新能源汽車產(chǎn)業(yè)深度研究

2015年我國(guó)新能源汽車呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng),產(chǎn)量37.9萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)3.5倍,中國(guó)也成為全球最大的新能源汽車的增量市場(chǎng)。在未來(lái)五年全國(guó)新能源汽車將達(dá)500萬(wàn)輛保有量的政策目標(biāo)的預(yù)期之下,我們預(yù)計(jì)到2020年前新能源汽車產(chǎn)量將會(huì)保持大約40%的年復(fù)合增速,未來(lái)五年繼續(xù)高增長(zhǎng)勢(shì)頭。作為十三五規(guī)劃政策執(zhí)行元年以及整體宏觀經(jīng)濟(jì)增速下移的大背景下,2016年新能源汽車產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)表現(xiàn)將更為突出。作為當(dāng)下的熱點(diǎn)新興產(chǎn)業(yè),本篇報(bào)告我們從政策影響以及產(chǎn)業(yè)鏈角度詳細(xì)梳理了新能源汽車產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀,同時(shí)剖析其存在的問(wèn)題、困難及未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。

新能源汽車政策補(bǔ)貼退坡不足為慮

基于環(huán)保性、能源安全性等原因,大力發(fā)展新能源汽車新興產(chǎn)業(yè)是我國(guó)的基本國(guó)策。自2013年以來(lái),國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、工信部以及科技部等各大部委陸續(xù)出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)和推廣新能源汽車發(fā)展的政策,包括新能源汽車購(gòu)置價(jià)格上的高額補(bǔ)貼,以及不限行不限號(hào)等政策優(yōu)惠。

具體來(lái)看,為了從經(jīng)濟(jì)性上培育產(chǎn)業(yè)需求,提升產(chǎn)業(yè)空間,國(guó)家對(duì)于純電動(dòng)汽車、插電式混合動(dòng)力(含增程式)汽車以及燃料汽車給予了不遺余力的財(cái)政扶持,并且明確制定了未來(lái)五年補(bǔ)貼逐步退坡的路線圖。如下圖1、2及表1所示,對(duì)于純電動(dòng)、插電式混動(dòng)乘用車及客車,根據(jù)續(xù)駛里程給予數(shù)萬(wàn)元至數(shù)十萬(wàn)元補(bǔ)貼,而對(duì)于專用車或貨車則根據(jù)電池容量給予每度電1800元的補(bǔ)貼。

圖1: 2015-2020年國(guó)家給予純電動(dòng)乘用車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)(單位:萬(wàn)元/輛)

數(shù)據(jù)來(lái)源:財(cái)政部、《關(guān)于2016-2020年新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政支持政策的通知》、金斧子投研中心

圖2: 2015-2020年國(guó)家給予續(xù)駛里程R≥50km 插電式混動(dòng)(含增程式混動(dòng))乘用車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)(單位:萬(wàn)元/輛)

數(shù)據(jù)來(lái)源:財(cái)政部、《關(guān)于2016-2020年新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政支持政策的通知》、金斧子投研中心

表1:2015年新能源客車的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)

數(shù)據(jù)來(lái)源:《2013年-2015年新能源車補(bǔ)貼政策》、金斧子投研中心

從現(xiàn)階段情況來(lái)看,燃料汽車尚未實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化,而充電式新能源乘用車和商用車仍將是市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的主流。在中央對(duì)地方基于新能源汽車推廣要求的激勵(lì)及考核的雙重壓力之下,地方政府紛紛推出鼓勵(lì)新能源汽車的各項(xiàng)優(yōu)惠政策,并且自去年以來(lái),許多城市啟用新能源汽車的地方補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)達(dá)到與國(guó)家補(bǔ)貼1:1的水平。具有代表性的一線城市中,北京是2015年出臺(tái)全國(guó)首個(gè)針對(duì)純電動(dòng)專用車的財(cái)政政策的城市。此外,深圳在推廣新能源物流車方面取得顯著成效,截至2015年底,深圳推廣應(yīng)用純電動(dòng)物流車達(dá)3000輛。

