水電項(xiàng)目投資決策中三叉樹期權(quán)定價(jià)模型的應(yīng)用

【摘要】：分析與描述了當(dāng)前水電項(xiàng)目投資決策中采用的方法及存在的問題,對引入三叉樹期權(quán)定價(jià)模型的前提條件、模型構(gòu)建、變量設(shè)置及參數(shù)的確定進(jìn)行了研究,通過實(shí)例分析表明:三叉樹模型能較好地反映出水電項(xiàng)目的不確定性、靈活性以及項(xiàng)目的實(shí)際價(jià)值,為決策者提供合理的決策依據(jù)。 【作者單位】： 河海大學(xué)工程管理系;
【關(guān)鍵詞】： 水電項(xiàng)目 投資決策 實(shí)物期權(quán) 三叉樹模型
【分類號】：F426.61;F426.91;F224
【正文快照】： 1引言目前,在水電項(xiàng)目的投資決策中主要采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法(DCF)一類的評價(jià)方法,如凈現(xiàn)值法、內(nèi)部收益率法等。由于水電項(xiàng)目具有投資規(guī)模大、建設(shè)周期長等特點(diǎn),決定了水電項(xiàng)目投資的未來不確定性大、靈活性強(qiáng)和不可逆性。而傳統(tǒng)的DCF法卻忽略了這些重要的現(xiàn)實(shí)影響因素,采用反

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