2018-2019冬季液化天然氣市場展望

　　冬季即將到來，大家在對冬季最低溫度進行揣測的同時，也紛紛將目光轉(zhuǎn)向了中國，對其LNG需求展開了預(yù)測。與此同時，新的LNG供應(yīng)項目也將滿足LNG的需求高峰。

　　亞太

　　相較于去年，中國將在今年更好地應(yīng)對本國冬季天然氣需求的增長。在今年，除了與卡塔爾簽訂LNG供應(yīng)合同外，新的LNG接收站與儲罐容量的增加以及天然氣管道互聯(lián)互通，都將有助于緩解供需矛盾。

　　日本與韓國今年冬季核電發(fā)電容量都將較去年冬季有所升上。不過，其對LNG需求的負面影響會被日本“油改氣”的推進而抵消掉一部分。印度與巴基斯坦的LNG市場仍將對價格非常敏感。此外，埃及將停止LNG的進口。

　　歐洲

　　進入今年冬季時，歐洲的天然氣庫存將低于往年，且比利時的核反應(yīng)堆也將停堆。不過，俄羅斯亞馬爾（Yamal）LNG項目Train 2生產(chǎn)線以及可能投產(chǎn)的Train 3生產(chǎn)線，將為歐洲LNG供應(yīng)提供部分保障。如果LNG日韓指數(shù)（JKM）與荷蘭天然氣交易中心價格指數(shù)間的價差仍高于船運費用，那么LNG將有可能被向東轉(zhuǎn)運至亞洲。

　　美洲

　　今年冬季，包括美國Corpus Christi LNG項目在內(nèi)的新增LNG項目總?cè)萘繉⒖赡苓_到24MMtpa。但隨著中美貿(mào)易緊張局勢的加劇以及中國開始對美國LNG加征10%的關(guān)稅，美國LNG有可能會被交換到處中國以外的地區(qū)。日本與韓國可能接受更多的美國LNG。然而新投產(chǎn)的澳大利亞項目限制了日本能夠接受更多的美國LNG。并且西澳大利亞的LNG現(xiàn)貨具有更明顯的優(yōu)勢。

　　目前來看，今年冬季JKM與布倫特原油（Brent）的比值將平均達到15%，而天氣將成為影響今冬LNG價格的最大因素。

　　一組數(shù)據(jù)

　　24MMtpa

　　預(yù)計2018年全球LNG的進口增量

　　18MMtpa

　　自去年冬季以來全球LNG新增供應(yīng)能力

　　13.15美元

　　當前的JKM2019年1月的期貨價格