融資、制造、品牌、AIoT，誰將主導(dǎo)電車終局？

三年前我們提出了互聯(lián)網(wǎng)的終局模型《復(fù)盤互聯(lián)網(wǎng)40年》

現(xiàn)在為了研究電車行業(yè)最終的格局,我們提出了電車終局模型

我們并將電車分為四大派系:

1、新勢力派:特斯拉、蔚來、小鵬、理想; 

2、燃油車派:豐田、大眾、比亞迪、通用; 

3、互聯(lián)網(wǎng)派:百度、Google等互聯(lián)網(wǎng)公司; 

4、智能機派:小米、索尼、蘋果等智能機廠商。

四大派系各有優(yōu)劣,互聯(lián)網(wǎng)派系用“軟件定義電車”、燃油車憑借百年造車經(jīng)驗、新勢力另起爐灶重新定義,但我們認(rèn)為最晚入局的玩家,智能手機派將憑借最強的綜合能力,在終局之戰(zhàn)中將獲得領(lǐng)導(dǎo)地位。

為了更加清晰的研究這四大派系的競爭優(yōu)劣,我們提出了電車時代的研究框架,將電車的成敗歸納為五大要素:始于融資、長于制造、盛于融合、忠于品牌、成于AIoT。

1、融資能力:外部融資、內(nèi)生現(xiàn)金流

2、整車制造:工廠產(chǎn)能、工藝、供應(yīng)鏈

3、軟硬件融合:軟件迭代、硬件開發(fā)、軟硬件融合

4、品牌與渠道:品牌、線上線下渠道

5、AIOT能力:智能駕駛、IoT

一、始于融資能力:電車制造與泛半導(dǎo)體工業(yè)等有著非常的相似度,前期將對創(chuàng)始人融資能力進行考驗,因為早期的投入并不會帶來及時的現(xiàn)金流,所以融資能力成為早期項目成敗的第一大要素。 

外部融資:一級市場的股權(quán)融資和二級市場的股票增發(fā)融資是電車制造早起的現(xiàn)金流來源。所以能否成功上市,然后在高價位進行增發(fā)融資,成為成功的關(guān)鍵第一步,目前已經(jīng)上市或者具備巨大現(xiàn)金儲備的公司,將具備先發(fā)優(yōu)勢。

內(nèi)生融資:原有主業(yè)能否提供穩(wěn)定且強大的現(xiàn)金流支撐,也是造車能否成功的必要條件,目前油車和手機派具備穩(wěn)定利潤和現(xiàn)金流的主業(yè)。 

二、長于制造能力:電車是油車的延續(xù),其必須依賴于整車制造、工藝調(diào)教、供應(yīng)鏈的能力,這是電車項目能否長大的關(guān)鍵要素,所以油車派天然占據(jù)巨大存量優(yōu)勢,但并不構(gòu)成核心壁壘。 

工廠產(chǎn)能:這是造車的物質(zhì)基礎(chǔ),傳統(tǒng)油車廠商的壁壘之一就是規(guī)模效應(yīng),其巨大的產(chǎn)能周轉(zhuǎn)加上精益管理,巨大的成本優(yōu)勢成就了老牌油車派在新能源時代最大的優(yōu)勢。 

制造工藝:工藝體現(xiàn)為良率和結(jié)構(gòu)件、內(nèi)飾等的精度,油車系在此領(lǐng)域深耕百年具備先發(fā)優(yōu)勢,但是手機作為最緊密的工業(yè)產(chǎn)品,其精度和供應(yīng)鏈水平也具備優(yōu)勢,如果能將智能手機亞毫米級的打磨帶入汽車工業(yè)的亞厘米級,將是一次工藝革命。 

供應(yīng)鏈:作為復(fù)雜工業(yè)品的汽車,其供應(yīng)鏈堪比智能手機,都是成功最為重要的能力之一,蘋果CEO就來自于供應(yīng)鏈管理。所以手機派和油車派天然具備更為領(lǐng)先的能力,其中電車系統(tǒng)里面大量的電子和半導(dǎo)體供應(yīng)鏈?zhǔn)謾C派更為占優(yōu),但是對tier 1和機械件的管理油車派更為占優(yōu)。

