神華減產(chǎn)引發(fā)煤電矛盾 政策借力打力煤電重組

隨著煤炭業(yè)的去產(chǎn)能反給大型煤企帶來了利潤增加，大型煤企也在不斷利用產(chǎn)量控制來調(diào)控市場，這使得下游電企叫苦不已。

8月10日，國家發(fā)改委透露，伴隨煤炭去產(chǎn)能的不斷深入，企業(yè)經(jīng)營狀況明顯好轉(zhuǎn)。今年前6個月，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)利潤總額1474.8億元，比去年同期增加了1403.1億元。

事實上，隨著迎峰度夏旺季即將結(jié)束，煤價的漲勢也基本上停了下來，目前動力煤價已出現(xiàn)季節(jié)性下行的端倪。8月7日，據(jù)中國煤炭運銷協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，中國秦皇島煤炭價格持平至608元/噸，庫存上漲至603萬噸。

不過，就在近期，神華發(fā)布公告稱，受露天礦征地進(jìn)度滯后導(dǎo)致土方剝離施工暫緩的影響，公司所屬哈爾烏素露天礦、寶日希勒露天礦于2017年8月份起暫時停止或減少煤炭生產(chǎn)。

神華的停產(chǎn)公告給本來已經(jīng)冷靜的煤炭市場增加了不確定性，也引起了下游電力企業(yè)的強烈不滿。

神華減產(chǎn)引發(fā)煤電矛盾

據(jù)中國煤炭市場網(wǎng)（以下簡稱CCTD）監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，8月8日，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于583元/噸，連續(xù)第二期持平。

進(jìn)入8月，受煤企月初調(diào)價以及需求端因南方高溫天氣提振因素減弱影響，下游電廠補庫節(jié)奏明顯放緩，導(dǎo)致近來沿海六大電廠日均耗煤量回落至80萬噸以下，庫存重心繼續(xù)下移，但仍維持在76萬噸左右高位水平，存煤可用天數(shù)約15天左右，尚屬合理波動范圍。短期內(nèi)高溫天還將持續(xù)，電廠補庫需求仍存剛性支撐。且近日已有消息確定本月大型煤企下水煤炭價格，后期隨著新的長協(xié)合同的簽訂，預(yù)計港口調(diào)出量將繼續(xù)震蕩運行且仍有小幅上行空間。

根據(jù)CCTD的分析，隨著前期干擾因素對供應(yīng)的限制性作用逐步出盡，煤炭后續(xù)供應(yīng)預(yù)期轉(zhuǎn)向穩(wěn)定。市場機制與行政機制都偏向促進(jìn)供應(yīng)放量，供應(yīng)對沿海煤炭市場價格的刺激逐步減弱。

不過，秦皇島煤炭網(wǎng)分析師指出，綜合來看，當(dāng)前產(chǎn)地煤炭市場供需基本平衡，價格穩(wěn)定運行。8月中下旬，隨著環(huán)保部要求9月底不達(dá)標(biāo)廠企全部關(guān)停、第四批中央督察組陸續(xù)進(jìn)駐、環(huán)渤海其他港口及山東港逐步停運汽運煤等政策的落實，產(chǎn)地煤價仍存上漲預(yù)期。但產(chǎn)地先進(jìn)產(chǎn)能將陸續(xù)釋放，電廠逐漸走出夏季用煤高峰，產(chǎn)地煤價上行仍存阻力。

從綜合市場因素來看，煤炭進(jìn)入下行周期，但是神華的減產(chǎn)卻給煤炭市場帶來了不確定因素。

根據(jù)神華發(fā)布的公告，受露天礦征地進(jìn)度滯后導(dǎo)致土方剝離施工暫緩的影響，公司所屬哈爾烏素露天礦（以下簡稱哈礦）、寶日希勒露天礦（以下簡稱寶礦）于2017年8月份起暫時停止或減少煤炭生產(chǎn)。

目前哈礦已暫停煤炭開采，預(yù)計將最多減產(chǎn)商品煤約1300萬噸，占集團2016年度商品煤產(chǎn)量的4.5%；寶礦目前維持少量煤炭生產(chǎn)，預(yù)計最多減產(chǎn)約910萬噸，占集團2016年度產(chǎn)量的3.1%。初步測算，神華集團2017年度商品煤減產(chǎn)量有望控制在2060萬噸，年度煤炭銷售量計劃減少量有望控制在1150萬噸。

