急需政府經(jīng)濟學(xué)論文一篇

【專家解說】：給點分撒 針對金融危機“中國責(zé)任論”的反駁 無論是私有制國家還是公有制國家，社會生產(chǎn)的目的都是制造商品，制造商品的目的又是為了把商品銷售出去，從而獲得利潤，人們?yōu)榱松罹鸵徺I商品，而購買能力來源于人們的工資和利潤。因此社會生產(chǎn)的本質(zhì)有兩個:一是制造消費性商品，二是制造社會購買力。 在社會生產(chǎn)中，當制造的消費性商品與社會購買力處于平衡時，經(jīng)濟就會處于平穩(wěn)的狀態(tài)，一旦失衡，經(jīng)濟就會出現(xiàn)問題。當制造的商品多于制造的購買力時，商品就會出現(xiàn)積壓，當制造的購買力多于制造的商品時，就會出現(xiàn)通貨膨脹。在一定程度上每個人都是資本家，我們存在銀行的貨幣資本會通過銀行投資到社會生產(chǎn)中去，從而轉(zhuǎn)化為社會需求能力。如果要維持商品供給與社會需求能力之間的平衡，人們就必須要把自己的利潤與工資除了消費，就得完全投資到社會生產(chǎn)中去，再轉(zhuǎn)化為新的社會需求。但現(xiàn)實的社會生產(chǎn)卻不是如此，因此商品供給與社會需求之間的矛盾就無法消除。 在傳統(tǒng)經(jīng)濟理論指導(dǎo)下的社會生產(chǎn)中，經(jīng)濟規(guī)模是以貨幣的形式表現(xiàn)的，經(jīng)濟的增長伴隨著同樣幅度的貨幣增長，而商品是由生產(chǎn)性商品與消費性商品組成的。隨著經(jīng)濟的增長，貨幣總量的增加要超過消費性商品總量的增加，而這些超額發(fā)行的貨幣會以財政開支的方式(如各種福利或向非商品生產(chǎn)性領(lǐng)域投資)轉(zhuǎn)化為工資與利潤，最終轉(zhuǎn)化為整個社會的需求能力，而這個過程并不會增加商品供給。另外政府的財稅收入也會向非商品生產(chǎn)性領(lǐng)域投入，如對教育、醫(yī)療、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的投入，最后都會轉(zhuǎn)化為社會需求能力，這時社會的需求能力就會暫時性超過消費性商品的供給。 利潤的再投資也會轉(zhuǎn)化為工資與利潤，而擴大再生產(chǎn)的消費性商品有一個滯后效應(yīng)，在一些特定的行業(yè)，商品產(chǎn)出的滯后期還非常長，如:新產(chǎn)品的研發(fā)、企業(yè)的固定資本、房地產(chǎn)、汽車等領(lǐng)域的投資，是一次性地轉(zhuǎn)化為工資與利潤，但其消費周期卻很長。這種滯后效應(yīng)也會使社會需求能力，暫時性超過消費性商品的供給，從而出現(xiàn)社會需求能力的相對過剩，社會需求能力的相對過剩表現(xiàn)在消費領(lǐng)域就是通貨膨脹。當投資停滯時，社會生產(chǎn)領(lǐng)域中產(chǎn)生的社會需求能力就會急劇下降，而商品的供給卻依然會不斷地擴大，最終商品供給與社會需求之間的矛盾就會爆發(fā)，從而出現(xiàn)經(jīng)濟危機。 在市場經(jīng)濟下，利潤的擴大再生產(chǎn)并不是簡單的擴大再生產(chǎn)，資本總是向低生產(chǎn)成本的商品生產(chǎn)方式流動，而不是單純地向高技術(shù)、高生產(chǎn)效率的商品生產(chǎn)方式流動。隨著經(jīng)濟的增長，勞動力價格開始上升，為了減少商品的生產(chǎn)成本，資本開始向高技術(shù)生產(chǎn)方式流動，隨著勞動力價格的不斷升高，科學(xué)技術(shù)在商品生產(chǎn)領(lǐng)域的運用也越來越充分，這就是我們平時所說的產(chǎn)業(yè)升級換代。