風(fēng)電行業(yè)：成本持續(xù)下降，未來幾年增長明確，有望最早平價上網(wǎng)

　　一、近期國內(nèi)外風(fēng)電行業(yè)利好不斷，明確解決棄風(fēng)問題，明確技術(shù)進(jìn)步節(jié)奏

　　近期，風(fēng)電行業(yè)利好不斷，僅11月以來，就有4個重要政策出臺。包括明確解決棄風(fēng)問題的時間點(diǎn)、開展分布式發(fā)電市場化試點(diǎn)、實(shí)施風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價退坡機(jī)制、加快深度貧困地區(qū)風(fēng)電建設(shè)等。

　　11月13日，發(fā)改委、能源局發(fā)布《解決棄水棄風(fēng)棄光問題實(shí)施方案》，明確2017年可再生能源電力受限嚴(yán)重地區(qū)棄水棄風(fēng)棄光狀況實(shí)現(xiàn)明顯緩解。云南、四川水能利用率力爭達(dá)到90%左右。甘肅、新疆棄風(fēng)率降至30%左右，吉林、黑龍江和內(nèi)蒙古棄風(fēng)率降至20%左右。甘肅、新疆棄光率降至20%左右，陜西、青海棄光率力爭控制在10%以內(nèi)。確保確保棄水棄風(fēng)棄光電量和限電比例逐年下降。到2020年在全國范圍內(nèi)有效解決棄水棄風(fēng)棄光問題。

　　11月13日，發(fā)改委、能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展分布式發(fā)電市場化交易試點(diǎn)的通知》。明確優(yōu)先選擇電力需求量大、電網(wǎng)接入條件好、能夠?qū)崿F(xiàn)就近入網(wǎng)并消納，且可以達(dá)到較大總量規(guī)模的市縣級區(qū)域，或經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)、工業(yè)園區(qū)、新型城鎮(zhèn)化區(qū)域等。

　　11月10日，發(fā)改委發(fā)布《國家發(fā)展改革委關(guān)于全面深化價格機(jī)制改革的意見》，文件指出，要完善可再生能源價格機(jī)制。根據(jù)技術(shù)進(jìn)步和市場供求，實(shí)施風(fēng)電、光伏等新能源標(biāo)桿上網(wǎng)電價退坡機(jī)制，2020年實(shí)現(xiàn)風(fēng)電與燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價相當(dāng)、光伏上網(wǎng)電價與電網(wǎng)銷售電價相當(dāng)。

　　11月8日，能源局發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)深度貧困地區(qū)能源建設(shè)助推脫貧攻堅(jiān)的實(shí)施方案》的通知，通知指出，要加快推進(jìn)甘肅通渭風(fēng)電基地、四川涼山風(fēng)電基地建設(shè)。

　　二、風(fēng)電有望在新能源發(fā)電領(lǐng)域最早平價上網(wǎng)，空間巨大

　　2017年前三季度，全國風(fēng)電發(fā)電量2128億千瓦時、同比增長25.7%，約占總發(fā)電量的4.5%。

　　彭博新能源財(cái)經(jīng)今年6月發(fā)布的《2017新能源展望報(bào)告》顯示，目前全球陸上風(fēng)電平均度電成本已經(jīng)下降到6.7美分(0.44元)，十分接近火電6.4美分(0.42元)的水平，并且還在繼續(xù)下降。國際可再生能源署預(yù)測隨著技術(shù)進(jìn)步帶來發(fā)電效率的提升，到2025年全球陸上風(fēng)電成本將降到5美分(0.33元)，成為最經(jīng)濟(jì)的電源。隨著風(fēng)電成本的進(jìn)一步下降，風(fēng)電需求會持續(xù)增加。

　　三、國內(nèi)棄風(fēng)率不斷下降

　　根據(jù)風(fēng)電今年前三季度，風(fēng)電利用小時數(shù)達(dá)1386小時，同比增加135小時，棄風(fēng)率同比下降6.7個百分點(diǎn)，棄風(fēng)狀況明顯好轉(zhuǎn);隨著特高壓持續(xù)建成，棄風(fēng)率有望進(jìn)一步下降。

　　特高壓建設(shè)大幅降低棄風(fēng)率。

　　2016年7月建成的錫盟-山東1000千伏特高壓交流輸變電工程，2016年12月建成投產(chǎn)的蒙西-天津南1000千伏特高壓交流輸變電工程和寧東-紹興±800千伏特高壓直流輸變電工程有效緩解了內(nèi)蒙和寧夏地區(qū)棄風(fēng)嚴(yán)重的問題，棄風(fēng)率分別從30%(2016上半年)和22%(2016上半年)下降到16%(2017年上半年)和4%(2016下半年)。

