歐洲 11 月新能源車高增勢(shì)頭延續(xù)

每周一談

1．每周一談：歐洲 11 月新能源車高增勢(shì)頭延續(xù)

疫情后市場(chǎng)上，歐洲新能源車銷量持續(xù)同環(huán)比高增。歐洲10月實(shí)現(xiàn)新能源車銷量14．66萬輛，同比增長(zhǎng)204％，環(huán)比下降8．4％，1～10月累計(jì)銷量91．89萬輛，已到2019全年銷量162．8％，預(yù)計(jì)2020全年銷量125～130萬輛，同比增長(zhǎng)130＋％。

我們選取英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、意大利、西班牙、挪威六國(guó)做具體分析，六國(guó)11月銷量12．1萬輛，根據(jù)六國(guó)2020年1～10月歐洲市占率72．7％進(jìn)行推算，預(yù)計(jì)歐洲11月銷量將突破16．6萬輛，同比增長(zhǎng)203％，環(huán)比上升13．5％。

歐洲10月新能源車市場(chǎng)顯著增長(zhǎng)，特斯拉銷量再次受到產(chǎn)能限制。從車型來看：1）大眾ID．3擠下雷諾Zoe占領(lǐng)歐洲市場(chǎng)高地，10月當(dāng)月市占率達(dá)6．7％，總量進(jìn)入前20。2）特斯拉Model3在9月重回當(dāng)月銷售量最高位后開始下跌，10月跌出銷量前20，但基于前月的積累，年度銷售總量仍位居第二。3）現(xiàn)代Kona在10月繼續(xù)表現(xiàn)突出，市占率3．7％，總量排名第3。4）梅賽德斯A250e、寶馬330e、大眾Passat GTE、奧迪e－Tron等德系車依舊是行業(yè)的中流砥柱，雖個(gè)體銷量中上，但整體勢(shì)頭拔尖。

11 月新能源車市場(chǎng)銷量環(huán)比繼續(xù)下降，但同比依然普遍大幅增長(zhǎng)，市場(chǎng)景氣度持續(xù)高位。德國(guó)新能源車銷量同比增長(zhǎng)442％，意大利同比增長(zhǎng)371％，法國(guó)同比增長(zhǎng)237％，英國(guó)、西班牙均實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。挪威滲透率同比提升超過20pct，英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)等新能源車銷量大國(guó)滲透率提升10 pct左右。挪威作為相對(duì)成熟的新能源車市場(chǎng)代表，同比增速依然高達(dá)67．8％，滲透率同比提升20．42pct，達(dá)79．9％。

六國(guó)年初至今累計(jì)銷量均同比顯著提高，英、德、法、意均實(shí)現(xiàn)翻倍以上的增長(zhǎng)。英、法新能源車滲透率已突破9％，德國(guó)已達(dá)到12％，同比提升6．68～9．04pct。在歐盟平均95g／km的CO2減排目標(biāo)敦促，以及多方鼓勵(lì)政策刺激下，2020年初至今歐洲各國(guó)新能源車銷量增長(zhǎng)和滲透率指標(biāo)均表現(xiàn)良好，歐洲碳排法案的約束力水平得到驗(yàn)證。

進(jìn)入2020年以來，六國(guó)燃油車銷量同比持續(xù)下降。2020年1～10月六國(guó)各類型乘用車?yán)塾?jì)銷量838．44萬輛，同比下降22％，其中燃油車銷量653．65萬輛，同比下降32％。主要原因在于，一方面汽車市場(chǎng)已發(fā)展到相對(duì)成熟飽和的階段，增速趨緩；另一方面，在疫情的負(fù)面沖擊下，新能源車受政策支撐程度較高，同時(shí)車企電動(dòng)化轉(zhuǎn)型意愿強(qiáng)烈，凸顯出相對(duì)較強(qiáng)的韌性。

英國(guó)新能源車銷量同比高增，滲透率穩(wěn)定提升。英國(guó)11月實(shí)現(xiàn)新能源車銷量1．71萬輛，同比增長(zhǎng)100．4％，環(huán)比增長(zhǎng)5．6％，其中EV銷量1．03萬輛，同比增長(zhǎng)122．4％，PHEV銷量0．77萬輛，同比增長(zhǎng)76．9％。

英國(guó)新能源車11月銷量滲透率15．9％，同比提升10．1pct，環(huán)比上升1．6 pct。經(jīng)歷過4～5月疫情期間EV需求高韌性造成的滲透率高點(diǎn)后，下半年電動(dòng)車滲透率穩(wěn)定提升，預(yù)計(jì)全年可達(dá)12％。

德國(guó)新能源車月銷量持續(xù)高速增長(zhǎng)，11月同比增速創(chuàng)新高。德國(guó)11月新能源車銷量5．96萬輛，同比增長(zhǎng)442．4％，環(huán)比增長(zhǎng)24．1％，其中EV銷量2．9萬輛，同比增長(zhǎng)522．8％，PHEV銷量3．06萬輛，同比增長(zhǎng)383．4％。

自2020年7月起，德國(guó)VAT稅率由19％下調(diào)至16％，同時(shí)自6月4日起至2021年底，德國(guó)電動(dòng)車購(gòu)車補(bǔ)貼再提50％，最高可獲9，000歐元，有效刺激新能源車市場(chǎng)需求。11月德國(guó)乘用車平均碳排放水平下降至126．2g／km，同時(shí)新能源車滲透率自5月以來持續(xù)增長(zhǎng)，11月達(dá)到20．5％，首次突破20大關(guān)。

法國(guó)新能源車月滲透率不斷提升，銷量同比翻倍。法國(guó)11月新能源車銷量1．86萬輛，同比增長(zhǎng)237．1％，環(huán)比下降7．8％，其中EV銷量0．96萬輛，同比增長(zhǎng)200．8％，PHEV銷量0．9萬輛，同比增長(zhǎng)287％。

法國(guó)11月新能源車滲透率14．8％，1～11月累計(jì)銷量滲透率10．22％，隨著新一輪新能源車購(gòu)置補(bǔ)貼政策（再提1，000歐元至7，000歐元）落地，預(yù)計(jì)全年滲透率將達(dá)10％以上。新增乘用車碳排放水平穩(wěn)定在100g／km左右，并持續(xù)穩(wěn)定下降。

意大利新能源車銷量同比大增，滲透率上新臺(tái)階。意大利11月新能源車銷量0．97萬輛，同比增長(zhǎng)371．5％，環(huán)比增長(zhǎng)50．5％，其中EV銷量0．48萬輛，同比增長(zhǎng)345．2％，PHEV銷量0．48萬輛，同比增長(zhǎng)400．9％。意大利11月汽車市場(chǎng)整體實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，同時(shí)新能源車滲透率大幅上升，達(dá)到7％。

西班牙新能源車銷量與滲透率均處于穩(wěn)定提升狀態(tài)。西班牙10月新能源車銷量0．49萬輛，同比增長(zhǎng)174％，環(huán)比增長(zhǎng)6．5％，其中EV銷量0．19萬輛，同比增長(zhǎng)96．1％，PHEV銷量0．3萬輛，同比增長(zhǎng)262．8％。11月電動(dòng)車滲透率為6．5％，環(huán)比上升。

