太陽(yáng)能執(zhí)行董事劉楊去年12月份，有感于國(guó)家能源局發(fā)布了“國(guó)能新能[2013]329號(hào)”和“國(guó)">

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劉楊：光伏發(fā)電，每逢年底倍思變

來(lái)源：新能源網(wǎng)
時(shí)間：2014-08-07 18:56:10
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劉楊：光伏發(fā)電，每逢年底倍思變撰稿人：航禹ink">太陽(yáng)能執(zhí)行董事劉楊去年12月份，有感于國(guó)家能源局發(fā)布了“國(guó)能新能[2013]329號(hào)”和“國(guó)

撰稿人：航禹太陽(yáng)能執(zhí)行董事劉楊 去年12月份，有感于國(guó)家能源局發(fā)布了“國(guó)能新能[2013]329號(hào)”和“國(guó)能新能[2013]433號(hào)”文，筆者在微博里發(fā)布了一篇隨感《國(guó)內(nèi)光伏電站市場(chǎng)分水嶺形成》。很多朋友問(wèn)：“為什么判斷分水嶺形成了，如果確實(shí)是分水嶺，那么過(guò)了分水嶺，國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)會(huì)如何發(fā)展，走向何方？”筆者當(dāng)時(shí)的回答是：“因?yàn)橐恢币詠?lái)雜亂無(wú)章的示范項(xiàng)目和一刀切政策終于根據(jù)地面集中電站和分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的性質(zhì)、需求不同進(jìn)行了區(qū)別對(duì)待，光伏發(fā)電項(xiàng)目的行政審批流程終于有章可循。”有規(guī)矩，才能成方圓。既然補(bǔ)貼政策是為了迅速降低應(yīng)用成本最終推動(dòng)產(chǎn)業(yè)不再需要補(bǔ)貼而存在，那么所有光伏發(fā)電支持政策就應(yīng)該不忘初衷，每一個(gè)政策都應(yīng)該比上一個(gè)政策更具針對(duì)性，真正成為輔佐國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電應(yīng)用產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步走向Grid Parity的有力保障。 短短8個(gè)月，作為從事光伏發(fā)電行業(yè)多年的我們又習(xí)慣性的在如此短的時(shí)間內(nèi)經(jīng)歷了很多。2013年底、2014年初，每逢年底必會(huì)出現(xiàn)的西部電站搶裝潮如約而至，不同于往年西部只有老生常談的五大四小的央企集團(tuán)大作戰(zhàn)，今年的新生力量相當(dāng)之猛。起初，我們并不相信這些民營(yíng)企業(yè)會(huì)掀起多大的浪花，但等到水規(guī)院、中電聯(lián)公布2013年光伏并網(wǎng)裝機(jī)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，上市公司們發(fā)布并網(wǎng)容量公告時(shí)，我們剩下的，只有目瞪口呆。從那時(shí)起，除了央企集團(tuán)利用自身優(yōu)勢(shì)表演大象起舞之外，我們知道了一種囂張的新玩法--光伏電站資產(chǎn)證券化。 整個(gè)2014年至今，這波資產(chǎn)證券化的洶涌浪潮始終沒(méi)有半點(diǎn)停息，每個(gè)光伏圈的飯局、聚會(huì)、論壇、會(huì)議上，不絕于耳的都是“手里有路條嗎？我們正在收電站”、“路條多少錢(qián)一瓦？我們錢(qián)不是問(wèn)題”“你們投資電站是想做EPC還是BT？我們不賣(mài)，自己持有”……恍惚間，我甚至懷疑，現(xiàn)在的電站投資已經(jīng)到了不計(jì)成本的土豪時(shí)代了嗎？融資難題怎么瞬間就變得這么容易解決了？其實(shí)，冷靜下來(lái)仔細(xì)思考就會(huì)發(fā)現(xiàn)，存在即是合理。光伏電站最吸引人的是什么？毫無(wú)疑問(wèn)是其一定周期內(nèi)的穩(wěn)定現(xiàn)金流，而這個(gè)帶有國(guó)家信用擔(dān)保概念的穩(wěn)定現(xiàn)金流最適合做的就是資產(chǎn)證券化。持續(xù)不斷的滾動(dòng)開(kāi)發(fā)配合資產(chǎn)證券化帶來(lái)的源源不斷的融資，光伏電站市場(chǎng)天生就是一個(gè)資本運(yùn)作高手的絕佳戰(zhàn)場(chǎng)。 不過(guò)，急速開(kāi)發(fā)帶來(lái)的消極影響也是阻礙這個(gè)模式可持續(xù)發(fā)展的最大隱患。