基金經(jīng)理看好新能源汽車中長期前景

新能源板塊一度是今年最火的主題板塊之一,不少個股年內(nèi)最高漲幅一度達(dá)到兩三倍,關(guān)于新能源汽車行業(yè)的消息也此起彼伏,如日前關(guān)于新能源汽車補(bǔ)貼退坡的政策超出市場預(yù)期,曾引發(fā)新能源板塊股價(jià)集體下跌,昨日新能源汽車板塊更是跌幅居前。近期有利好消息也接連不斷,如設(shè)立雙積分政策、提升貸款發(fā)放比例、多個城市正式啟用專用號牌等。

在業(yè)內(nèi)人士看來,雙積分、貸款優(yōu)惠等政策將降低新能源汽車補(bǔ)貼退坡的影響,更有利于建立長效機(jī)制。從整個行業(yè)發(fā)展前景或者趨勢來看,新能源汽車行業(yè)中長期看好。

“受整個市場投資風(fēng)格變化的影響,價(jià)值投資成為主流,不少炒題材、炒概念的主題投資行情短暫,難以持續(xù)。作為今年表現(xiàn)突出的主題之一,新能源板塊因?yàn)榉袭a(chǎn)業(yè)方向和國家政策引導(dǎo)方向,一度走得蔚為壯觀?！北本┠称苫鸾?jīng)理表示,從傳統(tǒng)車的競爭優(yōu)勢來看,與德國、日本和美國相比,我國仍有很大差距。在傳統(tǒng)車上,我們與發(fā)達(dá)市場差距很大。但在新能源車上,我們跟國外齊頭并進(jìn),目前我國政策在這一塊的支持力度很大,發(fā)展空間也很大。目前新能源汽車的滲透率很低,僅為2%左右,與國家的產(chǎn)業(yè)政策目標(biāo)有很大差距。

“新能源汽車整個板塊今年表現(xiàn)比較好,很多個股有較大漲幅,甚至有些個股的估值也有些偏高,顯著超出業(yè)績增幅,除了中間政策性擾動的影響,本身就有調(diào)整的需要?！鄙虾Ｒ晃换鸾?jīng)理認(rèn)為,這種階段性調(diào)整并不會改變行業(yè)中長期廣闊的增長空間,“現(xiàn)在新能源汽車一年銷量在幾十萬輛的水平,對比汽車總銷量2000多萬輛的水平,占比非常低。從中長期的行業(yè)前景看,未來這個行業(yè)增長空間非常大,擁有技術(shù)能力和競爭力的公司將分享到這個行業(yè)的成長紅利?！?/p>

“新能源汽車行業(yè)是非常大的行業(yè),空間非常廣闊。不管是上游、中游還是下游,只要做得好或優(yōu)于競爭對手,將來都會有很大發(fā)展。目前,相對來說最確定的是上游資源板塊,因?yàn)橹邢掠蔚母偁幈容^激烈,當(dāng)前時(shí)點(diǎn)也很難判斷具體哪家公司一定能夠走出來,包括電池、整車等公司,判斷難度相對比較大,而且專業(yè)性也相對比較高。此外,從業(yè)績表現(xiàn)來看,整個新能源汽車板塊業(yè)績表現(xiàn)一般,只有上游和下游環(huán)節(jié)業(yè)績尚可?！鄙鲜霰本┢苫鸾?jīng)理表示,由于各資源的同質(zhì)性相對比較高,未來比拼的是誰的成本低、儲量大,未來的空間就廣闊。此外,也要看公司的成長性,以及看誰能夠以更低的成本提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。

此外,今年獲得新財(cái)富汽車和汽車零部件分析師第一名的廣發(fā)證券張樂表示,從整車廠的角度來看,以后不做新能源車的傳統(tǒng)車企壓力會很大,因?yàn)閷⑼菩行履茉捶e分,沒有積分的企業(yè)就會被禁止上目錄。但不做傳統(tǒng)車的新能源車企壓力可能更大,因?yàn)?020年以后補(bǔ)貼退出,傳統(tǒng)車和新能源車都會面臨用戶的選擇,買新能源車若沒有一定的性價(jià)比,客戶會很難接受。未來追求性價(jià)比,則行業(yè)的盈利能力存在一定壓力。沒有傳統(tǒng)車的規(guī)模及利潤作支撐,車企整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力會非常脆弱。