談531后時代如何讓IRR在屋頂上跳舞（新項目IRR敏感性分析）

小編在上篇文章《531后時代 光伏寶寶們的諾亞方舟》中說明過IRR的例子，在本篇中，與大家一起探討IRR的各種情況及敏感性分析。

以下是IRR在度娘下的自我介紹

內(nèi)部收益率（Internal Rate of Return （IRR）），就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。如果不使用電子計算機，內(nèi)部收益率要用若干個折現(xiàn)率進行試算，直至找到凈現(xiàn)值等于零或接近于零的那個折現(xiàn)率。內(nèi)部收益率，是一項投資渴望達到的報酬率，是能使投資項目凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。

不是財務(wù)金融類專業(yè)的朋友們，看到這種解釋也是滿臉疑惑，不過陶淵明老師一千多年前就教育我們“好讀書，不求甚解”，實質(zhì)性含義我們不深究，理解大概意思就可以。通俗理解，就是回本周期的直觀反應(yīng)，IRR越大，成本回收周期越短。從電站投資收集角度評估，全投資IRR可最直接反應(yīng)一個電站的盈利能力。許多企業(yè)的投資標準一般是全投資IRR9％，許多龍頭企業(yè)的收購標準是IRR10％。（諸多企業(yè)模型不同，輸出結(jié)果有少許差異，在此不做贅述）

下面逐個要素進行對照試驗

01、項目單價變更

整個系統(tǒng)造價中，光伏組件占成本比重約50％，531至今整個組件市場價格已經(jīng)趨于穩(wěn)定，成本下降空間有限。其他主材如逆變器電纜等同理，可壓縮成本空間有限，真正的成本管控要素落在管理成本與并網(wǎng)成本，屬地化經(jīng)營與自開發(fā)項目避免多余開發(fā)費用，建立良好的工程管理體系，避免施工過程中產(chǎn)生額外簽證單，合理規(guī)劃工期倒排并網(wǎng)計劃，與電網(wǎng)公司銜接順暢減少多余支出是后續(xù)降低成本的重要手段。與以往成本管控思路不同，電站“硬”成本固定，降低“軟”成本成為后續(xù)項目的新目標。

02、年光照小時數(shù)

本條件改變只能靠“愚公移山”了，放棄低光照地區(qū)，通過選擇優(yōu)質(zhì)光照資源的地帶，來實現(xiàn)IRR最大化。

03、PR（系統(tǒng)效率）

1屋頂上方是否有遮擋，彩鋼瓦屋頂氣樓，混凝土屋頂?shù)呐跇嵌家獙⒄趽醪糠挚臻e出來，長時間的遮擋會造成部分組件過熱，影響組件壽命并且嚴重影響該組串的發(fā)電量。

2屋頂上方污染物，周邊是否有較多污染源，屋頂上是否有腐蝕性氣體，污染物使組件產(chǎn)生熱斑效應(yīng)，嚴重影響系統(tǒng)效率。

3確認并網(wǎng)點距離，分布式電站以低壓并網(wǎng)居多，過長的并網(wǎng)距離直接導(dǎo)致PR的降低，前期開發(fā)時擇優(yōu)而選。工程采購建設(shè)過程中

1細化工程管理規(guī)范工程管理是一個重要的學(xué)科，分布式光伏就好像是一個百貨市場，買方買方魚龍混雜，整個流程管理多數(shù)企業(yè)不規(guī)范，投資企業(yè)制定好具體的權(quán)責(zé)制度，明確各個項目組人員責(zé)任與義務(wù)。

在此，建議投資企業(yè)選擇經(jīng)驗豐富并且在項目地完成過項目的EPC企業(yè)承接工程，或聘用資深項目經(jīng)理。

2加強供應(yīng)鏈管理在有條件情況下，委派設(shè)備監(jiān)造人員，對主材設(shè)備進行把關(guān)，避免采購尾貨、長期庫存等問題產(chǎn)品，做好供應(yīng)商管理。

PR值75％和83％整體收益差別較大，但是可能就是企業(yè)管理的一個個細節(jié)決定的這個電站的級別。高發(fā)電量電站，無論是后續(xù)融資，項目轉(zhuǎn)讓，都是交易中的重要籌碼，直接決定了電站的價值。

04、業(yè)主加權(quán)電價

與光照因素相同，不同地區(qū)，不同電壓等級，不同類型企業(yè)電價不同，目前商業(yè)用電的小項目已經(jīng)成為高收益電站的領(lǐng)頭羊。諸如萬達，紅星美凱龍，宜家等企業(yè)都享受商業(yè)電價。

05、電價折扣

06、消納比例

07、電費補貼

優(yōu)質(zhì)地區(qū)的地方補貼在逐漸出臺，而小編在此想說，沒有原子彈的中國都打敗了東洋島國，有了核武器的天朝還會懼怕倭寇嗎！

08、運維成本

有關(guān)屋頂電站IRR的一系列敏感性分析跟大家進行簡單分享，但是全投資IRR只是產(chǎn)業(yè)的沉積，并不是資本的波動，如何撬動IRR，后面會引入新概念——資本金IRR，有機會希望給大家再分享搭配融資杠桿的項目流程。

以上只是針對特定條件的感性分析，不具備所有項目的代表性，希望通過此文給大家?guī)砀庇^的感性認識，并不是大數(shù)據(jù)的支持佐證。

作者王明智