商品生產(chǎn)是有眾多的企業(yè)完成的，各個企業(yè)間的生產(chǎn)效率是不同的，在資源與勞動力價格相同時，資本利用效率高的企業(yè)利潤率就高，高利潤率能進一步促進這些優(yōu)秀企業(yè)使用自身利潤或吸收外部的資本擴大再生產(chǎn)。這時同樣的資本就能生產(chǎn)出更多的商品，商品的增加會使商品的價格開始下降，整個行業(yè)的利潤率也開始下降。一些低生產(chǎn)效率的微利企業(yè)開始出現(xiàn)虧損與倒閉，這些低生產(chǎn)效率企業(yè)的倒閉，為優(yōu)秀企業(yè)提供了更多的資本與市場空間，隨著這些優(yōu)秀企業(yè)的擴張，整個社會的生產(chǎn)力水平得以快速提高。這時人類可以開采、使用更多的生產(chǎn)資料，并以更高的利用率創(chuàng)造出更多的商品，這才是剩余價值擴大再生產(chǎn)使人類財富快速增長的根本原因。 在自由資本主義的商品生產(chǎn)中，雖然利潤率在不斷下降，但是隨著投資的增加，利潤的總額卻會不斷地增長，這時各個行業(yè)的剩余價值依然會投資到商品生產(chǎn)領(lǐng)域中，從而維持商品生產(chǎn)與消費能力的平衡。當各行業(yè)的利潤率降低到一個臨界點時，再增加投資會使利潤率進一步降低，這時利潤的總額不但不會增加反而會出現(xiàn)降低，于是投資就會出現(xiàn)大幅萎縮，從而使各個行業(yè)的剩余價值停滯下來，無法再投資到商品生產(chǎn)領(lǐng)域中。商品供給與社會需求之間開始失衡，這時經(jīng)濟就會出現(xiàn)問題，如果這種狀況不能得到改變就會爆發(fā)經(jīng)濟危機。公有制下的計劃經(jīng)濟會維持這種簡單的再生產(chǎn)，使供給與需求之間保持平衡，從而能使商品的生產(chǎn)與銷售維持平衡，這就是公有制的優(yōu)點。而自由資本主義生產(chǎn)的逐利本性，使這種簡單的循環(huán)生產(chǎn)永遠也不會出現(xiàn)，這就是自由資本主義經(jīng)濟危機無法避免的根本原因。 市場經(jīng)濟下的自由競爭有一個巨大的缺陷，那就是決定競爭勝敗的不是生產(chǎn)效率，而是商品的生產(chǎn)成本，因此低勞動力成本會阻礙大機器與先進技術(shù)在商品生產(chǎn)中的運用。這種情況從國際貿(mào)易上觀察的最為清楚，以中美貿(mào)易為例:中美之間巨大貿(mào)易順差的原因不是因為中國的生產(chǎn)效率、水平與技術(shù)高于美國，而在于中國的勞動力成本遠遠低于美國，因此中國在生產(chǎn)效率、水平與技術(shù)上雖然低于美國，但商品的生產(chǎn)成本卻遠遠低于美國的生產(chǎn)成本。在勞動力成本存在嚴重不平衡的情況下，發(fā)達國家的資本為了追逐利潤，就會向低勞動力成本的發(fā)展中國家流動，這樣最終會造成兩個問題:一是造成全球總的生產(chǎn)力水平低下，從而使生產(chǎn)同樣多的消費性商品所消耗的生產(chǎn)資料更多，同時污染也更加嚴重，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，最終嚴重的環(huán)境污染與生產(chǎn)資料的浪費將會阻礙人類的發(fā)展。二是大量的資本流向低生產(chǎn)成本地區(qū)后，生產(chǎn)同樣的商品所付出的工資總量就會減少，即全球性的需求能力降低，最終整個世界會出現(xiàn)商品供給大于人類的實際需求的情況，從而引發(fā)全球性經(jīng)濟危機或衰退。 