蒙5有調(diào)漲預(yù)期！黑色系電話會(huì)議紀(jì)要！焦企第四輪提漲意愿較強(qiáng)

雙焦市場(chǎng)：當(dāng)前臨近月底，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行為主，下游焦炭市場(chǎng)本周有提出第四輪上調(diào)的可能，行情趨勢(shì)向好下焦煤銷售較佳，多無(wú)庫(kù)存。進(jìn)口蒙煤方面，近期口岸及周邊環(huán)保及政府檢查頻繁，造成卸車效率較低。蒙5原煤價(jià)格暫穩(wěn)在990-1000元/噸左右，因原煤供應(yīng)緊張，部分貿(mào)易商有調(diào)漲預(yù)期。焦炭方面，焦企第四輪提漲意愿較強(qiáng)。鋼廠方面，落實(shí)第三輪焦炭?jī)r(jià)格上調(diào)后，上周鋼廠廠內(nèi)焦炭庫(kù)存微幅增加，鋼廠高爐高位維穩(wěn)，采購(gòu)較為積極。

近期焦炭期貨大幅上漲，預(yù)期的改善強(qiáng)于現(xiàn)貨的表現(xiàn)。預(yù)期的改善有幾方面原因。一是焦化近期三輪提漲，每輪上漲100元/噸，焦化廠庫(kù)存壓力不大，產(chǎn)業(yè)鏈參與者有慣性復(fù)制去年上漲行情的情緒。當(dāng)前庫(kù)存結(jié)構(gòu)兩頭低中間高（鋼廠焦化廠庫(kù)存低，港口貿(mào)易環(huán)節(jié)庫(kù)存高）在上漲過(guò)程中，港口貿(mào)易庫(kù)存的持有意愿增強(qiáng)，使得期貨的上漲沒有受到現(xiàn)貨的明顯阻礙。二是市場(chǎng)傳聞山西可能進(jìn)一步壓縮焦化產(chǎn)能，供給收縮的預(yù)期發(fā)酵。三是從黑色產(chǎn)業(yè)鏈邏輯而言，鋼材如果高產(chǎn)量條件下都能上漲，這就意味著焦炭的需求有保障，周中焦炭大漲和螺紋突破前期震蕩區(qū)間，帶動(dòng)鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)修復(fù)有較大關(guān)系。但短期1909焦炭要突破2400元/噸需要兩個(gè)條件：1、環(huán)保確實(shí)落地，焦化產(chǎn)量實(shí)質(zhì)下滑；2、成材現(xiàn)貨價(jià)格向上形成突破，而非僅是貼水修復(fù)。（來(lái)源：陸家嘴大宗商品論壇）

動(dòng)煤市場(chǎng)：港口市場(chǎng)實(shí)際成交有限，供貨商出貨增多，下游詢貨較少，部分需求端還盤壓價(jià)較低。低硫煤（CV5000）買方意向接貨價(jià)格在520元左右，但目前供貨商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺在525元左右，高價(jià)報(bào)至530元。進(jìn)口煤方面，部分南方電廠印尼煤（CV3800）中標(biāo)價(jià)格在到岸含稅價(jià)365元附近。聽聞電廠本周還有印尼煤招標(biāo)計(jì)劃，但部分進(jìn)口商認(rèn)為招標(biāo)數(shù)量不多，對(duì)后期印尼煤價(jià)格難以形成支撐。產(chǎn)地方面，煤管票限制供應(yīng)仍偏緊，但在終端用戶庫(kù)存充足情況下，用煤需求略有回落，部分煤礦價(jià)格承壓下行。

要聞回顧：1、2019年1-4月，煤炭開采和洗選業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額828.6億元，同比下降16.5%；煤炭開采和洗選業(yè)營(yíng)業(yè)成本5319.4億元，同比增長(zhǎng)6.3%。2、4月份，印度煤炭進(jìn)口量為2072萬(wàn)噸，較上年同期的1827萬(wàn)噸增長(zhǎng)13.4%。mjunction服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，4月份，印度動(dòng)力煤進(jìn)口量為1508萬(wàn)噸，煉焦煤進(jìn)口量為352萬(wàn)噸，冶金焦進(jìn)口量為22萬(wàn)噸。