挪威新能源車滲透率穩(wěn)定在80％左右，市場(chǎng)相對(duì)成熟。挪威11月實(shí)現(xiàn)新能源車銷量1萬輛，同比增長(zhǎng)67．8％，環(huán)比下降2．2％，其中EV銷量0．7萬輛，同比增長(zhǎng)90．3％，PHEV銷量0．3萬輛，同比增長(zhǎng)31．2％。

與其他國(guó)家不同的是，電動(dòng)車已成為挪威汽車市場(chǎng)的主要組成部分，已經(jīng)度過了快速增長(zhǎng)的階段，近一年來增速較為平穩(wěn)，疫情對(duì)挪威市場(chǎng)帶來一定沖擊，但其補(bǔ)貼政策長(zhǎng)期穩(wěn)定，電動(dòng)化趨勢(shì)仍然穩(wěn)固。同時(shí)2020年以來，PHEV受市場(chǎng)的喜愛程度較高，2019年底EV和PHEV增長(zhǎng)模式出現(xiàn)明顯切換。

歐洲新能源車增長(zhǎng)超預(yù)期，德國(guó)新補(bǔ)貼政策落地，德法車系發(fā)力，新車型受市場(chǎng)歡迎程度較高，快速搶占?xì)W洲本土市場(chǎng)，加快推進(jìn)行業(yè)復(fù)蘇，我們預(yù)計(jì)2020年歐洲新能源車銷量125～130萬輛，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)130＋％。

美國(guó)新能源車市場(chǎng)緩慢復(fù)蘇。美國(guó)10月實(shí)現(xiàn)銷量3．26萬輛，同比增長(zhǎng)25．4％，環(huán)比下降3．6％。其中EV銷量2．57萬輛，同比上升35．3％，PHEV銷量0．69萬輛，同比下降1．4％。

2019年美國(guó)新能源車銷量32．6萬輛，與2018年基本持平，疫情對(duì)美國(guó)車市造成較大沖擊，我們預(yù)計(jì)美國(guó)市場(chǎng)2020全年新能源車銷量約為30萬輛，同比基本持平。

國(guó)內(nèi)新能源車市場(chǎng)經(jīng)歷補(bǔ)貼退坡疊加疫情沖擊導(dǎo)致的低迷期，下降速度放緩，現(xiàn)以逐步恢復(fù)。2020年1－10月國(guó)內(nèi)新能源車完成銷量90．1萬輛，同比降幅收窄至4．9％。在經(jīng)歷了2月銷量最低點(diǎn)后，3月出現(xiàn)短暫的環(huán)比回彈，隨后環(huán)比增速下降至與往年水平相當(dāng)，同比增速自7月轉(zhuǎn)正。10月銷量16萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)113％，環(huán)比增長(zhǎng)16．1％，同環(huán)比均顯著改善。

11月歐洲各國(guó)新能源車滲透率普遍同比大增，優(yōu)質(zhì)車型成為市場(chǎng)新的增長(zhǎng)動(dòng)力。海內(nèi)外新能源車市場(chǎng)的向好發(fā)展，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)上游原材料及動(dòng)力電池市場(chǎng)景氣度不斷提升。我們看好歐洲電動(dòng)化長(zhǎng)期趨勢(shì)，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)能夠參與歐洲新能源車供應(yīng)鏈最多的在于動(dòng)力電池領(lǐng)域，關(guān)注LG及寧德時(shí)代供應(yīng)鏈，推薦受益于電動(dòng)化加速的電池龍頭寧德時(shí)代，以及深度參與LG供應(yīng)鏈的負(fù)極材料龍頭璞泰來、濕法隔膜龍頭恩捷股份。

投資摘要

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市場(chǎng)回顧

截止12月4日收盤，本周電力設(shè)備及新能源板塊上漲0．07％，相對(duì)滬深300指數(shù)落后1．64pct，本周在中信30個(gè)板塊中位列第21位，總體表現(xiàn)位于中下游。從估值來看，當(dāng)前行業(yè)整體49．21倍水平，處于歷史中位。

子板塊漲跌幅：輸變電設(shè)備（－1．58％），太陽能（－0．61％），核電（－0．59％），風(fēng)電（－0．53％），儲(chǔ)能（－0．38％），鋰電池（＋0．93％），配電設(shè)備（＋1．03％）

股價(jià)漲幅前五名：方正電機(jī)、成飛集成、捷佳偉創(chuàng)、友訊達(dá)、愛康科技。

股價(jià)跌幅前五名：欣銳科技、溫州宏豐、石大勝華、川儀股份、貝特瑞。

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行業(yè)熱點(diǎn)

新能源車：LG化學(xué)拆分汽車電池業(yè)務(wù)成立新公司，LG新能源正式成立。

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投資策略

新能源車：國(guó)務(wù)院印發(fā)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021－2035年）》，2025年EV乘用車平均電耗降至12kWh／百km，新能源車市占率達(dá)到20％，推動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型。鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格：鋰電池價(jià)格穩(wěn)定，上游原材料中六氟磷酸鋰大漲（＋10．5％）、碳酸鋰（＋0．2～0．5％），鈷系原材料微降，電解鈷（－0．1％）、四氧化三鈷（－0．38％）、鈷粉（－0．9％），正、負(fù)極材料、隔膜、電解液價(jià)格保持穩(wěn)定?？春萌哝嚮颁囯娙蚧厔?shì)，推薦關(guān)注寧德時(shí)代、當(dāng)升科技、璞泰來、恩捷股份、欣旺達(dá)。

光伏：本周光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)情況：硅料普遍下跌（－8．1～－3．9％），多晶硅片（－2．3～－1．1％），多晶電池片（－3．9～－2．7％），單晶PERC電池片（＋0．9～2．4％），355W單晶組件（＋0．5％～1．2％）；3．2mm光伏玻璃微漲（＋2．38％）?？春靡咔榻Y(jié)束后行業(yè)集中度提高、龍頭抗風(fēng)險(xiǎn)能力凸顯趨勢(shì)，推薦單晶硅料和PERC電池片龍頭通威股份、單晶硅片龍頭隆基股份。

風(fēng)電：國(guó)家電網(wǎng)預(yù)計(jì)2020年風(fēng)電裝機(jī)有望突破30GW。新時(shí)代西部大開發(fā)政策下，西部可再生能源就地消納及外送通道建設(shè)得到重點(diǎn)支持。我們看好風(fēng)機(jī)制造商龍頭金風(fēng)科技、風(fēng)塔龍頭天順風(fēng)能、風(fēng)機(jī)葉片龍頭中材科技。

電網(wǎng)投資：特高壓將成為電網(wǎng)投資重要方向，計(jì)劃2020年投資1811億，確保年內(nèi)建成“3交1直”工程。電網(wǎng)投資逆周期屬性已被市場(chǎng)重視，發(fā)展空間極大。我們看好電網(wǎng)自動(dòng)化龍頭國(guó)電南瑞、電網(wǎng)信息化龍頭國(guó)網(wǎng)信通。

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投資組合

隆基股份，寧德時(shí)代，國(guó)電南瑞，璞泰來，中材科技各20％。

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風(fēng)險(xiǎn)提示

新能源汽車銷量不及預(yù)期；新能源發(fā)電裝機(jī)不及預(yù)期；材料價(jià)格下跌超預(yù)期；核電項(xiàng)目審批不達(dá)預(yù)期。