由于企業(yè)自身不可能有足夠的時(shí)間精力和隊(duì)伍進(jìn)行項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，因此絕大部分投資者采取的都是收購(gòu)小路條或者大路條的模式來(lái)滿足他們的速度追求。他們只需組建專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)對(duì)這些路條進(jìn)行全方位盡職調(diào)查，挑選收益率高、不穩(wěn)定因素少得項(xiàng)目直接收購(gòu)開(kāi)發(fā)。事實(shí)上，這也是歐美的光伏電站投資者采取的最常見(jiàn)做法。 而在中國(guó)這個(gè)處于社會(huì)轉(zhuǎn)型期的特殊國(guó)度，法律意識(shí)淡薄、賺快錢(qián)心理嚴(yán)重、契約精神不足、違約成本低、監(jiān)管機(jī)制不健全等來(lái)自路條開(kāi)發(fā)者及社會(huì)環(huán)境的隱患造成了追求速度的盡職調(diào)查所不能規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是在光伏集中電站云集的西部地區(qū)，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不足帶來(lái)的上層建筑的不穩(wěn)定給很多路條收購(gòu)者帶來(lái)了不少麻煩和糟心事。但資本市場(chǎng)只認(rèn)可市場(chǎng)領(lǐng)先者的邏輯無(wú)形中逼迫眾多的電站投資者不得不忽略一部分風(fēng)險(xiǎn)，求大求快，這也給很多當(dāng)?shù)赜刑厥怅P(guān)系的路條開(kāi)發(fā)者根本無(wú)需考慮專(zhuān)業(yè)性和電站收益穩(wěn)定性的需求，有章便有錢(qián)。 除了這些人文環(huán)境上的潛在隱患，帶給投資者最大風(fēng)險(xiǎn)的是地方政府和地方電網(wǎng)。由于光伏電站的建設(shè)速度過(guò)快，西部地區(qū)又沒(méi)有消納這些電能的能力，所以必須配套電網(wǎng)送出線路將電力外送到高用電負(fù)荷地區(qū)。而無(wú)論怎樣大力支持新能源電力并網(wǎng)，快速進(jìn)行配套建設(shè)，始終還是趕不上新能源電力并網(wǎng)規(guī)模的發(fā)展速度。這就必然造成了新能源電力并網(wǎng)難、并上網(wǎng)也會(huì)遭遇限電問(wèn)題的困局。雖然西部地區(qū)地域廣袤，可供建設(shè)光伏電站的土地可謂無(wú)限，但有限的并網(wǎng)點(diǎn)和送出線路規(guī)劃卻嚴(yán)重限制了它的發(fā)展，集中發(fā)電遠(yuǎn)距離輸送的弊端顯露無(wú)疑。從國(guó)家算總賬的角度上講，如果并網(wǎng)及送出線路配套的投資額超過(guò)光伏電站投資額的25%時(shí)，是非常不經(jīng)濟(jì)的。因此，國(guó)家能源局早在2012年底就已經(jīng)開(kāi)始推進(jìn)分布式光伏發(fā)電應(yīng)用的動(dòng)作，意在讓光伏發(fā)電應(yīng)用回歸其自身特長(zhǎng)，自發(fā)自用就近消納，同時(shí)也大幅度減輕補(bǔ)貼資金壓力，提高補(bǔ)貼資金使用效率。 后面的事情，大家都知道。2013年下半年，經(jīng)過(guò)一輪又一輪的重點(diǎn)項(xiàng)目、示范區(qū)選拔，終于在全國(guó)范圍內(nèi)選出了18個(gè)優(yōu)秀代表作為分布式光伏發(fā)電應(yīng)用示范區(qū)，意在在他們身上試出適合分布式光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑。而結(jié)果卻事與愿違，時(shí)過(guò)一年，示范區(qū)開(kāi)工者寥寥，究其原因，都是由于分布式政策基于鼓勵(lì)在自身或他人屋頂自發(fā)自用帶來(lái)的收益率不穩(wěn)定，進(jìn)而造成的融資難問(wèn)題。沒(méi)有了融資杠桿，投資資本密集型的光伏電站，確實(shí)難于上青天。 2014年7~8兩月，國(guó)家能源局領(lǐng)導(dǎo)密集調(diào)研分布式示范區(qū)，力圖找出解決分布式光伏發(fā)電應(yīng)用發(fā)展的切實(shí)方案。開(kāi)會(huì)、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研、征求意見(jiàn)，不可謂不用心。