太陽能硅片行業(yè)發(fā)展趨勢：2018年單晶市占率將超40%

我國硅片產(chǎn)業(yè)在上一輪去產(chǎn)能周期中已洗牌充分，目前競爭格局基本穩(wěn)定且集中度較高，在全球硅片產(chǎn)量前十的企業(yè)中，我國共占8家。其中，多晶硅片一線企業(yè)主要包括保利協(xié)鑫、賽維LDK、宇峻等；單晶硅片一線企業(yè)主要為隆基股份、中環(huán)股份、卡姆丹克、晶龍集團(tuán)和陽光能源五家企業(yè)。

一、未來太陽能硅片行業(yè)投資策略建議

1、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈一體化，提升產(chǎn)業(yè)鏈控制力，尤其控制上游生產(chǎn)

整合產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠稚L(fēng)險和價值最大化的方向，也是全球大型光伏企業(yè)的重要競爭手段。對于硅片企業(yè)來說，進(jìn)入上游多晶硅領(lǐng)域，可以有效回避多晶硅現(xiàn)貨市場的大幅波動造成的對企業(yè)盈利的不良影響，同時可以挖掘環(huán)節(jié)間降低成本的機(jī)會，提高盈利能力。

提升產(chǎn)業(yè)鏈控制力的具體策略包括通過并購、戰(zhàn)略聯(lián)盟等方式向上下游拓展；提高硅片轉(zhuǎn)換效率和品牌知名度使其產(chǎn)品贏得較高市場溢價，獲取更多市場訂單；多渠道、多策略確保多晶硅原料供給；通過產(chǎn)品創(chuàng)新與業(yè)務(wù)模式和強(qiáng)化創(chuàng)新市場地位；簽訂產(chǎn)品互購合同；通過預(yù)付費方式，與國內(nèi)外主要供應(yīng)商簽訂固定價格、固定數(shù)量的長期供貨合同；建立銷售價格聯(lián)盟等。

2、注重技術(shù)創(chuàng)新，推動產(chǎn)業(yè)技術(shù)突破，加速裝備國產(chǎn)化

光伏技術(shù)的進(jìn)步是企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合、降低成本的重要影響因素。企業(yè)競爭力的提升最終歸于技術(shù)進(jìn)步與創(chuàng)新。技術(shù)創(chuàng)新的重點領(lǐng)域應(yīng)在于重點推進(jìn)晶體硅材料提純技術(shù)、光伏電池轉(zhuǎn)化效率技術(shù)的提升，開發(fā)新型應(yīng)用技術(shù)，減少產(chǎn)業(yè)鏈條的能源消耗和污染物排放；加快相關(guān)工藝技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)備的自主研發(fā)，開展產(chǎn)品創(chuàng)新，實現(xiàn)電池、組件的多途徑利用；減少產(chǎn)業(yè)鏈條各環(huán)節(jié)的成本，促進(jìn)光伏發(fā)電體系的廣泛應(yīng)用。在推動技術(shù)創(chuàng)新過程中，應(yīng)組織整合內(nèi)部和外部科研力量進(jìn)行科技攻關(guān)，加快科技成果轉(zhuǎn)化。走部分引進(jìn)和自主幵發(fā)相結(jié)合的道路，由于國外對我國引進(jìn)多晶硅生產(chǎn)技術(shù)一直實行封鎖。走完全引進(jìn)或者與國外合作建設(shè)多晶硅生產(chǎn)廠的道路是走不通的，仍然只有走國內(nèi)自主開發(fā)為主的道路，或者走國內(nèi)聯(lián)合幵發(fā)的道路。

在現(xiàn)在太陽能電池髙成本的推動下，硅片制備的技術(shù)進(jìn)步很快，硅片越來越薄，成本越來越低。因此投資多晶硅片的制備要注重技術(shù)的引進(jìn)和消化吸收，做好技術(shù)積累。另外，可以投資多晶硅結(jié)晶爐等多晶硅片制備所需的設(shè)備。

