面對(duì)金融危機(jī)我們應(yīng)該怎么做??

【專家解說(shuō)】：面對(duì)越南的金融危機(jī)，中國(guó)應(yīng)該以此為鏡，關(guān)注我們自己的問(wèn)題，未雨綢繆，堵塞可能的漏洞。 中國(guó)目前的情況和越南有很多類似的地方，比如都面臨著比較大的通脹壓力，都有大量熱錢流入，都維持低利率和實(shí)際的負(fù)利率，兩國(guó)的股市都經(jīng)歷了暴漲和暴跌。更大的相似是兩國(guó)政府都致力于維持經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)。 兩國(guó)通貨膨脹的原因也極為相似，都是國(guó)內(nèi)的總需求過(guò)大，以及進(jìn)口成本的上升。兩國(guó)都為控制通貨膨脹做了努力，但是成效也都不大。一個(gè)重要原因是，控制通貨膨脹就要犧牲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)被視為地方政府的已有成果，輕易動(dòng)不得。所以，治理通脹的緊縮政策，常常變形。 中國(guó)的名義通貨膨脹只有1位數(shù)，但一些基礎(chǔ)產(chǎn)品的價(jià)格被人為壓抑，一旦放開將會(huì)對(duì)通貨膨脹上升有顯著影響，最典型的是石油價(jià)格。 熱錢流入中國(guó)是國(guó)際共識(shí)，問(wèn)題是，這些熱錢的規(guī)模有多大，都通過(guò)什么方式流入中國(guó)，投到了哪些領(lǐng)域，證券市場(chǎng)和房地產(chǎn)領(lǐng)域有沒有熱錢在活動(dòng)，到目前還沒有見到權(quán)威部門的準(zhǔn)確說(shuō)法，讓人們對(duì)我們的監(jiān)管水平不能不持懷疑態(tài)度。 外匯儲(chǔ)備不足，是越南此次危機(jī)的重要原因。于是有人說(shuō)，巨額的外匯儲(chǔ)備可以保證中國(guó)不受熱錢沖擊，外貿(mào)順差真是好事。這種看法是錯(cuò)誤的。外匯儲(chǔ)備多，對(duì)一個(gè)國(guó)家并非什么福音。它說(shuō)到底，不過(guò)是用我們自己生產(chǎn)的物質(zhì)產(chǎn)品換來(lái)的花花綠綠的紙片，在貨幣經(jīng)濟(jì)形態(tài)里，外匯儲(chǔ)備的價(jià)值很可能因?yàn)橥獠繘_擊而貶值。如果外匯儲(chǔ)備不用來(lái)增進(jìn)人民的實(shí)質(zhì)福利，比如購(gòu)買糧食和石油，就沒有價(jià)值。外部熱錢是否有能力沖擊人民幣，從根本上看不在于我們有多少外匯儲(chǔ)備，而在于我們經(jīng)濟(jì)的自我回旋余地有多大，在于中國(guó)經(jīng)濟(jì)體系本身運(yùn)行是否健康。 中國(guó)的股票市場(chǎng)，在一年內(nèi)指數(shù)就跌去超過(guò)50%,股票市場(chǎng)的泡沫算是基本擠干凈了，在過(guò)去，股票市場(chǎng)如此幅度的下跌是金融危機(jī)的表現(xiàn)形式之一，普通股民為此付出了代價(jià)。下一個(gè)是不是房地產(chǎn)的泡沫破裂呢？從緊的貨幣政策，已經(jīng)實(shí)行了不算短的時(shí)間了，但是負(fù)利率依舊，房地產(chǎn)信貸仍然在增長(zhǎng)?？墒撬械呐菽紩?huì)破滅，問(wèn)題是，在房地產(chǎn)市場(chǎng)中究竟有無(wú)熱錢，有多大規(guī)模，一旦房地產(chǎn)價(jià)格下跌，金融系統(tǒng)能否承受得了損失？ 在所有需要引起我們注意的因素中，政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的過(guò)分熱衷，是最值得反思的。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)維持就業(yè)，緩解新增就業(yè)人口壓力都是重要的，但是把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)本身當(dāng)作目的，一級(jí)一級(jí)分解落實(shí)增長(zhǎng)指標(biāo)，地方和企業(yè)都為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)而擴(kuò)張投資，以及對(duì)于流入外資和熱錢有意無(wú)意的放任，政府跟企業(yè)過(guò)分親密的關(guān)系，以及扮演企業(yè)“最后貸款人”的角色，始終是造成金融危機(jī)的制度性根源。在所有發(fā)生金融危機(jī)的國(guó)家，都可以看到政府過(guò)分地嵌入經(jīng)濟(jì)生活，制造了麻煩卻又無(wú)力解決。對(duì)此，不可不仔細(xì)思量。