報(bào)告正文

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行業(yè)熱點(diǎn)新聞

LG化學(xué)拆分汽車電池業(yè)務(wù)成立新公司，LG新能源正式成立。12月1日，LG新能源（LG Energy Solution）正式成立，原LG化學(xué)電池事業(yè)本部總裁金鐘現(xiàn)出任公司CEO。新公司的中文名稱為“LG新能源”，首任董事會(huì)主席將由辛學(xué)喆副會(huì)長(zhǎng)擔(dān)任。在韓國(guó)梧倉(cāng)、美國(guó)密歇根、中國(guó)南京、波蘭弗羅茨瓦夫設(shè)有生產(chǎn)基地，并在韓國(guó)大田，美國(guó)特洛伊，中國(guó)南京，德國(guó)法蘭克福運(yùn)營(yíng)技術(shù)研發(fā)中心。

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投資策略及重點(diǎn)推薦

新能源車：1）國(guó)務(wù)院印發(fā)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021－2035年）》，其中提到2025年EV乘用車新車平均電耗降至12kWh／百公里，新能源汽車新車市占率達(dá)到20％左右，引導(dǎo)新能源汽車產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展。2）新能源車補(bǔ)貼將延長(zhǎng)至2022年底，2020～2022年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)分別在上一年基礎(chǔ)上退坡10％、20％、30％，30萬元以上電動(dòng)車將不給予補(bǔ)貼發(fā)放。3）多部門聯(lián)合多家國(guó)內(nèi)新能源車企展開新能源車下鄉(xiāng)活動(dòng)，將推動(dòng)中低端新能源車市場(chǎng)擴(kuò)張。4）疫情期間經(jīng)濟(jì)下行壓力大，新基建成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的重要推手。截至2020年9月，公共類充電樁60．6萬臺(tái)，其中交流充電樁35．0萬臺(tái)、直流充電樁25．5萬，充電樁作為新基建重要一環(huán)，在2020年政府工作報(bào)告中被提及，將迎來投資加速，預(yù)計(jì)2020年全年將完成充電樁行業(yè)投資100億元左右。本周鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格變化情況：圓柱、方形鋰電池價(jià)格保持穩(wěn)定。上游鈷系原材料價(jià)格波動(dòng)：鈷粉價(jià)格下降（－0．91～0．94％），四氧化三鈷價(jià)格下降（－0．38％），電解鈷價(jià)格下跌（－0．08％），碳酸鋰?yán)^續(xù)上漲（＋0．22～0．45％），六氟磷酸鋰價(jià)格上漲（＋10．49％）硫酸錳價(jià)格穩(wěn)定，三元前驅(qū)體價(jià)格保持穩(wěn)定。正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液價(jià)格均保持穩(wěn)定。我們看好高能量密度、三元高鎳化及鋰電全球化趨勢(shì)，推薦關(guān)注寧德時(shí)代、當(dāng)升科技、璞泰來、恩捷股份、欣旺達(dá)。

光伏：1）2020年政策落地加快，發(fā)展路徑清晰，競(jìng)價(jià)項(xiàng)目落地，總規(guī)模26GW超預(yù)期，將拉動(dòng)Q3內(nèi)需。2）受疫情影響導(dǎo)致的項(xiàng)目開工率降低、海外需求低迷正在恢復(fù)，各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)小幅回彈。3）光伏玻璃價(jià)格持續(xù)大幅上漲，下半年組件裝機(jī)高峰開啟，雙面組件滲透率持續(xù)提升。本周光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)情況：硅料價(jià)格普遍下跌：進(jìn)口多晶用多晶硅價(jià)格下降（－8．11％）、單晶用多晶硅價(jià)格下降（－3．92％），國(guó)產(chǎn)多晶硅菜花料價(jià)格下降（－7．14％）、單晶硅致密料價(jià)格下降（－4．65％）；硅片：進(jìn)口多晶硅片價(jià)格下降（－1．11％），單晶硅片價(jià)格穩(wěn)定，國(guó)產(chǎn)多晶硅片價(jià)格下降（－2．31％），單晶硅片價(jià)格穩(wěn)定；多晶電池片價(jià)格下跌，單晶電池片普遍上漲：進(jìn)口多晶價(jià)格下降（－2．67％），國(guó)產(chǎn)多晶下降（－3．89％），進(jìn)口單晶雙面價(jià)格上漲（＋0．87％），國(guó)產(chǎn)雙面單晶價(jià)格上漲（＋2．35），進(jìn)口G1 單晶價(jià)格上漲（＋0．87％），國(guó)產(chǎn)G1 單晶價(jià)格上漲（＋2．35％），進(jìn)口M6 單晶價(jià)格上漲（＋1．6％），國(guó)產(chǎn)M6 單晶價(jià)格上漲（＋1．08％）；組件：進(jìn)口單晶組件價(jià)格小幅上漲（＋0．47％），國(guó)產(chǎn)單晶組件價(jià)格上漲（＋1．23％），多晶組件價(jià)格穩(wěn)定，光伏玻璃價(jià)格保持上漲（＋2．38％）。我們看好疫情結(jié)束后行業(yè)集中度提高、龍頭企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力凸顯的行業(yè)趨勢(shì)，推薦單晶硅料和PERC電池片龍頭通威股份、單晶硅片龍頭隆基股份。

風(fēng)電：2020年1～10月風(fēng)電發(fā)電量3327億kWh，同比增長(zhǎng)10．5％，增速同比提升4．8pct。風(fēng)電紅色預(yù)警全面解除，新疆、甘肅大批存量項(xiàng)目釋放，內(nèi)需強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)2020年風(fēng)電裝機(jī)有望突破30GW。國(guó)家發(fā)布支持新時(shí)代西部大開發(fā)指導(dǎo)意見，加強(qiáng)可再生能源開發(fā)利用，風(fēng)電、光伏將迎來新的發(fā)展機(jī)遇?！吨袊?guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)地圖2019》報(bào)告正式發(fā)布，2019年，中國(guó)分散式風(fēng)電（分散式、分布式、智能微網(wǎng)）新增裝機(jī)容量為300MW，同比增長(zhǎng)114．8％。我們看好風(fēng)機(jī)制造商龍頭金風(fēng)科技、風(fēng)塔龍頭天順風(fēng)能、風(fēng)機(jī)葉片龍頭中材科技2。

電網(wǎng)投資：國(guó)網(wǎng)經(jīng)歷領(lǐng)導(dǎo)更換，對(duì)于特高壓的重視程度不斷提升，特高壓將成為電網(wǎng)投資重要方向，計(jì)劃2020年特高壓投資1811億，確保年內(nèi)建成“3交1直”工程。此外，我國(guó)首次在高海拔地區(qū)成功實(shí)施750千伏輸電線路帶電作業(yè)。電網(wǎng)投資逆周期屬性已被市場(chǎng)重視，2020年逆周期操作將是穩(wěn)步經(jīng)濟(jì)的重要推手，電力投資具備發(fā)展空間。我們看好電網(wǎng)自動(dòng)化龍頭國(guó)電南瑞、電網(wǎng)信息化龍頭國(guó)網(wǎng)信通。