3、重點從研發(fā)、管理、市場三方面整合全球資源

（1）在運營管理方面，可以在國際范圍聘請職業(yè)經(jīng)理人，尤其是市場營銷業(yè)務(wù)（首席運營官）；

（2）在研發(fā)管理方面，招聘國內(nèi)外的光伏專家擔(dān)任首席技術(shù)官以及研發(fā)中心工程技術(shù)人員；

（3）通過并購或戰(zhàn)略聯(lián)盟或業(yè)務(wù)外包等方式與國內(nèi)外有相關(guān)實力光伏生產(chǎn)或營銷企業(yè)實現(xiàn)多途徑多層次合作。

4、采取國內(nèi)聯(lián)合投資策略

部分項目可以考慮與已有技術(shù)優(yōu)勢和基礎(chǔ)的國內(nèi)企業(yè)共同建設(shè)硅片生產(chǎn)廠。新建的公司可以發(fā)揮資金的優(yōu)勢，有技術(shù)基礎(chǔ)和優(yōu)勢的企業(yè)以技術(shù)入股，聯(lián)合成立公司。當(dāng)然，也可以通過談判，直接購買國內(nèi)已經(jīng)，把己經(jīng)購買的國外生產(chǎn)技術(shù)與國內(nèi)技術(shù)相融合，達(dá)到生產(chǎn)技術(shù)的先進(jìn)性。既可利用現(xiàn)成技術(shù)，立即可以投入建設(shè)和生產(chǎn)，不需要進(jìn)行技術(shù)和系統(tǒng)的整合；還可以避免花天價重復(fù)購買國外的技術(shù)，降低購買生產(chǎn)技術(shù)的成本，而且少花費時間和精力進(jìn)行談判，可以加快和縮短生產(chǎn)廠的建設(shè)周期。

二、太陽能硅片行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測

1、技術(shù)預(yù)測

在單晶鑄錠技術(shù)方面，由于直拉法的成本更低且已足夠達(dá)到光伏電池的純度需求，因此預(yù)計今后仍將大比例沿用直拉法。但若未來單晶高效電池逐步成為主流，區(qū)熔法的比例也將提高。

在切片技術(shù)方面，目前的主流仍然是砂漿切割（Surry－based），而金剛線切割（Diamond wire）由于更高效率的優(yōu)勢也開始逐步普及。OFwee太陽能光伏研究團(tuán)隊預(yù)計到 2025 年左右金剛線切割的市場份額將超過砂漿切割。

我國主要的單晶硅片企業(yè)均已完成金剛線切割技術(shù)的引入，而多晶硅片的龍頭保利協(xié)鑫也已開始引入金剛石切割技術(shù)?？傮w來看，硅片環(huán)節(jié)技術(shù)化差異并不大，以量取勝的我國企業(yè)在未來幾年仍能占據(jù)全球前列。

2、應(yīng)用預(yù)測

目前，金剛線切片用于多晶硅片切割的主要障礙在于使用金剛線切割的多晶硅片反射率更高，常規(guī)的多晶制絨工藝難以達(dá)到很好的效果。解決這一缺陷目前主流的技術(shù)路徑是電池片環(huán)節(jié)黑硅技術(shù)的采用。如果黑硅電池實現(xiàn)大范圍的量產(chǎn)，金剛線的應(yīng)用將再次拉大多晶與單晶在硅片端的成本差距。

隨著金剛線切片＋黑硅技術(shù)在多晶領(lǐng)域的推廣，組件價格將在其成本下降10％的基礎(chǔ)上出現(xiàn)顯著下降；這將推動整個系統(tǒng)成本的下降，加速光伏行業(yè)下一個十年“平價上網(wǎng)”大周期的到來。

