清潔能源投資趨勢(shì)2018

印度的可再生能源市場雖然年輕，但最具活力。2017年，印度可再生能源的投資達(dá)到近200億美元，首次超過化石燃料發(fā)電能力。印度光伏發(fā)電能力在過去4年里增長了8倍，從2014年的3GW增至2018年5月的22GW；同樣，34GW運(yùn)營能力的陸上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)，使印度擁有全球第4大裝機(jī)容量。在未來幾年，印度將成為世界上最大的可再生能源市場之一。在市場和投資快速增長的同時(shí)，可再生能源發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局以及項(xiàng)目的扶持環(huán)境也在逐漸演變。

這項(xiàng)研究分析了2014～2017年太陽能和風(fēng)能項(xiàng)目水平數(shù)據(jù)，這與印度重新調(diào)整的可再生能源目標(biāo)和修訂后到2022年175GW可再生能源目標(biāo)的公告密切相關(guān)。分析的重點(diǎn)是不斷變化的市場格局，分析的形式是太陽能和風(fēng)能發(fā)電投資決策的市場集中度、土地獲取管理和基礎(chǔ)設(shè)施風(fēng)險(xiǎn)疏散的趨勢(shì)、太陽能園區(qū)的作用、太陽能和風(fēng)能批復(fù)項(xiàng)目平均規(guī)模隨時(shí)間的變化，以及2014年至2017年太陽能和風(fēng)能項(xiàng)目承購人的演變。

分析揭示了4個(gè)主要趨勢(shì)：

有證據(jù)表明，可再生能源開發(fā)商的市場越來越集中，這是由于融資功能，但對(duì)更高水平的行業(yè)整合可能有限制。

2014～2017年，前5名和前10名開發(fā)商（按每年批復(fù)的項(xiàng)目所占份額計(jì)算）分別占每年批復(fù)的太陽能和風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目的40％和60％以上。

成熟的開發(fā)商通過國外資本、資產(chǎn)負(fù)債表或國有企業(yè)獲得有利的資金來源，在推動(dòng)印度可再生能源部署方面發(fā)揮了重要作用。2014～2017年，前5名和前10名開發(fā)商（按每年批復(fù)的項(xiàng)目所占份額計(jì)算）分別占每年批復(fù)的太陽能和風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目的40％和60％以上。電費(fèi)下降、利潤空間縮小可能導(dǎo)致市場集中度進(jìn)一步提高，但投標(biāo)的設(shè)計(jì)限制了母公司的能力，實(shí)際上可以有效限制這一趨勢(shì)。

占有大多數(shù)批復(fù)項(xiàng)目的那些公司，為數(shù)不多，每年還會(huì)變動(dòng)。在排名前10位的公司中，至少有一半的公司（按某一年批準(zhǔn)的項(xiàng)目所占份額計(jì)算）每年都在發(fā)生變化，這表明即使是頂級(jí)公司也有新項(xiàng)目融資能力的限制。投標(biāo)地域和承購人的多樣化以及單個(gè)投標(biāo)的規(guī)模等因素也可能是導(dǎo)致頂級(jí)開發(fā)商年度變動(dòng)的因素。

2國際能源署（2018年），《世界能源投資》，經(jīng)合組織／國際能源署，巴黎。

3關(guān)于數(shù)據(jù)和方法的討論，見附件1。

清潔能源投資趨勢(shì)：印度并網(wǎng)可再生能源項(xiàng)目的發(fā)展前景

太陽能園區(qū)正在使印度的可再生能源開發(fā)更容易為世界各地的投資者介入，但相關(guān)利益方在推廣這一獨(dú)特模式時(shí)將不斷面臨挑戰(zhàn)。