表2:北京2015年新能源汽車推廣政策

數(shù)據(jù)來(lái)源:北京市政務(wù)門戶網(wǎng)站、金斧子投研中心

表3:深圳2015年新能源汽車物流推廣政策

數(shù)據(jù)來(lái)源:深圳政府在線、金斧子投研中心

總體來(lái)說(shuō),國(guó)家新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃2015-2020從數(shù)量上給出了未來(lái)新能源汽車銷量增長(zhǎng)的明確目標(biāo),制定了一系列補(bǔ)貼優(yōu)惠的扶持政策,從國(guó)家戰(zhàn)略層面賦予了新能源汽車產(chǎn)業(yè)大力發(fā)展的絕對(duì)高度,體現(xiàn)了其堅(jiān)定的決心和態(tài)度。從全國(guó)政策推廣情況來(lái)看,大部分地方政府與中央保持著較高的一致性步調(diào),體現(xiàn)了在產(chǎn)業(yè)政策的落實(shí)上,地方對(duì)國(guó)家政策的高度執(zhí)行力。我們認(rèn)為,政策補(bǔ)貼從下游需求端推升新能源汽車的產(chǎn)業(yè)景氣度,推動(dòng)新能源汽車的生產(chǎn)、銷售和運(yùn)營(yíng),推動(dòng)了動(dòng)力鋰電池的研發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化,從全維度拉動(dòng)了整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的火爆,是整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)一開(kāi)始就得以快速發(fā)展的最直接、最根本、最強(qiáng)有力的原因,和最重要的外部因素。

當(dāng)然,從未來(lái)五年的政策補(bǔ)貼數(shù)量上來(lái)看,補(bǔ)貼還存在著一個(gè)逐步退出的節(jié)奏,這主要是考慮到新能源汽車技術(shù)路線成熟后,鋰電池等相關(guān)核心零部件生產(chǎn)制造成本將會(huì)大幅下降。相反,若補(bǔ)貼持續(xù)高企,超額盈利容易滋生“騙補(bǔ)”等不當(dāng)社會(huì)行為,不利于市場(chǎng)良性競(jìng)爭(zhēng)和企業(yè)優(yōu)勝劣汰。我們認(rèn)為,政策的扶持是新興產(chǎn)業(yè)在成長(zhǎng)初期得以發(fā)展壯大的關(guān)鍵因素,對(duì)于培育新產(chǎn)業(yè)起著至關(guān)重要的作用,而后期政策在新技術(shù)趨于成熟后逐步退出,以及補(bǔ)貼相應(yīng)合理下降是考慮到市場(chǎng)發(fā)展的自身規(guī)律,符合產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在需求。

進(jìn)一步來(lái)講,補(bǔ)貼退坡并不意味著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展失去了動(dòng)力。從2016年來(lái)看,新能源汽車產(chǎn)業(yè)仍然面臨著諸多亮點(diǎn)和政策利好,值得期待。首先,政策加大對(duì)新能源汽車運(yùn)營(yíng)的扶持,包括鼓勵(lì)社會(huì)資本參與新能源汽車租賃金融、網(wǎng)絡(luò)約車運(yùn)營(yíng)“合法化”、鼓勵(lì)并約束政府等機(jī)關(guān)部門加強(qiáng)對(duì)新能源汽車的政務(wù)采購(gòu)和使用,鼓勵(lì)貨運(yùn)、物流等專車使用新能源汽車等,新能源汽車運(yùn)營(yíng)有望接力新能源汽車銷售成為下一個(gè)增長(zhǎng)極。第二是充電網(wǎng)絡(luò)作為現(xiàn)階段新能源汽車產(chǎn)業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)在政策推動(dòng)下將迎來(lái)快速發(fā)展。今年二季度根據(jù)深圳等試點(diǎn)城市推行的充電網(wǎng)絡(luò)的補(bǔ)貼征求意見(jiàn)稿大概率有望通過(guò)專家認(rèn)可及高層肯定,以此帶動(dòng)全國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將迅速大面積推廣,本年有望成為充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)發(fā)力的元年。而通過(guò)以上兩點(diǎn)同時(shí)又反作用于新能源汽車前端生產(chǎn)銷售,形成正反饋:隨著新能源汽車技術(shù)進(jìn)步提升消費(fèi)者體驗(yàn),新能源汽車運(yùn)營(yíng)的興起加速用戶習(xí)慣培養(yǎng),以及充電基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善,這些都將進(jìn)一步提升新能源汽車在私人部門的滲透率?？傮w而言,我們認(rèn)為,政策的考慮是全方位的,給予新能源汽車的扶持也是多維度的,新能源汽車產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼退坡影響并不足慮。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈

如圖3所示,新能源汽車生產(chǎn)制造、新能源汽車運(yùn)營(yíng)以及充電網(wǎng)絡(luò)三大環(huán)節(jié)構(gòu)成整個(gè)新能源汽車的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

圖3:新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈

數(shù)據(jù)來(lái)源:金斧子投研中心

未來(lái)發(fā)展的困難及突破點(diǎn)

盡管十三五規(guī)劃為我們勾畫(huà)了未來(lái)五年新能源汽車產(chǎn)業(yè)全面發(fā)展的宏偉藍(lán)圖,但短期來(lái)看新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不可避免地存在著一些階段性的問(wèn)題和困難:

1、 安全性方面,作為主流的動(dòng)力鋰電池技術(shù)路線在安全性和穩(wěn)定性方面仍然存在相對(duì)的劣勢(shì),近一年來(lái)新能源汽車充電發(fā)生自燃等安全事故及隱患倍受市場(chǎng)關(guān)注。對(duì)于鋰電池生產(chǎn)廠商而言,未來(lái)在材料性能的優(yōu)化、生產(chǎn)材料的技術(shù)工藝方面還需進(jìn)一步提升。而對(duì)于整車廠商而言,電池管理系統(tǒng)的組裝檢測(cè)和系統(tǒng)集成能力同樣重要,其質(zhì)量要求和檢測(cè)工藝還有待進(jìn)一步加強(qiáng)。

2、 盡管國(guó)家政策補(bǔ)貼退坡是必然趨勢(shì),符合產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展規(guī)律,但未來(lái)補(bǔ)貼退坡對(duì)于新能源生產(chǎn)制造商所帶來(lái)的沖擊而言,仍然需視個(gè)體企業(yè)技術(shù)路線的成熟和成本的下降速度,在這個(gè)過(guò)程中,技術(shù)提升速度滯后、市場(chǎng)反應(yīng)較慢的中小企業(yè)成本的控制能力將受到市場(chǎng)的考驗(yàn)。另外,地方政府補(bǔ)貼是支持地方新源汽車產(chǎn)業(yè)大力發(fā)展的重要因素,2015年新能源汽車的快速發(fā)展得益于大部分推廣地區(qū)地方政府做到1:1的高額配套補(bǔ)貼。隨著經(jīng)濟(jì)增速下滑及地方財(cái)政收緊,2016年地方補(bǔ)貼的力度、出臺(tái)時(shí)間等的落實(shí)存在較多不確定性,也可能會(huì)對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)不利影響。

3、 充電網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)速度不及預(yù)期。預(yù)期今年充電基礎(chǔ)設(shè)施將大幅新建,但如果在年內(nèi)充電網(wǎng)絡(luò)的投資建設(shè)速度不達(dá)預(yù)期,仍將制約今年新能源汽車的放量增長(zhǎng)。

4、 鋰電池技術(shù)水平是決定一輛新能源汽車使用性能的核心。相對(duì)來(lái)說(shuō),現(xiàn)階段我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)仍處于新興成長(zhǎng)階段,各項(xiàng)技術(shù)性能尚不成熟。除了安全性的改善,新能源汽車在動(dòng)力鋰電池的能量密度、功率密度、耐受性、循環(huán)充放電次數(shù),使用壽命等性能上的改善還有待提升。