三、太陽能硅片行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測

1、太陽能硅片行業(yè)發(fā)展驅(qū)動因素

太陽能硅片投資的驅(qū)動因素包括（1）各國太陽能光伏扶持（補(bǔ)貼）政策，必將促進(jìn)全球太陽能光伏發(fā)電規(guī)模快速增長，為我國太陽能硅片提供了巨大的出口消費市場；（2）國內(nèi)政策不斷完善，助推光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展，未來國內(nèi)光伏容量將大幅增加，從而拉動太陽能硅片的國內(nèi)消費；（3）生產(chǎn)太陽能硅片的原料供應(yīng)充足且價格大幅下降趨勢；（4）國內(nèi)硅片生產(chǎn)工藝和技術(shù)差距逐步縮小，基本趕上國際先進(jìn)水平；（5）在關(guān)鍵設(shè)備（國產(chǎn)化）、技術(shù)、原料、勞動力等方面的成本優(yōu)勢。

2、太陽能硅片行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)預(yù)測

目前多晶產(chǎn)品占據(jù)晶硅市場主要份額，但隨著單晶產(chǎn)品的技術(shù)進(jìn)步，單晶替代多晶趨勢已經(jīng)確立，其市場份額有望快速提升。國內(nèi)應(yīng)用市場單晶組件的份額已由2014年的5％迅速提升至2015年的15％左右，單晶的客戶價值已逐步被行業(yè)認(rèn)可，2016年單晶占比已超過25％，2017年單晶產(chǎn)業(yè)鏈更是迎來快速成長期，其市場占比更是達(dá)到36％，OFwee太陽能光伏研究團(tuán)隊預(yù)計，2018年單晶產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)姓悸蕦⑦_(dá)到40－50％。

3、太陽能硅片行業(yè)市場前景預(yù)測

單、多晶太陽能產(chǎn)品在終端市占率一路維持約28的比例，主因單晶硅晶圓、電池的生產(chǎn)成本較高，過往10年常發(fā)生市占率甚至在2成以下，也不足為奇，但2015年電池端PERC技術(shù)有效發(fā)展，使單晶電池效率拉升，在終端市場受到好評，發(fā)展?jié)摿Υ蟠蟊豢春?，所?016、2017年P(guān)ERC成為太陽能產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)產(chǎn)的主要動力，積極步入量產(chǎn)規(guī)模化，可望使其量產(chǎn)成本再下探。

多晶太陽能電池在效率拉升上已遇到瓶頸點，即使多晶視之為殺手锏的黑硅技術(shù)，被認(rèn)為在成本、效率上可望大有進(jìn)展，但是，目前看來量產(chǎn)成熟度仍不如預(yù)期，即使兩岸各大太陽能廠實驗室仍積極投入研發(fā)及小量產(chǎn)。相關(guān)太陽能廠表示，2017年仍不悲觀，因為各家均如火如荼投入，有機(jī)會走入量產(chǎn)。

黑硅電池被視為是當(dāng)下多晶產(chǎn)品維持領(lǐng)土的最后一道城墻，多晶硅晶圓可通過鉆石切割法使生產(chǎn)成本有效降低，而在電池端則通過轉(zhuǎn)換成干或濕蝕刻來提升效率，使黑硅電池性價比上再進(jìn)一步，但是，2016年發(fā)展進(jìn)度并不如預(yù)期。如果2017年黑硅的表現(xiàn)無法突破現(xiàn)狀，恐怕多晶市占將由原本的8成降至6成，而單晶則由原本的2成升至4成。而且，一旦讓單晶PERC電池大舉走入量產(chǎn)規(guī)模、使生產(chǎn)成本再降低，恐怕正式啟動單、多晶世代交替，因為單晶可創(chuàng)造高效率空間高于多晶，成為市場主流后，多晶未來恐無翻身機(jī)會，市占率恐怕會節(jié)節(jié)敗退，如同過往硅薄膜邊退居到價格極差的邊緣性市場，逐步退出市場，而沖擊最大的是多晶硅晶圓廠，因為單、多硅晶圓制程獨立，無法轉(zhuǎn)換。

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