企業(yè)兼并：全球能源部門2018年預(yù)測

2018年5月，畢馬威發(fā)布《企業(yè)兼并：全球能源部門2018年預(yù)測》。本公眾號對報告進行了全文翻譯，分享于大家。

報告作者認(rèn)為盡管再也無法回到2014年和更早期的利潤水平，能源企業(yè)將持續(xù)認(rèn)識到，它們正在賺錢、償還債務(wù)，企業(yè)越發(fā)健康—并且目前處于一個更好的位置以追求交易。

油氣

公共事業(yè)

根據(jù)企業(yè)兼并數(shù)據(jù)，在油氣部門的企業(yè)兼并交易中，企業(yè)選擇的“口味”，主要以遠期市盈率衡量，而2018年遠期市盈率預(yù)計將比2017年同比下降10％；而在公用事業(yè)部門，2018年遠期市盈率預(yù)計將比2017年同比增長2％。在油氣部門，企業(yè)為兼并提供的資金預(yù)計增長11％，而在公用事業(yè)部門增長2％。

可以看到2018年一季度能源部門企業(yè)兼并的交易額上升了11％，達到1840億美元；盡管交易量出現(xiàn)了18％的下滑，下降到484筆。2018年一季度交易的平均交易額（3．8億美元）是10年中最高的。

2018年可再生能源市場將繼續(xù)保持吸引力和光明。在2018年和2019年，預(yù)計能源部門的投資繼續(xù)向清潔能源業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移—向清潔發(fā)電來源轉(zhuǎn)型的趨勢繼續(xù)持續(xù)。特別是東南亞、中國和印度將在可再生能源和交易中保持高增長。

但是，公用事業(yè)的市場環(huán)境看似更加復(fù)雜和具有挑戰(zhàn)性。市場已經(jīng)發(fā)生了改變，市場正在調(diào)整為一個經(jīng)濟的模型（較前些年相比，支持購買低合同覆蓋率的長期資產(chǎn)）。公用事業(yè)部門將可能相當(dāng)平穩(wěn)，一些投機的人在市場發(fā)生改變時有操作的機會。

交易最多的國家

能源部門10年企業(yè)兼并趨勢

2017年回顧

油氣市場2017年觸底反彈，市場的穩(wěn)定性和盈利性回歸，驅(qū)動利潤增長。能源業(yè)務(wù)正在開始驅(qū)動收益率提高，油氣部門的資金投入缺口不再存在，特別是油服端。公司愿意重新進入市場，包括對于北美地區(qū)國際性投資的巨大推動。

在能源部門，2017年的交易活動持平（交易量2311筆），而交易額同比下降16％，從2016年的6310億美元降至5300億美元。2017年平均交易額為2．29億美元，同比下降15％。企業(yè)兼并預(yù)測展望顯示油氣部門企業(yè)“口味”增長16％，交易上升23％；公用事業(yè)部門企業(yè)“口味”增長6％，交易下降3％。

2017年的十大交易