八菱科技的好算盤：是引進(jìn)戰(zhàn)投還是“拉升股價(jià)”的把戲

距離八菱科技跟南京紅太陽金控簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》已過去近兩月，令人意想不到的是，八菱科技居然在短短2個(gè)月時(shí)間內(nèi)，股價(jià)從10．18元瘋漲至21．07元（截止12月12日），漲幅超過100％，離奇地達(dá)到了當(dāng)初簽訂的轉(zhuǎn)讓價(jià)格，即20元／股。更大的疑點(diǎn)在于，雙方目前仍未簽署正式協(xié)議，意向協(xié)議2月有效期即將到期，若再不簽署正式協(xié)議，條約或?qū)⒆鲝U。

從下圖股價(jià)走勢(shì)可以看到，自八菱科技5月重大重組失敗復(fù)牌后，其股價(jià)從高位22．29元一路跌到最低9．42元，顯然并未被市場(chǎng)看好。10月，股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議出爐，近100％的溢價(jià)收購條約讓市場(chǎng)和投資者都看不透其中的邏輯，這也同時(shí)引來了中小板的問詢。而新引進(jìn)的戰(zhàn)略投資紅太陽金控，背后是一家主營農(nóng)藥生產(chǎn)的上市公司，兩者關(guān)聯(lián)性幾乎為零。但或許是引進(jìn)戰(zhàn)投真的起了作用，八菱科技的股價(jià)自11月底開始交易量攀升，股價(jià)跟著大幅上升。12月6日的股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告仿佛更加刺激了股價(jià)漲勢(shì)，包括12月12日，已經(jīng)產(chǎn)生3個(gè)漲停板。

圖｜W型的股價(jià)走勢(shì)圖 來源Wind、財(cái)聯(lián)社股權(quán)質(zhì)押停不下 新股東4億受讓7．14％股份

12月6日，八菱科技的兩位股東（均持股超過5％）宣布與自然人顧德逵簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以20元／股價(jià)格，轉(zhuǎn)讓所持有八菱科技股份。彼時(shí)，股價(jià)還是16．7元／股，這又是一次溢價(jià)受讓。

黃志強(qiáng)原持有上市公司6．6％的股份，現(xiàn)通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持八菱科技466萬股股份（占1．65％）。權(quán)益變動(dòng)后，黃志強(qiáng)仍持有八菱科技4．95％的股份。陸暉持有5．5％的股份，共計(jì)1556萬股，現(xiàn)全部轉(zhuǎn)讓給顧德逵，本次權(quán)益變動(dòng)后不再持有八菱科技股份。

來源八菱科技公告

若交易達(dá)成，顧德逵將一舉獲得八菱科技7．14％的股份，成為八菱科技第三大股東，僅次于楊競(jìng)忠和顧瑜。以20元／股的價(jià)格計(jì)算，轉(zhuǎn)讓總價(jià)超過4億元。其中，黃志強(qiáng)的轉(zhuǎn)讓價(jià)款為9320萬元，陸暉的轉(zhuǎn)讓價(jià)款為3．11億元。協(xié)議要求，第一筆2．43億元轉(zhuǎn)讓款需先支付到位，用途僅限轉(zhuǎn)讓方（黃志強(qiáng)和陸暉）歸還融資借款并解除股份質(zhì)押。第二筆轉(zhuǎn)讓款1．61億元應(yīng)于取得證券交易所合規(guī)確認(rèn)函后5個(gè)交易日內(nèi)付清。不過，顧德逵的資金來源仍未有披露。

黃志強(qiáng)此舉意在降低股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，他此前于12月1日剛剛又質(zhì)押了260萬股股份。而陸暉確是為了償還全部質(zhì)押的股份，他的股份質(zhì)押率已經(jīng)達(dá)到100％。

財(cái)聯(lián)社根據(jù)八菱科技公告整理了其股東持股情況（超過5％的股東）和股權(quán)質(zhì)押比例。楊競(jìng)忠作為實(shí)控人和大股東，持有9476．6萬股（33．45％），但質(zhì)押股份也高達(dá)6676萬股，占其個(gè)人持股70．45％。顧瑜是楊競(jìng)忠的一致行動(dòng)人，持股2468．8萬股（8．71％），質(zhì)押股份比例達(dá)到95％。黃志強(qiáng)和陸暉原本分別是第三、四大股東，現(xiàn)在因?yàn)樾氯氲墓蓶|顧德逵，持股比例有了變動(dòng)。從下圖來看，顧德逵一舉成為第三大股東，持股7．14％。陸暉卻退出股東名單，其股份已經(jīng)全部質(zhì)押。黃志強(qiáng)還有4．94％的股份，但質(zhì)押率也高達(dá)86．8％。顧德逵的第一部分股份受讓款即用于解除質(zhì)押。若轉(zhuǎn)讓完成，八菱科技流通股將多出2000萬股。

來源八菱科技公告、財(cái)聯(lián)社

再回過頭來看10月17日披露的公告，2個(gè)月之期馬上就要到了，若不簽署補(bǔ)充協(xié)議，那意向協(xié)議將終止。紅太陽方稱目前盡調(diào)正在進(jìn)行中，若盡調(diào)不合格，那意向協(xié)議也會(huì)終止。而若真的協(xié)議達(dá)成，恐怕第一大股東之位要易主，八菱科技準(zhǔn)備好接受這個(gè)結(jié)果了嗎？聯(lián)系目前的股價(jià)走勢(shì)，仿佛在向投資者訴說，這只是八菱科技的股市策略？