汽車行業(yè)零部件巨頭博格華納收購德國電池企業(yè)Akasol

牛年伊始(2月15日,農(nóng)歷初四),歐美汽車行業(yè)就爆出大新聞。汽車行業(yè)零部件巨頭博格華納,宣布以每股120歐元的價格收購德國電池企業(yè)Akasol。

對于博格華納這家企業(yè),不用過多介紹。因為作為一家老牌的汽車零部件企業(yè),被汽車行業(yè)從業(yè)人員所熟知。但是德國Akasol這家企業(yè),如果沒有關(guān)注歐美新能源汽車動力電池行業(yè)的話,相信絕大部分人對其還不是很了解。

對于Akasol這家企業(yè),其實對其發(fā)展動向,博主一直保持著長期的關(guān)注。

對于此次的收購事宜,博格華納和Akasol在其官網(wǎng)上均有發(fā)布相關(guān)的報道。

收購Akasol的金額達7．54億歐元,其中包含Akasol 2700萬歐元的凈債務(wù)。

收購之后,Akasol將作為博格華納旗下的一個品牌,獨立運營。

收購之后,Akasol的CEO兼創(chuàng)始人Schulz和CFO Bovenschen,以及其他的聯(lián)合創(chuàng)始人將繼續(xù)保留原有職位,繼續(xù)運營Akasol這家企業(yè)。

此次收購已得到博格華納董事會和Akasol監(jiān)事會的一致批準(zhǔn),在獲得相關(guān)監(jiān)管部門的批準(zhǔn),以及滿足其他成交條件的前提下,預(yù)計將于2021年第二季度末完成。

從Akasol方來看:

作為歐美幾大知名的第三方動力電池Pack企業(yè)中的一員,Akasol無論是從其市場定位,產(chǎn)品力打磨,業(yè)務(wù)訂單獲取,產(chǎn)能建設(shè)都有其較強的優(yōu)勢。

在業(yè)務(wù)訂單方面,Akasol目前已獲取但未交付的訂單達24億美元。

在產(chǎn)能建設(shè)上,Akasol目前在歐洲和北美擁有三大制造基地。德國的Langen和Darmstadt,以及北美的Hazel Park,預(yù)計在2022年,年產(chǎn)能可達4．7GWh時。

在產(chǎn)品力上,市場定位在商用車。目前已同時具備軟包電芯,方殼電芯和圓柱電芯成組的能力,且具備獨立開發(fā)BMS的能力。

但是在過去幾年,因Akasol還處在人員擴張,產(chǎn)能建設(shè)的進擊道路上,所獲取的訂單轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金流和資產(chǎn)的比例還比較少,因此Akasol的財務(wù)狀況,并不是很樂觀。

目前還沒有看到Akasol 2020年的財務(wù)年報(因歐洲嚴(yán)重的疫情影響,估計也好不到哪去),但是我們可以通過Akasol在2020年初發(fā)布的2019年的財報,一窺究竟。

2019年調(diào)整后的EBIT是-240萬歐元。現(xiàn)金流是-2640萬歐元。

營業(yè)現(xiàn)金流從2018年的-1040萬歐元擴展到了-2560萬歐元。

來自Akasol 2019年財報

來自Akasol 2019年財報

從Akasol公司層面來看,接受金主博格華納這一汽車零部件巨頭并購的offer,無疑可以快速改善上述現(xiàn)金流問題,進而謀求公司良好健康的長遠發(fā)展。

另外,從產(chǎn)品市場拓展層面來看,博格華納在汽車零部件行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位,與主機廠長期締結(jié)的客戶關(guān)系,從而可以為Akasol帶了更多的業(yè)務(wù)訂單。

從博格華納方來看:

對于歐美幾大知名的第三方電池企業(yè)之間的評價比較,此公眾號之前有專門寫過文章:《歐美商用車領(lǐng)域幾大電池Pack企業(yè)之間的比較》,并給出了排名。

巧的是,對于博主比較看重的排名第一的Romeo Power和排名第二的Akasol,現(xiàn)如今基本上都被博格華納收入囊中,成為其拓展新能源汽車零部件市場上的2枚重要棋子。

針對Romeo Power , 在其成立初期,博格華納就入股20%,并占據(jù)了Romeo Power董事會兩個席位。然后,在2019年5月,博格華納以占股40%又與Romeo Power組建合資公司。

  博格華納電動化零部件產(chǎn)品

如果說與Romeo Power的合作,可以讓博格華納輕松滲透到北美的動力電池行業(yè)。那么這次對于Akasol的收購,進一步暴露了博格華納進軍動力電池行業(yè)的野心,這一次不僅可以進一步增強其在北美動力電池行業(yè)的滲透(Akasol在北美有生產(chǎn)基地),最為重要的是可以直接滲透到歐洲大陸的動力電池行業(yè)市場。

雖然近幾年,動力電池Pack的成本在逐年下降,但是動力電池Pack的成本依舊占據(jù)到整車的40%,是整車成本的主要來源。

作為這兩年發(fā)力的歐洲新能源汽車市場,即使有疫情的影響,但是2020年的新能源汽車在歐洲的滲透率依舊達到了10個點以上。隨著歐洲新能源產(chǎn)業(yè)政策和財務(wù)補貼的穩(wěn)固延續(xù),歐洲新能源市場在未來較長的一段時間之內(nèi),依舊將保持火爆的市場行情。

對于此次收購歐洲本土動力電池Pack企業(yè)Akasol,基于被收購方Akasol在新能源商用車動力電池領(lǐng)域的技術(shù)積累和客戶資源,再結(jié)合博格華納在過去較長一段時間內(nèi)持有的零部件行業(yè)巨頭地位和傳統(tǒng)車企締結(jié)的強關(guān)系。

無疑,在未來,此次收購會給博格華納在歐洲和北美市場的新能源業(yè)務(wù)營收帶來巨大的令人遐想的增量空間。