預(yù)測(cè)：下游采購(gòu)極力壓價(jià)，鈷鹽價(jià)格持續(xù)下滑

動(dòng)力電池方面，2019年新能源補(bǔ)貼政策過渡期即將結(jié)束，主機(jī)廠與電池廠關(guān)于價(jià)格成本的博弈仍在繼續(xù)。對(duì)于主機(jī)廠來說，過渡期結(jié)束后面臨補(bǔ)貼退坡幅度在50%左右，而目前磷酸鐵鋰電池的降價(jià)幅度不到30%，三元電池更是不及預(yù)期，巨大的成本與現(xiàn)金流壓力下，市場(chǎng)上多個(gè)新能源車型已經(jīng)陸續(xù)漲價(jià)，這也直接影響了新能源汽車行業(yè)的生產(chǎn)情況。據(jù)SMM了解，自5月中旬開始，多個(gè)動(dòng)力電池企業(yè)已逐漸下調(diào)正極材料需求，并提前為明年補(bǔ)貼政策進(jìn)一步退坡進(jìn)行技術(shù)上的升級(jí)準(zhǔn)備。盡管今年受補(bǔ)貼政策影響，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池行業(yè)承受降本壓力，放緩高鎳進(jìn)程，但考慮2020年后國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池行業(yè)即將進(jìn)入國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)，降成本與技術(shù)發(fā)展兩個(gè)難點(diǎn)仍需同時(shí)進(jìn)行。我們預(yù)計(jì)動(dòng)力行業(yè)在第三季度表現(xiàn)平穩(wěn)甚至低迷，第四季度或有所好轉(zhuǎn)。

消費(fèi)類電池方面，小動(dòng)力市場(chǎng)近期表現(xiàn)向好。盡管電動(dòng)自行車近期銷量不佳，但隨著部分政策利好信號(hào)的釋放，電動(dòng)自行車行業(yè)“新國(guó)標(biāo)”政策的平穩(wěn)過渡得到一定保證，鋰電池未來代替鉛酸電池成為主流已為行業(yè)共識(shí)。目前有部分動(dòng)力產(chǎn)能進(jìn)入電動(dòng)自行車行業(yè)，初期三元電池市占率有所提升，但考慮到行業(yè)對(duì)成本的要求，復(fù)合鋰電池與錳酸鋰電池將在未來三年內(nèi)成為主要應(yīng)用趨勢(shì)。

電解鈷本周外媒加大跌幅跟進(jìn)國(guó)內(nèi)鈷價(jià)，刺激國(guó)內(nèi)主流生產(chǎn)商在低迷的消費(fèi)面前調(diào)整心態(tài)，報(bào)價(jià)也進(jìn)一步向下調(diào)整以期促進(jìn)下游買興，雖然大單客戶仍對(duì)后勢(shì)存悲觀預(yù)期，采購(gòu)還需時(shí)日，但剛需買家有適量補(bǔ)貨行為。贊比亞鈷進(jìn)口量并未放大，個(gè)別交易商持貨成本偏高，雖然面對(duì)國(guó)內(nèi)外一起下跌的勢(shì)道，但仍報(bào)價(jià)堅(jiān)持，以期直接用戶的接受。SMM電解鈷價(jià)格為23.7 - 26萬元/噸，均價(jià)較上周下跌0.75萬元/噸。

鈷鹽及鎳鹽本周鈷鹽價(jià)格繼續(xù)下行。硫酸鈷零星成交已下探4萬元/噸關(guān)口，部分原生料廠商只得轉(zhuǎn)產(chǎn)氯化鈷，氯化鈷供需格局相較硫酸鈷更為寡頭，價(jià)格下跌相對(duì)緩慢，對(duì)硫酸鈷產(chǎn)生貼水。SMM硫酸鈷價(jià)格為4.2 - 4.4萬元/噸，均價(jià)較上周下跌0.3萬元/噸。SMM氯化鈷當(dāng)前價(jià)格為5.2 - 5.4萬元/噸，均價(jià)較上周下跌0.4萬元/噸。SMM硫酸鎳價(jià)格為24000.00 - 26000.00元/噸，均價(jià)較上周持平。

四氧化三鈷四氧化三鈷市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，市場(chǎng)預(yù)期數(shù)碼市場(chǎng)淡季，需求難有提振，加之鈷價(jià)下移，下游采購(gòu)更為謹(jǐn)慎，月底已至，但大單成交仍未顯露。SMM四氧化三鈷當(dāng)前價(jià)格為17 - 18萬元/噸，均價(jià)較上周下跌0.5萬元/噸。

