滴滴的出海故事只講了327天

文／樂居財經(jīng) 李姍姍

上市327天后，滴滴（DIDI．US）官宣將從紐交所退市。

5月23日，滴滴召開臨時股東大會，就美國自愿退市計劃進行投票表決。根據(jù)表決結(jié)果，參與投票的超96％股份數(shù)同意公司從紐交所退市。

根據(jù)滴滴的官宣公告，其計劃在2022年6月2日或之后，向美國證券交易委員會正式提交退市申請，預(yù)計在申請文件提交后的10天左右，滴滴的退市決定將正式生效。在退市完成之前，公司的股票將不會在任何其他證券交易所上市。

作為我國網(wǎng)約車領(lǐng)域巨頭，2021年6月30日，滴滴在紐交所悄然上市，沒有敲鐘儀式，更沒有盛大的上市慶祝典禮，異乎尋常的“低調(diào)”。

然而，在接下來的10個月時間里，滴滴從未有過“消?！保瑥腁PP下架到全線裁員、從業(yè)務(wù)收縮到巨額虧損，再加上暴風驟雨般的責罵聲、批評聲，滴滴不得不走上退市之路。

截止5月26日收盤，滴滴股價為每股1．85美元，總市值為89．8億美元，折合人民幣605．15億元，與昔日折合5800億元相比，市值蒸發(fā)近9成。

退市倒計時

滴滴退市的時間表正逐漸明朗。

根據(jù)公告，滴滴計劃在2022年6月2日或之后，向美國證券交易委員會正式提交退市申請，預(yù)計在申請文件提交后的10天左右，滴滴的退市決定將正式生效。退市后，相關(guān)股份可繼續(xù)以場外方式交易，但流動性將顯著低于在紐交所的交易量。

自正式掛牌紐交所，滴滴目前上市尚不滿一年。滴滴表示，為了更好地配合網(wǎng)絡(luò)安全審查和整改措施，在退市和網(wǎng)絡(luò)安全審查整改措施完成前，不會申請在其他證券交易所上市。

滴滴在公告中表示，此舉對股東將是最有利的，有助于公司恢復正常營運，改善經(jīng)營業(yè)績。待公司恢復正常營運后，可能會尋求在另一證券交易所上市。鑒于此，公司認為在實際可行的情況下盡快退市并完成必要的整改措施，對股東最有利。

公告顯示，截至4月28日股東投票備案截止時間，公司已發(fā)行普通股約12．14億股，包括10．96億股A類普通股和1．17億股B類普通股。其中有8．11億股普通股持有股東在5月23日的臨時股東大會上投票，而投票結(jié)果為7．8億票贊成，這意味著有超過96％的投票贊成滴滴從美股退市。

滴滴此前披露，截至2022年2月28日，滴滴創(chuàng)始人、CEO程維持股為6．5％，有33．1％的投票權(quán)；滴滴聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁柳青持股為1．6％，有22．7％的投票權(quán)；而軟銀持股為20％，有10．7％的投票權(quán)；Uber持股為11．9％，有6．3％的投票權(quán)；騰訊持股為6．5％，有3．5％的投票權(quán)。

回首滴滴上市以來的過往，堪稱一部“血淚史”。

2021年6月30日，滴滴出行以14美元／ADS的發(fā)行價，低調(diào)登陸紐交所，發(fā)行市值達670億美元，成為國內(nèi)網(wǎng)約車在美上市第一股。開盤當天，股價最高飆升至18．01美元／ADS，對應(yīng)市值高達851億美元，國盛證券海外團隊甚至給予滴滴962億美元的目標市值。

然而，上市的第三天即7月2日，滴滴就被啟動網(wǎng)絡(luò)安全審查，并要求審查期間暫停滴滴在中國的新用戶注冊。

隨后，滴滴旗下20多款A(yù)PP連夜下架，新用戶無法再注冊，更換了新設(shè)備的老用戶也無法在手機應(yīng)用商店里重新下載滴滴相關(guān)APP。據(jù)網(wǎng)信辦當時發(fā)布的信息，滴滴下架整改的主要原因，是其存在嚴重違法違規(guī)收集使用個人信息的問題。