由此也可以看出，從國(guó)家層面來(lái)說(shuō)，基于現(xiàn)實(shí)情況以及分布式光伏發(fā)電的天然稟賦，光伏發(fā)電應(yīng)用產(chǎn)業(yè)的方向一定是分布式，而究竟制訂出怎樣的政策或者說(shuō)通過(guò)何種類(lèi)型的經(jīng)濟(jì)杠桿才能解決目前分布式遭遇的收益率不穩(wěn)定帶來(lái)的融資難問(wèn)題，進(jìn)而撬動(dòng)分布式市場(chǎng)呢？結(jié)合此次嘉興會(huì)議的領(lǐng)導(dǎo)發(fā)言以及前些日國(guó)家能源局發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)分布式光伏發(fā)電有關(guān)政策的通知》（征求意見(jiàn)稿）（國(guó)能綜新能[2014]514號(hào)），筆者斗膽對(duì)于即將出臺(tái)的《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)分布式光伏發(fā)電有關(guān)政策的通知》有了如下猜測(cè)： 1、 對(duì)于市場(chǎng)上風(fēng)傳的“將余量上網(wǎng)部分改為標(biāo)桿電價(jià)”，筆者認(rèn)為不會(huì)在此次政策中出現(xiàn)。因?yàn)橛嗔可暇W(wǎng)部分同自發(fā)自用部分一樣難以預(yù)測(cè)，雖然對(duì)于分布式電站的投資者來(lái)說(shuō)固然是個(gè)獲得收益兜底的好辦法，但一旦分布式項(xiàng)目規(guī)模達(dá)到一定程度，如此寬松的自發(fā)自用比例要求，會(huì)對(duì)電網(wǎng)企業(yè)的調(diào)度帶來(lái)很多的現(xiàn)實(shí)困難； 2、 而對(duì)于“提高度電補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)”這個(gè)極具誘惑力的說(shuō)法，筆者一直認(rèn)為這可能只是大家內(nèi)心中的美好愿望罷了。對(duì)于本就不寬裕的可再生能源基金來(lái)說(shuō)，包括風(fēng)電、光伏、生物質(zhì)等諸多可再生能源都在伸手要錢(qián)，而基金的資金來(lái)源于全社會(huì)分?jǐn)偟目稍偕茉锤郊樱魏我稽c(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)都有能會(huì)影響到全社會(huì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因此單純的一刀切增長(zhǎng)度電補(bǔ)貼是非常不現(xiàn)實(shí)的。但筆者認(rèn)為，這個(gè)傳聞很可能是政府計(jì)劃打破一刀切，在原有補(bǔ)貼資金體量?jī)?nèi)向某些特定用電性質(zhì)的分布式項(xiàng)目定向增加度電補(bǔ)貼的思考的變型。說(shuō)的通俗一點(diǎn)，即很有可能以后的戶(hù)用分布式系統(tǒng)由于其總規(guī)模不大、網(wǎng)購(gòu)電價(jià)水平較低，一旦鋪開(kāi)示范效果較明顯的特點(diǎn)，享受高于0.42元/kwh的度電補(bǔ)貼。對(duì)于非常擅長(zhǎng)戶(hù)用分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目投資開(kāi)發(fā)、建設(shè)運(yùn)營(yíng)的分布式先行者“航禹太陽(yáng)能”來(lái)說(shuō)，這個(gè)猜測(cè)如果成真，絕對(duì)是個(gè)重大利好； 3、 將荒山荒地、灘涂、魚(yú)塘、農(nóng)業(yè)大棚等地面光伏發(fā)電項(xiàng)目并入分布式范疇，并允許其適用當(dāng)?shù)厣暇W(wǎng)電價(jià)政策，對(duì)于國(guó)家能源局來(lái)說(shuō)是一個(gè)一箭雙雕的做法。首先，提升分布式并網(wǎng)電壓等級(jí)到35KV，讓筆者稱(chēng)之為“地面分布式”的項(xiàng)目電能全部上網(wǎng)，但在該配網(wǎng)區(qū)域內(nèi)實(shí)施就近消納，既解決了地面分布式無(wú)法自發(fā)自用的尷尬，又能夠讓項(xiàng)目獲得穩(wěn)定收益率，從而更易獲得融資。另外也讓各地方政府苦苦祈盼的分布式備案、裝機(jī)容量迅速上升，打消各界對(duì)分布式發(fā)展目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)的疑慮。