三元前驅(qū)體（523）動(dòng)力市場(chǎng)近期表現(xiàn)較為低迷。下游對(duì)常規(guī)三元前驅(qū)體523的采購(gòu)壓價(jià)已逼近8萬元/噸，當(dāng)前前驅(qū)體行業(yè)產(chǎn)能過剩，賣方議價(jià)能力有限，SMM預(yù)計(jì)后市前驅(qū)體價(jià)格將隨原材料鎳鈷價(jià)格下滑走低。SMM三元前驅(qū)體（523型）價(jià)格為8.3 - 8.5萬元/噸，均價(jià)較上周下跌0.3萬元/噸。SMM三元前驅(qū)體（622型）價(jià)格為8.7 - 9.1萬元/噸，均價(jià)較上周下跌0.35萬元/噸。

碳酸鋰本周碳酸鋰價(jià)格走低。據(jù)生產(chǎn)企業(yè)透露，電池級(jí)碳酸鋰的銷售情況不如工業(yè)級(jí)碳酸鋰，同時(shí)目前市場(chǎng)上已經(jīng)開始出現(xiàn)廠家以7.5萬元/噸甚至更低的價(jià) 格出售電池級(jí)碳酸鋰，而成交價(jià)7.9萬元/噸也變得鮮少，本周交易價(jià)格重心已經(jīng)下移。工業(yè)級(jí)碳酸鋰需求如常，價(jià)格繼續(xù)保持平穩(wěn)。本周SMM電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為7.6-7.8萬元/噸，均價(jià)較上周下降0.05萬元/噸。本周SMM工業(yè)零級(jí)碳酸鋰價(jià)格為6.6-7萬元/噸，均價(jià)較上周持平。

氫氧化鋰電池級(jí)氫氧化鋰本周價(jià)格繼續(xù)走低，但是跌速漸緩。目前電池級(jí)碳酸鋰（粗顆粒）與電池級(jí)碳酸鋰的價(jià)差已經(jīng)低于1萬元/噸，我們預(yù)計(jì)今年該價(jià)差將減少在0.5萬元/噸以內(nèi)。本周SMM電池級(jí)氫氧化鋰價(jià)格為8.6-9.5萬元/噸，均價(jià)較上周下降0.1萬元/噸。

鈷酸鋰鈷酸鋰價(jià)格下滑，龍頭電池廠需求平穩(wěn)，下游整體對(duì)后市需求和原料價(jià)格走勢(shì)較為悲觀，采購(gòu)壓價(jià)嚴(yán)重。SMM4.35V鈷酸鋰價(jià)格為21.5 - 22.5萬元/噸，均價(jià)較上周下跌0.6萬元/噸。

三元材料（523動(dòng)力型）近期三元材料需求縮量，買方調(diào)整需求結(jié)構(gòu)，短期56系產(chǎn)品需求均有下滑，交易價(jià)格隨原材料價(jià)格下滑走低。SMM三元材料（523型）價(jià)格為13.4 - 14.2萬元/噸，均價(jià)較上周下跌0.3萬元/噸。SMM三元材料（622型）價(jià)格為15 - 15.7萬元/噸，均價(jià)較上周下跌0.35萬元/噸。

錳酸鋰本周錳酸鋰交易平穩(wěn)，價(jià)格略降。有廠家表示，容量型錳酸鋰的需求隨著進(jìn)入夏季而減少，動(dòng)力型錳酸鋰方面，補(bǔ)貼退坡過渡期結(jié)束后，電池廠家可能為了成本考慮而增加其摻雜比例。本周SMM錳酸鋰（ 容量型）價(jià)格為3.1-4萬元/噸，均價(jià)較上周持平。本周SMM錳酸鋰（動(dòng)力型）價(jià)格為4.7-5萬元/噸，均價(jià)較上周下降0.05萬元/噸。

磷酸鐵鋰（動(dòng)力型）本周磷酸鐵鋰價(jià)格持平。據(jù)廠家反映，6月對(duì)磷酸鐵鋰的需求沒有顯著變化，但是價(jià)格依舊保持低位。正極材料生產(chǎn)企業(yè)對(duì)控制成本上只好更為嚴(yán)格。本周SMM磷酸鐵鋰（動(dòng)力型）價(jià)格為4.7-5.2萬元/噸，均價(jià)較上周持平。

后市預(yù)測(cè)外媒價(jià)格大幅下滑，內(nèi)外電鈷價(jià)差收窄。當(dāng)前市場(chǎng)信心低迷，下游采購(gòu)極力壓價(jià)，鈷鹽價(jià)格持續(xù)下滑，對(duì)電解鈷持續(xù)貼水，預(yù)計(jì)后市鹽類產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)拖拽金屬價(jià)格，內(nèi)外價(jià)差逐漸修復(fù)。