2018鋰電池裝機(jī)小結(jié)

　　關(guān)于2018年12月以及全年中國電動(dòng)汽車市場鋰離子電池裝機(jī)量的情況，已經(jīng)有很多機(jī)構(gòu)搶著發(fā)布了。我們的數(shù)據(jù)雖然有些姍姍來遲，但還是需要發(fā)布，以供長期跟蹤真鋰研究數(shù)據(jù)的讀者以參考。同時(shí)，在這里也簡單對(duì)2018年的裝機(jī)情況做一個(gè)小結(jié)。

　　真鋰研究的數(shù)據(jù)顯示，2018年12月中國電動(dòng)汽車產(chǎn)量高達(dá)21.95萬輛，同比增長37.8%；全年總產(chǎn)量123.4萬輛，同比增長56%（2017年是79.1萬輛）。2018年全年EV乘用車產(chǎn)量接近77萬輛，占比62.4%（2017年是59.3%）；PHEV乘用車26.4萬輛，占比21.4%，有大幅增長（2017年是14.1%）；EV客車8.8萬輛，絕對(duì)量比去年增長了0.7萬輛，但占比下降了3個(gè)百分點(diǎn)（2017年是10.2%，2018年7.1%）；PHEV客車0.6萬輛，與2017年1.5萬輛相比有大幅度下降；EV專用車10.6萬輛，比2017年少了0.7萬輛，占比減少近6個(gè)百分點(diǎn)（2017年是14.4%，2018年8.6%）。

　　1、2018年12月鋰電裝機(jī)12.3GWh，同比增長34.04%

　　真鋰研究的數(shù)據(jù)顯示，12月中國電動(dòng)汽車市場鋰電總裝機(jī)量12.3GWh，創(chuàng)造新高；同比增長了34.04%，略低于車輛產(chǎn)量37.8%的增速。其中，EV乘用車市場裝機(jī)5.65GWh，同比大幅增長159.27%；占總裝機(jī)的比重為45.867%，遠(yuǎn)高于2017年同期的23.71%，主要原因是2018年12月的微型車產(chǎn)量占比與上年同期相比明顯下降。

　　EV客車市場裝機(jī)4.1GWh排在第二位，但是同比下降10.49%；EV專用車市場裝機(jī)2.1GWh，同比微增3.22%。這兩類車的產(chǎn)量同比均有一定程度下滑。PHEV乘用車市場裝機(jī)442.8MWh，同比增長70.36%，與車輛產(chǎn)量增速大致同步。PHEV客車市場裝機(jī)只有34.3MWh，同比大幅下降了75.91%。PHEV專用車12月生產(chǎn)了2輛，裝機(jī)46.2kWh，2017年12月沒有PHEV專用車生產(chǎn)。總的來看，2018年12月的鋰電裝機(jī)實(shí)現(xiàn)同比增長的最主要?jiǎng)恿κ荅V乘用車。

　　12月裝機(jī)環(huán)比增長46.32%。裝機(jī)環(huán)比增長的主要貢獻(xiàn)來自三類純電動(dòng)車型，EV客車裝機(jī)4.11GWh，占比33.40%，且增幅最大，為95.38%，對(duì)總裝機(jī)量的增長貢獻(xiàn)較大。EV乘用車裝機(jī)量占比45.87%，較上月增長接近1.09GWh，環(huán)比增長23.77%。EV專用車裝機(jī)量占比16.85%，較上月增長接近0.9GWh，環(huán)比增長72.95%。PHEV乘用車是12月唯一一種環(huán)比下降的車型。

　　從各類型鋰電裝機(jī)情況來看，兩類三元電池（NCM和NCA）的裝機(jī)量合計(jì)6.58GWh，占比53.45%，其中80.66%用在EV乘用車市場，EV客車和PHEV客車市場依然是0裝機(jī)。磷酸鐵鋰電池（LFP）12月實(shí)現(xiàn)裝機(jī)5.26GWh，占比42.71%，其中71.53%用在EV客車市場。11月在鋰電歷史上首次出現(xiàn)的富鋰錳基電池（OLO）并沒有出現(xiàn)在12月的裝機(jī)榜單中。