核電：2020年1－10月核電發(fā)電量2987億kWh，同比增長(zhǎng)5．7％，增速同比回落 13．6pct，發(fā)電利用小時(shí)數(shù)為5521小時(shí)，比上年同期增加69小時(shí)。截至今年10月底，中國(guó)在運(yùn)核電機(jī)組48臺(tái)，總裝機(jī)容量4988萬千瓦；在建核電機(jī)組14臺(tái)，總裝機(jī)容量1553萬千瓦。昌江核電二期和三澳核電一期獲核準(zhǔn)，兩個(gè)項(xiàng)目有效總投資超過700億元。海外方面，波蘭首臺(tái)核電機(jī)組擬在2033年前投運(yùn)，韓國(guó)擬在烏克蘭建設(shè)APR－1400機(jī)組。中核田灣7、8號(hào)、徐大堡3、4號(hào)核電機(jī)組汽輪機(jī)合同簽訂，將分別于今年年底和明年中開工。我們看好產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)中國(guó)核電、久立特材、應(yīng)流股份。

電力供需：2020年1－10月，全社會(huì)用電量累計(jì)60306億kWh，同比增長(zhǎng)1．81％，增速比上年同期回落2．93 pct。2019年非化石能源發(fā)電量快速增長(zhǎng)，其中火電（＋1．9％）、風(fēng)電（＋7％）、水電（＋4．8％）、光伏（＋13．3％）、核電（＋18．3％）。需求側(cè)穩(wěn)定增長(zhǎng)，供給側(cè)呈現(xiàn)清潔高效化趨勢(shì)。我們看好固定成本為主、邊際成本幾乎為零的核電、風(fēng)電運(yùn)營(yíng)企業(yè)，推薦中國(guó)核電、福能股份。

儲(chǔ)能：發(fā)改委正式明確新基建范疇，受此利好，充電樁“地補(bǔ)”政策密集出臺(tái)，預(yù)計(jì)今年全年完成投資約100億元，新增公共樁20萬臺(tái)，新增私人樁超過40萬臺(tái)，新增公共充電站4．8萬座。中國(guó)的電化學(xué)儲(chǔ)能能力達(dá)到170萬千瓦，預(yù)計(jì)未來幾年儲(chǔ)能市場(chǎng)將繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。工信部公示了第五批《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單，共有15家電池企業(yè)入選。我們看好廢舊電池回收行業(yè)龍頭格林美。

我們本周推薦投資組合如下：

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市場(chǎng)回顧

截止 12 月 4 日收盤，本周電力設(shè)備及新能源板塊上漲 0．07％，滬深 300 指數(shù)上漲1．71％，電力設(shè)備及新能源行業(yè)相對(duì)滬深 300 指數(shù)落后 1．64pct。

從板塊排名來看，與其他板塊相比，電力設(shè)備及新能源行業(yè)本周漲幅為 0．07％，在中信 30 個(gè)板塊中位列第 21 位，總體表現(xiàn)位于中下游。

從估值來看，電力設(shè)備及新能源行業(yè)整體近期小幅波動(dòng)，當(dāng)前 49．21 水平，處于歷史中位。

從子板塊方面來看，輸變電設(shè)備板塊下跌 1．58％，太陽能板塊下跌 0．61％，核電板塊下跌 0．59％，風(fēng)電板塊下跌 0．53％，儲(chǔ)能板塊下跌 0．38％，鋰電池板塊上漲 0．93％，配電設(shè)備板塊上漲 1．03％。

股價(jià)漲幅前五名分別為方正電機(jī)、成飛集成、捷佳偉創(chuàng)、友訊達(dá)、愛康科技。

股價(jià)跌幅前五名分別為欣銳科技、溫州宏豐、石大勝華、川儀股份、貝特瑞。

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行業(yè)數(shù)據(jù)

4．1鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈材料價(jià)格數(shù)據(jù)

4．2 光伏產(chǎn)業(yè)鏈材料價(jià)格數(shù)據(jù)

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電力供需

5．1 全社會(huì)用電量

2020年1－10月，全社會(huì)用電量累計(jì)60306億kWh，同比增長(zhǎng)1．81％，增速比上年同期回落2．93 pct。從各產(chǎn)業(yè)及城鄉(xiāng)居民生活用電量來看：

第一產(chǎn)業(yè)用電量710億kWh，同比增長(zhǎng)9．74％，增速同比提高4．46pct。

第二產(chǎn)業(yè)用電量40340億kWh，同比增長(zhǎng)1．19％，增速同比回落2．16pct。

第三產(chǎn)業(yè)用電量9958億kWh，同比增長(zhǎng)0．17％，增速同比回落9．33pct。

城鄉(xiāng)居民生活用電量9298億kWh，同比增長(zhǎng)5．94％，增速同比回落0．01 pct。

10月份，全國(guó)全社會(huì)用電量6172億kWh，同比增加6．59％，增速比上年同期增加0．96pct。從各產(chǎn)業(yè)及城鄉(xiāng)居民生活用電量來看：

第一產(chǎn)業(yè)用電量73億kWh，同比增長(zhǎng)10．76％，增速同比提高1．08pct

第二產(chǎn)業(yè)用電量4315億kWh，同比增長(zhǎng)7．66％，增速同比提高3．55pct。

第三產(chǎn)業(yè)用電量984億kWh，同比增長(zhǎng)3．89％，增速同比下降11．33pct。

城鄉(xiāng)居民生活用電量800億kWh，同比增長(zhǎng)3．98％，增速同比提高1．33pct。

分省份看，2020 年 1－10 月，大部分省份全社會(huì)用電量增長(zhǎng)。其中，全社會(huì)用電量增速高于全國(guó)平均水平（＋1．93％）的省份有 15 個(gè)，增速前四的省份是云南（＋10．3％），四川（＋6．8％），甘肅（＋6．7％），西藏（＋6．6％）。

5．2 可再生能源發(fā)電

2020年1－10月，全國(guó)發(fā)電量60288億kWh，同比增長(zhǎng)1．4％，增速比上年同期回落1．7pct。從各種發(fā)電方式發(fā)電量來看：

火電發(fā)電量42333億kWh，同比降低0．4％，增速同比回落1．5pct。

水電發(fā)電量10444億kWh，同比增長(zhǎng)4．2％，增速同比回落 2．3 pct。

核電發(fā)電量2987億kWh，同比增長(zhǎng)5．7％，增速同比回落 13．6pct。

風(fēng)電發(fā)電量3327億kWh，同比增長(zhǎng)10．5％，增速同比提升4．8pct。

光伏發(fā)電量 1196 億 kWh，同比增長(zhǎng) 7．9％，增速同比回落 6．5pct。

5．3 發(fā)電利用小時(shí)數(shù)

從發(fā)電利用小時(shí)數(shù)來看，2020年1－10月全國(guó)發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)3064小時(shí)，比上年同期下降93小時(shí)。

