中通客車2021年報風云：揭下“明盈實虧”面具

文／樂居財經(jīng) 李姍姍

2021年受新冠疫情等因素的影響，客車市場需求下降，再加上新能源補貼的逐步退坡，客車行業(yè)總體處于逐步下滑階段。

作為客車制造和銷售企業(yè)的中通客車（000957．SZ）在政策性波動、原材料大漲等種種不利因素的影響下，交出了一份“增收不增利”的成績單。

中通客車披露的年報顯示，2021年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入45．87億元，同比增長4．06％；歸母凈利潤為－2．2億元，止盈轉(zhuǎn)虧，出現(xiàn)上市以來首次虧損；扣非凈利潤為－2．76億元，同比下降21．31％，創(chuàng)上市以來最低記錄。

對于出現(xiàn)虧損的原因，中通客車表示，公司主要市場中的公交市場乏力、以及海外主要客戶需求量大幅萎縮，導致銷售下滑。同時原材料漲價，國內(nèi)行業(yè)競爭加劇，價格戰(zhàn)愈演愈烈，導致公司利潤大幅下降。

報告期內(nèi)，中通客車實現(xiàn)客車銷售10050輛，同比下降3．97％。與此同時，其營業(yè)成本為49．47億元，同比增長6．2％，這一增速高于營收的增速，其中原材料為37．2億元，同比增長7．95％。

歸母凈利潤首虧

2021年，中通客車實現(xiàn)營業(yè)收入45．87億元，同比增長4．06％。而縱觀其近五年來的營收狀況，表現(xiàn)出不穩(wěn)定的態(tài)勢。2017年－2020年，其營業(yè)收入分別為78．52億元、60．79億元、67．41億元和44．08億元，同比分別增長－15．18％、－22．58％、10．9％和－34．62％。

收入不穩(wěn)定的同時，凈利潤出現(xiàn)大幅下跌。報告期內(nèi)，中通客車的歸母凈利潤為－2．2億元，盈轉(zhuǎn)虧。

值得注意的是，這不僅是中通客車自上市以來，歸母凈利出現(xiàn)首次虧損，而且也是連續(xù)第五年出現(xiàn)下滑。2017年－2020年，中通客車歸母凈利潤分別為1．91億元、0．37億元、0．33億元、0．24億元，同比分別下降67．36％、80．87％、9．57％、28．87％。

對此，中通客車表示，公司主要市場中的公交市場乏力、以及海外主要客戶需求量大幅萎縮，導致銷售下滑。同時原材料漲價，國內(nèi)行業(yè)競爭加劇，價格戰(zhàn)愈演愈烈，導致公司利潤大幅下降。

年報顯示，2021年中通客車實現(xiàn)客車銷售10050輛，同比下降3．97％。

細分產(chǎn)品來看，大型客車銷量為4404輛，同比增長10．46％；中型客車銷售2645輛，同比減少36．06％，主要受疫情和行業(yè)需求下滑影響，國內(nèi)以公交市場為主的中型車下降較多；輕型客車2342輛，同比增長28．14％。

分地區(qū)來看，中通客車2021年在國內(nèi)銷售客車8343輛，同比增長4．39％；國外銷量則為1707輛，同比下降31％。

數(shù)據(jù)顯示，2021年中通客車扣非凈利潤為－2．76億元，同比下降21．31％，相比2020年的－2．27億元和2019年的－0．79億元，虧損面持續(xù)擴大，創(chuàng)上市以來最低記錄。

期內(nèi)，中通客車取得非經(jīng)常性損益金額0．56億元，同比大減1．95億元。其中，非流動資產(chǎn)處置損益為12．73萬元，同比減少2．416億元。而正是這筆非經(jīng)常性收益金額的大幅縮減，揭下了中通客車多年來“明盈實虧”的面具。

毛利率達12年新低

除了銷量和非經(jīng)常性損益以外，毛利率也是影響中通客車凈利潤的一大因素。

年報顯示，2021年中通客車的毛利率為11．89％，同比下降2．71個百分點。毛利率創(chuàng)下12年以來最低值的同時，也是連續(xù)第三年下滑，2019年和2020年，中通客車的毛利率分別為15．59％、14．6％，同比分別下降0．74個百分點、0．99個百分點。

其中，作為主營的客車業(yè)務取得毛利率10．06％，同比下降4．32個百分點。

毛利率的下滑與營業(yè)成本的上漲關(guān)系密切。2021年，中通客車的營業(yè)成本為49．47億元，同比增長6．2％，這一增速高于營收的增速。

受原材料價格上漲、人工成本增高的影響，中通客車的營業(yè)成本有所增加。財報顯示，2021年中通客車的原材料為37．2億元，同比增長7．95％；人工成本為2．2億元，同比增長11．68％。

此外，中通客車2021年的“四費”中，在銷售費用和研發(fā)費用兩個指標上，均有不同程度的增長。期內(nèi)，公司銷售費用為3．27億元，同比增長13．15％；研發(fā)費用2．35億元，同比增長2．27％。

另外，作為衡量企業(yè)綜合盈利能力的指標，中通客車的凈資產(chǎn)收益率（ROE）近五年來持續(xù)下降。數(shù)據(jù)顯示，ROE從2017年的7．13％降至2021年的－8．24％。

短債壓力驟增

從償債能力方面來看，2021年中通客車手握貨幣資金17億元，同比增長14．68％，其中受限制現(xiàn)金7．22億元，占貨幣資金總額的42．47％。

截至2021年12月31日，中通客車的短期借款為13．85億元，其中包括質(zhì)押借款13．1億元，信用借款2．01億元，應付利息166．57萬元。

同時，中通客車一年內(nèi)到期的非流動負債中的短債項目為3．81億元，同比暴增9425％。而兩項短債合計18．94億元，由此來看，中通客車持有的貨幣資金不足以償還短債，其短期償債壓力驟增。

此外，中通客車流動資產(chǎn)合計為79．71億元，同比下降7．88％，而流動負債合計為68．57億元，同比增長8．3％。流動資產(chǎn)減少的同時，流動負債卻在增加。

2021年，中通客車的資產(chǎn)負債率為74．09％，較去年同期的73．57％增長了0．52個百分點。

從營運能力方面來看，中通客車存貨周轉(zhuǎn)率為3．03次，同比下降14．34％；應收賬款周轉(zhuǎn)率為4．97次，同比下降29．85％；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1．42次，同比下降15．02％。

本文著作權(quán)歸樂居財經(jīng)所有，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載

       原文標題 : 中通客車：揭下“明盈實虧”面具丨年報風云（145）