特斯拉盈利的穩(wěn)定性不如保時捷 淺析四家車企的單車營業(yè)利潤

全球汽車快訊 據(jù)外媒報道，對投資商而言，特斯拉的財務(wù)季報或許是一場“狂野之旅（股價動蕩，wild ride）”。

自2019年10月23日發(fā)布第三季度財報后，特斯拉的股價翻了一倍多，其利潤額令人驚嘆，被視為該公司的又一里程碑。

路透社對特斯拉及另外三家豪華車車企的單車營業(yè)利潤（operating profit per vehicle）進(jìn)行分析與比對，因為汽車業(yè)的高管們都非常關(guān)注這一度量指標(biāo)。然而，該分析表明，保時捷、寶馬和梅賽德斯－奔馳三家對手的營業(yè)利潤都非常穩(wěn)定。相較之下，想要獲得穩(wěn)定的利潤，特斯拉還有很長一段路要走。

例如，在過去四年內(nèi)，保時捷的單車營業(yè)利潤平均值約為17，750美元（約合123，121元）且一直比較穩(wěn)定。梅賽德斯－奔馳和寶馬的單車營業(yè)利潤也接近3000美元（約合20，809元）。

相較之下，特斯拉單車營業(yè)利潤的波動就比較大了：2017年第三季度，虧損額約為20，500美元（約合142，196元）。而到2018年第三季度，特斯拉的單車營業(yè)利潤達(dá)到近5000美元（約合34，682元）。

計算單車?yán)麧櫼材芨玫貙φ麄€汽車行業(yè)內(nèi)各品牌的情況進(jìn)行比對。路透社選擇了保時捷、寶馬及梅賽德斯－奔馳是因為其車型在相近的價格段開展競爭，且用戶群體也較為相近。

最近數(shù)月內(nèi)，特斯拉的股價反彈得益于以下三點：2019年第三季度實現(xiàn)盈利、上海工廠的產(chǎn)量提升及汽車交付量高于預(yù)期。

盡管分析師都預(yù)期2019年第四季度將實現(xiàn)季度性盈利，但這也僅是自2010年以來實現(xiàn)的第五個盈利季度，分析師們預(yù)計特斯拉第四季度的收入將下跌2．9％至70．2億美元（約合486．9億元），其調(diào)整后凈收入約為3．05億美元（約合21．16億元），相當(dāng)于每股收益1．72美元（約合11．9元／股）
期權(quán)交易商們預(yù)計，在特斯拉發(fā)布2019年第四季度財報后，其股價波動幅度更大。

截止至本周二，特斯拉期權(quán)價格將在本周五收盤價的基礎(chǔ)上有11％的波動。據(jù)期權(quán)分析機構(gòu)Trade alert透露，在過去的8個季度內(nèi)，特斯拉財務(wù)季報發(fā)布后，特斯拉股價的平均浮動幅度為9．5％。

對華爾街而言，特斯拉的股票依然極具爭議性。盡管特斯拉的業(yè)績進(jìn)步令投資商頗受鼓舞，但許多投資商仍懷疑該公司維持持續(xù)盈利并維穩(wěn)現(xiàn)金流的能力。

近年來，除了特斯拉多次錯過約定的車輛交付時間點外，馬斯克跳脫的思維也使得金融監(jiān)管機構(gòu)和股東們都密切特斯拉及其股票。（本文為編譯作品，所用英文原文路透社）