全國(guó)光伏設(shè)備平均利用小時(shí)為 1115 小時(shí)，比上年同期降低 2 小時(shí)。

全國(guó)并網(wǎng)風(fēng)電設(shè)備平均利用小時(shí)為1727小時(shí)，比上年同期增加39小時(shí)。

全國(guó)水電設(shè)備平均利用小時(shí)為3324小時(shí)，比上年同期增加80小時(shí)。

全國(guó)火電設(shè)備平均利用小時(shí)為3358小時(shí)，比上年同期降低137小時(shí)。

全國(guó)核電設(shè)備平均利用小時(shí)為6099小時(shí)，比上年同期增加59小時(shí)。

5．4 可再生能源消納

作為新能源消納的主體，電網(wǎng)起到了決定性的作用。根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)的承諾，2020年將努力將棄風(fēng)棄光控制在5％以內(nèi)。能源局印發(fā)的《清潔能源消納行動(dòng)計(jì)劃（2018－2020年）》，要求2020年棄風(fēng)率低于5％，棄光率始終低于5％。

全國(guó)新能源總體消納利用水平持續(xù)提升。三季度，全國(guó)棄風(fēng)量21．2億千瓦時(shí)，同比下降10．6％，風(fēng)電利用率97．8％，同比提升0．8個(gè)百分點(diǎn)；棄光量6．5億千瓦時(shí)，同比上升1．6％，光伏發(fā)電利用率99．1％，同比提升0．1個(gè)百分點(diǎn)。新能源消納情況持續(xù)好。

多地探索儲(chǔ)能等靈活調(diào)節(jié)資源促進(jìn)新能源消納的新機(jī)制。促進(jìn)清潔能源消納的大型輸電工程取得重大進(jìn)展。

2020Q3，全國(guó)棄風(fēng)率前三的省份分布是新疆（10．3％），內(nèi)蒙古蒙西地區(qū)（8．0％），甘肅（6．4％）。棄光率前三的省份分布是西藏（8．7％），青海（7．0％），新疆（4．5％）。

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動(dòng)力鋰電池

6．1 新能源汽車產(chǎn)銷量

2020年10月新能源車產(chǎn)量16．7萬輛，同比增長(zhǎng)77％，環(huán)比增長(zhǎng)22．74％，其中純電動(dòng)汽車14．1萬輛，同比增長(zhǎng)80％，插電混合式動(dòng)力汽車2．6萬輛，同比增長(zhǎng)60％。

2020年1－10月新能源車?yán)塾?jì)產(chǎn)量91．4萬輛，同比下降7．0％，其中純電動(dòng)汽車71．9萬輛，同比下降9．6％，插電混合式動(dòng)力汽車19．5萬輛，同比下降4．6％。

2020年10月新能源車銷量16．0萬輛，同比增長(zhǎng)113．0％，環(huán)比增長(zhǎng)16．0％。其中純電動(dòng)汽車13．3萬輛，同比增長(zhǎng)127％，插電混合式動(dòng)力汽車2．7萬輛，同比增長(zhǎng)65．0％。

2020年1－10月新能源車?yán)塾?jì)銷量90．1萬輛，同比下降4．9％，其中純電動(dòng)汽車71．9萬輛，同比下降4．2％，插電混合式動(dòng)力汽車18．1萬輛，同比下降7．5％。

6．2 動(dòng)力電池裝機(jī)

2020年10月動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量5．9GWh，同比增長(zhǎng)44％。其中三元鋰電池裝機(jī)3．4GWh，磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量2．4GWh。

2020年1－10月動(dòng)力鋰電池累計(jì)裝機(jī)量40GWh，同比下降13．3％。其中三元鋰電池累計(jì)裝機(jī)量27GWh，磷酸鐵鋰電池累計(jì)裝機(jī)量12．8GWh。

2020年10月動(dòng)力電池生產(chǎn)量9．86GWh，同比增長(zhǎng)47．9％，環(huán)比增長(zhǎng)14．5％。其中三元電池產(chǎn)量5．5GWh，同比增長(zhǎng)39．6％，環(huán)比增長(zhǎng)16．1％；磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量4．3GWh，同比增長(zhǎng)63％，環(huán)比增長(zhǎng)12．6％。

2020年1－10月動(dòng)力電池累計(jì)生產(chǎn)量55．5GWh，同比累計(jì)下降20．8％。其中三元電池產(chǎn)量累計(jì)32．7GWh，同比下降27．2％；磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量累計(jì)22．6GWh，同比下降1．2％。

我們把動(dòng)力電池產(chǎn)量與裝機(jī)量進(jìn)行差值計(jì)算可以發(fā)現(xiàn)，在疫情負(fù)面影響逐漸減小、企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)浪潮的推動(dòng)下，2020年1－10月產(chǎn)量－裝機(jī)量為正，表明這一階段處于恢復(fù)生產(chǎn)階段，主要?jiǎng)恿﹄姵厣a(chǎn)企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，庫(kù)存積累。

2020年10月動(dòng)力電池Top10企業(yè)所占市場(chǎng)份額雖偶有小幅波動(dòng)，但基本維持穩(wěn)定。10月寧德時(shí)代裝機(jī)量占比達(dá)52．1％，龍頭地位穩(wěn)固。比亞迪上升至第二位，中航鋰電排名第三。

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行業(yè)新聞

7．1 新能源汽車

LG新能源正式成立。12月1日，LG新能源（LG Energy Solution）正式成立，原LG化學(xué)電池事業(yè)本部總裁金鐘現(xiàn)出任公司CEO。新公司的中文名稱為“LG新能源”，首任董事會(huì)主席將由辛學(xué)喆副會(huì)長(zhǎng)擔(dān)任。在韓國(guó)梧倉(cāng)、美國(guó)密歇根、中國(guó)南京、波蘭弗羅茨瓦夫設(shè)有生產(chǎn)基地，并在韓國(guó)大田，美國(guó)特洛伊，中國(guó)南京，德國(guó)法蘭克福運(yùn)營(yíng)技術(shù)研發(fā)中心。

宏光MINIEV 11月銷量33094輛，創(chuàng)電動(dòng)車2020年單月銷量記錄。宏光MINIEV銷量11月持續(xù)新高，單月高達(dá)33，094輛，單日銷量最高突破2000輛，再創(chuàng)中國(guó)新能源汽車銷量記錄，截至目前成為今年國(guó)內(nèi)新能源市場(chǎng)中唯一單月銷量破三萬的車型。

11 月 30 日，工信部正式公布《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品》（第 338 批）、《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》（2020 年第 12 批）以及經(jīng)商國(guó)家稅務(wù)總局同意的《享受車船稅減免優(yōu)惠的節(jié)約能源使用新能源汽車車型目錄》（第二十一批）、《免征車輛購(gòu)置稅的新能源汽車車型目錄》（第三十七批）。國(guó)產(chǎn)特斯拉 ModelY（TSL6480BEVBA0）入圍，納入免征車輛購(gòu)置稅的新能源汽車車型目錄。11 月 5 日工信部發(fā)布《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》（第 338 批），車輛新產(chǎn)品公示清單顯示特斯拉國(guó)產(chǎn) ModelY 完成工信部申報(bào)，電池類型為三元鋰離子電池。