　　12月PHEV專用車實(shí)現(xiàn)裝機(jī)0.05 MWh，為NCM三元電池。錳酸鋰電池（LMO）和鈦酸鋰電池（LTO）12月合計(jì)裝機(jī)472.43 MWh，占比3.84%。12月的裝機(jī)情況顯示，能量密度最低的鈦酸鋰電池依然全部用在EV客車市場，而能量密度最高的NCA電池則全部用在EV乘用車市場。

　　從各形狀鋰電裝機(jī)情況來看，在總共12.3GWh的裝機(jī)量中，方形電池以接近9GWh的應(yīng)用占比72.96%，較上月有所提高。軟包電池和圓柱電池的占比均在13%-14%之間，軟包電池以1.71GWh裝機(jī)量略高于圓柱電池1.63GWh的裝機(jī)水平。

　　從電池芯廠的情況看，12月共有72家電池芯廠實(shí)現(xiàn)了裝機(jī)應(yīng)用。其中，20名開外的廠商合計(jì)貢獻(xiàn)了1.31GWh裝機(jī)，占比10.61%，較上月有所提高。第一名CATL裝機(jī)5.12GWh，占比41.54%，遙遙領(lǐng)先其他廠商，2018年全年CATL裝機(jī)量月占比大部分超過40%，2月和3月甚至超過了50%。比亞迪裝機(jī)1.78 GWh，占比14.48%，雖與CATL還相差較遠(yuǎn)，但也遠(yuǎn)超第三名以后的廠商。第3-20名的合計(jì)市場份額合計(jì)占比33.37%。

　　CATL 12月5.12GWh裝機(jī)量中三元電池占比高達(dá)46.70%，比亞迪1.78GWh裝機(jī)中三元電池占比高達(dá)66.29%。前20名廠商中孚能科技、湖南桑頓、卡耐、廣東天勁、福斯特只供應(yīng)NCM電池，力神、比克、蘇州星恒也是以NCM為主，以磷酸鐵鋰電池為主的主要有國軒高科、億緯鋰能、北京國能，微宏動(dòng)力和盟固利只提供LMO電池。

　　2、2018年累計(jì)裝機(jī)56.37GWh，同比大增67.67%

　　真鋰研究的數(shù)據(jù)顯示，2018年全年中國電動(dòng)汽車市場共實(shí)現(xiàn)鋰電裝機(jī)56.37GWh，同比大幅增長67.67%。其中，EV乘用車市場總裝機(jī)30.06GWh，占比高達(dá)53.32%，超過半數(shù)；同比增長高達(dá)135.40%。EV客車市場總裝機(jī)16.24GWh，同比增長31.32%，占比28.80%。PHEV乘用車市場也實(shí)現(xiàn)了高增長，以3.66GWh的總裝機(jī)量同比增長119.34%。EV專用車市場總裝機(jī)6.15GWh，占比10.90%，同比略有下滑。

　　從各類型鋰電裝機(jī)情況來看，三元電池（NCA和NCM）2018年全年的總裝機(jī)33.54GWh，占比59.49%，裝機(jī)量和占比均較2017年有所提高，其中26.83GWh應(yīng)用在EV乘用車市場，占比80%。

　　磷酸鐵鋰電池（LFP）2018年全年總裝機(jī)21.37GWh，占比37.92%；裝機(jī)量較2017年有所提高，但占比有明顯減少（2017年是48.7%）；其中15.32GWh應(yīng)用在EV客車市場，占比71.67%。錳酸鋰電池（LMO）2018年全年總裝機(jī)1.00GWh，鈦酸鋰電池（LTO）總裝機(jī)0.46GWh，這兩類電池的裝機(jī)量和占比均較2017年有所下滑。

