利好政策不斷 前7月超5萬新玩家入局充電樁 但行業(yè)盈利分化明顯

隨著新能源汽車滲透率持續(xù)上升，充電配套設(shè)施行業(yè)熱度也持續(xù)走高。

日前，交通運輸部與國家能源局、國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)聯(lián)合印發(fā)的《加快推進(jìn)公路沿線充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行動方案》提出，力爭到2023年底前，具備條件的普通國省干線公路服務(wù)區(qū)（站）能夠提供基本充電服務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，截至目前全國6618個高速公路服務(wù)區(qū)中，已有3102個服務(wù)區(qū)建成約1.34萬臺充電樁，可基本滿足當(dāng)前新能源汽車充電要求。

這是充電樁產(chǎn)業(yè)今年迎來的又一利好政策。8月18日，國務(wù)院常務(wù)會議決定建立新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展協(xié)調(diào)機(jī)制，提出用市場化辦法促進(jìn)整車企業(yè)優(yōu)勝劣汰和配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展，大力建設(shè)充電樁，政策性開發(fā)性金融工具予以支持。

不僅如此，今年以來多地也相繼出臺一系列政策推動新能源充電設(shè)施的建設(shè)，如上海規(guī)劃到2025年，全市車樁比不高于2:1；北京規(guī)劃至2025年力爭建成充電樁70萬個等。政策利好之下，大量資本和玩家涌入充電樁行業(yè)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年前7個月，我國充電樁相關(guān)市場“新玩家”超5萬家。

同時，新能源汽車充電量也出現(xiàn)大幅提升。特銳德（SH600406，股價18.57元，市值193億元）中報顯示，今年上半年其充電量超過26億度，較去年同期增長40%；能鏈智電（NAAS，股價6.12美元，市值13.11億美元）發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年上半年完成充電量為10.6億度，同比增長160%。

圖片來源：攝圖網(wǎng)-500868029

近一年月均新增公共充電樁5.2萬臺

持續(xù)加碼的政策紅利吸引著各路玩家在充電樁領(lǐng)域競相開展布局。

當(dāng)前充電樁行業(yè)主流商業(yè)模式主要有以星星充電、特來電為代表的運營商主導(dǎo)模式，以蔚來、阿維塔、特斯拉為代表的車企主導(dǎo)模式，以及以能鏈、云快充為代表的第三方充電服務(wù)平臺主導(dǎo)模式。

其中，整車企業(yè)與另外兩者的建設(shè)思路有所不同，主推適合自家車型的專屬大功率充電樁，而后兩者則更多以標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品輻射更多車型。在中國電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟技術(shù)和認(rèn)證部主任劉鍇看來，當(dāng)前車企布局大功率充電主要還是想更好地服務(wù)于自己的用戶，提升新能源汽車的市場接受程度，同時樹立企業(yè)品牌形象。

而受眾更廣的公共充電樁運營商則更多考慮投資回報，目前以60kW或者120kW功率樁為主，通常情況下可在15分鐘到1個小時內(nèi)補能200公里續(xù)航。

“充電樁的標(biāo)準(zhǔn)在不斷提升，目前市場上需求較大的是120KW一體式雙槍直流充電樁，充電對象多為公交車和網(wǎng)約車、出租車。運營商可以結(jié)合公交充電的規(guī)律，白天全面對外開放網(wǎng)約車、出租車運營，晚上保證自有公交車輛充電，以實現(xiàn)收益最大化。”珠海曈恩科技有限公司董事長于詩穎表示。

據(jù)中國電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟統(tǒng)計，截至2022年7月，聯(lián)盟內(nèi)成員單位總計上報公共充電樁157.5萬臺，其中直流充電樁68.4萬臺、交流充電樁89.0萬臺、交直流一體充電樁485臺。從2021年8月到2022年7月，月均新增公共類充電樁約5.2萬臺。

圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）

“我們判斷，中國的新能源車市場，到2030年保底會有8000萬輛新能源汽車，至少需要2000萬根左右的公樁。在這個過程中，總的建樁投入可能就需要2萬億，再加上每根充電樁建設(shè)以后的運營運維，每年一根樁大概還需要1000多元到3000元的運營和運維成本，所以這是一個幾萬億的市場。”能鏈智電創(chuàng)始人、CEO王陽表示。

中國充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2017年我國充電樁市場規(guī)模僅為72億元，在市場和政策雙因素驅(qū)動下，2021年達(dá)到419億元，2017~2021年復(fù)合增長率為55%，預(yù)計到2026年底市場規(guī)模有望達(dá)2870億元。浙商證券研報預(yù)計，2025年全球新增充電樁數(shù)量有望達(dá)到1399萬臺，對應(yīng)市場空間達(dá)1963億元，2021~2025年復(fù)合增長率為65%。

產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績分化

據(jù)了解，充電樁產(chǎn)業(yè)鏈包括上游充電樁部件制造商、中游充電樁運營服務(wù)提供商、下游服務(wù)支持環(huán)節(jié)。其中設(shè)備零部件生產(chǎn)商和充電樁運營商是充電樁產(chǎn)業(yè)鏈最主要的環(huán)節(jié)。

A股上市公司中，充電樁核心設(shè)備供應(yīng)商包括國電南瑞、許繼電氣、奧特迅等；核心零部件廠商包括通合科技、英可瑞、銀河電子、萬馬股份等；頭部充電樁運營商包括星星充電、特來電、國家電網(wǎng)等；聚合式充電平臺核心玩家則包括能鏈智電、朗新科技、云快充等。

據(jù)wind數(shù)據(jù)，從目前已公布中報的企業(yè)來看，充電樁產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司的主營收入普遍出現(xiàn)提升，平均漲幅為18.31%，其中能鏈智電、通合科技等企業(yè)的營收同比漲幅超40%；但凈利潤方面企業(yè)間則出現(xiàn)較大分化，銀河電子、萬馬股份等企業(yè)實現(xiàn)200%以上漲幅，英可瑞、奧特迅、通合科技等企業(yè)則出現(xiàn)不同程度下滑。

圖片來源：wind截圖

目前，中游充電運營商的成熟商業(yè)模式尚處于探索階段。比如，當(dāng)前市場份額排名全國第一的特來電在過去三年仍處于虧損狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，特來電2019年至2021年扣非凈利潤分別為-1.65億元、-2.69億元和-1.35億元，扣非累計虧損5.6億元。不過特來電母公司特銳德2022年中報顯示，其“新能源汽車充電業(yè)務(wù)及其他”在上半年的毛利約為2.45億元，毛利率較上年同期增長5.08%。

能鏈智電王陽認(rèn)為，目前企業(yè)仍需兩到三年時間才能實現(xiàn)盈利，不過新能源服務(wù)領(lǐng)域的創(chuàng)新產(chǎn)品及解決方案仍存在不小挖掘空間?！爸袊某潆娛袌鲞€在快速增長，最近兩三年我們還會持續(xù)進(jìn)行市場投入，盈利預(yù)計至少是在兩到三年之后。我們認(rèn)為，電動汽車未來兩到三年內(nèi)的充電速度可能會縮短至20分鐘~30分鐘充滿，但充電期間車主仍有各種衍生的服務(wù)需求?！蓖蹶栒f。