馬睿：談?wù)劇笆濉杯h(huán)保投資的方向

　　環(huán)境保護(hù)部陳吉寧部長(zhǎng)，在兩會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上提到，“中國(guó)今天的環(huán)境問題可以概括為三句話：環(huán)境污染嚴(yán)重、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)高、生態(tài)損失大”。為了應(yīng)對(duì)如此艱巨的環(huán)保形勢(shì)，我們堅(jiān)信，從科技的角度融合各類技術(shù)，帶來治理和保護(hù)模式的創(chuàng)新，是未來環(huán)保發(fā)展的趨勢(shì)。這個(gè)道理其實(shí)非常簡(jiǎn)單，對(duì)各行業(yè)來說，最終都是生產(chǎn)力(科技)的不斷提高，帶來行業(yè)的大發(fā)展。對(duì)于有國(guó)家級(jí)緊迫需求的環(huán)保行業(yè)來說，行業(yè)的迭代可能會(huì)更快，科技的作用會(huì)更凸顯。

　　2016年5月20日，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略綱要》(以下簡(jiǎn)稱《綱要》)?！毒V要》具體明確了9個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域的技術(shù)發(fā)展方向，包括信息、智能制造、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代能源、生態(tài)環(huán)保、海洋和空間、新型城鎮(zhèn)化、人口健康、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)引領(lǐng)下，擁有完善技術(shù)研發(fā)體系及強(qiáng)大創(chuàng)新能力的環(huán)保公司有望贏得更多的發(fā)展機(jī)遇。

　　對(duì)照國(guó)家“十三五”生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃中，以及重點(diǎn)區(qū)域如京津冀、長(zhǎng)三角和珠三角在未來5年的任務(wù)分解，根據(jù)我國(guó)所處的生態(tài)環(huán)境保護(hù)階段以及主要的環(huán)保任務(wù)，結(jié)合峰瑞資本在一年多來對(duì)環(huán)保能源行業(yè)的覆蓋，并借鑒國(guó)際上清潔科技行業(yè)和公司的新業(yè)態(tài)，我們對(duì)“十三五”熱點(diǎn)的行業(yè)領(lǐng)域做出了以下預(yù)測(cè)。

　　預(yù)測(cè)一：資源循環(huán)與回收再利用

　　峰瑞資本看好廣義的資源循環(huán)與回收再利用行業(yè)，這不僅是因?yàn)樗鼈兡軌驅(qū)崿F(xiàn)資源的節(jié)約、循環(huán)與再利用，而且從商業(yè)模式的角度來看，回收的資源經(jīng)過變賣或者再利用，能夠產(chǎn)生正向的現(xiàn)金流，從而給債權(quán)和股權(quán)融資帶來了機(jī)會(huì)。雖然資源循環(huán)行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈的最下游，然而運(yùn)營(yíng)者通過回收或者循環(huán)再生的物質(zhì)掌握了產(chǎn)業(yè)鏈上游的入口。隨著工業(yè)回暖，“十三五”期間，國(guó)家、地方環(huán)保督察趨嚴(yán)，部分原料價(jià)格持續(xù)走高，更加凸顯了資源回收類公司的價(jià)值。

　　具體來看，資源循環(huán)與回收再利用典型的應(yīng)用包括：一是，“城市礦產(chǎn)”和城市環(huán)衛(wèi)系統(tǒng)的耦合，環(huán)衛(wèi)和回收兩網(wǎng)融合，會(huì)給回收企業(yè)帶來新的供應(yīng)鏈還是新的競(jìng)爭(zhēng)，我們可拭目以待;二是，針對(duì)B端(工商業(yè))和C端(居民)廢品(紙品、塑料、玻璃、金屬等)的回收;三是，垂直行業(yè)的資源再生，例如動(dòng)力電池回收、橡膠回收加工、廢舊汽車的拆解、一般工業(yè)固廢的回收、脫硫脫銷催化劑的回收再生等。

　　預(yù)測(cè)二：物聯(lián)網(wǎng) + 環(huán)保

　　農(nóng)業(yè)、醫(yī)療、工業(yè)、交通物流等其他行業(yè)正在發(fā)生的數(shù)據(jù)產(chǎn)生、數(shù)據(jù)聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)分析和智能理解和干預(yù)的浪潮，極大的提升了這些行業(yè)和過程的效率。例如美國(guó)聯(lián)邦快遞公司的貨車，均裝有多維度的傳感器，采集每輛貨車的位置、速度、載重的信息，并通過云端傳給總部，不僅能夠顯示幾萬輛貨車的實(shí)時(shí)位置和狀態(tài)，還可結(jié)合所裝載貨物的信息和人工智能的算法，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)調(diào)配和優(yōu)化每輛貨車的路徑，并自動(dòng)反饋給每輛貨車的GPS，節(jié)省了大量的成本。再例如，利用醫(yī)院積累的影像數(shù)據(jù)，結(jié)合深度學(xué)習(xí)，為醫(yī)生提供針對(duì)特定病種的輔助診斷的建議。我們認(rèn)為類似的環(huán)保+物聯(lián)網(wǎng)+人工智能的技術(shù)和應(yīng)用在未來五年會(huì)蓬勃發(fā)展。

　　環(huán)保/能源相關(guān)數(shù)據(jù)的價(jià)值，在于保障環(huán)保設(shè)施和設(shè)備的精益運(yùn)維，在于提供環(huán)境質(zhì)量的狀態(tài)并作為政府監(jiān)管和企業(yè)盡職免責(zé)的依據(jù)，在于獲取能源消耗的狀態(tài)，從而為節(jié)能、用電預(yù)測(cè)、需求側(cè)相應(yīng)提供依據(jù)。

　　具體來看，這種發(fā)展以創(chuàng)新性的傳感器開發(fā)、工業(yè)量產(chǎn)、廣泛部署開始。例如，2016年我們發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上出現(xiàn)了若干個(gè)聚焦光散射傳感器/檢測(cè)儀的公司。這些公司通常為客戶提供在區(qū)縣級(jí)別區(qū)域部署數(shù)十個(gè)傳感器，在地級(jí)市范圍內(nèi)部署數(shù)百個(gè)傳感器的解決方案?，F(xiàn)在測(cè)量大氣中顆粒物濃度的光散射傳感器已被廣泛應(yīng)用。隨著大量的顆粒物濃度數(shù)據(jù)被采集，未來新的方法或者模式或?qū)㈤_啟，比如結(jié)合天氣數(shù)據(jù)，做出局部能見度和飛機(jī)延誤的預(yù)測(cè)(機(jī)場(chǎng))，或加密網(wǎng)格部署傳感器，對(duì)污染物進(jìn)行溯源等。

　　典型的應(yīng)用場(chǎng)景包括：空氣質(zhì)量監(jiān)測(cè)、工業(yè)氣體(VOCs)監(jiān)測(cè)、智慧水務(wù)、工業(yè)節(jié)能、智能建筑、智能城市等。我們會(huì)持續(xù)關(guān)注能夠測(cè)量顆粒物、工業(yè)氣體、土壤環(huán)境相關(guān)指標(biāo)、地表和地下水質(zhì)、生物多樣性的傳感器技術(shù)的進(jìn)步，以及帶來的數(shù)據(jù)閉環(huán)、新的商業(yè)模式和傳感器的智能化。

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