自1825年英國第一次發(fā)生普遍的生產(chǎn)過剩經(jīng)濟危機以來，自由資本主義經(jīng)濟從未擺脫過經(jīng)濟危機的沖擊，危機與危機之間的間隔表現(xiàn)了一定的規(guī)律性，在19世紀差不多每隔十年左右就要發(fā)生一次經(jīng)濟危機，自1900年危機之后，直到1937~1938年的經(jīng)濟危機，差不多每隔七八年就發(fā)生一次危機。用于社會生產(chǎn)的科學(xué)技術(shù)，在發(fā)展中具有跳躍性，當一種關(guān)鍵性技術(shù)出現(xiàn)后，人類的生產(chǎn)力水平開始快速提高，隨著關(guān)鍵技術(shù)在生產(chǎn)領(lǐng)域的充分應(yīng)用，生產(chǎn)力水平的增速開始減緩乃至停滯，如:蒸汽機的發(fā)明徹底改造了人類的生產(chǎn)方式，隨著蒸汽機技術(shù)被充分利用后，整個社會的發(fā)展開始減速甚至是停滯。當內(nèi)燃機的發(fā)明與化工產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新出現(xiàn)后，以石油為基礎(chǔ)的新經(jīng)濟時代開始了，世界經(jīng)濟又開始了高速增長，隨著這些技術(shù)的充分利用，整個社會的發(fā)展又開始減速與停滯。計算機的誕生與應(yīng)用徹底改造了社會生產(chǎn)的各個行業(yè)(包括各行業(yè)的管理)，人類整體的生產(chǎn)效率得以大幅提高，這是上世紀中期以來，世界經(jīng)濟得以快速發(fā)展的根本。而經(jīng)濟危機周期時間的不同，主要是由科學(xué)技術(shù)自身的性質(zhì)決定的，當科學(xué)技術(shù)在商品領(lǐng)域的應(yīng)用減緩甚至停滯時，商品生產(chǎn)的利潤率也會降低，而以追逐利潤為直接目的資本主義生產(chǎn)，不會進行利潤率趨于零的資本主義商品生產(chǎn)，這時投資就會急劇減少，從而使供給與需求的矛盾爆發(fā)。 19世紀資本主義經(jīng)濟是以蒸汽機、煤炭為動力基礎(chǔ)，這種經(jīng)濟的商品生產(chǎn)模式與以往的經(jīng)濟模式相比，發(fā)生了質(zhì)地飛躍，商品的生產(chǎn)規(guī)?？焖僭龃?，這是商品供給出現(xiàn)相對過剩的內(nèi)在根本原因。進入到20世紀后，資本主義的經(jīng)濟開始以內(nèi)燃機、電力、石油為動力基礎(chǔ)，這時商品生產(chǎn)的規(guī)模、能力與速度得到更大的擴展，經(jīng)濟危機爆發(fā)的時間也就相應(yīng)地縮短。19世紀是以蒸汽機、煤炭為動力基礎(chǔ)的資本主義經(jīng)濟，決定了這種經(jīng)濟模式的經(jīng)濟危機周期時間是十年左右，而進入到20世紀后，以內(nèi)燃機、電力、石油為動力基礎(chǔ)的資本主義經(jīng)濟，決定了這種經(jīng)濟模式的經(jīng)濟危機周期時間是七、八年。 1929~1933年的大危機是最嚴重的一次，這次危機震撼了整個資本主義世界，波及所有的殖民地、半殖民地國家，被稱為“三十年代的大危機”。