7．2 光伏

廣州市對(duì)分布式光伏發(fā)電的投資方按照發(fā)電量給予補(bǔ)貼，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為 0．15～0．3 元／千瓦時(shí)。12 月 1 日，廣州市黃埔區(qū)發(fā)展改革局、廣州開發(fā)區(qū)發(fā)展改革局聯(lián)合下發(fā)關(guān)于公開征求《廣州市黃埔區(qū)廣州開發(fā)區(qū)廣州高新區(qū)促進(jìn)綠色低碳發(fā)展辦法（修改）（征求意見稿）》及《廣州市黃埔區(qū)廣州開發(fā)區(qū)廣州高新區(qū)促進(jìn)綠色低碳發(fā)展辦法實(shí)施細(xì)則（修改）（征求意見稿）》意見的通知。對(duì)分布式光伏發(fā)電的投資方按照發(fā)電量給予補(bǔ)貼，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為 0．15 元／千瓦時(shí)［應(yīng)用方（屋頂方）為非公共機(jī)構(gòu)的］、0．3 元／千瓦時(shí)［應(yīng)用方（屋頂方）為公共機(jī)構(gòu)的］。以 2020 年計(jì)起，單個(gè)項(xiàng)目最高享受補(bǔ)貼時(shí)間為 6 年。補(bǔ)貼時(shí)間范圍為 2020－2025 年。對(duì)采用合同能源管理模式建設(shè)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目應(yīng)用方（屋頂方）按照項(xiàng)目裝機(jī)容量給予一次性獎(jiǎng)勵(lì)，獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)為 0．2 元／瓦。單個(gè)項(xiàng)目最高獎(jiǎng)勵(lì)金額為 200 萬元。

12 月 2 日，國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于做好2021年電力中長(zhǎng)期合同簽訂工作的通知》。要求各地政府主管部門、電力企業(yè)、交易機(jī)構(gòu)要高度重視 2021 年電力中長(zhǎng)期合同簽訂工作，做好省內(nèi)和跨省跨區(qū)電力中長(zhǎng)期交易（含優(yōu)先發(fā)電）合同簽訂的組織協(xié)調(diào)，努力在 2020 年 12 月底前完成年度中長(zhǎng)期合同簽訂工作。明確優(yōu)先發(fā)電計(jì)劃分時(shí)段電量。各地政府主管部門在制定本地區(qū)年度優(yōu)先發(fā)電計(jì)劃時(shí)，鼓勵(lì)根據(jù)本地區(qū)中長(zhǎng)期交易時(shí)段劃分，確定優(yōu)先發(fā)電分時(shí)段電量，實(shí)現(xiàn)優(yōu)先發(fā)電與市場(chǎng)的銜接。

7．3 風(fēng)電

11 月 27 日，廣西能源局發(fā)布《關(guān)于印發(fā) 2020 年平價(jià)風(fēng)電和第一批平價(jià)光伏項(xiàng)目建設(shè)方案的通知》。根據(jù)《通知》，列入 2020 年平價(jià)風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)方案項(xiàng)目的共8 個(gè)，裝機(jī)容量 80 萬千瓦，開發(fā)商包括國(guó)家電投、華能、華電、華潤(rùn)等央企?！锻ㄖ芬?，列入建設(shè)方案的風(fēng)電項(xiàng)目要在印發(fā)之日起 6 個(gè)月內(nèi)完成項(xiàng)目核準(zhǔn)前置工作，向核準(zhǔn)機(jī)關(guān)申報(bào)核準(zhǔn)，未按期申報(bào)核準(zhǔn)的項(xiàng)目一律調(diào)出建設(shè)方案。截至 2019年底，廣西風(fēng)電累計(jì)并網(wǎng) 287 萬千瓦，2019 年年平均利用小時(shí)數(shù) 2385 小時(shí)。

7．4 核電

中核能源簽署增資協(xié)議，打造四代核能技術(shù)發(fā)展典范。11 月 20 日，中核集團(tuán)與清華大學(xué)、中廣核集團(tuán)簽署中核能源科技有限公司增資協(xié)議。中核集團(tuán)黨組書記、董事長(zhǎng)余劍鋒出席會(huì)議并強(qiáng)調(diào)，此舉是中核集團(tuán)與合作各方深入貫徹落實(shí)習(xí)近平總書記重要指示批示精神和黨的十九屆五中全會(huì)精神，全面深化校企戰(zhàn)略合作，豐富完善“小核心、大協(xié)作”協(xié)同創(chuàng)新體系，加快推進(jìn)高溫氣冷堆產(chǎn)業(yè)化的一項(xiàng)重要舉措，也是各方聚焦國(guó)家重大戰(zhàn)略需求，面向世界科技前沿，攜手推進(jìn)四代核能技術(shù)創(chuàng)新的重大戰(zhàn)略舉措。

山東省編制了全省核能中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃。根據(jù)規(guī)劃，未來 10 年到 15 年，山東省將積極推進(jìn)先進(jìn)三代及以上核電技術(shù)應(yīng)用，重點(diǎn)推進(jìn)沿海核電項(xiàng)目建設(shè)，核電裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到 3000 萬千瓦以上，形成集約化、規(guī)?；_發(fā)局面；依托核電項(xiàng)目建設(shè)，全力培育一批核能特色產(chǎn)業(yè)集群；同步加快核電主管道、海水循環(huán)泵葉輪、核安全殼、核島制冷設(shè)備等自主裝備制造，推進(jìn)核能海水淡化、核能制氫、質(zhì)子醫(yī)療等核能綜合利用發(fā)展。

7．5 儲(chǔ)能

能源局批準(zhǔn) 7 項(xiàng)儲(chǔ)能標(biāo)準(zhǔn)、5 項(xiàng)換電標(biāo)準(zhǔn) 2021 年 2 月起執(zhí)行。國(guó)家能源局發(fā)布2020 年第 5 號(hào)公告，批準(zhǔn)一批能源行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，其中儲(chǔ)能部分包含電力儲(chǔ)能用超級(jí)電容器、電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)溯源編碼規(guī)范、電化學(xué)儲(chǔ)能電站接入電網(wǎng)設(shè)計(jì)規(guī)范、分布式電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)接入配電網(wǎng)設(shè)計(jì)規(guī)范等 7 項(xiàng)，以及 5 項(xiàng)電動(dòng)汽車換電標(biāo)準(zhǔn)。新標(biāo)準(zhǔn)將于 2021 年 2 月 1 日開始實(shí)施。

7．6 電網(wǎng)

特高壓混合直流與特高壓柔性直流輸電技術(shù)實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)距離送電。11 月 24 日 17：58，世界首個(gè)特高壓多端混合直流輸電工程——昆柳龍直流工程昆北－龍門極 2 高低端換流器成功解鎖，系統(tǒng)電壓第一次躍升至 800 千伏，輸送功率穩(wěn)增到 800 兆瓦，標(biāo)志著昆柳龍直流工程開啟 800kV 運(yùn)行模式，特高壓進(jìn)入柔性直流新時(shí)代。這也是世界首次運(yùn)用特高壓混合直流和特高壓柔性直流輸電技術(shù)實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)距離送電。

國(guó)家電網(wǎng)再簽重要協(xié)議聚焦車電分離、V2G。11 月 26 日，東風(fēng)汽車集團(tuán)股份有限公司與國(guó)家電網(wǎng)有限公司在武漢簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方將結(jié)合各自優(yōu)勢(shì)共同推動(dòng)國(guó)家新能源汽車與能源互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略落地。

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上市公示公告

8．1 主營(yíng)業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)

