從眾矢之的到王者歸來 漢能到底做了什么？

近段時間資本市場熱鬧非凡，“超級獨角獸”寧德時代的閃電過會吸引了大批人士的眼光。中美的貿易戰(zhàn)讓各國股市風云莫測，然而光伏業(yè)界人士或許會更加關注薄膜行業(yè)“獨角獸”漢能的復牌進展。

近日，漢能發(fā)布《復牌進展之最新公告》，公告表明，漢能薄膜已經向香港證監(jiān)會提交披露文件，達成了證監(jiān)會提出的第二個復牌必要條件（即發(fā)報一份披露文件，對公司之活動、業(yè)務、資產、負債、財務績效和前景等資料作出詳細披露）。聯(lián)系2017年9月漢能薄膜達成的第一個復牌條件，證監(jiān)會提出的條件漢能已經全部達成。復牌已經正式提上日程。

達成條件并不意味著會立刻復牌

根據公告，目前漢能薄膜的披露文件已經委聘財務顧問進行盡職調查，以期證監(jiān)會根據相關規(guī)則考慮公司的復牌申請。

如果接下來一切順利，停牌三年之久的漢能將很快就會得到復牌。當然，那是一切都順利的情況下，因為達成的兩個條件只是必要條件，并不是充要條件；而且第二個條件目前還在審批之中，也有出現意外的可能性。但無論如何，漢能薄膜的復牌似乎已經成為了必然事件，疑問的只是何時復牌罷了。

根據之前漢能薄膜被勒令停牌的原因，證監(jiān)會最關注的是漢能薄膜的關聯(lián)交易以及高層“不作為”等問題，而“披露文件”的重點就在于關聯(lián)交易以及負債問題。

作為一家關注度頗高的上市公司，漢能薄膜在前些年的關聯(lián)交易問題一直廣為詬病。漢能控股集團作為漢能薄膜的母公司，曾經長期是漢能薄膜的大客戶，讓人生出漢能薄膜通過關聯(lián)交易為漢能集團輸送利益的疑問。在重度依賴與大股東關聯(lián)交易的背后是虛增的營收和利潤，此后漢能薄膜壯士斷腕，于2015年開始終止關聯(lián)交易，業(yè)績出現了大幅下滑。但是由于關聯(lián)交易帶來的營收賬款經常被拖欠，漢能薄膜的應收賬款等債務問題又成為外界人士關注的焦點。

在此情況下，漢能經歷股價腰斬以及被證監(jiān)會勒令停牌之后，想要達成復牌就必須將關聯(lián)交易以及之前漢能控股集團及其附屬公司所欠巨額貿易應收款項這兩個問題解決。這也是證監(jiān)會要求的“披露文件”中的重點關注內容。

而之所以說漢能薄膜復牌已經只是時間問題，是因為他們不但態(tài)度明確的正視了這兩個問題，而且作出了鮮明的改變。在漢能最新發(fā)布的2017年財務數據中，特意提到去年61.47億港元的收入中非關聯(lián)交易達到50.84億港元，占比82%以上。再次打破了一些“漢能薄膜如果沒有關聯(lián)交易就無法盈利”的質疑，同時也旗幟鮮明的傳達一個信號漢能已經不再對關聯(lián)交易有所依賴。

另外，之前廣受人們質疑的漢能控股對上市公司的欠款問題也提前得到了解決，按照證監(jiān)會頒布的法令，漢能控股及其聯(lián)屬公司需要在2017年9月4日之后的24個月內償還所有剩余受擔保債務。而這一任務在今年的3月（提前一年半）便已達成，這讓包括證監(jiān)會、投資者在內的人士看到了漢能復牌的決心以及誠意。

而此次公告中沒有提到的，關于四名獨立非執(zhí)行董事的委任終止以及前首富李河君的淡出，也是漢能薄膜達成的復牌條件之一。

如此可見，在眾多條件都完成的情況之下，漢能薄膜對于復牌已經是胸有成竹。事實上也的確如此，不管之前的漢能薄膜有怎樣的污點，在付出慘重代價以及多年的努力改變之后，目前的漢能也已經洗去泥淖，成為了一家在技術、戰(zhàn)略方向等各方面都更加成熟的企業(yè)。這些都不禁讓人期待它的未來，而如果一切都像我們看到的那樣樂觀，復牌也成為了遲早的事情。

第1頁/共2頁   首頁   下一頁   上一頁   尾頁