單晶硅全球第一，性價比優(yōu)勢從量變到質(zhì)變

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行業(yè)挖掘機：

一、光伏：需求存在巨大的缺口，有望量價齊升（中銀國際）

二、隆基股份：單晶硅全球第一，性價比優(yōu)勢從量變到質(zhì)變（長城證券）

三、廣聯(lián)達：核心云領(lǐng)軍財務(wù)全面優(yōu)秀（國盛證券）

情緒溫度計：昨日兩市上漲家數(shù)1990家，漲跌停比63:3，昨漲停今表現(xiàn)0.77%，炸板率15%。根據(jù)各項數(shù)據(jù)兩市情緒溫度為55，市場賺錢效應(yīng)繼續(xù)在中位數(shù)波動，保持倉位即可。

功夫研究院點評：指數(shù)在周一大漲之后出現(xiàn)了連續(xù)三日的極窄幅震蕩，證明了上方不遠處的壓力山大，不然這個時候應(yīng)該會選擇突破，這里也證明了市場資金的謹慎，無論如何，這里先不要去追漲，考驗?zāi)托牡臅r候到了，如果你因為不買股就手癢癢，這個時候很容易管不住手，一旦管不住手就會出錯，一旦出錯就會連續(xù)的錯，盡量降低無謂的操作，降低錯誤率，之后會有更好的機會。

（一）光伏：需求存在巨大的缺口，有望量價齊升（中銀國際）

國內(nèi)光伏需求正式大規(guī)模啟動，疊加海外需求持續(xù)景氣，旺季年化需求或達160GW，光伏產(chǎn)業(yè)鏈后續(xù)有望量利齊升

旺季來臨，Q4 國內(nèi)年化需求或達 70GW：

上半年由于政策遲遲未落地，國內(nèi)光伏裝機需求受到一定程度的壓制。 預(yù)計約有 15-20GW 競價項目將于 2019 年內(nèi)并網(wǎng)，其中大多數(shù)將于2019 年四季度并網(wǎng)。

出口高增長延續(xù)，海外需求持續(xù)景氣：

2018 年下半年以來我國光伏 組件月度出口量一直保持在 3GW 以上，且同比均有明顯增長。2019 年延續(xù)了高增長的趨勢，預(yù)測 2019 年海外需求有望達到約 85GW，同比增長超 50%；

產(chǎn)業(yè)鏈價格筑底，后續(xù)有望迎來反彈：

6 月以來，國內(nèi)需求進入換擋期， 多晶硅料、多晶硅片、電池片和組件等環(huán)節(jié)的價格均有所下滑，僅單晶硅片由于供需偏緊而較為堅挺。在目前較低的盈利水平下，加之面臨著大硅片、異質(zhì)結(jié)等技術(shù)和工藝方面可能的變革，隨著 Q4 需求高峰的來臨，電池片價格有望迎來反彈，高品質(zhì)硅料等環(huán)節(jié)價格亦有望止跌企穩(wěn)反彈。

相關(guān)公司

光伏制造龍頭 隆基股份、通威股份，電站龍頭陽光電源、林洋能源、正泰電器，光伏設(shè)備龍頭晶盛機電。

（二）隆基股份：單晶硅全球第一，性價比優(yōu)勢從量變到質(zhì)變（長城證券）

自 2015 年起，公司已發(fā)展成為全球生產(chǎn)規(guī)模最大的單晶硅產(chǎn)品制造商。全球光伏裝機需求促進了單晶組件海外銷量的快速增長，2018 年公司海外單晶組件銷量達到 1,962MW，同比增長 370%。

2013 年至 2018 年公司主營業(yè)務(wù)收入年均復(fù)合增長率為 57.34%；歸母凈利潤年均復(fù)合增長率為 104.80%；

2018 年，受“531 政策”影響，國內(nèi)光伏新增裝機規(guī)模明顯下滑，公司展現(xiàn)出較強的財務(wù)管理能力。隨著產(chǎn)能規(guī)模和出口規(guī)模的擴張，2019 年起，公司已重新恢復(fù)增長。

公司最近三年累計研發(fā)投入金額達到 29.02 億元，近五年研發(fā)投入的年均復(fù)合增長率達到 51.14%；其中 2018 年度研發(fā)支出 12.31 億元，是全球光伏企業(yè)研發(fā)投入最多的公司。 公司長期專注于技術(shù)壁壘的突破，通過以技術(shù)進步推動的降本之路，使得單晶與多晶之間 的價差急劇縮小，單晶性價比優(yōu)勢已經(jīng)由量變發(fā)生到質(zhì)變階段，助推光伏行業(yè)單晶技術(shù)路線崛起。

公司的單晶硅片產(chǎn)能已位列 2018 年全球硅片企業(yè)首位（單晶、多晶合并計算），組件業(yè)務(wù)出貨量已躋身全球前五。

（三）廣聯(lián)達：核心云領(lǐng)軍財務(wù)全面優(yōu)秀（國盛證券）

收入業(yè)績增長超預(yù)期，剔除股權(quán)激勵費用后業(yè)績增速為 34.5%

公司營收同比增長 28.7%；歸母凈利潤 8954 萬元，同比下降 39.2%。云轉(zhuǎn)型相關(guān)預(yù)收賬款余額為 6.72 億元， 比今年年初增長 62%。因該款項屬于已收取的云服務(wù)費中不能確認為當期 收入的部分，導(dǎo)致當期表觀收入增速未充分體現(xiàn)，表觀利潤同比有所下降。 如果從加總預(yù)收款項還原后看，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 16.38 億元，同比增長 36.7%；歸母凈利潤 3.22 億元，同比增長 23.5%；還原后造價業(yè)務(wù)收入 12.23 億元，同比增長 39.0%。

施工業(yè)務(wù)整合效果逐步顯現(xiàn)，收入增速呈現(xiàn)加速狀態(tài)

2019 年上半年施工 業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入 2.9 億元，同比增長 33.1%。新增企業(yè)客戶數(shù) 716 家，同 比增長 83%；新增項目 4870 個，同比增長 80%。施工業(yè)務(wù)在 2018 年上半 年進行了人員整合，在 2019 年上半年進行了產(chǎn)品整合，整合效果逐步顯現(xiàn)。

原標題:單晶硅全球第一，性價比優(yōu)勢從量變到質(zhì)變