進(jìn)口煤市場(chǎng)波瀾再起，未來(lái)煤市將何去何從？

產(chǎn)地方面：

陜蒙地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)。近期，安監(jiān)局已經(jīng)對(duì)榆林部分煤礦、洗煤廠、儲(chǔ)煤場(chǎng)展開(kāi)檢查，目前神木西溝區(qū)域的煤礦正在接受檢查。同時(shí)中央環(huán)保督查組現(xiàn)階段通過(guò)暗訪突擊等多種方式對(duì)榆林煤礦進(jìn)行檢查，經(jīng)過(guò)幾輪的督查整改，現(xiàn)在在產(chǎn)煤礦基本符合環(huán)保要求。目前環(huán)保檢查對(duì)煤礦產(chǎn)能整體影響甚微，煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)能供應(yīng)增加，但部分礦和煤場(chǎng)仍在降價(jià)去庫(kù)存。然而受化工企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)以及港口煤價(jià)下行等因素影響，目前榆林煤價(jià)承壓下行。鄂爾多斯地區(qū)沫煤拉運(yùn)不積極，進(jìn)而拖累礦上銷售走弱，部分礦繼續(xù)跟隨下調(diào)煤價(jià)。

港口方面：

此前，隨著曹妃甸港上調(diào)“超期堆存”費(fèi)率，市場(chǎng)煤庫(kù)存“松動(dòng)”較為明顯，區(qū)域場(chǎng)地有所騰出。加上冬季日益臨近，上游在長(zhǎng)協(xié)“保供”要求下加強(qiáng)了整體發(fā)運(yùn)力度。因此，近期環(huán)渤海區(qū)域整體庫(kù)存水平回歸高位，區(qū)域煤炭進(jìn)出量同環(huán)比均保持在較高水平。

進(jìn)博會(huì)結(jié)束后伴隨著降溫天氣，沿海六大電力集團(tuán)耗煤略有增加，但是增量并不明顯，加上庫(kù)存維持高位，下游電廠對(duì)北方港口現(xiàn)貨的采購(gòu)依然偏消極，但是近日關(guān)于進(jìn)口煤配額進(jìn)一步收緊的消息不脛而走，對(duì)市場(chǎng)情緒有一定影響，部分電廠對(duì)高卡煤詢盤增加，價(jià)格繼續(xù)承壓，按指數(shù)下浮5元/噸。

據(jù)CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至11月14日，秦皇島港庫(kù)存為554萬(wàn)噸，環(huán)比上期減少13萬(wàn)噸；曹妃甸港區(qū)庫(kù)存合計(jì)880萬(wàn)噸，環(huán)比上期減少21萬(wàn)噸；環(huán)渤海主要港口合計(jì)庫(kù)存合計(jì)2242萬(wàn)噸，環(huán)比上期微增4萬(wàn)噸。

下游方面：

由于今年需求端”雙控“要求和近期各省冬季錯(cuò)峰限產(chǎn)工作陸續(xù)啟動(dòng)影響，近期沿海市場(chǎng)終端日耗依舊保持在較低水平。而雖然全國(guó)重點(diǎn)電廠日耗水平同環(huán)比出現(xiàn)小幅增量，但相較于下游庫(kù)存的同比大幅上漲，對(duì)電力終端采購(gòu)節(jié)奏放緩的影響依舊較強(qiáng)。造成短期市場(chǎng)采購(gòu)主力多為水泥、化工等非電終端的局面。且由于整體需求量較小，對(duì)于煤價(jià)支撐力度明顯較弱。

據(jù)CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年11月14日，沿海六大電廠煤炭庫(kù)存1704.3萬(wàn)噸，較上周同期增加6.4萬(wàn)噸；日耗為51.6萬(wàn)噸，較上周同期增加2.0萬(wàn)噸；可用天數(shù)為33.0天，較上周同期減少1.2天。

進(jìn)口方面：

在首屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)召開(kāi)期間，中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)煤炭進(jìn)出口專業(yè)委員會(huì)與印尼煤炭礦業(yè)協(xié)會(huì)簽訂“理解備忘錄”，攜手促進(jìn)行業(yè)交易2000萬(wàn)噸的年度目標(biāo)；兗煤澳大利亞有限公司與中國(guó)華能集團(tuán)燃料有限公司簽訂300萬(wàn)噸的澳洲煤炭采購(gòu)合作協(xié)議......不論是站在保證國(guó)內(nèi)煤炭總供應(yīng)的角度，還是積極對(duì)外開(kāi)放的角度，未來(lái)我國(guó)的進(jìn)口煤市場(chǎng)規(guī)模不會(huì)過(guò)度削減。

據(jù)市場(chǎng)消息稱，江蘇、福建、廣東、廣西近期將紛紛展開(kāi)進(jìn)口煤專題調(diào)研，會(huì)議內(nèi)容以調(diào)研進(jìn)口煤使用情況為主?，F(xiàn)有傳言進(jìn)口限制政策將延長(zhǎng)到2019年2月。若進(jìn)口限制政策延長(zhǎng)到2019年初，那么將刺激國(guó)內(nèi)下游采購(gòu)積極性。另海關(guān)、中煤協(xié)等聯(lián)席會(huì)議提議明年減少進(jìn)口煤配額。

經(jīng)對(duì)全國(guó)各港口調(diào)研獲悉，東北部分港口配額不足，壓港嚴(yán)重，延長(zhǎng)通關(guān)時(shí)間，據(jù)貿(mào)易商反饋現(xiàn)盤錦港、大連港可異地報(bào)關(guān)，錦州港不接受異地報(bào)關(guān)。山東港口較前期無(wú)變化，可接受歸屬地生產(chǎn)企業(yè)報(bào)關(guān)，鼓勵(lì)其他企業(yè)異地報(bào)關(guān)。江蘇部分港口進(jìn)口配額用盡，只能異地通關(guān)，不接受本地報(bào)關(guān)。南方多港口配額已用盡，南方船只多從北方報(bào)關(guān)卸貨，廣州港目前可正常報(bào)關(guān)，通關(guān)時(shí)長(zhǎng)電廠需15天、貿(mào)易商需35-40天。

雖然近日在進(jìn)口煤限入事件影響下，市場(chǎng)看漲預(yù)期加強(qiáng)，但由于超期堆存成本大幅增加，對(duì)此前貿(mào)易商囤貨打壓較為強(qiáng)烈，市場(chǎng)降價(jià)出貨情緒依舊占據(jù)主導(dǎo)。加上終端需求表現(xiàn)依舊偏弱，以致煤價(jià)延續(xù)跌勢(shì)。目前進(jìn)口煤市場(chǎng)參與者都持觀望態(tài)度，等待政策進(jìn)一步明確。

綜上所述，未來(lái)幾個(gè)月動(dòng)力煤需求仍會(huì)季節(jié)性走高，但是與往年同期相比，需求難以出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。若冬季需求沒(méi)有異常增長(zhǎng)，那么煤價(jià)上漲概率也將變得渺茫。動(dòng)力煤需求增速回落、供應(yīng)增速提高奠定了未來(lái)幾個(gè)月動(dòng)力煤市場(chǎng)的弱勢(shì)格局，暖冬預(yù)期也令冬季利多因素變得更加乏善可陳?？v使煤企挺價(jià)意愿較強(qiáng)，但不斷增加的電廠庫(kù)存也將對(duì)冬季動(dòng)力煤價(jià)格起到抑制作用。