蔚來、理想、小鵬造車“三巨頭”正面較量

2020年對于大多數(shù)人來說都是不平凡的一年，對中國的造車新勢力們來說也是如此，在大市場背景和疫情的雙重影響下，今年上半年僅蔚來、小鵬和理想傳出了融資的消息。

而當(dāng)下國內(nèi)最受關(guān)注的造車新勢力，毫無疑問屬蔚來、小鵬和理想汽車了，三者可謂是自主造車新勢力當(dāng)中的領(lǐng)軍品牌，隨著小鵬汽車赴美上市成功，三家造車新勢力正面較量愈發(fā)激烈。究竟誰能獨占鰲頭成為佼佼者，我們窺探分析一下。

背后資金實力支持

有時候新賽道就是用錢燒出來的路，毫無疑問，誰擁有更多的資金誰就具有優(yōu)勢。更不用說重資產(chǎn)類型的造車，涉及到巨大的資本開支，車型研發(fā)、工廠建立、生產(chǎn)設(shè)備引進、零部件備貨以及營銷投入等所有難題都需錢來解決。

根據(jù)三家企業(yè)招股書以及企業(yè)在上市前的融資規(guī)模以及創(chuàng)始人股份，造車新勢力上市前融資規(guī)模情況如圖。

我們可以簡單判斷為蔚來＞小鵬＞理想，但蔚來之所以領(lǐng)先是有多種因素，由于蔚來成立較早，于2014年11月，在融資上表現(xiàn)的極為積極，同時期的小鵬汽車雖然也成立于2014年，但初期由研發(fā)為主，一直到2016年才完成Pre－A輪融資，而理想汽車成立較晚，融資也順延退后，也就面臨融資成本上漲的問題。

電動汽車領(lǐng)域可以說是非常的燒錢，持續(xù)的資金支持就顯得十分重要，今年上半年僅蔚來、小鵬和理想傳出了融資的消息。

蔚來在2020年4月底和合肥建設(shè)投資等戰(zhàn)略投資者簽署最終投資協(xié)議，戰(zhàn)略投資者和蔚來汽車分別向蔚來中國合計投資112．6億元；小鵬2020年7月，據(jù)稱完成了C＋輪近兩筆合計8億美元融資。理想2020年6月24日，公告稱已完成5．5億美元D輪融資，7月31日美股上市后，拿到了11億美元左右的IPO融資。

我們從以上數(shù)據(jù)中不難看出蔚來占得先機，而小鵬和理想汽車則較為落后。

江湖老劉認為造車是一個“燒錢”的行業(yè)，融不到錢的車企只能一點點耗盡自己的生命，隨著中國汽車產(chǎn)業(yè)進入調(diào)整期，新能源產(chǎn)業(yè)熱度下降，資本也開始逐漸趨于冷靜，資本會更加謹慎地投資，這也讓造車新勢力中能拿得出好產(chǎn)品的公司才有機會獲得融資機會。

財務(wù)銷量狀況對比

新造車賽道的競爭依舊緊張而激烈，但三家造車新勢力都在逐漸走出瘋狂燒錢的階段，自我造血能力已有了初步顯現(xiàn)，雖然出現(xiàn)虧損，但都在收窄，財務(wù)狀況逐步健康。

2020年第二季度財報顯示，蔚來第二季度電動汽車營業(yè)額為34．861億元，同比增長146．5％，利潤率為9．7％，而去年同期利潤率為－24．1％。

理想汽車的表現(xiàn)也好于去年同期，2020年第一季度，理想汽車電動車銷售額為8．411億元，凈利潤為－2．342億元，而去年同期為－3．220億元，虧損大幅收窄。

