誰幫我寫一篇談金融危機(jī)的文章啊?題目叫立足崗位做奉獻(xiàn)，共克時(shí)艱促發(fā)展

【專家解說】：一、美國金融危機(jī)的內(nèi)在原因 美國金融危機(jī)的出現(xiàn)有其必然原因。從本質(zhì)上看，是美國低儲(chǔ)蓄、高消費(fèi)的發(fā)展模式問題，從體制機(jī)制方面看，金融疏于監(jiān)管，存在六個(gè)環(huán)節(jié)上的重弊。 （一）次級(jí)房地產(chǎn)按揭貸款。 按照國際慣例，購房按揭貸款是20%—30%的首付然后按月還本付息。但美國為了刺激房地產(chǎn)消費(fèi)，在過去10年里購房實(shí)行“零首付”，半年內(nèi)不用還本付息，5年內(nèi)只付息不還本，甚至允許購房者將房?jī)r(jià)增值部分再次向銀行抵押貸款。這個(gè)世界上最浪漫的購房按揭貸款制度，讓美國人超前消費(fèi)、超能力消費(fèi)，窮人都住上大房子，造就了美國經(jīng)濟(jì)輝煌的十年。但這輝煌背后就潛伏了巨大的房地產(chǎn)泡沫及關(guān)聯(lián)的壞賬隱患。 （二）房貸證券化。 出于流動(dòng)性和分散風(fēng)險(xiǎn)的考慮，美國的銀行金融機(jī)構(gòu)將購房按揭貸款包括次級(jí)按揭貸款打包證券化，通過投資銀行賣給社會(huì)投資者。巨大的房地產(chǎn)泡沫就轉(zhuǎn)嫁到資本市場(chǎng)，并進(jìn)一步轉(zhuǎn)嫁到全社會(huì)投資者——股民、企業(yè)以及全球各種銀行和機(jī)構(gòu)投資者。 （三）第三個(gè)環(huán)節(jié)，投資銀行的異化。 投資銀行本是金融中介，但美國的投資銀行為房貸證券化交易的巨額利潤所惑而角色異化。在通過承銷債券賺取中介費(fèi)用的同時(shí)，大舉買賣次級(jí)債券獲取收益。形象地說，是從賭場(chǎng)的發(fā)牌者變?yōu)橘€徒甚至莊家。角色的異化不僅使中介者失去公正，也將自己拖入泥潭不能自拔。 （四）金融杠桿率過高。 金融市場(chǎng)要穩(wěn)定，金融杠桿率一定要合理。美國金融機(jī)構(gòu)片面追逐利潤過度擴(kuò)張，用極小比例的自有資金通過大量負(fù)債實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，杠桿率高達(dá)1:20—30甚至1:40—50。在過去的5年里，美國金融機(jī)構(gòu)以這個(gè)過高過大的杠桿率，炮制了一個(gè)巨大的市場(chǎng)和虛假的繁榮。比如雷曼兄弟就用40億美元自有資金，形成2000億美元左右的債券投資。 （五）信用違約掉期（CDS）。 美國的金融投資杠桿率能達(dá)到1:40—50，是因?yàn)镃DS制度的存在，信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為這些風(fēng)險(xiǎn)巨大的融資活動(dòng)提供擔(dān)保。若融資方出現(xiàn)資金問題，由提供保險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)賠付。但是，在沒有發(fā)生違約行為時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)除了得到風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償外，還可將CDS在市場(chǎng)公開出售。由此形成一個(gè)巨大的規(guī)模超過33萬億美元的CDS市場(chǎng)。CDS的出現(xiàn)，在規(guī)避局部風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)卻增大金融整體風(fēng)險(xiǎn)，使分散的可控制的違約風(fēng)險(xiǎn)向信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)集中，變成高度集中的不可控制的風(fēng)險(xiǎn)。 （六）對(duì)沖基金缺乏監(jiān)管。 以上五個(gè)環(huán)節(jié)相互作用，已經(jīng)形成美國金融危機(jī)的源頭，而“追漲殺跌”的對(duì)沖基金又加速危機(jī)的發(fā)酵爆發(fā)。美國有大量缺乏政府監(jiān)管的對(duì)沖基金，當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時(shí)，對(duì)沖基金大肆做多大宗商品市場(chǎng)，比如把石油推上147美元的天價(jià)；次貸危機(jī)爆發(fā)后，對(duì)沖基金又瘋狂做空美國股市，加速整個(gè)系統(tǒng)的崩盤。 這六大環(huán)節(jié)一環(huán)扣一環(huán)，形成美國金融泡沫的螺旋體和生長鏈。其中一環(huán)的破滅，就會(huì)產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)，最終演變成今天美國乃至世界的金融危機(jī)。 二、走出危機(jī)需要三階段統(tǒng)籌 2009年是應(yīng)對(duì)世界金融危機(jī)的關(guān)鍵一年。遏制危機(jī)并早日走出困境，必須標(biāo)本兼治、遠(yuǎn)近結(jié)合。當(dāng)前燃眉之急是解決美國2萬億美元的金融壞賬，中期是防止金融危機(jī)變成經(jīng)濟(jì)危機(jī)，遠(yuǎn)期是建立新的世界貨幣體系。 （一）當(dāng)前措施：三招救市 這三招，一是股權(quán)重組，增資擴(kuò)股；二是壞賬打包、切割剝離；三是注入資金，解決流動(dòng)性。首先，政府對(duì)陷入危機(jī)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行重組，增資擴(kuò)股。比如美國把“兩房”國有化，把私有企業(yè)變成了國有控股的企業(yè)。其次，把銀行的壞賬剝離，打包放在一邊，銀行復(fù)蘇后贖回資金，如果銀行倒閉了，由政府埋單，將壞賬清零。第三，當(dāng)銀行陷入流動(dòng)性危機(jī)，老百姓擠兌時(shí)，注入資金，增加現(xiàn)金流?；蛘哒雒鎿?dān)保，增強(qiáng)社會(huì)信心；或者政府出面擔(dān)保，讓其他銀行拆借。根據(jù)測(cè)算，美國大約有2萬億美元壞賬，今年通過采取這三招大體解決了1萬億美元壞賬，明年還將要解決剩下的1萬億美元壞賬。 （二）中期目標(biāo)：振興實(shí)體經(jīng)濟(jì) 如何遏制實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑，是全球高度重視和重點(diǎn)解決的問題。解決的辦法，仍然是增加投資、刺激消費(fèi)、加大出口的三條途徑和寬松的貨幣政策、積極的財(cái)政政策。目前，各國政府都啟動(dòng)了增加投資和刺激消費(fèi)的政策，并且摒棄貿(mào)易保護(hù)主義而采取共同行動(dòng)。 在中期，各國政府會(huì)采取三個(gè)方面的措施。首先是寬松的貨幣政策，松動(dòng)銀根，降息、降低準(zhǔn)備金率，增加流動(dòng)性。其次是積極的財(cái)政政策，財(cái)政補(bǔ)助困難企業(yè)和困難群體，幫助他們渡過難關(guān)、增強(qiáng)活力。第三是培育市場(chǎng)主體。抓住目前大批企業(yè)減產(chǎn)停產(chǎn)、破產(chǎn)關(guān)閉的時(shí)機(jī)，推進(jìn)并購重組，推進(jìn)企業(yè)改造發(fā)展。作為美國政府，除了啟動(dòng)投資、消費(fèi)、出口三大需求，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)、企業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外，還要亡羊補(bǔ)牢，從體制機(jī)制上解決滋生金融六個(gè)環(huán)節(jié)弊端的根本問題，健全金融制度。