股價僅0.18！起底退市海潤緣何落到如今田地

該來的終究還是會來。退市海潤開盤再度跌停，截至發(fā)稿，封單高達(dá)411萬手，每股僅0．18元，再創(chuàng)出A股最低價紀(jì)錄，近24萬投資者被套牢。

1月31日以來，該股已經(jīng)連續(xù)19個跌停，跌幅高達(dá)83％?？偸兄祪H剩8．5億元。

早在2018年5月17日，海潤光伏發(fā)布“關(guān)于股票終止上市的公告”，被上海證券交易所責(zé)令強(qiáng)制退市。

5月27日，海潤光伏變更為退市海潤，據(jù)相關(guān)規(guī)定，股票將于5月27日進(jìn)入退市整理期交易，預(yù)計最后交易日期為2019年7月8日。

海潤光伏成立于2004年，注冊資本為47．2億元，曾是中國最大的晶硅太陽能電池生產(chǎn)企業(yè)之一，其在國內(nèi)江蘇、安徽、云南三省擁有六大生產(chǎn)基地，員工總數(shù)超過6000人，晶體硅一體化產(chǎn)能位居全球第七，國內(nèi)前三。

2012年2月17日，海潤光伏通過借殼ST申龍在上交所上市。

回顧海潤光伏上市這7年，從上半場乘政策東風(fēng)，到下半場資本進(jìn)駐，最終卻是不得不從A股離場，留下一地雞毛，海潤光伏如何一步一步落到今日的田地？

在海潤上市的一周后，國家相關(guān)部門就出臺了《太陽能光伏產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，明確骨干光伏企業(yè)的發(fā)展將得到支持。但與此同時，彼時的光伏行業(yè)更是接受著國際市場的衰退。

2012年歐美各國正在遭遇經(jīng)濟(jì)危機(jī)，不斷減少光伏發(fā)電補(bǔ)貼，國內(nèi)的光伏產(chǎn)業(yè)大多因為出口衰退而遭遇重創(chuàng)。

剛剛上市的海潤光伏并沒有太在意行業(yè)寒冬，反而在上市之初就宣布大力拓展光伏電站，先后在新疆、甘肅、內(nèi)蒙古、青海四地成立下屬公司或合資公司，積極開拓太陽能電站業(yè)務(wù)。

如此大規(guī)模的擴(kuò)張以及海外市場的不振給海潤光伏背上了沉重的財務(wù)負(fù)擔(dān)。在借殼上市的第一年，凈利潤就開始出現(xiàn)了虧損，2012年、2013年分別為－4398．5萬元、－2．9億元。與此同時，海潤光伏的總資產(chǎn)從江蘇申龍時的12．61億元猛增至2014年的155．7億元。

此外，在海潤上市的前兩年里，海潤光伏因大舉投資建設(shè)大型電站，使得資金鏈變得越來越緊繃，原本預(yù)期建設(shè)完工后就轉(zhuǎn)手套現(xiàn)，使資金快進(jìn)快出而獲得最大收益，而因為政策變化，以致大量新項目砸在了海潤的手上。

海潤的“人血饅頭＂

接連虧損的海潤光伏早就暗自開啟扭轉(zhuǎn)業(yè)績的模式。2013年7月5日，海潤光伏將在內(nèi)地開發(fā)建設(shè)的479MW光伏發(fā)電項目，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓承包項目的方式賣給順風(fēng)光電，涉及資金41．99億元。

自認(rèn)為賣掉電站就能獲得發(fā)展的海潤光伏并沒有實現(xiàn)預(yù)想中的盈利，海潤的股東們并沒有想方設(shè)法的提升經(jīng)營業(yè)績，反而是打起了吃“人血饅頭”的如意算盤。

2015年1月23日，在2014年虧損9．48億元、定增資金剛獲審批不久的情況下，已帶帽“ST”的海潤光伏還是實施了“10轉(zhuǎn)增20”的利潤分配方案。

現(xiàn)在看來，這一招正是大股東“明修棧道暗度陳倉”的脫身之計。

在高轉(zhuǎn)送方案推出之后，大股東就開始其減持之路，此后的1月27日、28日兩天，海潤第一大股東九潤管業(yè)就減持了7845萬股，占比4．98％，累計套現(xiàn)接近7億元。

