哈弗H6帝國的更迭，與長城汽車三千億估值的啟航

5月份銷量公布，幾乎所有頭部車企都公布了環(huán)比增長的好消息。不過這是一個梟雄四起的時代，中國車市在這一抑一揚之間，已經改朝換代。

根據(jù)乘聯(lián)會公布的數(shù)據(jù)，這已經是“銷冠王”哈弗H6連續(xù)4個月無緣月銷冠的位置了，5月份賣了1．6萬臺的哈弗H6還是不敵賣了3．1萬臺的比亞迪宋。在2022年之前，哈弗H6已經拿下了100個月的銷冠。

從今年2月開始，特斯拉Model Y強勢統(tǒng)治SUV銷量榜單，登頂冠軍的位置。根據(jù)乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)，特斯拉Model Y一騎絕塵。2月份的19000臺，要比第二名的哈弗H6足足多賣了3000臺。3月份的39000臺，要比第二名的比亞迪宋多了12000臺。這兩個月都是接近30％的絕對領先。

4月和剛剛過去的5月因為上海疫情的原因，所以特斯拉Model Y才停下了自己瘋狂的腳步。6月份上海的重啟，對于中國SUV品牌來說，又是一場艱難保衛(wèi)戰(zhàn)。

01哈弗H6帝國的更迭

在去年11月，長城汽車官宣了哈弗H6累計100個月獲得了SUV銷量冠軍的偉大成績，上市10年以來，總共賣出了超過360萬臺。2016年12月份，哈弗H6還創(chuàng)下了單月銷量80495臺的紀錄，至今未有車型能夠打破。

雖然此前長安CS75和本田CR－V都有靈光一閃的打破過哈弗H6的SUV月銷冠頭銜，但哈弗H6在過去的8年里，都是中國SUV市場毫無懸念絕對意義上的統(tǒng)治者。甚至在哈弗H6的巔峰時期，這一款車就代表了中國品牌SUV的基本盤。

2016年的時候，自主品牌一共才賣出去520萬臺SUV，哈弗H6一款車就占到了超過1／10的份額，相當于第二名的傳祺GS4和第三名的寶駿560加起來一樣多。如果用一句話形容2022年之前的中國SUV市場，那就是NBA球星拉里·伯德當年參加三分球大賽的那句名言：“你們都是來爭第二的嗎？”

從中國汽車市場的廣義角度看，是哈弗H6單槍匹馬的開創(chuàng)了中國品牌的SUV時代。包括我們現(xiàn)在所熟知的長安CS75、吉利博越等等各種所謂的“神車”，其實都可以看做是哈弗H6的追隨者。甚至這款車型推動了中國SUV產品的浪潮，改變了大部分車企的產品部署戰(zhàn)略。與此同時，哈弗H6也把長城汽車帶到了年銷百萬的頭部車企位置。

從去年底開始，哈弗H6逐漸默默走出聚光燈的最中央。

在2021年9月份，Model Y第一次威脅到了哈弗H6的統(tǒng)治地位，把哈弗H6累計100個月銷冠的慶祝強行延后了一個月。當時特斯拉Model Y銷量達到了33000臺，比第二名的哈弗H6足足多出來1萬臺，這時特斯拉Model Y上市甚至沒有滿一年。

在去年9月特斯拉Model Y第一次反超哈弗H6之后，10月、11月、12月這三個月哈弗H6都進行了艱難的防守，雖然還保持著著冠軍的位置，但是特斯拉Model Y距離哈弗H6越來越近。直到今年1月份，這也是哈弗H6到目前數(shù)據(jù)統(tǒng)計為止，最后一個月冠軍。

2022年2月開始，哈弗H6像泄了氣，特斯拉Model Y、本田CR－V、比亞迪宋全部超過哈弗H6。3月特斯拉Model Y、比亞迪宋、本田CR－V、長安CS75排在了哈弗H6前面。4月比亞迪宋、本田CR－V、長安CS75也都在哈弗H6之前。5月份哈弗H6依舊未能重新拿回月銷冠的寶座。

這意味著長城汽車屬于哈弗H6的大單品時代已經悄然落幕，“兩眼帶刀”的特斯拉和正在飛奔上山的比亞迪，又站到了這個位置。哈弗H6站在山頂望向身后，滿眼都是自己風華正茂時候的樣子。

02被長城親手終結的哈弗H6時代

與其說市場淘汰了哈弗H6，不如說是長城汽車轉變了產品戰(zhàn)略，親手終結了哈弗H6的大單品時代。

今年4月，東吳證券發(fā)了一篇萬字研報，這篇研報對長城汽車體系架構和產品的分析之詳盡，當下無出其右。券商能針對一家上市企業(yè)發(fā)布萬字研報，一般無非就兩種情況：第一，關系戶；第二，這家企業(yè)真的改變了券商的評估體系。

在開篇的引言中的一句話概括了整個研報的核心，也簡述了長城汽車改革變化的驅動核心：“百年汽車變革不僅是產品和技術的顛覆，更是要全新的組織管理方式的誕生，但凡成功突圍的車企絕非一帆風順，往往考驗的是一個組織對大風大浪的抗壓能力。2020 年至今市場對長城汽車的看法一直在變化。我們基于對整車企業(yè)分析框架的自我迭代，也逐步加深對長城汽車投資價值的理解。”

如果把東吳證券分析師這句話換一個方式解讀就是，對于長城汽車這樣靠實打實賣車的上市公司來說，幾乎沒有什么概念可炒作，估值靠的都是業(yè)務能力和企業(yè)體系力。如果長城汽車集中所有的資源，只攻哈弗H6這一個點，大概把哈弗H6的銷冠記錄延續(xù)到200個月也不成問題，但是絕不可能支撐起資本市場對長城汽車3000萬的估值。今天長城企業(yè)在一年之內完成雄渾奇跡般的價值重估，靠的就是主動放棄了“哈弗H6＝長城汽車”的戰(zhàn)略。

2020年7月份之前，雖然那個時候長城汽車已經交出了年銷百萬的答卷，但長城汽車還只是一個估值在600－800萬的小車企。反觀現(xiàn)在，長城汽車的估值已經漲到了原來的4倍，超過3000億，并且撐起了50倍的PE。在21年10月最瘋狂的時候，市場給出了長城汽車100倍的PE。

而在這背后除了資本市場一波牛市的到來，還有長城汽車也進行了組織架構調整，打造了強后臺，大中臺，小前臺的 3．0 版本組織架構。以“一車一品 牌一公司”為理念打造若干小前臺，在產品戰(zhàn)略層面，依舊是要堅持品類創(chuàng)新。

因為資本市場很難想象讓世界上每一個家庭都開上哈弗H6，但是可以想象讓每一個家庭都開上長城汽車的產品。

至此哈弗H6已經不再是神話，就是長城汽車集團旗下一款產品力很強的家用SUV產品。不過哈弗H6遠沒有到“事了拂衣去，深藏功與名”的階段，它依舊是長城目前版圖中，正值年富力強的那一塊。只不過長城汽車要加入更多拼圖進來了。

曾經那些站在哈弗H6背后，創(chuàng)造了神話的長城人，如今也開始紛紛站在了魏牌、歐拉、坦克．．．的后面，把坦克300、魏牌摩卡、哈弗赤兔、歐拉好貓等等這些產品，送到了之前哈弗H6從未觸達到的消費群體中，努力締造起屬于長城汽車的三千億帝國新時代。

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