2020年上半年，小鵬汽車實現(xiàn)營收10．03億元，凈利潤為－7．96億元，相比去年全年36．92億元的虧損額，已經(jīng)大幅度收窄。

從2020年上半年銷量來看由蔚來、理想、小鵬，在國內(nèi)造車新勢力中占比較高，蔚來汽車銷量的排名第一，理想排名第二，小鵬位列第四。

據(jù)媒體統(tǒng)計，三家造車新勢力公司中小鵬成本、售價均為最低，蔚來費用一向高得離譜，虧損能力最強，只有理想汽車能賺到毛利潤。理想ONE每賣一輛車，賺2．46萬，毛利潤8．5％。而小鵬G3虧損率4．9％，每賣一輛G3，虧損8000元。小鵬P7，虧損率8％，每賣一輛P7，虧損1．6萬元。蔚來汽車的虧損率7．4％，每賣一輛車，虧損2．43萬元。

江湖老劉認為雖然三家造車新勢力公司目前是在賠錢賺吆喝，但是任何造車新勢力公司在起步的初期，研發(fā)成本，制造成本，推廣成本都是非常高的，對比三家的經(jīng)營數(shù)據(jù)，銷量情況以及成本可以看出，蔚來的銷量能力強于理想，但理想的凈虧損要遠低于蔚來，小鵬位于兩者之間，這其中背后是三家公司創(chuàng)始人的戰(zhàn)略意圖和產(chǎn)品策略決定的。

戰(zhàn)略選擇產(chǎn)品定位

戰(zhàn)略選擇和產(chǎn)品定位是中長期要素，其中戰(zhàn)略選擇最為重要的就是錯位競爭，必須在早期建立相對于特斯拉和傳統(tǒng)車企的比較優(yōu)勢。

蔚來作為國內(nèi)最有資格和特斯拉競爭的新勢力，其戰(zhàn)略選擇仍是差異化。ES6和ES8雖然價格帶與國產(chǎn)版model 3重疊，但本身其系SUV版本，因此面對的客群重疊度相對低。同時，蔚來是在車電分離方案中最為激進的一家。

理想最大的特點是技術(shù)路徑差異。理想目前車型ONE選擇增程式，這個方案被有人質(zhì)疑為又有燃油系統(tǒng)、又有電池系統(tǒng)的兩不像；但實際上，增程式是目前解決里程焦慮最好的技術(shù)路徑。另外理想汽車官方表示ONE可以實現(xiàn)NEDC綜合工況續(xù)航里程800公里，市區(qū)工況續(xù)航里程或?qū)⒊^1000公里。

小鵬軟件投入最大，可能成為核心競爭力，今年4月份推出的小鵬P7為B級轎車，與model3與比亞迪等轎車直接競爭，但實際產(chǎn)品力一般，表現(xiàn)平淡。但由于小鵬在自動駕駛領(lǐng)域投入比較多，其中智能駕駛采用最先進芯片技術(shù)，疊加前期自動泊車／高速自動駕駛為主要賣點。

它們代表著不同的造車思路，蔚來汽車對資金和品牌一場重視，理想汽車走精機路線，并且不斷加大產(chǎn)能，而小鵬汽車則是走平民路線，在積攢實力，等待電動汽車平民化。

江湖老劉認為關(guān)于其孰優(yōu)孰劣很難斷定，三大造車新勢力有各自不同的賽道，且有各有特色的主打產(chǎn)品，差異化競爭的思路與風(fēng)格，決定了它們不一樣的產(chǎn)品特點與受眾人群，都是可以在國內(nèi)龐大的市場上占據(jù)席位的，而目前“三巨頭”的最大競爭對手，無疑是老大特斯拉，未來還將面對老牌傳統(tǒng)車企的圍剿。

相比表面上的競爭來說，更是造車“三巨頭”背后資本力量的角逐，究竟誰能笑到最后還要看電動車市場技術(shù)的革新與各自的品牌發(fā)展。無論是內(nèi)部排位，還是外部競爭，都仍將面臨一場持久戰(zhàn)。

江湖老劉，TMT行業(yè)觀察者，社交電商行業(yè)分析師，知名IT評論員。