政府當(dāng)局通過土地管理和基礎(chǔ)設(shè)施布局，以收取費(fèi)用的方式，為開發(fā)商的項(xiàng)目開發(fā)提供“即插即用模式”的太陽能園區(qū)，促進(jìn)可再生能源定價(jià)的下降和新項(xiàng)目的投資決策，這取決于太陽能園區(qū)為開發(fā)商提供有效土地獲取管理和降低基礎(chǔ)設(shè)施風(fēng)險(xiǎn)的能力。太陽能園區(qū)成功地吸引了投資流動(dòng)，2014～2017年期間批復(fù)的項(xiàng)目中太陽能園區(qū)所占比例不斷上升，從給予太陽能園區(qū)款項(xiàng)的投標(biāo)報(bào)價(jià)過高，就證明了這一點(diǎn)。然而，由于新太陽能園區(qū)的批復(fù)步伐緩慢，在獲取土地和建立內(nèi)部基礎(chǔ)設(shè)施方面一直存在挑戰(zhàn)，這些項(xiàng)目的開發(fā)出現(xiàn)延誤，影響了新太陽能園區(qū)項(xiàng)目的投標(biāo)速度。太陽能園區(qū)還沒有發(fā)揮潛力—截至2019～2020財(cái)政年度結(jié)束時(shí)，在40GW的太陽能園區(qū)目標(biāo)中，只有16％在2017年底之前得到了批復(fù)。

太陽能園區(qū)模式對(duì)國際獨(dú)立電力生產(chǎn)商特別有吸引力，因?yàn)檫@些生產(chǎn)商不太熟悉在印度不同的邦獲得土地的批準(zhǔn)和許可的程序。對(duì)太陽能園區(qū)的偏愛表現(xiàn)在國際獨(dú)立電力生產(chǎn)商的投資流動(dòng)模式上，2014～2017年，國際獨(dú)立電力生產(chǎn)商占太陽能園區(qū)批復(fù)項(xiàng)目的45％左右。

不過，太陽能園區(qū)為開發(fā)商獲得土地和降低基礎(chǔ)設(shè)施風(fēng)險(xiǎn)提供了便利，這一便利較為昂貴，業(yè)界人士對(duì)太陽能園區(qū)的高使用費(fèi)表示擔(dān)憂。因此，只有能夠獲得相對(duì)低成本融資的開發(fā)商才會(huì)投資于太陽能園區(qū)，因?yàn)樵谔柲軋@區(qū)，資金成本優(yōu)惠中獲得的利益超過了為太陽能園區(qū)服務(wù)所支付的溢價(jià)。雖然太陽能園區(qū)吸引了一些國際開發(fā)商，但它們的成熟程度可能還不足以促進(jìn)主流的多樣化投資。舉例來說，約有35％的太陽能園區(qū)批復(fù)項(xiàng)目來自獨(dú)立電力生產(chǎn)商（在毛里求斯注冊(cè)，是投資太陽能園區(qū)的國際獨(dú)立電力生產(chǎn)商中最大的來源國，在那里公司可獲得稅收優(yōu)惠）。印度大型私人開發(fā)商和國有電力公司也可以以優(yōu)惠條件獲得融資，它們占了太陽能園區(qū)批復(fù)項(xiàng)目的其余部分。

印度大型私人開發(fā)商和國有電力公司也可以以優(yōu)惠條件獲得融資，它們占了太陽能園區(qū)批復(fù)項(xiàng)目的其余部分。

宏偉的目標(biāo)和支持性政策使得項(xiàng)目規(guī)模擴(kuò)大

在印度，對(duì)大型項(xiàng)目的招標(biāo)和可再生能源部署的支持環(huán)境，轉(zhuǎn)化為太陽能和風(fēng)能項(xiàng)目平均規(guī)模的增加。2014～2017年，隨著開發(fā)商在規(guī)模經(jīng)濟(jì)上的資本化，太陽能項(xiàng)目平均規(guī)模增加了4倍達(dá)到110MW，風(fēng)能項(xiàng)目平均規(guī)模增加了5倍達(dá)到130MW。太陽能園區(qū)在提高太陽能項(xiàng)目的平均規(guī)模方面發(fā)揮了重要作用。然而，獲取毗鄰?fù)恋兀ㄓ休^大太陽能或風(fēng)能潛力）用于非園區(qū)能力方面，會(huì)對(duì)太陽能和風(fēng)能項(xiàng)目平均規(guī)模的擴(kuò)大構(gòu)成挑戰(zhàn)。