12－01

東尼電子：自 2020 年 3 月 18 日至 2020 年 11 月 30 日，浙江東尼電子股份有限公司累計(jì)收到尚未公告的政府補(bǔ)助 15，709，428．45 元人民幣，其中與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助金額為 15，539，028．39 元，已超過本公司 2019 年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)絕對(duì)值的 10％。

12－02

林洋能源：江蘇林洋能源股份有限公司參與了“南方電網(wǎng)公司 2020 年計(jì)量產(chǎn)品第二批框架招標(biāo)項(xiàng)目（招標(biāo)編號(hào)：0002200000075617）”，南方電網(wǎng)公司于 2020 年 11月 24 日在中國(guó)南方電網(wǎng)供應(yīng)鏈統(tǒng)一服務(wù)平臺(tái)公告了“南方電網(wǎng)公司 2020 年計(jì)量產(chǎn)品第二批框架招標(biāo)項(xiàng)目結(jié)果公示”，公示期已于 2020 年 11 月 27 日結(jié)束，公司成為上述項(xiàng)目的中標(biāo)人之一，共中 7 個(gè)包，分別為三相多功能電能表（1 級(jí)、0．5S 級(jí)高壓電能表）、單相智能電能表、三相智能電能表、低壓集抄系統(tǒng)設(shè)備、負(fù)荷管理終端和配變監(jiān)測(cè)計(jì)量終端，中標(biāo)總金額約 16，329．16 萬元。

蘭石重裝：自 2020 年 8 月 4 日至 2020 年 12 月 1 日，蘭州蘭石重型裝備股份有限公司及其子公司累計(jì)收到各類與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助資金共計(jì)人民幣 5，631，528．52元（未經(jīng)審計(jì)）。

12－03

拓日新能：為進(jìn)一步整合公司資源，提高運(yùn)營(yíng)效率，降低經(jīng)營(yíng)管理成本，經(jīng) 2020 年12 月 1 日深圳市拓日新能源科技股份有限公司第五屆董事會(huì)第二十一次會(huì)議審議通過，同意公司全資子公司深圳市拓日資本管理有限公司對(duì)其全資子公司深圳市天加利互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司進(jìn)行注銷。

拓日新能：為助力脫貧攻堅(jiān)，服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，結(jié)合國(guó)家光伏扶貧政策以及陜西省、渭南市光伏扶貧項(xiàng)目管理有關(guān)要求，深圳市拓日新能源科技股份有限公司擬將全資子公司陜西拓日新能源科技有限公司所持有的澄城縣永富光伏有限公司 100％股權(quán)及資產(chǎn)以人民幣 3．7 億元的對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓給陜西省渭南市澄城縣人民政府。

鵬輝能源：廣州鵬輝能源科技股份有限公司及子公司、孫公司自 2020 年 1 月 1 日至2020 年 11 月 30 日，累計(jì)收到與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助資金共計(jì) 34，500，227．02 元，占公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)的 20．50％。

8．2 發(fā)行股票債券、授信擔(dān)保、閑置資金管理

12－01

福斯特：杭州福斯特應(yīng)用材料股份有限公司于 2020 年 3 月 19 日召開的第四屆董事會(huì)第十次會(huì)議，重新審議通過了《關(guān)于使用部分暫時(shí)閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的議案》，同意公司在確保不影響募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施及募集資金安全的前提下，使用總額度不超過 8 億元的暫時(shí)閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理，用于購(gòu)買安全性高、流動(dòng)性好、產(chǎn)品發(fā)行主體能夠提供保本承諾的投資產(chǎn)品。

和順電氣：寧夏沙坡頭系新華水力發(fā)電有限公司的控股子公司，中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)有限公司系新華水力發(fā)電有限公司的控股股東，因新華水力發(fā)電有限公司進(jìn)行內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，現(xiàn)中導(dǎo)電力收到寧夏沙坡頭發(fā)來的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓通知函》以及《擔(dān)保權(quán)利轉(zhuǎn)讓通知函》。寧夏沙坡頭擬將其在《擔(dān)保協(xié)議》中的所有合同權(quán)利義務(wù)一并概括轉(zhuǎn)移給寧夏含光新能源有限公司，即《擔(dān)保協(xié)議》中的擔(dān)保物權(quán)人將由“寧夏沙坡頭水利樞紐有限責(zé)任公司”變更為“寧夏含光新能源有限公司”；除此之外，《擔(dān)保協(xié)議》其他事項(xiàng)不變。

12－03

浙富控股：為滿足公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求，浙富控股集團(tuán)股份有限公司全資子公司杭州浙富科技有限公司近日與北京銀行股份有限公司杭州分行簽署了《最高額保證合同》，對(duì)母公司向該行申請(qǐng)的最高余額為 10，000 萬元（大寫：人民幣壹億元整）的債權(quán)提供連帶責(zé)任保證，保證期間為債務(wù)履行期限屆滿之日止。

12－04

日月股份：為提高日月重工股份有限公司閑置資金的使用效率，提升公司整體盈利能力，在保證公司日常經(jīng)營(yíng)資金需求和資金安全的前提下，公司擬使用不超過 26 億元的部分閑置募集資金購(gòu)買保本型理財(cái)產(chǎn)品或結(jié)構(gòu)性存款。

8．3 股東增減持、員工持股、股權(quán)回購(gòu)

11－30

天融信：天融信科技集團(tuán)股份有限公司于近日收到持股 5％以上股東鄭鐘南及其一致行動(dòng)人上饒市鴻晟匯企業(yè)管理中心（有限合伙）的書面通知獲悉：截至 2020 年 11 月27 日，鄭鐘南及其一致行動(dòng)人鴻晟匯通過集中競(jìng)價(jià)及大宗交易方式減持股份合計(jì)1270 萬股，其中，鴻晟匯通過大宗交易方式減持股份 1100 萬股。至此，自 2019 年11 月 19 日披露《簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書》后，鄭鐘南及其一致行動(dòng)人鴻晟匯合計(jì)持股比例累計(jì)變動(dòng) 1．2460％。

12－01

寒銳鈷業(yè)：南京寒銳鈷業(yè)股份有限公司近日接到持股 5％以上股東江蘇拓邦投資有限公司的通知，獲悉其將所持有本公司部分股份辦理了質(zhì)押與解除質(zhì)押，股東名稱江蘇拓邦，持股數(shù)量（股）16，699，455，持股比例 5．51％，本次質(zhì)押及解除質(zhì)押前質(zhì)押股份數(shù)量（股）8，630，000，累計(jì)質(zhì)押股份數(shù)量（股）8，080，000，占其所持股份比例 48．38％，占公司總股本比例 2．67％。

欣旺達(dá)：欣旺達(dá)電子股份有限公司于 2020 年 12 月 1 日接到公司控股股東王明旺先生的函告，獲悉其將所持有本公司的部分股份辦理了質(zhì)押業(yè)務(wù)，本次質(zhì)押數(shù)量 1880萬股，占其所持股份比例 4．63％，占公司總股本比例 1．2％。

12－02

久立特材：浙江久立特材科技股份有限公司近日接到控股股東久立集團(tuán)股份有限公司函告，獲悉久立集團(tuán)所持有本公司的部分股份辦理了解除質(zhì)押的登記手續(xù)，本次解除質(zhì)押數(shù)量（股）17，000，000，占其所持股份比例 4．89％，占公司總股本比例 1．86％。