滴滴表示，2021年第三季度以來，APP下架和新用戶注冊的暫停對GTV（核心平臺交易額）產(chǎn)生了不利影響，若該情況一直持續(xù)，可能會對公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大不利影響，而不從紐交所退市，將無法完成網(wǎng)絡(luò)安全審查和整改。

同年12月3日，公司宣布擬從紐交所退市，并啟動在香港上市的準備工作。但后續(xù)有消息稱因未能滿足監(jiān)管機構(gòu)的數(shù)據(jù)安全要求，暫停赴港上市計劃。

如今，自愿退市對于滴滴這種美股上市公司而言有許多優(yōu)勢，成本可控、限制相對較少，也有利于在其他資本市場進行梅開二度。

滴滴“四面楚歌”

滴滴自愿退市，是在虧損面持續(xù)擴大的背景下。

財報顯示，滴滴主要有三大核心業(yè)務(wù)，第一為中國出行業(yè)務(wù)，包括網(wǎng)約車、出租車、代價和順風車等；第二為國際出行業(yè)務(wù)，包括國際出行、外賣等；第三為其他業(yè)務(wù)，包括共享單車和電單車、車服、貨運、自動駕駛和金融服務(wù)等。

2021年全年，滴滴實現(xiàn)營業(yè)收入1738．27億元人民幣，較2020年的1417．36億元同比增長22．64％。

凈利潤方面，滴滴全年虧損較上年大幅放大。財報顯示，2021年其歸母凈利潤虧損500．31億元人民幣，較去年同期的106．8億元虧損，同比擴大了368．44％。

而滴滴虧損幅度擴大主要受投資影響，來源于橙心優(yōu)選投資的公允價值變動影響。

從2021年第三季度開始，滴滴旗下橙心優(yōu)選、共享單車和電單車、貨運均開始收縮。其中，橙心優(yōu)選被曝在去年9月從此前的9大區(qū)31省縮減至3大區(qū)9省，12月份，橙心優(yōu)選正式從滴滴APP頁面消失。這一戰(zhàn)略撤退體現(xiàn)在財報中就是滴滴在2021年第三季度，一次性計提了高達208億元的投資虧損。

除了業(yè)績上虧損，滴滴的收縮業(yè)務(wù)還在繼續(xù)。

今年1月中旬，滴滴開啟了覆蓋幾乎全公司的裁員計劃。4月8日，關(guān)停了南非全部業(yè)務(wù)，而當時滴滴的退出，正值南非出租車司機以剝削和惡劣的工作條件為由，呼吁對該行業(yè)進行監(jiān)管之際。4月20日，滴滴宣布退出日本市場的外賣業(yè)務(wù)，據(jù)了解，滴滴在日本遲遲未打開市場，一方面是因為面臨Uber的激烈競爭，另一方面則是因為缺乏軟銀的支持。

從突擊上市到APP批量下架，從業(yè)務(wù)收縮再到全線裁員，滴滴在短短不到一年時間內(nèi)經(jīng)歷了企業(yè)的大起大落。然而讓滴滴焦頭爛額的事項并不止于此，更令其“后背發(fā)涼”的是如今的網(wǎng)約車市場格局正快速生變。

在滴滴下架的第7天，美團時隔2年重啟打車業(yè)務(wù)，推出了全新升級的美團打車APP，并采取了聚合＋自營并行的打車模式來搶占市場。與此同時，高德打車也不甘示弱，隨即在“早高峰免傭”的基礎(chǔ)上，推出了“暑期免傭季”活動，作為聚合平臺，高德還宣稱，7月－9月的免傭金活動將覆蓋100多家網(wǎng)約車平臺。

