單晶硅將進(jìn)入擴(kuò)張高峰期 中環(huán)股份加碼投資

:國(guó)內(nèi)單晶龍頭中環(huán)股份再度加碼單晶制造。9月30日，中環(huán)股份公告稱，擬調(diào)整可再生能源太陽(yáng)能電池用單晶硅材料和超薄高效太陽(yáng)能電池用硅單晶切片產(chǎn)業(yè)化工程四期項(xiàng)目，同時(shí)擬新增投資四期改造項(xiàng)目繼續(xù)擴(kuò)充太陽(yáng)能級(jí)單晶硅材料產(chǎn)能。

有研究報(bào)告分析認(rèn)為，單晶硅未來(lái)將處在產(chǎn)能擴(kuò)張的高峰期，業(yè)內(nèi)公司為保持其單晶硅市場(chǎng)地位，需要保持較大的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。

預(yù)計(jì)總投資近100億擴(kuò)產(chǎn)

9月30日，中環(huán)股份公告稱，擬調(diào)整可再生能源太陽(yáng)能電池用單晶硅材料和超薄高效太陽(yáng)能電池用硅單晶切片產(chǎn)業(yè)化工程四期項(xiàng)目，同時(shí)擬新增投資四期改造項(xiàng)目繼續(xù)擴(kuò)充太陽(yáng)能級(jí)單晶硅材料產(chǎn)能。

根據(jù)公告，項(xiàng)目投資主體是中環(huán)股份控股子公司內(nèi)蒙古中環(huán)光伏材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱中環(huán)光伏）。項(xiàng)目完成后，中環(huán)光伏將擁有太陽(yáng)能級(jí)單晶硅材料一、二、三、四期及四期改造項(xiàng)目合計(jì)年產(chǎn)能約為23GW左右。中環(huán)股份從2009年開始一期項(xiàng)目，今年1月4日通過(guò)議案投資建設(shè)四期項(xiàng)目。

對(duì)于四期項(xiàng)目，中環(huán)股份公告稱，中環(huán)光伏擬在其現(xiàn)有廠房西北側(cè)地塊新建廠房，購(gòu)置必要的生產(chǎn)設(shè)備，新建各種動(dòng)力配套設(shè)施。項(xiàng)目總投資66.87億元，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后擬新增產(chǎn)能10.8GW。對(duì)于四期改造項(xiàng)目，中環(huán)光伏擬對(duì)現(xiàn)有廠房進(jìn)行改造，將現(xiàn)有四期DW廠房改造為直拉廠房，改造后購(gòu)置必要的生產(chǎn)設(shè)備，項(xiàng)目總投資31.65億元，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后擬新增產(chǎn)能5.8GW。

四期項(xiàng)目及四期改造項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資98.52億元，產(chǎn)能合計(jì)16.6GW。

值得注意的是，1月23日，中環(huán)股份公告稱，其在DW切片產(chǎn)業(yè)化技術(shù)與直拉單晶生長(zhǎng)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)化技術(shù)兩個(gè)方面取得重大技術(shù)進(jìn)步。通過(guò)這兩項(xiàng)重大創(chuàng)新的應(yīng)用，原可研報(bào)告投資總額為67億元的中環(huán)光伏四期項(xiàng)目將減少投資10%以上，單位GW投資降低25%以上。

中環(huán)股份此次四期項(xiàng)目總投資由67.21億元調(diào)整為66.87億元，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后新增產(chǎn)能擬由8GW調(diào)整為10.8GW。

為保龍頭地位持續(xù)擴(kuò)張

在單晶市場(chǎng)份額提升的背景下，中環(huán)股份盈利能力顯著提升。2017年半年報(bào)顯示，公司新能源產(chǎn)業(yè)營(yíng)收達(dá)37.8億元，同比增長(zhǎng)18.15%；毛利率達(dá)到18.18%，同比增加6.28個(gè)百分點(diǎn)。

隆基股份2016年年報(bào)援引EnergyTrend的數(shù)據(jù)稱，2015年全球單晶市場(chǎng)份額約18%，2016年將大幅提升至24%，2017年將進(jìn)一步提升至32%。單晶在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率則從2015年的15%提高到2016年的27%，預(yù)計(jì)2017年或超35%。

上海證券研究報(bào)告認(rèn)為，單晶硅在全球的應(yīng)用占比低于多晶硅的主要原因是性價(jià)比不高，但隨著單晶硅金剛線切技術(shù)的普及，單晶硅的性價(jià)比開始顯現(xiàn)。

隆基股份相關(guān)負(fù)責(zé)人此前在接受記者采訪時(shí)表示，隨著生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步及原材料價(jià)格降低，光伏單晶組件市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不斷加強(qiáng)，光伏市場(chǎng)對(duì)單晶產(chǎn)品的需求持續(xù)上升。

東吳證券8月的研究報(bào)告稱，2017年，硅片行業(yè)主要擴(kuò)產(chǎn)在單晶硅片領(lǐng)域。根據(jù)其統(tǒng)計(jì)，到2017年底單晶硅片產(chǎn)能將達(dá)到38GW。其中，隆基股份、中環(huán)股份將分別達(dá)到15和8GW，雙寡頭格局正在形成。

根據(jù)上海證券的研究報(bào)告，截至2016年的單晶硅片產(chǎn)能依然不能滿足市場(chǎng)的需求，單晶硅未來(lái)將處在產(chǎn)能擴(kuò)張的高峰期。上海證券認(rèn)為，單晶硅產(chǎn)能擴(kuò)張包括三方面：原來(lái)的單晶硅龍頭為了保持其市場(chǎng)龍頭地位，會(huì)保持巨大的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，如隆基股份和中環(huán)股份；原來(lái)的多晶硅片生產(chǎn)企業(yè)在看到單晶硅的趨勢(shì)以后，也會(huì)進(jìn)入到單晶硅的市場(chǎng)，如協(xié)鑫能源；高成本的單晶硅產(chǎn)能的退出。

不過(guò)，光伏行業(yè)依然面臨波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。中環(huán)股份此前公告稱，2016年中國(guó)光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量34.54GW，同比增長(zhǎng)128.3%。2017年上半年，全國(guó)光伏發(fā)電新增裝機(jī)達(dá)到24.4GW，同比增加9%，好于業(yè)內(nèi)年初的預(yù)期。雖然總體趨勢(shì)依然向上，但增長(zhǎng)速度會(huì)趨于平緩。光伏行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入降成本的關(guān)鍵時(shí)期。