這次大危機內(nèi)在的原因是:內(nèi)燃機、電力、石油為動力基礎(chǔ)的科技創(chuàng)新出現(xiàn)后，這類科學(xué)技術(shù)被迅速應(yīng)用到社會生產(chǎn)領(lǐng)域中，而這時在社會生產(chǎn)領(lǐng)域中的管理制度也出現(xiàn)了重大突破，最有影響的兩大突破是:亨利·福特的流動裝配線引發(fā)了一場新的工業(yè)變革，即如何充分使用科學(xué)技術(shù)，從而使現(xiàn)有的科學(xué)技術(shù)能在社會生產(chǎn)中達到最大化;泰勒把管理作為一種分工獨立出來，使管理成為一種真正獨立的科學(xué)，管理科學(xué)的發(fā)展使物質(zhì)資本與人力資本之間的結(jié)合效率出現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。另外以內(nèi)燃機、電力、石油為動力基礎(chǔ)的經(jīng)濟模式，又引發(fā)了一場基礎(chǔ)建設(shè)的高潮，如公路、飛機廠與發(fā)電廠的建設(shè)等，這種經(jīng)濟的高速增長使經(jīng)濟出現(xiàn)了大量的泡沫。當生產(chǎn)性技術(shù)與管理性技術(shù)都達到了一個相對的頂峰，而無法再出現(xiàn)新的突破時，商品生產(chǎn)的利潤率開始大幅下降，投資開始大量減少，從而使社會需求能力急劇萎縮，最終爆發(fā)激烈的經(jīng)濟危機。 傳統(tǒng)的經(jīng)濟危機:當投資高潮結(jié)束后，那些投資類生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)開始出現(xiàn)萎縮，整個社會需求能力的增加就會減緩，經(jīng)濟高漲期積累的大量沉淀性社會需求能力，會使我們的消費維持一段時間而不會馬上萎縮，這時社會需求能力的增加總額開始低于實際的社會消費總額，如:失業(yè)者雖然暫時沒有收入，為了生活他們會用以前的積蓄來繼續(xù)消費。沉淀的社會需求主要集中在金融系統(tǒng)內(nèi)，這種供給與需求的矛盾首先表現(xiàn)在金融系統(tǒng)，沉淀的財富規(guī)模開始縮水(即金融系統(tǒng)開始失血)，此時最先做出反應(yīng)的是股票市場的暴跌。銀行在這個時期反而暫時沒有危機，原因主要有兩個方面:一是銀行都有一定比例的資本準備金，少量的失血不會給銀行帶來危機;二是股市受心理預(yù)期的影響較大，當股市經(jīng)過一個繁榮期后，一旦出現(xiàn)下跌就會引起人們的過度拋售。 商品生產(chǎn)的產(chǎn)出滯后于投資，這時投資雖然減緩，但商品的供給卻依然在不斷增加，最終會造成商品供給大于社會需求能力，商品就會出現(xiàn)積壓，企業(yè)的生產(chǎn)與銷售開始出現(xiàn)問題。一些企業(yè)開始出現(xiàn)虧損甚至是破產(chǎn)，工人的失業(yè)情況開始加重，從而使銀行的回籠資金大量少于流出的資金，當銀行的資本準備金消耗怠盡時，真正的金融危機開始爆發(fā)。投資銀行的資本準備金比例相對較低，因此危機一般首先從投資銀行暴發(fā)，隨著危機的繼續(xù)擴大，當危機傳遞到商業(yè)銀行后，人們沉淀的大量需求能力就會消失怠盡，整個社會的需求能力急劇過度萎縮，從而使危機傳遞到實體經(jīng)濟中。 實體經(jīng)濟的固有特性，又會把危機擴大。主要體現(xiàn)在兩個方面:一是當投資大幅萎縮時，投資類實體企業(yè)的生產(chǎn)會急劇萎縮，這時社會失業(yè)率開始上升，但商品生產(chǎn)的滯后性，使消費性商品的供給不但不會減少，而且還會在一定的時間內(nèi)繼續(xù)增加，從而使商品供給與社會需求的矛盾加劇。二是在商品的生產(chǎn)與銷售過程中，都有一定的庫存即存量商品，當社會需求急劇減少時，為了消化存量商品，商品生產(chǎn)就會出現(xiàn)短暫性停滯。