神華的減產(chǎn)直接影響了下游發(fā)電企業(yè)的正常運營。

8月4日，華電能源公告稱，由于公司對口長協(xié)煤礦減產(chǎn)導(dǎo)致長協(xié)煤合同無法履行，預(yù)計今年公司所屬電廠燃煤將產(chǎn)生351.12萬噸缺口，將對公司及所屬電廠產(chǎn)生重大影響。

華電能源所屬電廠2017年計劃煤炭消費量約1800 萬噸，與神華銷售集團東北能源貿(mào)易有限公司（含哈爾濱鐵路燃料煤炭工業(yè)集團有限公司）簽訂長協(xié)煤合同1121萬噸，其中839萬噸是由寶礦生產(chǎn)。

受此影響，華電能源2017年上半年寶礦煤炭供貨量為571.5萬噸，合同兌現(xiàn)率為100.25%，7月份供貨量僅為42.74 萬噸，兌現(xiàn)率僅為63.98%。

雖然夏季用電高峰已過，但接下來的東北地區(qū)冬季供熱需求對華電能源是個更大的考驗。

華電能源表示，2017年-2018年供熱期，公司所屬電廠供熱面積將接近1億平方米，燃煤短缺將直接影響供熱質(zhì)量和安全。備冬儲煤的煤量成為主要矛盾，煤價轉(zhuǎn)變?yōu)榇我埽瑢⒋蠓忍岣吖镜娜剂铣杀尽?/p>

華電能源同時表示，將及時向政府有關(guān)部門匯報，獲得支持，增加煤炭產(chǎn)量，開拓煤炭采購渠道，并提出將依法維權(quán)。

電企虧損加劇

去產(chǎn)能促進(jìn)了煤企業(yè)績增長，但由此引發(fā)的煤價上漲，卻令電企的業(yè)績不容樂觀。

近日，中電聯(lián)發(fā)布《2017年上半年全國電力供需形勢分析預(yù)測報告》稱，煤炭供應(yīng)平衡偏緊，煤電企業(yè)電煤成本大幅攀升、經(jīng)營形勢嚴(yán)峻。全國煤炭供需平衡偏緊，各環(huán)節(jié)庫存下降，電煤價格高位上漲，煤電企業(yè)燃料成本大幅攀升，大部分發(fā)電集團煤電板塊持續(xù)整體虧損，發(fā)電行業(yè)效益大幅下滑。

根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月9日，共有15家電企發(fā)布了2017年半年度業(yè)績預(yù)告以及中報。這15家電企凈利潤全部有所下滑，更有6家公司預(yù)計凈利潤虧損。

其中，深南電A發(fā)布半年報顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2262.92萬元，每股收益-0.04元，同比減虧約59%；漳澤電力預(yù)計上半年歸屬于上市公司股東凈利潤同比下降320%至325%，上年同期虧損14156.04萬元；長源電力預(yù)計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損8050萬元至14950萬元，同比下降126.34%至148.91%；皖能電力則預(yù)計公司上半年虧損4300萬元至6600萬元。

這些企業(yè)均認(rèn)為因為煤炭價格較去年同期大幅上升，導(dǎo)致公司主營發(fā)電業(yè)務(wù)虧損，其中長源電力公告稱，本報告期公司業(yè)績較上年同期大幅下降，預(yù)計經(jīng)營業(yè)績?yōu)樘潛p，其主要原因是報告期內(nèi)，受國家繼續(xù)推進(jìn)供給側(cè)改革影響，煤炭供應(yīng)持續(xù)偏緊態(tài)勢，煤價整體維持高位運行，公司綜合入爐標(biāo)煤單價同比大幅上漲，致使公司燃料成本同比增加，營業(yè)利潤同比大幅下降。

近日，發(fā)改委、財政部、央行、國資委、工信部等16部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革防范化解煤電產(chǎn)能過剩風(fēng)險的意見》。文件鼓勵和推動大型發(fā)電集團實施重組整合，鼓勵煤炭、電力等產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，加強煤炭、電力企業(yè)中長期合作，穩(wěn)定煤炭市場價格；支持優(yōu)勢企業(yè)和主業(yè)企業(yè)通過資產(chǎn)重組、股權(quán)合作、資產(chǎn)置換、無償劃轉(zhuǎn)等方式，整合煤電資源。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，像神華整合國電一樣，在去產(chǎn)能的大背景下，政府目前無法直接解決電力企業(yè)的經(jīng)營問題，只好從政策層面為煤電領(lǐng)域的國企重組鋪路。