是誰掏空了*ST海潤？

: 大股東的頻繁套現(xiàn),以及對主業(yè)支持不力等,都是導致*ST海潤連年巨虧的重要原因

時隔十年,又有一只股票成“仙”。

2月1日,*ST海潤以跌停價開盤,隨后封死跌停。截至當天中午收盤報收0.97元,低于票面價值1元。

隨后繼續(xù)跌停,2月5日,*ST海潤股價報收于0.87元,在股價跌破1元面值之后,成為一只名副其實的“仙股”,這也是時隔12年A股再度出現(xiàn)的尷尬局面。

該公司報告稱,預計2017年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤在-23.7億元到-28.4 億元之間,這是繼2016年虧損之后,連續(xù)第二年出現(xiàn)虧損狀況。

廈門大學能源經(jīng)濟研究室主任林柏強告訴《投資者報》記者:“最近幾年,形勢有所好轉(zhuǎn),企業(yè)利潤都轉(zhuǎn)為正,如果企業(yè)出現(xiàn)虧損,那肯定是自身出了問題,要從自身找原因。作為一個新興行業(yè),企業(yè)發(fā)展過程中起伏都比較大,但為一個熱點行業(yè),企業(yè)都盲目擴大規(guī)模,導致企業(yè)資金跟不上,而同時,管理層的業(yè)務(wù)水平、管理水平也影響企業(yè)發(fā)展狀況。”

高送轉(zhuǎn)的危害

*ST海潤公告顯示,預計2017年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比,仍將出現(xiàn)虧損,實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤在-23.7億元到-28.4億元之間。歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤在-20.4 億元到-25.1億元之間。

*ST海潤在公告中說明業(yè)績預虧的主要原因有主營業(yè)務(wù)影響。受2017年光伏市場行情下滑的影響,公司主要產(chǎn)品產(chǎn)銷量、市場售價及銷售毛利率下降,同時由于境內(nèi)電站受限電影響、境外光伏電站受綠證市場交易量下降影響,導致公司資產(chǎn)減值金額增加。

不過,對*ST海潤而言,更為艱難的是,2016年也出現(xiàn)虧損,若連續(xù)兩年虧損將面臨退市的風險。因此,在業(yè)績預告中提示公司可能被實施退市風險警示的提示。根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第十三章的有關(guān)規(guī)定,公司股票將在公司2017年年度報告披露后被實施退市風險警示。

2016年年報顯示,*ST海潤當年營業(yè)收入45.19億元,同比下降25.78%;歸屬于上市公司股東的凈利潤-11.79億元,同比下降1327.45%。

真是“屋漏偏遇連夜雨”。*ST海潤不但連年虧損,股價還下跌到1元以下。對此,上交所有明文規(guī)定,凡在上交所僅發(fā)行A股股票的上市公司,通過上交所交易系統(tǒng)連續(xù)20個有效交易日,每日股票收盤價均低于股票面值的就將遭到強制退市。

*ST海潤光伏淪為仙股,除了業(yè)績巨虧外,其實,還與2014年高送轉(zhuǎn)的業(yè)績分配有關(guān)。

2015年1月23日公告稱,前三大股東楊懷進、九潤管業(yè)、紫金電子提議,2014年利潤分配將以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增20股。當日,*ST海潤收獲漲停板,股價報收于10.31元。1月30日晚間,*ST海潤發(fā)布全年預虧公告,宣布2014年虧損約8億元左右。公司同時稱,因2013年度已出現(xiàn)虧損,若2014年續(xù)虧,公司股票可能被實施退市風險警示。趁股價堅挺,1月27、28兩日之內(nèi),楊懷進等迅速減持,前三大股東共套現(xiàn)近26億元。

因此,交易所對這種行為公開譴責*ST海潤董事長楊懷進。

《財經(jīng)》專欄作家曹中銘表示,如果當年*ST海潤沒有推出并實施高送轉(zhuǎn)的方案,那么目前該股就不可能成為“仙股”,其股價應(yīng)該在2.5元以上,上市公司也無須發(fā)布股票可能存在終止上市的重大事項提示性公告。

是誰掏空上市公司?

針對*ST海潤業(yè)績以及管理層的表現(xiàn),有中小股東發(fā)表公開信,表示是原來的大股東掏空了公司。

早在2011年底,*ST海潤借殼江蘇申龍,2012年5月11日,ST申龍更名為“海潤光伏”,徹底轉(zhuǎn)型成為一家光伏企業(yè)。公司大股東變更為江蘇陽光集團子公司江蘇紫金電子集團有限公司,直接持股比例為25.27%。

根據(jù)重組公告顯示,*ST海潤2011年進行重大資產(chǎn)重組時,陽光集團出具了利潤補償承諾,如果重組完成后,上市公司凈利潤2012年小于5.1億元,2013年小于5.29億元,陽光集團將以現(xiàn)金方式補足利潤差額。

2012年和2013年,*ST海潤的利潤分別為208萬元、-2億元,這樣的業(yè)績均難言理想。依據(jù)承諾,陽光集團需要補足12.3億元的差額。

2012年的業(yè)績承諾差額補足以后,2013年的業(yè)績差額卻被陽光集團變更補償方式,2014年*ST海潤公告稱,大股東陽光集團以10轉(zhuǎn)1.6股的方式向除原*ST海潤20名股東外的中小股東轉(zhuǎn)增股份,轉(zhuǎn)增股份的市值達8.1億元,大大超出原先7.31億元的現(xiàn)金補償。

不僅如此,小股東的信息顯示,從2014年12月到2015年4月,海潤主要股東紫金電子、九潤管業(yè)、楊懷進、吳艇艇通過大宗交易和二級市場合計減持4.48億股,套現(xiàn)高達35.6億元。

其中,紫金電子套現(xiàn)20.26億元,九潤管業(yè)套現(xiàn)13.05億元,楊懷進套現(xiàn)1667.5萬元,吳艇艇套現(xiàn)2.12億元。

證監(jiān)會除了對部分股東罰沒違法所得和罰款外,還對任向東、楊懷進、周宜可、張永欣分別采取3年至10年證券市場禁入措施。

2016年,*ST海潤引入華君系,希望能借華君系挽救公司。

據(jù)媒體報道,隨著華君系進入,*ST海潤的發(fā)展方向發(fā)生調(diào)整,以2016年*ST海潤的頻繁投資操作為例,業(yè)務(wù)方向為地產(chǎn),區(qū)域投資重點則以遼寧營口為主。有業(yè)內(nèi)人士表示,在主業(yè)無法改善的情況下,卻要投入精力和財務(wù)等運作地產(chǎn)業(yè),對光伏業(yè)務(wù)可能會起到釜底抽薪的效果。

因2016年的年報,會計師事務(wù)所表示,*ST海潤存在大量關(guān)聯(lián)交易不合規(guī)無法出具審計意見,因此2017年7月,華君系掌門人孟廣寶被*ST海潤董事會罷免董事長職位,雙方矛盾由此爆發(fā)。

大股東頻繁套現(xiàn),以及對主業(yè)支持不力等,都不排除是導致*ST海潤連年巨虧的主要原因。

小股東的信中表示,目前最現(xiàn)實的問題就是迅速采取措施將公司股價拉回到1元之上,唯一的辦法可能就是縮股,才能保住上市資格。

2月5日,*ST海潤發(fā)布公告稱,公司正在籌劃重大事項,該事項可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。有消息稱,天合光能將借殼*ST海潤,記者向天合光能發(fā)去采訪函求證,截至記者發(fā)稿,并未收到相關(guān)回復。