǎng)仍一定程度上受限于合適的土地資源以及并網(wǎng)條件等因素，比如越南已經(jīng)初現(xiàn)電網(wǎng)壓力過大的問題；其次，中美貿(mào)易戰(zhàn)以及部分國(guó)家“本地制造”保護(hù)政策也給海外出口造成一定的影響。

三季度以來我國(guó)光伏出口數(shù)據(jù)環(huán)比下滑，表明國(guó)際市場(chǎng)對(duì)價(jià)格的接受能力偏低，需求端跟進(jìn)明顯緩慢，所以整體來看，組件價(jià)格會(huì)報(bào)價(jià)維穩(wěn)或小幅走低。二、三線企業(yè)上半年開工率相對(duì)低迷，采購(gòu)積極性有限，后續(xù)終端需求疲軟會(huì)有所好轉(zhuǎn)，但支撐價(jià)格堅(jiān)挺的力度仍稍顯不足。總的來說，目前市場(chǎng)缺乏強(qiáng)力反彈的動(dòng)因，原料端對(duì)價(jià)格的話語權(quán)仍然薄弱。

分析師普遍認(rèn)為第四季度市場(chǎng)情況會(huì)有所改善，但仍存在對(duì)項(xiàng)目能否如期開工落地以及海外需求能否持續(xù)高亢的隱憂，同時(shí)需求增加幅度難以預(yù)測(cè)、價(jià)格能否順利止跌，這些都有待進(jìn)一步觀察。不過從三季度末到四季度，國(guó)內(nèi)需求從急凍到解凍，會(huì)減緩部分廠商的庫存壓力。

一線廠商紛紛表明，目前仍未有過分樂觀的理由，所以會(huì)持續(xù)加強(qiáng)產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)，提升競(jìng)爭(zhēng)力，增進(jìn)營(yíng)運(yùn)穩(wěn)定性。在量產(chǎn)的產(chǎn)品方面將會(huì)加強(qiáng)力道，增強(qiáng)客戶群，及區(qū)域市場(chǎng)分散與產(chǎn)品多元組合；庫存則將改采動(dòng)態(tài)調(diào)整，降低影響，并將增強(qiáng)新產(chǎn)品開發(fā)力道。

總之，531帶給行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)是，期望值低一點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)設(shè)高一點(diǎn)，就會(huì)更穩(wěn)健一點(diǎn)。

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