瓦克廠爆炸、美國201案 太陽能供應鏈不確定性高

:美國瓦克化學田納西廠發(fā)生在上周的爆炸意外，使得硅料的供應更捉襟見肘，原本正要開始的產業(yè)鏈降價周期也因此蒙上了不確定性。

根據集邦咨詢新能源研究中心（EnergyTrend）分析，9月份由于下游電池片組件承壓，且多晶產品因為美國201案的需求告一段落而明顯開始累積庫存等原因，整體供應鏈正在從下游向上游反應降價趨勢。然而，最上游的硅料產能卻從上個月開始意外頻傳，導致供應持續(xù)短缺，價格也一直維持在高位，使8月下旬就開始的供應鏈降價腳步非常緩慢，位于中游的電池片與硅片更因上下承壓，利潤受到扭曲。

下周將有201案的初判、中國大陸十一長假前的拉貨潮、硅料市場的新風向等事件需要關注。

硅料

瓦克化學雖然因爆炸緊急停工，但大多廠家已作好9月份備料，且中國對美國有硅料貿易壁壘，故短期影響有限。然而影響仍可能在一周后開始擴散。

臺灣硅料價格雖仍在US$17-17.6/kg，但由于美國瓦克是臺灣硅片制造商的主要供貨商之一，預期本周或下周就會開始因為擔心斷貨而出現采購恐慌，進而推升臺灣硅料的價格。

在中國方面，硅料本周維持RMB147-149/kg的高價，部份進口料價格上沖至US$19/kg以上。雖然美國瓦克并非陸廠的主要用料，但硅料的高價和短缺已經讓某些中國廠家愿意進口課征了反傾銷稅的美國產硅料。采購轉向也會讓其他品牌的硅料供需吃緊而造成排擠，因此中國大陸的硅料價格亦在蠢蠢欲動。

在硅料利潤過高且下游需求正在減緩的現在，仍有一定比例的廠家為了維系客戶關系而出現微幅降價。短期硅料的價格走勢將因為客戶需求不一而陷入分歧，但不會持續(xù)太久。隨著訊息擴散，下周將是決定市場風向的關鍵期。

硅片

硅料片受到市場需求轉弱影響，從6月一直延續(xù)到8月的供應吃緊狀況已明顯改善。八月底以后，因失去201案所引起的東南亞需求，硅料片的訂單能見度已從6、7月時的1.5-2個月下降到目前的0.5-1個月，價格也隨之下調。因為硅料價格仍高，因此硅片的價格下調步調仍較緩慢，一線廠將努力支撐價格至下周201事件以及硅料市場趨勢明朗化，此前僅會小幅下調以因應下游需求。

本周特高效硅料片價格略降至RMB5.05-5.15/pc。金剛線切硅料片因下游有成本壓力，這兩周的需求陡然上升，廠商反應非常難買。相較于傳統(tǒng)砂漿片，金剛線切產品可帶給廠商較好的利潤空間以及對需求端較好的吸引力，因此加速擴產將勢在必行。

單晶硅片方面，龍頭廠限電仍持續(xù)限制供應量，市場仍在醞釀價格上漲。不過，硅料片正在價格的下降周期，單晶硅片的價格因此受到牽制。本周單晶硅片價格仍在RMB6-6.2/pc或US$0.8-0.84/pc的區(qū)間，均價略漲0.2%。

電池片

由于下游有需求、上游價格又有所松動，電池片本周價格較為穩(wěn)定。臺廠在東南亞需求減弱以及整體多晶需求下滑的影響下，價格開始下行，與陸廠之間的價格差距縮小。

隨著歐盟降低對中國MIP的門坎，以及201案的進入需求空窗，臺廠的區(qū)域市場優(yōu)勢正在被削弱中。本周臺灣多晶電池片價格略微下降至US$0.236/W，中國大陸價格則趨穩(wěn)在RMB1.73-1.75/W。另外值得注意的是，在降價壓力下，金剛線電池片的供貨與需求量都有所上升。

組件

本周組件市況相對平穩(wěn)，在中國的扶貧和分布式需求的支持下，中國終端市場仍表現出「一直有，但看不透」的市場格局，加上海外市場需求被一線大廠以品牌效應壟斷，造成組件廠需求分歧且不穩(wěn)定的現象。輔材的調漲也是近期的關注點之一，但目前仍未反應到組件價格上；預期在電池片不漲價且金剛線電池片普及速度加快的狀況下，組件廠反應輔材成本的可能性不會太高。

原標題:瓦克廠爆炸、美國201案 太陽能供應鏈不確定性高