承購人的信用狀況對(duì)可再生能源投資決策具有重大影響，影響了電力支付的及時(shí)性和可靠性。

開發(fā)商和金融家越來越傾向于有信譽(yù)的承購人的項(xiàng)目。這一趨勢(shì)反映在與中央政府實(shí)體簽訂電力采購協(xié)議的批準(zhǔn)太陽能和風(fēng)能投資份額普遍上升。

地方配電公司電力支付的及時(shí)性和可靠性仍然是投資的一項(xiàng)長期風(fēng)險(xiǎn)。開發(fā)商和金融家越來越傾向于有信譽(yù)的承購人的項(xiàng)目。這一趨勢(shì)反映在比起地方配電公司單獨(dú)運(yùn)行的項(xiàng)目，與中央政府實(shí)體（印度太陽能公司［SECI］，NTPC）簽訂電力采購協(xié)議的批準(zhǔn)太陽能和風(fēng)能投資份額普遍上升。然而，這一趨勢(shì)的年度差異在很大程度上取決于各自的實(shí)際投標(biāo)－－－－例如，2017年，某些邦的投標(biāo)活動(dòng)增加，而印度太陽能公司投標(biāo)速度放緩，導(dǎo)致中央承購人在批復(fù)的太陽能項(xiàng)目中所占比例下降。在地方承購人中，對(duì)更有信譽(yù)的配電公司的偏好也是顯而易見的，在2014年至2017年期間，那些以有利的財(cái)務(wù)和運(yùn)營指標(biāo)為特征的項(xiàng)目在批復(fù)的項(xiàng)目中所占比例最大。

表1 新批復(fù)的光伏裝機(jī)市場集中情況

表2 新批復(fù)的風(fēng)電裝機(jī)市場集中情況

圖1 新批復(fù)的光伏裝機(jī)市場集中情況

圖2 新批復(fù)的風(fēng)電裝機(jī)市場集中情況

圖3 頂級(jí)開發(fā)商的變動(dòng)率相當(dāng)高

表3 截至2018年3月的總裝機(jī)容量

圖4 獲批的光伏項(xiàng)目中太陽能園區(qū)所占比例

表4 印度政府新能源和可再生能源部太陽能園區(qū)計(jì)劃的存量

圖5 國際獨(dú)立電力生產(chǎn)商在太陽能園區(qū)項(xiàng)目中所占比例最大

圖6 國際獨(dú)立電力生產(chǎn)商更愿意投資太陽能園區(qū)項(xiàng)目

圖7 太陽能園區(qū)吸引了來自多個(gè)國家的獨(dú)立電力生產(chǎn)商，但可能尚未達(dá)到有利于主流來源多元化投資的成熟程度

圖8 印度大型獨(dú)立電力生產(chǎn)商也投資了太陽能園區(qū)

圖9 太陽能和風(fēng)能批復(fù)項(xiàng)目的平均規(guī)模增加

圖10 太陽能園區(qū)項(xiàng)目的特點(diǎn)是平均規(guī)模較大

圖11 以中央政府為承購人的批復(fù)太陽能項(xiàng)目比例上升

圖12 2017年批準(zhǔn)的風(fēng)電項(xiàng)目以中央承購人為主導(dǎo)

圖13 國有承購人項(xiàng)目中以資信良好的地方配電公司居多

當(dāng)太陽能政策走向數(shù)字化—特別工作報(bào)告

全球可再生能源趨勢(shì)—太陽能和風(fēng)能已成首選

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