（海潤光伏原董事長楊懷進(jìn)）

接著在之后的三個月里，其前三大股東九潤管業(yè)、紫金電子、楊懷進(jìn)相繼套現(xiàn)共近26億元，可謂賺得“盆滿缽滿”。2015年底，ST海潤因存在虛假陳述行為引發(fā)投資者損失，核心人物楊懷進(jìn)離職。

2016年海潤迎來了對企業(yè)生死起著重要作用的人物——孟廣寶。2016年四月，孟廣寶出任海潤光伏董事長。不過市場上，對于孟廣寶究竟是海潤光伏的“白衣騎士”還是“死亡推手”的爭論至今并為停止。

當(dāng)時有不少人認(rèn)為，身為“遼寧隱秘富豪、華君系掌舵人”的孟廣寶加入后，或許可以拯救正處于水生火熱的海潤光伏。

對于孟廣寶華君系進(jìn)入公司，海潤光伏原管理層也始終抱著信任態(tài)度，甚至拱手交出了管理權(quán)。除了3個獨(dú)立董事席位之外，5個董事會席位中的4個，都交給了孟廣寶的華君系。

（遼寧隱秘富豪孟廣寶）

不過，在孟廣寶進(jìn)入海潤光伏后的2016年，海潤光伏發(fā)布了多份與“主業(yè)”無關(guān)的公告。2015年財報顯示，海潤光伏主營業(yè)務(wù)光伏行業(yè)的收入占比為100％，而到了2016年，光伏行業(yè)收入占比只有85．91％，其他（補(bǔ)充）的收入占比為14．09％。

另外，《2016年度內(nèi)部控制評價報告》顯示，由于存在財務(wù)報告內(nèi)部控制重大缺陷，董事會認(rèn)為，公司未能按照企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系和相關(guān)規(guī)定的要求，在所有重大方面保持有效的財務(wù)報告內(nèi)部控制。

對于新晉投資人的“不務(wù)正業(yè)”，以及2016年內(nèi)控失效的結(jié)果。在2017年7月12日第六屆董事會第五十次（臨時）會議上，孟廣寶最終被解除董事長、總裁和董事職務(wù)。

2012年至2018年，海潤光伏累計獲得計入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助近7億元，但公司上市7年歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤均為負(fù)，經(jīng)營累計虧損約76．5億元。

面對著越來越糟糕的局面，海潤并沒有聽之任之，它也曾經(jīng)做過一些努力，嘗試著扭轉(zhuǎn)局面。。

據(jù)悉，2015年底，海潤光伏為了渡過持續(xù)虧損危機(jī)，陸續(xù)轉(zhuǎn)讓了海內(nèi)外多家子公司，合計轉(zhuǎn)讓價格約2．08億元；到了2018年底，又有7家子公司被轉(zhuǎn)讓，合計轉(zhuǎn)讓價格約15．48億元。

然而，對外轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)并未能挽救海潤光伏。截至2018年12月26日，海潤光伏及旗下公司累計涉及訴訟（仲裁）事項共5起，累計涉案金額約3．81億元。此外，海潤光伏旗下多家子公司被告上法院并移送破產(chǎn)清算申請。

海潤光伏負(fù)責(zé)人表示，2014年底，由于光伏行業(yè)政策變動，導(dǎo)致投入資金過大，產(chǎn)業(yè)鏈下游電站項目的建設(shè)款項不能直接計入收益，從而產(chǎn)生虧損，最終引發(fā)2018年資金鏈斷裂。

2019年一季報顯示，海潤光伏負(fù)債已經(jīng)高達(dá)95．28億元，凈資產(chǎn)為負(fù)28．35億元。

中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)顯示，4月29日，江陰市人民法院裁定，海潤光伏被列為失信被執(zhí)行人（案號為（2019）蘇0281執(zhí)3249號）。而在此之前，海潤光伏就多次被納入全國失信被執(zhí)行人名單，成為“老賴”。

2019年5月17日，由于會計師事務(wù)所對2016年至2018年連續(xù)3個會計年度的財務(wù)會計報告出具“無法表示意見”的審計報告，上交所決定終止海潤光伏股票上市，公司股票于5月27日進(jìn)入退市整理期。海潤光伏終于接到了預(yù)料之中的退市公告，就此在A股市場黯然離場。

從曾經(jīng)市值155．7億的企業(yè)，到現(xiàn)在股價僅剩0．18元創(chuàng)A股歷史之最，即將退市；24萬投資者被套牢，數(shù)千企業(yè)員工面臨裁員、解散！

誰該為這個結(jié)果買單？

作者霹靂大狐貍