這時社會的失業(yè)率會被過度放大，從而使社會需求出現(xiàn)嚴重的過度不足，真正意義上的經(jīng)濟危機就暴發(fā)了。只有存量商品被消化后，社會生產(chǎn)才能得到有效恢復(fù)。存量商品的消化期一般需要4-6個月，在消化期中如果一個國家的金融體系與實體企業(yè)沒有受到大的破壞，經(jīng)濟就能成功軟著路，因此一個國家能否順利度過存量商品的消化期，是它們能否快速擺脫經(jīng)濟衰退的關(guān)鍵期。 滯漲期:自1929~1933年大危機后，凱恩斯的政府干預(yù)理論開始被人們接受，凱恩斯政府干預(yù)理論的實質(zhì)是:政府通過各種積極的財政政策，將其征得的稅收以轉(zhuǎn)移支付的形式向社會提供個人收入，轉(zhuǎn)移支付的形式主要是各種福利、社會保障與對非商品生產(chǎn)領(lǐng)域的投資，如:加大對非商品生產(chǎn)領(lǐng)域(如大規(guī)?；A(chǔ)建設(shè))的投資，這種投資能在不增加商品供給的情況下，‘生產(chǎn)’出大量的社會需求，從而暫時性維持金融系統(tǒng)的流動性、商品供給與社會需求之間的平衡。供需的平衡能有效維持企業(yè)的利潤率不出現(xiàn)急劇下降，使社會平均利潤率能維持在臨界點之上，從而使社會投資不會出現(xiàn)急劇萎縮與停滯。二戰(zhàn)后美國政府開始實行凱恩斯的政府干預(yù)政策，后來的干預(yù)政策又增加了針對防止投資過快而引起的經(jīng)濟過熱，使社會需求的增加更加合理而持久，從而使經(jīng)濟的發(fā)展相對更加平穩(wěn)。如:在1929年以前，美國人幾乎不曾從政府那里取得過收入，所有的收入都是在商品生產(chǎn)領(lǐng)域中通過工作與投資獲得的，而到了1999年，美國人個人收入中的13%是來自政府的轉(zhuǎn)移支付，這種轉(zhuǎn)移支付只增加社會需求能力而不額外增加商品的供給，從而有效地維護了商品供給與社會需求間的平衡。 如果沒有技術(shù)創(chuàng)新來維持利潤率的增長，最終商品生產(chǎn)的利潤率將會歸零，沒有利潤就沒有擴大再生產(chǎn)，這時的商品生產(chǎn)就是一種簡單的生產(chǎn)-銷售-再生產(chǎn)模式，國家財富(商品生產(chǎn)規(guī)模)就會保持不變。而自由資本主義生產(chǎn)的逐利本性，決定了商品生產(chǎn)根本不會保持這種平衡，因此任何國家干預(yù)政策只能延緩矛盾爆發(fā)的時間、減弱矛盾爆發(fā)的破壞性、使危機后復(fù)蘇的速度快一點，而不能消除經(jīng)濟危機。停滯與膨脹并存的現(xiàn)象(即滯漲)，是凱恩斯的政府干預(yù)政策實施后才出現(xiàn)的一種經(jīng)濟現(xiàn)象，在滯漲期中，如果有突破性的新科學(xué)技術(shù)被應(yīng)用到社會生產(chǎn)領(lǐng)域中，就能有效地阻止經(jīng)濟危機的爆發(fā)，使社會經(jīng)濟迎來新一輪增長。 對于金融機構(gòu)來說，最為穩(wěn)定的資金來源是儲蓄存款，而美國是一個低儲蓄率、甚至有時是負儲蓄率的國家，因此低儲蓄率與過度消費，是美國發(fā)生金融危機的根本原因。那些沉淀的社會需求能力，本來是要平衡滯后的商品供給，但卻被錯誤的提前釋放出來，使國家經(jīng)濟(即投資與消費)嚴重過熱，從而造成商品供給與社會需求間的矛盾更加突出。因此在國家經(jīng)濟過熱時，要注意控制儲蓄與過度消費，如:當房地產(chǎn)價格上漲過快時，最有效的辦法是大幅提高房貸的首付比例，從而有效遏制過度消費。 美國金融系統(tǒng)的私有制本質(zhì)，是造成美國金融政策過度積極的根本原因。