華貿(mào)物流高溢價收購遭問詢 三維絲股權置換引發(fā)關注

大氣網(wǎng)訊:剛剛過去的一周（8月26日-8月30日）,滬深交易所發(fā)出各類問詢函件31封（已披露部分），和上周相比數(shù)量有所上升。其中，深交所發(fā)出20封，上交所11封。從內(nèi)容上看，滬深交易所對并購重組仍然保持高度關注。

華貿(mào)物流再次遭問詢

8月27日晚間，華貿(mào)物流公告回復了此前交易所下發(fā)的問詢函，但關鍵問題的回答并未消除交易所的疑慮。當天晚上，交易所再次發(fā)函追問，要求其詳細披露超高溢價收購的合理性、收購標的的核心競爭力等內(nèi)容。

回溯事件，8月22日，華貿(mào)物流發(fā)布收購大安項目的公告，擬通過收購北京華安潤通國際物流有限公司70%股權的方式，承接大安國際物流（北京）有限公司（以下簡稱“大安國際”）持有的貨運代理相關業(yè)務組合。

公告披露，上述轉讓款總計約6.19億元。其中，涉及大安國際持有的貨運代理業(yè)務，評估增值率高達7840%，涉及訊誠國際的貨運代理業(yè)務組合，評估增值率為10391.96%。對此，上交所就下發(fā)問詢函，要求公司補充披露高溢價的合理性。

8月27日晚間，華貿(mào)物流回復問詢函，對收購標的的核心競爭力、主要客戶情況、與上市公司業(yè)務的協(xié)同性等問題作出了回答。然而，這份回復函并未打消交易所的疑慮。8月27日晚間交易所再次下發(fā)問詢，追問收購標的的核心競爭力、超高溢價合理性、客戶等情況。

在8月27日的問詢函中，交易所再次追問選擇收益法和市場法進行評估的原因及合理性，要求華貿(mào)物流補充披露選擇收益法評估的預測期、增長率、折現(xiàn)率等關鍵參數(shù)及選取的依據(jù)及合理性。并重點關注大額商譽對上市公司的影響。另外，針對此次超高溢價收購，交易所對交易對手的歷史沿革、自然人履歷也逐一進行了針對性問詢。

三維絲股權之爭遭問詢

對于此前三維絲令人眼花繚亂的股權置換，深交所于8月26日下發(fā)問詢函。

8月23日，三維絲發(fā)布了一系列股權置換公告。值得注意的是，本次被置換出去的廈門珀挺，也是三維絲通過外延式并購得來的子公司。

2014年7月，三維絲以自有資金5200萬元收購廈門珀挺20%的股權。2016年2月，三維絲以支付現(xiàn)金及發(fā)行股份的方式取得廈門珀挺剩余80%的股權，作價7億元。合并時確認商譽6.56億元。

而在這次資產(chǎn)置換中，廈門珀挺作價4.60億元置出，遠低于當初三維絲收購時支付的價格。

深交所問詢函中要求三維絲結合公司的經(jīng)營戰(zhàn)略、廈門珀挺及祥盛環(huán)保的經(jīng)營情況及與三維絲的業(yè)務協(xié)同效應等因素，補充披露擬出售廈門珀挺、收購祥盛環(huán)保，并作出上述置換安排的原因。

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