　　從各形狀鋰電裝機(jī)情況來看，方形電池2018年全年總裝機(jī)41.74GWh，占比高達(dá)74.03%（比重和2017年的59.77%有較大增長）在除了PHEV客車之外的其他各個(gè)細(xì)分車輛市場，方形電池的裝機(jī)量都遙遙領(lǐng)先于其他兩種電池；與2017年的20.10GWh相比，方形電池裝機(jī)量同比增幅高達(dá)107.67%，同樣遙遙領(lǐng)先于其他兩種電池。

　　軟包電池2018年全年總裝機(jī)7.59GWh，占比13.47%（比重和2017年的13.64%基本相當(dāng)）；裝機(jī)量與2017年的4.59GWh相比，同比增長了65.52%。

　　圓柱電池2018年全年總裝機(jī)7.05GWh，是3種電池中唯一同比下降的（2017年裝機(jī)8.94GWh，同比下降21.17%）。圓柱電池裝機(jī)下滑較大的細(xì)分市場是EV專用車和EV客車，主要是沃特瑪留下的空間沒有企業(yè)填補(bǔ)。

　　從電池芯廠的情況看，2018年全年前20強(qiáng)一共實(shí)現(xiàn)裝機(jī)51.92GWh，市場份額合計(jì)92.11%，較前11個(gè)月略有降低，主要是12月的搶裝效應(yīng)使得大量中小廠商實(shí)現(xiàn)了裝機(jī)。CATL以23.23GWh的總裝機(jī)量占據(jù)了41.21%的市場份額，高居榜首；比亞迪以11.46GWh的裝機(jī)量占據(jù)了20.33%的市場份額，位居第二；二者合計(jì)市場份額高達(dá)61.55%。2018年全年總裝機(jī)量超過1GWh還有國軒高科、天津力神、孚能科技、比克、億緯鋰能這5家廠商，占比均在2%-6%之間，合計(jì)裝機(jī)超過10GWh，合計(jì)占比17.87%。

　　3、2018年裝機(jī)的一些特點(diǎn)簡析

　　（1）電池廠商兩極分化

　　電池廠商的分化情況簡單可從兩方面看。一是看裝機(jī)增幅能否趕得上行業(yè)總體增幅，二看20強(qiáng)中有哪些掉隊(duì)。從上表可以看到，2018年的行業(yè)總體增幅是67.7%，2018年前20強(qiáng)中，增幅在此之上的有CATL、比亞迪、力神、孚能科技、億緯鋰能、卡耐、鵬輝、萬向、哈光宇和湖南桑頓，其余10家都低于總體增幅?？傮w來看，這些電池廠商2019年應(yīng)該相對(duì)值得看好。這其中，萬向、卡耐、鵬輝、哈光宇和湖南桑頓2017年都是在20強(qiáng)之外，2018年有明顯進(jìn)步。與之相對(duì)應(yīng)，2017年的20強(qiáng)中掉隊(duì)的是沃特瑪、天能、天勁、盟固利、德朗能，其中沃特瑪2018年裝機(jī)只有53.4MWh，同比降幅高達(dá)97.4%。

　?。?）有前景的細(xì)分市場領(lǐng)域的前3強(qiáng)相對(duì)更有希望

　　從上表可以看到，每個(gè)細(xì)分市場的前兩位基本上都是被CATL和比亞迪把持，這兩家是龍頭廠商，其他廠商可能很難取代，這樣，誰能占據(jù)每個(gè)細(xì)分市場的第二或第三位，意味著也有很大的生存和發(fā)展空間。在幾個(gè)細(xì)分市場中，EV乘用車市場是個(gè)紅海，第三的爭奪非常激烈。PHEV客車市場是個(gè)快要消亡的市場，擠進(jìn)前3也沒有太多意義。