并不是美國人不儲蓄，而是私有化的逐利本質(zhì)使美國人的儲蓄被全部釋放出去，從而使美國基本上沒有凈儲蓄率。具體是通過兩個方面釋放的，一是商業(yè)銀行把公眾的存款，盡可能多地以放貸與投資的方式，釋放到社會生產(chǎn)與消費中;二是過度的債卷與金融衍生產(chǎn)品，吸收了公眾的大量存款。美國這種激進的金融政策使本應(yīng)該沉淀的社會需求被提前釋放，一部分被釋放為投資資本，另一部分被釋放為社會需求，從而造成經(jīng)濟嚴重過熱。 一旦世界經(jīng)濟與投資減速，社會生產(chǎn)中所產(chǎn)生的社會需求就會低于實際的社會需求，這時貨幣流入金融系統(tǒng)的總量就會少于流出的總量，金融系統(tǒng)開始失血，而美國沒有大量的凈儲蓄來維持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，最終這種收支失衡會使美國的金融系統(tǒng)崩潰(即流動性匱乏)，這才是金融危機爆發(fā)的根本原因。而那些另人眼花繚亂的金融衍生品，并不是引發(fā)金融危機的根本，它們只能使金融危機爆發(fā)的更加激烈一些。金融系統(tǒng)的崩潰又會使社會積累的沉淀需求化為烏有，而在商品生產(chǎn)中所產(chǎn)生的社會需求能力總量卻遠遠低于商品供給的總量，這時經(jīng)濟危機就會在實體經(jīng)濟中暴發(fā)。如:中國如果采取美國的積極金融貨幣政策，將會有超過10萬億人民幣的凈儲蓄被釋放出來，中國的商品生產(chǎn)規(guī)模(即GDP)將會被放大約20%，這會造成商品生產(chǎn)嚴重過剩，一旦出口與投資減少，激烈的經(jīng)濟危機就會暴發(fā)。 作為虛擬資產(chǎn)的股票，與貨幣(包括債卷)有著本質(zhì)上的不同，股票市值主要反應(yīng)貨幣的流動性狀況，同樣市值的股票與貨幣之間有著本質(zhì)的不同，股票的市值并不能反應(yīng)財富的真實狀況，它包含著巨大的泡沫，如:從2007年年底至2008年11月28日,兩市總市值共蒸發(fā)約20萬億,兩市流通市值蒸發(fā)逾5萬億，若以0.6億人參與股市計算,人均損失至少在8萬，這種觀點犯了本質(zhì)的錯誤。股市的本質(zhì):股市本身不直接創(chuàng)造財富，當資金凈流入股市時，股票的總市值就會增加，反之市值接會縮水。這中間雖然個人的貨幣市值有變動，但社會的總體貨幣市值，并不會因股市的漲跌而發(fā)生任何改變。對于不同個體來說只是貨幣的重新分配，因此股票市值的變動并不代表社會財富變動。股票市值變動的規(guī)律:股票的換手率包括凈換手率與對到換手率，凈換手率指的是有贏余或虧損的股票交易換手率，對到換手率指的是沒有贏余或虧損的股票交易換手率。如果股市的總市值是30萬億，流通市值10萬億，當凈換手率是10%，市值增加或減少10%，只需要流入(出)1000億的貨幣資金，當凈換手率是1%，市值增加或減少10%，只需要流入(出)100億的貨幣資金，而反應(yīng)在市值上的變化是3萬億與1萬億。 中國2005年12月31日，滬深股市總市值僅為3、12萬億元，到2008年1月11日，滬深股市總市值超過30萬億元，而實際凈流入股市的貨幣資金卻只有2萬億左右?，F(xiàn)在雖然總市值蒸發(fā)了20萬億，但真正兌現(xiàn)(凈流出)的貨幣資金不到2萬億。因此這30萬億的總市值與貨幣有著本質(zhì)的不同，它是一種虛擬資產(chǎn)，在價值上遠遠不能等同于貨幣和債卷。