天齊鋰業(yè)：2020 年 12 月 1 日，天齊鋰業(yè)股份有限公司收到控股股東成都天齊實(shí)業(yè)（集團(tuán)）有限公司通知，天齊集團(tuán)將其此前質(zhì)押給國(guó)金證券股份有限公司的合計(jì)4，152 萬股公司股份解除質(zhì)押。

雙一科技：山東雙一科技股份有限公司于 2020 年 12 月 2 日收到孔令輝先生及國(guó)紅梅女士出具的《關(guān)于股份減持情況的告知函》。截止本公告披露之日，孔令輝先生已減持股份 105，000 股，國(guó)紅梅女士已減持股份 106，000 股。

12－03

浙富控股：浙富控股集團(tuán)股份有限公司近日接到控股股東孫毅先生的通知，獲悉其所持有的公司部分股份辦理了解除質(zhì)押登記手續(xù)，本次解除質(zhì)押股份數(shù)量 49，760，000，占其所持股份比例 11．74％，占公司總股本比例 0．93％。

12－04

紐威股份：截至本公告日，蘇州紐威閥門股份有限公司控股股東紐威集團(tuán)有限公司直接持有公司股份 398，650，000 股，占公司總股本的 53．15％；并通過其全資子公司通泰（香港）有限公司間接持有公司股份 117，521，695 股，占公司總股本的 15．67％，紐威集團(tuán)及其全資子公司通泰香港合計(jì)持有公司股份 516，171，695 股，占公司總股本的 68．82％。本次質(zhì)押后，紐威集團(tuán)累計(jì)質(zhì)押股份數(shù)量為 133，150，000 股，占其直接持股數(shù)的 33．40％，占其全部持股總數(shù)的 25．80％，占公司總股本的 17．75％。

12－05

通威股份：通威集團(tuán)有限公司持有通威股份有限公司 46．61％的股份，為本公司控股股東。截止公告披露日，通威集團(tuán)累計(jì)質(zhì)押 738，900，000 股股份，合計(jì)占本公司總股本的 17．23％，占其所持本公司股份總數(shù)的 36．97％。本次質(zhì)押股數(shù)（股）10，000，000，占其所持股份比例 0．50％，占公司總股本比例 0．23。

國(guó)軒高科：國(guó)軒高科股份有限公司于近日收到公司控股股東南京國(guó)軒控股集團(tuán)有限公司的通知，國(guó)軒控股將其持有的部分股份質(zhì)押給廣發(fā)證券資產(chǎn)管理（廣東）有限公司，并向中信證券股份有限公司申請(qǐng)辦理部分股份解除質(zhì)押。本次質(zhì)押數(shù)量（股）23，000，000，占其所持股份比例 11．76％，占公司總股本比例 1．80％。

8．4 公司高層人事變動(dòng)

12－01

特銳德：青島特銳德電氣股份有限公司于近日收到高級(jí)副總裁、董事郭永光先生及高級(jí)副總裁、董事陳忠強(qiáng)先生的書面報(bào)告，因工作調(diào)整原因申請(qǐng)辭去公司高級(jí)副總裁職務(wù)。郭永光先生辭去公司高級(jí)副總裁職務(wù)后，繼續(xù)擔(dān)任公司董事、公司控股子公司特來電新能源股份有限公司的總裁職務(wù)；陳忠強(qiáng)先生辭去公司高級(jí)副總裁職務(wù)后，繼續(xù)擔(dān)任公司董事、薪酬與考核委員會(huì)委員及特來電高級(jí)副總裁職務(wù)。根據(jù)《公司法》及《公司章程》等相關(guān)規(guī)定，郭永光先生、陳忠強(qiáng)先生的辭職報(bào)告自送達(dá)公司董事會(huì)之日起生效，其辭去公司高級(jí)副總裁職務(wù)不會(huì)對(duì)公司的日常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。

12－02

太陽能：中節(jié)能太陽能股份有限公司第九屆監(jiān)事會(huì)職工代表監(jiān)事鄭彩霞女士于 2020年 11 月 13 日向監(jiān)事會(huì)提交了辭職報(bào)告，詳見公司 2020 年 11 月 17 日披露的《關(guān)于職工監(jiān)事辭職的公告》（公告編號(hào)：2020－49）。根據(jù)《公司法》和《公司章程》等有關(guān)規(guī)定，公司于 2020 年 12 月 1 日召開職工代表大會(huì)，經(jīng)認(rèn)真討論與民主選舉，劉譞先生當(dāng)選為公司第九屆監(jiān)事會(huì)中由職工代表出任的監(jiān)事，與 2017 年年度股東大會(huì)選舉產(chǎn)生的兩名非職工代表監(jiān)事共同組成公司第九屆監(jiān)事會(huì)，任期與第九屆監(jiān)事會(huì)任期一致。

12－03

中來股份：蘇州中來光伏新材股份有限公司于 2020 年 12 月 3 日召開了 2020 年第九次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過了《關(guān)于公司監(jiān)事會(huì)換屆選舉暨提名第四屆監(jiān)事會(huì)非職工代表監(jiān)事候選人的議案》，同意選舉張正龍先生、龍長(zhǎng)銘先生為第四屆監(jiān)事會(huì)非職工代表監(jiān)事，與公司職工代表大會(huì)選舉產(chǎn)生的職工代表監(jiān)事顏迷迷女士共同組成第四屆監(jiān)事會(huì)。上述監(jiān)事任期自公司 2020 年第九次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過之日起三年。

中來股份：蘇州中來光伏新材股份有限公司于 2020 年 12 月 3 日召開了 2020 年第九次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過了《關(guān)于公司董事會(huì)換屆選舉暨提名第四屆董事會(huì)非獨(dú)立董事候選人的議案》、《關(guān)于公司董事會(huì)換屆選舉暨提名第四屆董事會(huì)獨(dú)立董事候選人的議案》，同意選舉林建偉先生、宋軼女士、武飛先生、鄧定兵先生為公司第四屆董事會(huì)非獨(dú)立董事；同意選舉柳正晞先生、沈文忠先生、蔣文軍先生為公司第四屆董事會(huì)獨(dú)立董事。上述董事任期自公司 2020 年第九次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過之日起三年，其中獨(dú)立董事連續(xù)任期不得超過 6 年。

9

風(fēng)險(xiǎn)提示

新能源汽車銷量不及預(yù)期；

新能源發(fā)電裝機(jī)不及預(yù)期；

材料價(jià)格下跌超預(yù)期；

核電項(xiàng)目審批不達(dá)預(yù)期。

作者介紹

賀朝暉，清華大學(xué)工學(xué)學(xué)士、碩士，2年證券行業(yè)研究經(jīng)驗(yàn)，7年能源產(chǎn)業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)，曾就職于東興證券。

李靈雪，中國(guó)人民大學(xué)學(xué)士、法國(guó)蒙彼利埃一大碩士，能源經(jīng)濟(jì)專業(yè)畢業(yè)，2020年加入申港證券研究所，主要研究新能源汽車、光伏產(chǎn)業(yè)鏈。