三、盛于軟硬件融合:電車和智能車未來最大的門檻就是軟件、硬件融合的能力,這與智能手機工業(yè)在底層非常相似。 

軟件迭代:諾基亞潰敗的本質(zhì)原因就是雖然有最強的硬件定義能力,但是Sybian和Lumia缺乏軟件用戶體驗和互聯(lián)網(wǎng)級別的迭代密度,最終一潰千里。電車化之后,車載軟件的重要程度和復(fù)雜程度大幅提升,這是手機派和互聯(lián)網(wǎng)派的優(yōu)勢。 

硬件開發(fā):谷歌寄予厚望的NEXUS系列,雖然有最強的原生Android支持,但是谷歌天然的互聯(lián)網(wǎng)基因缺乏硬件的開發(fā)能力,最終也是一潰千里。油車到電車,背后是MCU到DCU的轉(zhuǎn)變,是普通芯片到異構(gòu)芯片的融合,是機械控制到電子半導(dǎo)體控制的轉(zhuǎn)變,這方面油車派和手機廠商有著先發(fā)優(yōu)勢。 

軟硬件融合:蘋果成功的關(guān)鍵原因就是其自始至終的軟硬件協(xié)同基因,從MAC電腦+Macintosh,到后面的iPod+iTunes,再到App Store等軟件內(nèi)容一體化,軟硬件綜合能力是蘋果成功的關(guān)鍵。在智能手機市場拼殺產(chǎn)品力的背后就是軟硬件能力的打磨,具備深厚的技術(shù)積淀。 

四、忠于品牌和渠道 

品牌:汽車作為最大的消費品市場,品牌的價值根深蒂固,歐洲汽車工業(yè)的發(fā)達除了其歷史底蘊,更大的原因是其品牌力。新時代的新勢力、手機派、互聯(lián)網(wǎng)派造車依舊與老牌廠商有著相當(dāng)?shù)牟罹?但是品牌的流量、粉絲、目標(biāo)客群也在快速變化。華為品牌的異軍突起打破了這種思維定勢。 

渠道:我們復(fù)盤手機十年競爭變化的歷史,渠道的能力成為后期競爭力的核心要素,線上渠道成就了小米,線下渠道下沉成就了OV,目前頭部手機廠商在全球幾千個Shopping Mall的體驗店可以無縫轉(zhuǎn)化為電車體驗店,所以手機廠商突然具備 先發(fā)優(yōu)勢。 

五、成于AIOT:AI就是無人駕駛這是車的終極形態(tài)、IOT就是多屏多場景互聯(lián),其背后就是電子化之后,汽車工業(yè)由規(guī)模效應(yīng)主導(dǎo)轉(zhuǎn)為摩爾定律和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)主導(dǎo),最終形成AIOT時代的終極護城河。 智能駕駛:油車到電車是第一個階段,電車到智能車才是這個行業(yè)的最終形態(tài)。目前特斯拉在算法(AIOS)、算力(異構(gòu)芯片F(xiàn)SD)方面遙遙領(lǐng)先,構(gòu)成了特斯拉公司在二級市場估值的錨定。我們參考華為海思在自研芯片異軍突起的歷史成功經(jīng)驗,中國的互聯(lián)網(wǎng)派、手機派未來都會具備相當(dāng)競爭力。 

IoT互聯(lián):作為IoT物聯(lián)網(wǎng)三大場景中最重要的車載場景,其承載了三屏互動(手機、電視/電腦、汽車)和家居IOT、手機IOT、車載IOT的完整閉環(huán),是整個電車和智能車行業(yè)的最終落腳點。

我們在《特斯拉背后的三股力量》中提出了電車時代將由傳統(tǒng)的規(guī)模效應(yīng)轉(zhuǎn)到泛摩爾定律,最后才是基于無人駕駛和IOT互聯(lián)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。

目前的階段正在實現(xiàn)電動化,其背后的主導(dǎo)力量就是半導(dǎo)體,也就是后發(fā)優(yōu)勢將充分體現(xiàn),給后發(fā)的手機派、新勢力和互聯(lián)網(wǎng)派留足了發(fā)揮空間。 

1、油車到電車:這是摩爾定律對規(guī)模效應(yīng)的挑戰(zhàn)。 

2、電車到智能車:這是摩爾定律對摩爾定律的銜接。四大派系對電車市場的爭奪之戰(zhàn)才剛剛開始,我們將用全新的框架來研究這個全新時代。

建議關(guān)注整車廠商標(biāo)的:小米集團。 

風(fēng)險提示:行業(yè)競爭格局加劇;宏觀環(huán)境惡化;技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期。