08年金融危機(jī)罪魁禍?zhǔn)资钦l

【專家解說】：真正的罪魁禍?zhǔn)撞辉谟谀硞€人?。?！ 聽過許多著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于金融自由演化與風(fēng)險管理之類的講座，對你的問題進(jìn)行較為通俗的解答: 根源:目前流行四種說法 1，資產(chǎn)流動性過盛 2000年左右美國的房地產(chǎn)行業(yè)相當(dāng)熱門，涌入大量炒房者（這些炒房者因為信用等級達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，他們就被定義為次級貸款者）。 炒房者錢不夠便向貸款公司借貸，并以住房為抵押。 而房地產(chǎn)市場也是有風(fēng)險的，于是貸款公司為分擔(dān)風(fēng)險找到美國財經(jīng)界的領(lǐng)頭大哥——投資銀行，進(jìn)行融資。 投資銀行為分擔(dān)風(fēng)險發(fā)放CDO債券（利率極高）給避險基金，讓債券的持有人——避險基金的投資者來分擔(dān)房屋貸款的風(fēng)險。 避險基金為分擔(dān)風(fēng)險，找到AIG為代表的保險公司購買CDS保險，并且創(chuàng)立CDS基金，由于美國的房地產(chǎn)一路飆升，CDS基金相當(dāng)賺錢，結(jié)果這個基金可賣瘋了，各種退休基金、教育基金、理財產(chǎn)品， 甚至其他國家的銀行也紛紛買入。 當(dāng)時間走到了2006年年底，供需關(guān)系發(fā)生深刻變化，風(fēng)光了整整5年的美國房地產(chǎn)終于從頂峰重重摔了下來，這條食物鏈也終于開始斷裂。因為房價下跌，貸款利率的時限到了之后， 先是普通民眾無法償還貸款， 然后貸款公司倒閉，避險基金大幅虧損，繼而連累AIG保險公司和貸款的銀行，花旗、摩根相繼發(fā)布巨額虧損報告，同時投資避險基金的各大投資銀行也紛紛虧損，然后股市大跌，民眾普遍虧錢，無法償還房貸的民眾繼續(xù)增多，最終，美國 Subprime Crisis 爆發(fā)接近成為 Prime Crisis。Credit Crunch 開啟的地獄大門，還不知道如何關(guān)上…… 2，美國人的貪婪——為賺取暴利而濫用金融杠桿 目前，許多投資銀行為了賺取暴利，采用20－30倍杠桿操作，假設(shè)一個銀行A自身資產(chǎn)為30億，30倍杠桿就是900億。也就是說，這個銀行A以 30億資產(chǎn)為抵押去借900億的資金用于投資，假如投資盈利5％，那么A就獲得45億的盈利，相對于A自身資產(chǎn)而言，這是150％的暴利。反過來，假如投資虧損5％，那么銀行A賠光了自己的全部資產(chǎn)還欠15億。 CDS基金以50億為保證金，因為這個基金賣瘋了，它發(fā)行了5000億！若賺10%，那將是500億的暴力；若陪10%，墊付50億保證金還要陪450億！ 投資銀行找來諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)家，找來哈佛教授，找來財務(wù)工程人員， 用上最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)模型，一番金融煉丹之后，弄出幾份分析報告，促使金融機(jī)構(gòu)利用大幅杠桿牟取暴利，風(fēng)險是用腳都看得到！但是有巨額利潤啊，貪婪的美國人決定大干一票！ 3，信貸過于寬松 20世紀(jì)美國經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，得益于寬松的信貸制度，為什么？ 因為科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新決定現(xiàn)代國家的實力，美國寬松的信貸促使大量企業(yè)進(jìn)行科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新，大量新產(chǎn)品，新發(fā)明得以問世，這迅速提升了美國國家的經(jīng)濟(jì)和軍事實力。 正由于這個制度的慣性，導(dǎo)致近些年美國大量的借貸發(fā)生，房地產(chǎn)行業(yè)規(guī)模急劇膨脹，產(chǎn)生極大的經(jīng)濟(jì)泡沫，導(dǎo)致次貸危機(jī)的發(fā)生。 4，美聯(lián)儲對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管不力，格林斯潘為金融危機(jī)始作俑者 作為中央銀行的美國聯(lián)邦儲備委員會，簡稱“美聯(lián)儲局”。從1913年起至今，美聯(lián)儲局一直控制著美國的通貨與信貸，起著“最后的借款人”的作用，并運(yùn)用公開市場業(yè)務(wù)、銀行借款貼現(xiàn)率和金融機(jī)構(gòu)法定準(zhǔn)備金比率三大杠桿調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，旨在為美國“提供一個更安全、更穩(wěn)定、適應(yīng)能力更強(qiáng)的貨幣金融體系”。美國金融危機(jī)當(dāng)然與美聯(lián)儲的失職——對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管不力，脫不開關(guān)系。 全球金融界人士中流傳著這樣一句話：“格林斯潘一開口，全球投資人就要豎起耳朵”，“格林斯潘打個噴嚏，全球投資人都要傷風(fēng)”，因為他所處的位置實在太敏感，這就注定了他必然要成為各種風(fēng)暴的中心。格林斯潘執(zhí)掌美聯(lián)儲時期，連續(xù)降息使得借款的成本極低，自然導(dǎo)致大批還款能力有限的人，紛紛貸款，格林斯潘是人不是神，他也有可能產(chǎn)生重大過失。 以上四種說法各有一定道理，值得肯定，但個人認(rèn)為最中肯的答案在下面： 真正的根源（著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家觀點(diǎn)）：資本主義社會的根本矛盾——生產(chǎn)的社會化和資本主義私人占有制之間的矛盾，即資源配置問題。通俗的說，由于財富分配比例極不平衡，大部分財富被極少數(shù)富人占有，而另外的絕大多數(shù)人也要追求體面的生活，所以一旦有這種機(jī)會， 絕大多數(shù)人會蜂擁而上進(jìn)行不理性的金融投資，使金融市場產(chǎn)生劇烈波動，供需關(guān)系發(fā)生重大轉(zhuǎn)變（例如美國石油價格的巨大變動），使經(jīng)濟(jì)泡沫被捅破，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，引發(fā)金融危機(jī)。