筆者猜測(cè)，在西部集中電站完成預(yù)計(jì)目標(biāo)毫無(wú)懸念的基礎(chǔ)上，如果地面分布式也能夠大放異彩，今年的10GW硬性指標(biāo)以及14GW的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)起來(lái)定會(huì)輕松很多； 4、 對(duì)于新政中很可能出現(xiàn)的“推動(dòng)地方政府學(xué)習(xí)秀洲模式、三水模式，統(tǒng)一協(xié)調(diào)屋頂，統(tǒng)一開(kāi)發(fā)建設(shè)運(yùn)維，當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)積極支持并網(wǎng)及代收電費(fèi)解決電費(fèi)結(jié)算難”的事情，筆者認(rèn)為出現(xiàn)可能性較大。但每個(gè)地方情況不同，對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)并不發(fā)達(dá)的地區(qū)，花費(fèi)大力氣甚至附加補(bǔ)貼資金支持分布式光伏發(fā)電，卻很可能并不能帶來(lái)相應(yīng)財(cái)稅收入的地方，筆者認(rèn)為他們的積極性很可能不大，支持力度也會(huì)大大縮水。換句話說(shuō)，“秀洲模式”和“三水模式”的大放光芒有其特定背景，其在其他地區(qū)的可持續(xù)性及可復(fù)制性值得思考； 5、 鼓勵(lì)建立統(tǒng)貸平臺(tái)，并鼓勵(lì)融資機(jī)構(gòu)適當(dāng)延長(zhǎng)其對(duì)于分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的融資期限。這也是筆者最為關(guān)心的，也是筆者認(rèn)為最為關(guān)鍵的。聽(tīng)過(guò)筆者講解航禹太陽(yáng)能關(guān)于“分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目投融資突破探討”PPT的朋友都知道，在目前國(guó)內(nèi)金融環(huán)境下，分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目本身還不具備Bankability，因此項(xiàng)目是否能夠獲得直接貸款還是看貸款主體的資信實(shí)力，這一點(diǎn)，我們?cè)诙虝r(shí)間內(nèi)難以改變。但如果通過(guò)如此強(qiáng)大的投資主體取得了直接貸款用于該分布式項(xiàng)目，我們會(huì)遇到一個(gè)非常棘手的問(wèn)題--無(wú)論是銀行貸款還是融資租賃融資，我們很難能夠獲得5年期以上的長(zhǎng)期貸款。這意味著，在當(dāng)前分布式光伏發(fā)電較高的度電成本及補(bǔ)貼政策的前提下，無(wú)論利率多高多低，項(xiàng)目本身的每期現(xiàn)金流收入都不足以?xún)斶€當(dāng)期的貸款本息。何況根據(jù)季節(jié)不同，分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目每期的現(xiàn)金流收入都是各不相同的，也就意味著春冬兩季的還款壓力更大，投資者不得不在已投入資本金的基礎(chǔ)之上，再準(zhǔn)備一個(gè)資金池補(bǔ)上這個(gè)融資杠桿帶來(lái)的“窟窿”。筆者認(rèn)為，也只有當(dāng)光伏項(xiàng)目自身形成的現(xiàn)金流能夠“養(yǎng)活”自己時(shí)，才是其投資開(kāi)發(fā)的大時(shí)代到來(lái)之時(shí)。 無(wú)論怎樣，雖然一直都說(shuō)理想是美好的現(xiàn)實(shí)是殘酷的，但此次即將如約而至的光伏新政給我們帶來(lái)的很可能就像文章開(kāi)頭所說(shuō)的329及433號(hào)文一樣，成為分布式光伏新時(shí)代的分水嶺。我們作為光伏人，也不能總是在自己的圈子里自?shī)首詷?lè)，坐等政策解困，而是應(yīng)該放開(kāi)思路，跨界合作，以發(fā)展的眼光看待新時(shí)期的光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)。筆者認(rèn)為，我們的奮斗使命一直都是Grid Parity，當(dāng)我們的度電成本在各方的努力、博弈下，達(dá)到不需要補(bǔ)貼也能夠和傳統(tǒng)電力競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)候，那才是我們大時(shí)代到來(lái)的時(shí)候！ 胡言亂語(yǔ)，僅供大家作為飯后談資。每年8月都是新政出臺(tái)之時(shí)，每年三四季度都是光伏電站搶裝之時(shí)，而對(duì)于從事于光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)的我們，這也應(yīng)該是每逢年底倍思變的時(shí)候，大家說(shuō)，不是嗎？
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