從2021年下半年開始，網(wǎng)約車市場里的融資事件也越來越多；去年9月，曹操出行B輪融資38億元，系2021年業(yè)內(nèi)首個股權(quán)融資，剛刷新過去兩年內(nèi)最大的融資額；僅一個月后，T3出行完成77億元的A輪融資又刷新了上述榜單。

由此可見，滴滴如今是內(nèi)外交困，危機四伏。對于滴滴來說，留給它的退路似乎也只剩下退市這一條。

車企預(yù)摘牌危機

實際上，除了滴滴，還有包括“蔚小理”在內(nèi)的多家汽車企業(yè)被列入美股預(yù)摘牌名單當中。

當?shù)貢r間4月22日，美國證券交易委員會宣布將17家公司添加到《外國公司責任法案》的公司名單中，在這一批次中首次出現(xiàn)了汽車整車上市公司，即理想汽車。隨后，美國SEC再次公布了第六批名單，蔚來汽車和小鵬汽車位列其中，至此新造車企業(yè)中三家已經(jīng)在美國上市的車企都被列入了預(yù)摘牌行列。

根據(jù)要求，被列入“預(yù)摘牌”名單的企業(yè)須在5月25日申辯日之前向SEC提供證據(jù)，證明其不符合退市條件，否則將被列入最終名單。而被列入“確定摘牌名單”的公司需要在三年內(nèi)提交SEC需要的文件，如未能提交，理論上將會在披露2023年年報后即2024年初立即退市。

面臨“預(yù)摘牌危機”，三家造車新勢力卻表現(xiàn)“淡定”。

理想汽車回應(yīng)表示，被納入“預(yù)摘牌名單”不等同于美國退市，根據(jù)相關(guān)法規(guī)，企業(yè)如果連續(xù)三年未向美國開放審計底稿才會被限制美股交易。

“我們作為對投資人負責任的企業(yè)一直在積極尋找解決方案，在根據(jù)國內(nèi)外監(jiān)管要求，積極配合審計底稿相關(guān)的工作?！崩硐肫嚪Q。

此外，理想汽車已經(jīng)在去年完成在港交所主要上市，兩地股票可以互換，美股投資人可隨時轉(zhuǎn)換為在港交所持有，港交所主要上市的上市地位不會受美股相關(guān)監(jiān)管影響，以上不會對公司實際業(yè)務(wù)經(jīng)營有任何影響。

蔚來則在被預(yù)摘牌后的第二天，宣布已從新加坡交易所取得主板二次上市的附條件上市資格函，并于5月20日正式登陸新加坡交易所，股票代碼為“NIO”。

據(jù)悉，雖然蔚來本次將采用介紹上市的方式，不涉及新股發(fā)行及資金募集，但其在新加坡交易所新交所上市的A類股可與其在紐交所上市的美國存托股份實現(xiàn)完全轉(zhuǎn)換。

而小鵬汽車目前尚未對此事進行回應(yīng)，不過，其近日負面消息纏身，煩惱諸多。除了被列入預(yù)摘牌名單股價下跌之外，還被曝出毀約20余名應(yīng)屆生并登上熱搜，接棒理想汽車陷入毀約的輿論風波。

此外，小鵬汽車還發(fā)布了一份“增收不增利”的2022年第一季度成績單。數(shù)據(jù)顯示，2022年1－3月，小鵬汽車營業(yè)收入74．5億元，同比增長152．6％，環(huán)比下降12．9％；凈虧損達到17億元，同比擴大115．2％，環(huán)比擴大32．1％。

總體來看，對于“蔚小理”來說，被預(yù)摘牌的打擊并未傷筋動骨。面對來勢洶洶的退市風險，“蔚小理”之所以表現(xiàn)得有恃無恐，在于它們早已迅速回歸港股，找到了避風港。而對于尚未有退路的滴滴來說，日后能否“東山再起”，還是個未知數(shù)。

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       原文標題 : 滴滴的出海故事只講了327天