垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)盈利模式及競爭力分析

1、行業(yè)發(fā)展趨于健康

垃圾焚燒發(fā)電雖然具有明顯優(yōu)勢，但在發(fā)展過程中也遇到了行業(yè)內(nèi)外諸多問題，其中比較突出的是鄰避沖突和低價(jià)競標(biāo)現(xiàn)象。

在行業(yè)外，由于國內(nèi)存在二噁英影響妖魔化的現(xiàn)象，鄰避問題一直伴隨著垃圾焚燒項(xiàng)目的建設(shè)揮之不去。近年來，不少地方因焚燒發(fā)電的選址問題而引發(fā)“鄰避”事件，成為關(guān)注的焦點(diǎn)。

表1：近年垃圾焚燒群眾事件

但是通過梳理，發(fā)現(xiàn)諸多“鄰避”事件不但沒有阻擋住項(xiàng)目的推進(jìn)步伐，反而在一次次讓垃圾處理的技術(shù)路徑更為清晰，同時(shí)民眾對垃圾焚燒廠建設(shè)的接受度也越來越高。在政府、行業(yè)協(xié)會(huì)、從業(yè)人士以及環(huán)保志愿者等多方共同努力下，依據(jù)垃圾焚燒污染控制標(biāo)準(zhǔn)而制定的行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)也進(jìn)一步失去了行業(yè)處理水平的全面提升。相信隨著技術(shù)運(yùn)營和管理水平的提高，鄰避問題將得到妥善解決，從而加速焚燒項(xiàng)目建設(shè)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程。

行業(yè)內(nèi)，在不到兩年的時(shí)間里垃圾焚燒項(xiàng)目低價(jià)競標(biāo)現(xiàn)象頻現(xiàn)。垃圾處理費(fèi)從兩年前行業(yè)堅(jiān)守的80元/噸的平均價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)一路跌到30元以下。之所以出現(xiàn)超低價(jià)競標(biāo)的現(xiàn)象，從政府的角度看是為了低價(jià)買服務(wù)，從企業(yè)的角度看，其根本原因在于垃圾焚燒項(xiàng)目運(yùn)營收益保障發(fā)生了變化。由于運(yùn)營后端電價(jià)補(bǔ)貼豐厚，足以覆蓋建設(shè)運(yùn)營成本，導(dǎo)致上述企業(yè)將搶占項(xiàng)目資源放在競標(biāo)考慮因素的首位，而不再是追求單個(gè)項(xiàng)目盈利最大化。

隨著行業(yè)的發(fā)展完善以及環(huán)境質(zhì)量目標(biāo)管控的到來，低價(jià)競標(biāo)現(xiàn)象不會(huì)持續(xù)太久。擴(kuò)大規(guī)模是不求盈利本身就是不符合市場規(guī)律的做法，一旦電價(jià)補(bǔ)貼政策出現(xiàn)變化，運(yùn)營企業(yè)將可能面臨盈利微薄甚至倒貼運(yùn)營的局面，彼時(shí)首先傷害的必然是企業(yè)自身；隨著環(huán)境質(zhì)量改善與政績考核的緊密掛鉤，一味追求低價(jià)帶來的治理效果疑問和民眾擔(dān)憂都會(huì)成為切實(shí)壓力落在地方政府頭上，其必將重新考量利弊得失；企業(yè)低價(jià)中標(biāo)投運(yùn)期坐地起價(jià)現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)，導(dǎo)致政府方騎虎難下，已經(jīng)引起地方政府的警惕。

綜上分析，隨著上述問題的緩解，小編認(rèn)為行業(yè)未來發(fā)展將會(huì)逐漸趨于健康。

表2：國內(nèi)外垃圾焚燒標(biāo)準(zhǔn)對比

2、行業(yè)收益保障穩(wěn)定

垃圾焚燒行業(yè)盈利模式清晰，其主要收入來自于垃圾處理費(fèi)和上網(wǎng)電費(fèi)，成本主要為建設(shè)攤銷和運(yùn)營費(fèi)用。對應(yīng)50%-60%的毛利率。此外，隨著垃圾熱值升高，收益有望進(jìn)一步增加。

對焚燒發(fā)電行業(yè)來說，處理費(fèi)稅率和補(bǔ)貼電價(jià)是影響收益的兩個(gè)重要因素。78號(hào)文的推出，對前端處理費(fèi)收入形成了一定影響，但是由于處理費(fèi)所占焚燒發(fā)電總收入構(gòu)成不及30%，約為1.5%左右，因此對收入影響不大。后端補(bǔ)貼電價(jià)方面，對比其他各種方式發(fā)電補(bǔ)貼定價(jià)，0.65元/千瓦時(shí)的電價(jià)比較合理。垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)入選發(fā)改委2014年《國家重點(diǎn)推廣的低碳技術(shù)名錄》，在國家大力推行可再生能源發(fā)電的大背景下，補(bǔ)貼電價(jià)將保持穩(wěn)定，從而保障垃圾焚燒項(xiàng)目發(fā)電收益。

圖1：不同發(fā)電方式上網(wǎng)電價(jià)對比