微觀領(lǐng)域(個體)的股票兌現(xiàn)貨幣的錯覺，使人們忽略了宏觀領(lǐng)域(整體)股票兌現(xiàn)貨幣的縮水性，而簡單地把股票的市值當作與貨幣一樣的財富。在股市繁榮時，虛假膨脹的市值使上市公司，能在股市與銀行中獲取大量的資金，從而造成投資過熱;虛假膨脹的市值使個人的消費信心過度膨脹，如:有市值200萬股票的人，消費會超過100萬。但放在整個宏觀領(lǐng)域中，200萬實際只能兌現(xiàn)20萬甚至更少的貨幣，從而造成整個社會的實質(zhì)性過度消費。過度投資與過度消費最終會使供給與需求之間的矛盾加劇，從而引發(fā)更加嚴重的金融與經(jīng)濟危機。 自由資本主義國家銀行的私有制逐利本性，使銀行喪失了應(yīng)有的社會責(zé)任，主要表現(xiàn)在兩個方面:一是不能根據(jù)投資的情況來控制信貸的規(guī)模，使投資提前釋放的社會需求能力以凈儲蓄的方式沉淀下來。過激的信貸與投資政策過度透支了未來的社會需求，當投資減弱后，持續(xù)釋放的商品供給最終會引發(fā)金融與經(jīng)濟危機。二是逐利的盲目性使這些銀行喪失了調(diào)控信貸方向的能力，最終會造成投資信貸與消費信貸、商品生產(chǎn)領(lǐng)域的投資信貸與非商品生產(chǎn)領(lǐng)域的投資信貸間的比例失調(diào)，如:在投資高潮時，銀行的信貸與投資開始涌向投資領(lǐng)域，使投資嚴重過熱，當投資退潮時，銀行又會把投資產(chǎn)生的大量社會需求，以信貸的方式涌向消費領(lǐng)域，以維持經(jīng)濟最后的虛假繁榮。其中個人房貸因為數(shù)額大、周期長，而且又屬于奢侈品，因此風(fēng)險就最大。當投資釋放的社會需求能力消耗完后，這時如果沒有全新的技術(shù)革新來帶動新一輪的投資熱潮，供給與需求的矛盾開始顯現(xiàn)。最初的表現(xiàn)是金融系統(tǒng)的失血與社會失業(yè)率的上升，隨著虛擬資產(chǎn)的萎縮與失業(yè)率的上升，一些人開始在房貸上斷供。在雙重失血的情況下，一些激進的銀行(資金利用率高的)因為準備金比例太低，最終會因資金鏈斷裂而倒閉，這就是美國首先爆發(fā)次級貸的根本原因。 另外利潤與收益掛鉤的職業(yè)經(jīng)理人制度，會起到推波助瀾的作用。職業(yè)經(jīng)理人為了獲得高薪就過于注重企業(yè)的擴張而忽視風(fēng)險，他們短期的擴張與暴利是通過犧牲企業(yè)的長期利益獲得的，這種行為同時會加劇商品供給與社會需求之間的矛盾，從而使危機來的更快更激烈。如:雷曼兄弟的投資存在著嚴重的風(fēng)險，即使是不懂經(jīng)濟的中國農(nóng)民也不會如此盲目放貸，而雷曼兄弟的眾多經(jīng)濟專家難道看不到嗎?實際上對于這些風(fēng)險他們都清楚地很，他們?yōu)槭裁催€如此冒險投資?雷曼兄弟的總裁在2000年至2007年間總共獲得3.5億美元薪酬，在2007年危機暴發(fā)前，他就開始大量拋售自己持有的雷曼兄弟股票套現(xiàn)超過2億美元，也就是說最近7年來雷曼兄弟的總裁獲利近6億美元。這些年來雷曼兄弟的各級主管與專家，都從冒險投資中獲得了巨額的收入，雷曼兄弟破產(chǎn)不會影響他們的富貴。而雷曼兄弟信貸的過度擴張，加劇了人們對房地產(chǎn)的過度消費。 金融危機爆發(fā)后，西方資本主義國家干預(yù)的方式主要有三種:積極的財政政策、貨幣政策與供給學(xué)派的政策。以美國為例:美國沉淀的社會需求能力，已經(jīng)被提前釋放，因此美國無論采取哪種干預(yù)政策，唯一能做的就是通過大量印制美元來實現(xiàn)它的干預(yù)政策，而貨幣的超額發(fā)行又會帶來新的危機，因此美國的國家干預(yù)政策只能把經(jīng)濟危機的危害程度適當降低，而無法消除經(jīng)濟危機。