煤價運價聯(lián)動 9月淡季不淡

八月中下旬開始電廠為節(jié)約成本，故意放緩采購進(jìn)程，意欲壓低價格，除了剛性需求外，基本不進(jìn)行大規(guī)模補(bǔ)庫。本打算在9、10月用煤淡季進(jìn)行常規(guī)補(bǔ)庫，但剛?cè)刖旁?，煤價便一改常態(tài)，不降反漲，現(xiàn)貨價格從月初的620元/噸左右（5500大卡）一路飆升至730元/噸（5500大卡）左右，給需求方來了一個措手不及。在煤價和運價聯(lián)動的作用下，海運費同步升高，據(jù)秦皇島煤炭網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，9月海運煤炭運價指數(shù)（OCFI）持續(xù)運行于千點以上的高位，高于往年同期水平，北方港口至南方主要接卸港煤炭運價高出往年近一倍，煤炭市場和航運市場“一片繁榮”。

分析認(rèn)為，以下幾點是促使煤價不斷上漲的主要因素：

1、發(fā)改委最低最高庫存制度指導(dǎo)意見提出燃煤電廠不低于20天存煤天數(shù)的要求，導(dǎo)致電廠增補(bǔ)庫存意愿增強(qiáng)，北上派船積極性大增，拉動船舶運力需求在淡季同步逆向增長，煤價和運價聯(lián)動特性體現(xiàn)無疑；

2、國家重點會議和大秦線秋季集中修均在10月開展，煤炭生產(chǎn)安檢力度增大，貨源供給偏緊預(yù)期增強(qiáng)，下游恐慌性采購刺激上游煤炭價格不斷攀升，“恐慌性采購”和“買漲不買跌”心態(tài)共同作用提振煤炭價格；

3、環(huán)渤海港口錨地船舶數(shù)量屢創(chuàng)新高，持續(xù)運行于100艘左右高位，并于9月中旬創(chuàng)下2013年年底以來的新高。然而，由于港口貨源結(jié)構(gòu)性短缺，船貨匹配度不佳，船等貨時間較長，導(dǎo)致運力積壓，市場可用運力周轉(zhuǎn)不足，促使運價不斷上漲，高于去年同期近一倍。

即將進(jìn)入雙節(jié)小長假，市場活躍度或多或少會受到一定影響。在國家加大保供應(yīng)力度的背景下，煤炭鐵路調(diào)進(jìn)出現(xiàn)明顯增量，港口庫存累積推升，秦港煤炭庫存已突破600萬噸，保供政策初見成效，也在一定程度上緩解了下游的恐慌采購壓力，對高位煤價和運價形成一定的壓制作用，港口離岸平倉價格漲勢放緩，海運費先于煤價出現(xiàn)觸頂回落。據(jù)了解，近日，已有部分小型貿(mào)易商擔(dān)心煤價觸頂下跌，開始著手出貨，貿(mào)易商心態(tài)的逐漸轉(zhuǎn)變，反映出市場后續(xù)看空預(yù)期的加重。