　　四、海上風(fēng)電高速增長，17-19年裝機(jī)將持續(xù)上漲

　　海上風(fēng)電將維持高速增長。2015-2016年，我國海上風(fēng)電裝機(jī)為0.36、0.59GW。截至2016年底我國海上風(fēng)電累計(jì)吊裝容量僅為1.63GW，規(guī)模較小。而僅僅今年上半年，海上風(fēng)電招標(biāo)就達(dá)到2.07GW。而按照規(guī)劃，2020 年我國海上風(fēng)電將并網(wǎng)5GW、開工10GW。長期來看我國海上風(fēng)電發(fā)展?jié)摿艽螅壳皷|南沿海地區(qū)的各省(市)已規(guī)劃的海上風(fēng)電容量合計(jì)超過了56GW。預(yù)計(jì)2017年海上風(fēng)電裝機(jī)有望達(dá)到1-1.2GW，2018年達(dá)到1.5-2GW，呈高速增長態(tài)勢。

　　截至2016年12月31日，我國以四類風(fēng)區(qū)為主的非限電區(qū)域，尚有84GW的已核準(zhǔn)項(xiàng)目未建設(shè)并網(wǎng)。此外，根據(jù)國家能源局在今年7月28日發(fā)布的可再生能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃實(shí)施的指導(dǎo)意見，2017年我國還將新增風(fēng)電核準(zhǔn)容量31GW，則已核準(zhǔn)未建設(shè)的容量合計(jì)115GW。

　　根據(jù)執(zhí)行的電價政策，2018年1月1日以后核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目執(zhí)行2018年的上網(wǎng)標(biāo)桿電價。2年核準(zhǔn)期內(nèi)未開工建設(shè)的項(xiàng)目不得執(zhí)行該核準(zhǔn)期對應(yīng)的標(biāo)桿電價。

　　因此，為確保上網(wǎng)電價，此115GW工程有望在2019年底之前開工。我們假設(shè)一年的建設(shè)期，則2020年底之前將完成115GW裝機(jī)，相對維持高位。另外，根據(jù)《2017-2020 年風(fēng)電新增建設(shè)規(guī)模方案》，2017-2020年我國新增建設(shè)規(guī)模分別為30.65GW、28.84GW，26.6GW、24.31GW，合計(jì)110.41GW?？紤]到2018-2020年新核準(zhǔn)的項(xiàng)目，則2017-2020年平均每年裝機(jī)有望超過30GW。而2016年我國風(fēng)電裝機(jī)為23.3GW，截止9月底今年風(fēng)電裝機(jī)僅9.7GW，處于明顯的底部。

　　五、分布式風(fēng)電進(jìn)入快速發(fā)展期，大幅受益分布式發(fā)電市場化交易政策

　　分布式風(fēng)電具有就近入網(wǎng)、就地消納的優(yōu)勢，在電力負(fù)荷區(qū)域，具備一定的優(yōu)勢。今年以來，國家對分布式風(fēng)電的支持力度逐步加大，分布式風(fēng)電進(jìn)入快速發(fā)展期。

　　17年5月27日，能源局發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)分散式接入風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)要求的通知》。通知指出，為提高分散式風(fēng)能資源的利用效率，優(yōu)化風(fēng)電開發(fā)布局，“十三五”要切實(shí)做好分散式接入風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)。分散式接入風(fēng)電項(xiàng)目不受年度指導(dǎo)規(guī)模的限制。已批復(fù)規(guī)劃內(nèi)的分散式風(fēng)電項(xiàng)目，鼓勵各省級能源主管部門研究制定簡化項(xiàng)目核準(zhǔn)程序的措施。

　　11月13日，發(fā)改委、能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展分布式發(fā)電市場化交易試點(diǎn)的通知》。明確優(yōu)先選擇電力需求量大、電網(wǎng)接入條件好、能夠?qū)崿F(xiàn)就近入網(wǎng)并消納。由于風(fēng)電成本比光伏更低，根據(jù)政策，分布式風(fēng)電按照工商業(yè)電價(打折)出售，再考慮國家補(bǔ)貼，分布式風(fēng)電項(xiàng)目收益將大幅提高、比分布式光伏更有優(yōu)勢。

　　2017年11月8日，河南發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于河南省分散式風(fēng)電開發(fā)方案的公示》，初審?fù)ㄟ^123個分散式風(fēng)電項(xiàng)目，總規(guī)模207.9萬千瓦。預(yù)計(jì)隨著后續(xù)的核準(zhǔn)及建設(shè)工作的推進(jìn)，將帶動我國分布式風(fēng)電的發(fā)展。