　　從2018年的情況看，除EV乘用車，最有發(fā)展前景的就是PHEV乘用車市場，擠進(jìn)該市場的前3將會(huì)非常有意義，萬向在這個(gè)細(xì)分市場除了明顯次于CATL和比亞迪之外，遙遙領(lǐng)先于其他廠商，真鋰研究認(rèn)為，這對(duì)萬向是非常有意義的。事實(shí)上，2018年萬向也是依靠這個(gè)相對(duì)優(yōu)勢，從2017年的第22名快速上升到2018年的第12名。萬向2018年在該市場實(shí)現(xiàn)裝機(jī)470MWh，占該公司總裝機(jī)量的78%。

　?。?）電池路線方面，三元軟包或是一個(gè)重要發(fā)展方向

　　LG化學(xué)在海外市場的大獲成功，意味著三元軟包電池路線或?qū)⒊蔀橐粋€(gè)重要的發(fā)展方向。2018年裝機(jī)情況顯示，三元軟包電池裝機(jī)總量總體增幅達(dá)到84%，明顯高于67.7%的行業(yè)總體增幅，這就已經(jīng)說明了問題。而從下表可以看到，三元軟包電池裝機(jī)有一定基本量且增幅超過84%的有孚能科技、卡耐、桑頓和萬向，這也意味著這4家廠商在三元軟包電池路線方面將有更加光明的發(fā)展前景。當(dāng)然，河南鋰動(dòng)如果能繼續(xù)保持高增長態(tài)勢，也會(huì)成為該領(lǐng)域非常有競爭力的廠商之一。

　　4、其他

　　說來慚愧，墨柯總是會(huì)鬧很多笑話，因?yàn)榭偸菚?huì)對(duì)主管部門的做事判斷錯(cuò)誤。前不久，墨柯發(fā)表了一篇從宏觀角度看的鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展研究報(bào)告，認(rèn)為新能源汽車是中國調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的重要抓手，因此，主管部門會(huì)盡一切可能推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)持續(xù)快速發(fā)展。邏輯上墨柯到現(xiàn)在還是認(rèn)為沒有問題，但是政府的財(cái)力可能出現(xiàn)問題。目前越來越多的跡象顯示，補(bǔ)貼下降2/3（國補(bǔ)腰斬，地補(bǔ)取消）的可能性非常大。春節(jié)之前，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的企業(yè)都在加班加點(diǎn)生產(chǎn)，為的就是1月份的裝機(jī)。因?yàn)?，按照傳聞的補(bǔ)貼政策，1月份的補(bǔ)貼沿襲2018年的政策，之后會(huì)有3個(gè)月的過渡期，而過渡期的補(bǔ)貼就將會(huì)有大幅度下調(diào)。

　　如果補(bǔ)貼下降2/3，意味著之前的政策的基本思路發(fā)生了重大變化，財(cái)政在保證剛性支出和促發(fā)展之間，在只能選其一的情況下選擇了前者，而新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈在習(xí)慣了給奶的情況下突然要斷奶，短時(shí)間內(nèi)可能會(huì)出大問題。如果按照之前的思路漸進(jìn)式退坡，2019年的新能源汽車產(chǎn)量因?yàn)槭孪瓤梢灶A(yù)期，將有可能達(dá)到200萬輛，提前一年實(shí)現(xiàn)目標(biāo)；但是，在跳躍式的政策變化下，新能源汽車的發(fā)展可能完全不是這么回事，能有增長就算不錯(cuò)。

　　按照某主管部門的說法，每年的政策變化都很嚴(yán)苛，但是每年的發(fā)展都超預(yù)期，因此，2019年政策嚴(yán)苛一些也不會(huì)有問題，但是，他們可能沒有考慮到的是現(xiàn)在整個(gè)行業(yè)的預(yù)期發(fā)生了明顯變化。由于應(yīng)收賬款越來越多，企業(yè)的現(xiàn)金流非常緊張，現(xiàn)在的供應(yīng)商對(duì)于客戶的付款能力表現(xiàn)出了越來越大的擔(dān)憂。補(bǔ)貼大幅退坡，產(chǎn)業(yè)鏈的可持續(xù)發(fā)展可能會(huì)出大問題。但愿這是杞人憂天。