如:政府通過積極的財政政策(如對基礎(chǔ)建設(shè)、醫(yī)療與教育等非商品生產(chǎn)領(lǐng)域的投資)，最終在不增加商品供給的情況下，把超額發(fā)行的貨幣轉(zhuǎn)化為社會需求能力，社會需求能力的增加會在一定程度上，緩解商品供給與社會需求之間的矛盾，同時還會為金融系統(tǒng)提供新鮮的‘血液’，以有效地緩解金融危機。但因超額發(fā)行的貨幣被直接轉(zhuǎn)化為社會需求能力，因此滯脹是無法避免的。貨幣政策是把超額發(fā)行的貨幣直接向金融系統(tǒng)大量注資，來維護金融系統(tǒng)的流動性，從而減少金融危機對實體經(jīng)濟的沖擊。這些超額發(fā)行的貨幣投入到金融系統(tǒng)后，要完全轉(zhuǎn)化為社會需求能力就需要一個過程，因此不會引起滯脹，但卻無法有效地緩解商品供給與社會需求之間的矛盾，這時通貨緊縮與經(jīng)濟衰退是無法避免的。另外當存量商品消化完社會生產(chǎn)得到有效恢復(fù)后，隨著超額發(fā)行的貨幣經(jīng)過金融系統(tǒng)逐漸轉(zhuǎn)化為社會需求時，通脹又會重新出現(xiàn)。在單純的商品生產(chǎn)領(lǐng)域中，制造的商品供給要大于制造的社會需求，因此供給學(xué)派提出的減稅、救股市與樓市的各種措施，最終只會加劇供需的矛盾，從而使危機變得更加嚴重。 2008年底，中國推出的4萬億經(jīng)濟刺激計劃，成為全球爭論的一個焦點，專家們在做出積極反應(yīng)的同時，也對中國政府籌集資金的能力及該方案的有效性持謹慎態(tài)度。中國積極的財政政策表面上看是凱恩斯主義，但其本質(zhì)卻不是凱恩斯主義。2008年9月末，中國金融機構(gòu)本外幣各項存款余額為46.68萬億元，各項貸款余額為31.48萬億元，凈儲蓄額為15.2萬億元。中國財政政策的本質(zhì)是:通過釋放銀行的凈儲蓄，使原來沉淀的社會需求逐漸釋放出來。中國在未來兩年要釋放出10萬億的凈儲蓄，而政府的4萬億投資是一種計劃經(jīng)濟，即:政府通過財政干預(yù)政策使釋放的凈儲蓄中的40%，要投資到非商品生產(chǎn)性領(lǐng)域中，使這些資金能最大限度地轉(zhuǎn)化為社會需求能力，以維護商品供給與社會需求的平衡，從而有效防止商品生產(chǎn)領(lǐng)域的投資過熱。另外對企業(yè)的投資政府并不會直接干預(yù)，只是通過放寬信貸政策的方式提高資金的支持力度，這6萬億的資金流向要以市場機制為主導(dǎo)，這樣才能最有利于中國的產(chǎn)業(yè)升級換代。 中國在金融系統(tǒng)的計劃經(jīng)濟還體現(xiàn)在信貸的規(guī)模與方向上，當投資過熱時，政府通過信貸手段，把提前釋放的社會需求能力沉淀下來，使經(jīng)濟適當降溫，為投資萎縮時做準備，如:2007年中國政府把存款準備金率最到提高到17、5，從而把大量的社會需求沉淀在銀行中，這樣不但能提高銀行的抗風(fēng)險能力，還能在經(jīng)濟衰退時通過釋放這些沉淀的社會需求，來促進經(jīng)濟的發(fā)展。另外通過控制信貸的方向來平衡商品供給與社會需求的平衡，中國政府具體的政策是:通過控制投資信貸與消費信貸間的比例、商品生產(chǎn)領(lǐng)域的投資信貸與非商品生產(chǎn)領(lǐng)域的投資信貸間的比例，來調(diào)控商品供給與社會需求的平衡。這是中國積極的財政政策在每次世界經(jīng)濟衰退時，都能使中國經(jīng)濟快速擺脫沖擊的根本原因。